金融(róng)界5月22日消息(xī) 悄然之间(jiān)，已经崩盘了33年(nián)的日本股(gǔ)市竟然奇(qí)迹(jì)般的(de)活过来(lái)了，甚至还(hái)在不断挑(tiāo)战新高，真是(shì)活(huó)久见。

　　22日，日本股市(shì)主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点(diǎn)，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时也是自(zì)日本泡沫经(jīng)济崩(bēng)溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日(rì)经225指数已涨超19%。

　　而这(zhè)之前(qián)，日本股市几经挣扎但是最(zuì)终都黯(àn)淡收场，但(dàn)是似乎(hū)这次(cì)有点不一(yī)样的(de)味道，“股(gǔ)神”巴菲特(tè)助阵、“华尔街大(dà)鳄”高盛摇旗(qí)呐喊以及

　　地缘政治的(de)变动使(shǐ)得日(rì)本股市(shì)变(biàn)得(dé)微妙起来。

　　海外资金是不可(kě)或缺力量

　　对于日本股市爆发(fā)，海(hǎi)外资金是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显(xiǎn)示，海外投(tóu)资者对日(rì)本股票需求稳健。根据日本交易所集团，4月海外投(tóu)资者(zhě)净(jìng)买入价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模的(de)外国人(rén)净(jìng)购买量。不过，日(rì)本企(qǐ)业部门仍然是(shì)日本股票的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买(mǎi)入量为1.1万亿日元(yuán)。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻(wén)到”金钱(qián)味道的巴(bā)菲特，2020年8月，巴菲特掌管的(de)伯(bó)克希尔·哈撒韦公司（下(xià)称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露(lù)，其收(shōu)购了日本(běn)前五大贸易公司每家略高于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤忠(zhōng)商事、三菱商事、三(sān)井物产、住(zhù)友商事(shì)和丸(wán)红(hóng)。自首次(cì)披露之后(hòu)，巴(bā)菲特已(yǐ)3次(cì)购买并扩大了对日(rì)本五大商社的股份持有量。

　　从(cóng)近(jìn)期(qī)数据披露可(kě)以看出，伯(bó)克希尔哈撒韦目(mù)前在日本(běn)持有(yǒu)的股票比在(zài)美国(guó)以(yǐ)外任何其他国家都多。今年早些时候(hòu)，巴菲特(tè)增持了日本五大商社，并(bìng)暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年(nián)92岁高(gāo)龄的他还在上个月罕见地(dì)亲自访(fǎng)问(wèn)日本。

　　对于为何在(zài安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的)这个时点，不断增持日本股票？在5月初巴菲(fēi)特(tè)股东大(dà)会上，巴菲(fēi)特就这样说到(dào)：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也非(fēi)常容易理(lǐ)解，我们可能和(hé)这(zhè)五家(jiā)公司都有过(guò)业务来往。从(cóng)整(zhěng)体来看，这些公司能(néng)够支付不(bù)错的分红，在某(mǒu)些情(qíng)况(kuàng)下也会(huì)回购(gòu)股(gǔ)票，我们也(yě)能(néng)很好地理解他(tā)们所拥有(yǒu)的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险问题。所以我们就开始(shǐ)购买了(le)，甚至这(zhè)件事(shì)情一开始我都没有告诉阿(ā)贝尔。

　　此外(wài)，巴菲特(tè)日本(běn)之行的部(bù)分(fēn)原因是(shì)为了向这些公(gōng)司介绍(shào)阿贝(bèi)尔（伯克(kè)希尔非保险(xiǎn)业(yè)务副董事长格(gé)雷格·阿贝尔，被视为巴菲特的(de)接班人），因(yīn)为接下(xià)来双方(fāng)可(kě)能(néng)要共事20、30、40或(huò)50年。

　　如今看，提(tí)前三(sān)年布局(jú)的巴菲(fēi)特已经赚麻了，巴菲特再(zài)次用行动告诉(sù)大家(jiā)姜还是老(lǎo)的辣(là)。

   多位大佬抄(chāo)底(dǐ)日本(běn)

　　除了巴菲(fēi)特，还有其他大佬也在紧锣密鼓的行动中。3月31日，黑石集团主(zhǔ)席苏世民拜(bài)访了日本首(shǒu)相岸田文雄。黑石集团两年前在日本一举收购8家酒店，此行被外(wài)界(jiè)普遍认为(wèi)日本(běn)还蕴藏着更多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最(zuì)主要的竞争对手——KKR创始人亨利(lì)·克(kè)拉维斯(sī)也在日(rì)本(běn)与(yǔ)投资对象展开交流。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东(dōng)京的(de)还有美国对冲基金Point72创始(shǐ)人(rén)史蒂夫·科恩(ēn)；对冲(chōng)基(jī)金Citadel在(zài)今年(nián)早些时候决定重新在东京开(kāi)设办事处(chù)，据《金融(róng)时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本(běn)市场(chǎng)的运营牌(pái)照(zhào)。

    日本受益于地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本(běn)泡(pào)沫(mò)经济(jì)崩溃以(yǐ)来，日本股市一直都在苦苦的填坑之中(zhōng)，如今似(shì)乎(hū)局(jú)面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特(tè)在股东大(dà)会(huì)上解释(shì)了抄底日(rì)本股(gǔ)市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷子也有(yǒu)所保留。站(zhàn)在事后马(mǎ)后炮的角度看，对股市拥有独(dú)特(tè)理解的巴菲特对国际地缘政(zhèng)治的变化也颇有(yǒu)研究。

　　自2018年中美贸易争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地(dì)缘政治格(gé)局(jú)下，日(rì)本在(zài)亚(yà)太格局中扮演了(le)更加重要的(de)角色，同时日本在芯片(piàn)等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为(wèi)了边际上的(de)重要变量。仔细观(guān)察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现(xiàn)日本的设备(bèi)投(tóu)资开始进入加速期，这背后有产(chǎn)业自身发展(zhǎn)的原因，也暗(àn)合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是(shì)，日本相对(duì)稳定甚(shèn)至(zhì)安康可以用来祝福吗 祝你全家安康是骂人的略显僵(jiāng)化的政治格局，在(zài)全球动(dòng)荡的大背景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本敏感变化的巴菲特，一直在等(děng)待出手的时(shí)机。直到新冠危机爆发，日(rì)本股市出现急(jí)搓，巴(bā)菲特终于等到了被低估的(de)日本(běn)资产，自此疯狂抄(chāo)底日本股市。

　　而日本5大商社也用业绩证明自己的确被低估了(le)。据日经(jīng)中文网(wǎng)，日(rì)本综合商(shāng)社的2022财年（截至2023年(nián)3月）合(hé)并财报于(yú)5月9日全部出炉。5大商社的合计净利润(rùn)超过约4.2万(wàn)亿日元，在短(duǎn)短2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除了日本基本面发生的变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也是一股不容忽视的(de)力量(liàng)。日本(běn)监管层持续推动企业经营能力(lì)的改善和价值的(de)修(xiū)复，其中敦促企业对投资(zī)者提高回(huí)报、鼓励企业公开回购(gòu)成为改革重(zhòng)要抓手(shǒu)。

　　尤其是在今(jīn)年3月(yuè)底，东(dōng)京证券交易(yì)所为了改变大量个股股价跌破净值(zhí)的(de)情况，发布《关于实现关(guān)注资金成本和股(gǔ)价经营要求(qiú)》要求上(shàng)市公司提(tí)高企业价值和资本(běn)效率(lǜ)从而提(tí)升股价后，日(rì)本股市开始掀起一波回(huí)购(gòu)热潮。

　　一向被韭(jiǔ)菜讥讽(fěng)为“反向指标”的高盛也出来高(gāo)喊日本可(kě)能正接近十年(nián)一遇(yù)的牛市。至于日本股市未来将走(zǒu)向何方，一切(qiè)将由时间给(gěi)出答案吧。

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