财(cái)联(lián)社(shè)4月(yuè)30日讯（编辑 笠晨）碳酸锂迎来一波(bō)久违的反弹，据上海钢(gāng)联发布数(shù)据显示，4月28日电池级碳酸锂涨5000元/吨，均价报18.9万元(yuán)/吨，继上周(zhōu)五(wǔ)开始止跌(diē)企稳(wěn)四个交易日后价(jià)格连续两日上涨。暖(nuǎn)意也提(tí)前传(chuán)导到A股，锂矿股本(běn)周三表现强(qiáng)势，融捷股份一度涨停，雅化(huà)集团(tuán)和永(yǒng)兴材料最(zuì)高涨超(chāo)9％、中矿资源和盛新锂能一度涨超7％、赣锋锂业和天齐锂(lǐ)涨业(yè)盘(pán)中(zhōng)均涨超5％。

　　碳酸锂反弹(dàn)的原因(yīn)之一(yī)是上海车展有望带动购车需求(qiú)预期的提振(zhèn)。乘联会秘书长崔东树表示(shì)，上海车展(zhǎn)将让消费者感(gǎn)受到汽车消费的火热(rè)，提升消费信(xìn)心，也提振(zhèn)士气。国泰(tài)君安表(biǎo)示，此前车(chē)企大幅降(jiàng)价导致消(xiāo)费者对电动车(chē)的观(guān)望心态有望(wàng)逐(zhú)渐改善，市场开始(shǐ)预期(qī)5月需求(qiú)回暖。

　　有电池企(qǐ)业(yè)人士提到，目前磷酸铁锂(lǐ)电池的价格(gé)已经逐渐(jiàn)稳定，且在谈价(jià)策略上以企稳为主，不(bù)太可能进行降价。但未(wèi)来，止跌(diē)信号能(néng)否持续稳定，受多方(fāng)因素影(yǐng)响(xiǎng)。有产业(yè)人士分析(xī)称，乐观(guān)来(lái)看，国内(nèi)动力电池厂商(shāng)清库存工作或到(dào)5月完(wán)结，届时电(diàn)池厂商库存水平有望逐步恢复至健康水平，并带动(dòng)上游材料采购，进而对碳(tàn)酸锂价格起到支撑作用。

　　据鑫椤资讯(xùn)近日调查的情况看，一些(xiē)电(diàn)池龙头企业(yè)5月份的(de)排产预计将环比增长(zhǎng)20-30％，一些(xiē)中小企业由于前期(qī)基数较(jiào)低，环比增幅更是高(gāo)达50％以上。其中，亿(yì)纬锂(lǐ)能(néng)在4月26日的业绩(jì)说明(míng)会上(shàng)表示，5月份开始会全面恢复生(shēng)产，排产(chǎn)相比一(yī)季度会有明显的(de)提升(shēng)。由此(cǐ)可见，碳(tàn)酸锂市场需求回暖(nuǎn)已(yǐ)是大势所趋。

　　另(lìng)有观点认为，此(cǐ)次碳酸锂(lǐ)价(jià)格属于阶段性(xìng)反弹还是底(dǐ)部(bù)反转，目前(qián)仍难以判断。“一方面需要观察下游库(kù)存(cún)状(zhuàng)况(kuàng)，另一方(fāng)面还需(xū)要看(kàn)终端需求(qiú)是否真正回暖，”华(huá)南一家(jiā)主流锂盐厂商内部人士此前(qián)对财(cái)联社记者(zhě)表示。该人(rén)士表示，电(diàn)池厂商实际上(shàng)从(cóng)去(qù)年(nián)四(sì)季度(dù)开始便启(qǐ)动(dòng)大规模去库存举措，这一举(jǔ)措在一季(jì)度实际上(shàng)已经有所反映。

　　不过(guò)进入4月中旬以后，相关电(diàn)池厂商提(tí)到，目前库存已恢复至健康水平，此前暂停的产线也已经(jīng)逐渐复产(chǎn)。特别是针对磷酸铁锂电池(chí)库(kù)存，有业内人士直言，相(xiāng)关库(kù)存基本出(chū)清(qīng)，后续将(jiāng)根据公司(sī)规划，逐步进行补货。作为(wèi)锂电产业的风向标，宁德(dé)时代一季(jì)度报告显示，其库存金(jīn)额已从(cóng)年(nián)初的766.7亿元下(xià)降到640.6亿元，环比下降16.5％。从(cóng)绝对金(jīn)额(é)来看，宁(níng)德时代的库(kù)存(cún)已经退回到2022年第一季度的水平。材料价格(gé)和库存水平，两项关键的(de)指(zhǐ)标也构成锂电(diàn)产业走向的关键，随价格企稳以及库(kù)存水平恢复健(jiàn)康(kāng)，将带(dài)动(dòng)锂电产业恢复(fù)稳(wěn)定。

　　▌市场激辩未(wèi)来锂盐(yán)价格(gé)走向 最(zuì)乐观者(zhě)预(yù)判(pàn)涨回25万(wàn)元/吨 最悲观者全年看跌至10万以下

　　碳酸锂价格在不(bù)到半年时(shí)间跌(diē)去超过2/3，也引起了市场热(rè)议(yì)。就在(zài)26日召开的中国汽车动(dòng)力电池产业创(chuàng)新联盟2023年度大会(huì)上，中国汽(qì)车工业协会常务副会(huì)长付炳锋指(zhǐ)出，国内动力电池行业仍然存在一些问(wèn)题，包括电池产业(yè)链(liàn)分工，价值链(liàn)分(fēn)配问题(tí)。“原材料短期大幅(fú)下降(jiàng)也(yě)不(bù)是正常的现象(xiàng)，”他直言。在他看来，原材料(liào)适当涨价是正常现象，行(xíng)业要以之前(qián)大幅涨价为教训(xùn)，保证价值链的合理分配，避免大(dà)起大落。

　　据财联(lián)社不完全梳理，这些业内人士和分析师近期对锂(lǐ)盐(yán)价格未来(lái)走势进(jìn)行预判并(bìng)阐述具体逻辑，汇总如(rú)下：

　　以碳(tàn)酸(suān)锂价格反(fǎn)弹为信号，一(yī)系列(liè)的数据验证锂(lǐ)电(diàn)产业(yè)拐(guǎi)点或(huò)已(yǐ)经(jīng)到来。分析(xī)人士指出，此前锂电产业进入(rù)调整阵痛期，主要在于(yú)下游车市短公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗期需(xū)求下滑，叠加中游扩产迅速从而在(zài)需求表现上提前透支碳酸锂(lǐ)的未(wèi)来增长空间。进(jìn)而(ér)导致(zhì)，碳酸锂价格持(chí)续(xù)下跌，中游(yóu)电池厂商集体进入清库存阶段。从上游材料价格变化来(lái)看(kàn)，近期碳酸锂价格率先实现反弹。更(gèng)值得注意的是，在锂(lǐ)电产业链(liàn)，包括六氟(fú)磷酸锂、人造石(shí)墨、极片粉等系列材料价格(gé)也出现企稳甚至(zhì)反弹的局面。

　　作为锂电产(chǎn)业拐点(diǎn)的另一关键指标，中游(yóu)电池厂商的库存也已经(jīng)逐步恢复至健康水平。据高工锂电了解，目前中游(yóu)电池厂商(shāng)库(kù)存水位回(huí)退，此前部分电池(chí)厂商(shāng)暂(zàn)停的生产(chǎn)线(xiàn)已经重启生产。在采购方面，电池厂(chǎng)商和下游车企已陆续重启订单，带动产业需求回暖(nuǎn)。从终端(duān)新能源汽(qì)车(chē)市场表现(xiàn)上看，年初的市场恐慌情(qíng)绪主要来自车市的需(xū)求腰(yāo)斩(zhǎn)。但从整体一季度(dù)新能源汽车销量数据来看，其月销量逐(zhú)步攀升并且回暖速(sù)度超过往年。随着二三季度到(dào)来，车市(shì)逐渐(jiàn)转入销售旺季，也(yě)将进一步带动锂电产(chǎn)业中上游(yóu)的订单需求(qiú)。加上5月份(fèn)临近，企业重新开启月(yuè)度(dù)采购谈判，行业有(yǒu)望迎来(lái)需求订单的(de)集中爆发。

　　后续碳酸锂价格可能会有回(huí)涨的(de)空间，但幅度不可能太大，最多在(zài)10％左右。业(yè)内(nèi)人士(shì)表示，因(yīn)为经历本轮碳酸锂价格(gé)的(de)暴(bào)涨暴跌，电池厂商对于碳酸锂真实的供给情况更加(jiā)清(qīng)晰，市场(chǎng)预期回调下，电(diàn)池厂商(shāng)在价格谈判上会更(gèng)加谨慎。同(tóng)时电池(chí)厂商一体化带来的碳酸锂供应稳定(dìng)，也将削弱上游(yóu)锂矿厂商(shāng)的议价权。电池回收端(duān)，邦普、格林美、天(tiān)奇股份、华(huá)友钴业等企业持续(xù)推进电(diàn)池回(huí)收布(bù)局，来(lái)自终端材料回收的(de)产(chǎn)能(néng)也在(zài)稳步(bù)爬坡。相关数据(jù)显示，2025年国内(nèi)回收的废(fèi)旧电池(chí)的总量将达(dá)到(dào)137.4GWh。

　　回溯到上游，电(diàn)池(chí)厂商(shāng)都已完善在锂矿端的布(bù)局，包括宁德时代的(de)宜春锂矿项(xiàng)目，亿纬(wěi)锂(lǐ)能(néng)的盐湖(hú)提锂项目均进展顺(shùn)利，将进一步(bù)释(shì)放碳酸(suān)锂供给。经历过复(fù)杂的产业调整过程之后，整个锂电产业的运作模式(shì)正(zhèng)从“大开大(dà)合”的(de)波浪式变得更为平(píng)滑。从原材料到电池(chí)，再到下游(yóu)车企，产业(yè)链各个环(huán)节的价格(gé)以及供需变(biàn)化(huà)也将变得更加平衡且具有可预测性。

　　然而，亦有空方(fāng)则认(rèn)为，当(dāng)前上(shàng)游(yóu)库存(cún)水(shuǐ)平依旧处于高位，虽然需求端稍有(yǒu)好转，但是并不(bù)足(zú)以带动价格企稳。

　　▌锂价(jià)超预期下(xià)跌并不是一个下游获(huò)利、上游承压的简单故事(shì)

　　过去一段(duàn)时间，碳(tàn)酸锂和电(diàn)池材料的价格下跌(diē)过快，但(dàn)这并不为业内人士所乐见(jiàn)。碳(tàn)酸锂从2022年11月60万元/吨跌(diē)至当前20万元不到，价格跌去近7成，最(zuì)直接受到冲击的当属锂矿企业。根据藏格矿(kuàng)业一季度(dù)数(shù)据，碳酸(suān)锂销量为534吨，相(xiāng)比于2022年四季度销量(liàng)2006吨，销量(liàng)环比(bǐ)下滑73.4％；产量也从2022年第四季度的2461吨，削减(jiǎn)至今年一季度的1783吨，环(huán)比下(xià)降27.5％。由于市场行情策动，上游锂矿企业不断(duàn)压低(dī)碳酸锂出货价格，部分锂(lǐ)矿企业(yè)已经出(chū)现主动减(jiǎn)产(chǎn)的情况。

　　江特(tè)电机(jī)4月24日公告，一(yī)季度营业收入(rù)7亿(yì)元，同比(bǐ)减少48.32％；净利润5064.8万元，同比下降92.39％，2023年Q1净利润环(huán)比下降86％，第二日股价跌停(tíng)。

　　直(zhí)接生产、售卖碳酸锂的锂盐企业则命运分化，大公司如天(tiān)齐锂(lǐ)业和(hé)赣锋锂(lǐ)业有机会在价(jià)格下降周(zhōu)期中获得更(gèng)多(duō)市(shì)场份额(é)，行(xíng)业将变(biàn)得更集中。这(zhè)是2016年到2018年上一轮锂价(jià)下降中发生过的事。而同(tóng)环节的大量中小企业(yè)，尤其是最近两年追高入局的(de)新公司(sī)，则面临停产乃至(zhì)破产(chǎn)。

　　乘着锂(lǐ)价的东风，赣锋(fēng)锂业在去年轻松赚出了0.66个宁(níng)德时代(dài)、1.23个比(bǐ)亚迪。业内人士表示，这一轮价格下降长(zhǎng)期利好中国最大(dà)的两个(gè)锂盐供应(yīng)商天齐锂(lǐ)业(yè)和赣锋锂业。它们去年的净利(lì)润都超过200亿元(yuán)，比(bǐ)中国(guó)最(zuì)大的新能源车企比亚迪还多，其中天齐(qí)锂(lǐ)业净(jìng)利(lì)润增长超过10倍。足够厚的血，使他(tā)们更能承受(shòu)价格下跌和可能的未来(lái)亏损(sǔn)。这(zhè)两(liǎng)家(jiā)公司也有行(xíng)业里最优的(de)成本。赣锋锂业、天齐(qí)锂业等公司入(rù)股的海外锂矿资源开采成本(běn)普遍(biàn)在3万-5万元/吨，几乎(hū)是全(quán)球最低(dī)水平。

　　但这(zhè)并不意味着，这(zhè)两家公(gōng)司能以低于5万(wàn)元/吨的价(jià)格采购碳酸锂，因为在锂矿国际交易(yì)中，即使拥(yōng)有海外(wài)矿产的(de)分销权或开采权，交易价格也需要通过长协确定，按市价定期调整。但(dàn)能获得上游更低成本的资源(yuán)，让这两家大企业更能容忍低价，并能在上游因降(jiàng)价减产时保持产(chǎn)能供(gōng)应。

　　锂(lǐ)价(jià)超(chāo)预期下(xià)公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗跌牵动着万亿新能源车市(shì)场。不过锂价下降(jiàng)带来(lái)的(de)连锁反应，并不是一个下游获利，上游承(chéng)压(yā)的(de)简(公交车爱心卡是什么人用的卡啊 公交车爱心卡可以让给别人用吗jiǎn)单故事(shì)。作(zuò)为(wèi)碳酸锂的(de)下游，宁德时代理论(lùn)上会受益，但锂(lǐ)价的(de)超预期下(xià)跌，使宁德时代今年2月提出的 “锂矿返利” 计划沦为(wèi)鸡(jī)肋，它本想用(yòng)20万元/吨的碳酸锂价格绑定一些车(chē)企的三年长单。另一层影响是，宁德时代今年5月计(jì)划投产的(de)宜(yí)春锂矿很有可(kě)能(néng)一开采就亏损。

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