OPPO宣布关停旗(qí)下(xià)芯片子(zi)公司哲库(kù)科技(jì)，引(yǐn)发了公募REITs扩(kuò)募风波(bō)，如今，二级市场的影响仍未停歇(xiē)。

　　Wind数据显示(shì)，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT开盘继续延续此前几日的(de)下跌走势(shì)，午(wǔ)后跌幅一度(dù)扩大，尾盘有所(suǒ)拉升，全天收跌6.22％，最(zuì)近3个交(jiāo)易日(rì)跌幅超过9.69％。

　　此前，华安(ān)张江光大园(yuán)REIT曾发布公告，紧急回应称，哲库(kù)科(kē)技是其(qí)扩募拟新购入(rù)基础设施(shī)资产张润大厦的重(zhòng)要承(chéng)租方(fāng)之(zhī)一，目前(qián)未收到(dào)哲库科技及OPPO方面(miàn)关于停止执行(xíng)已签租赁(lìn)协议(yì)的通知。同时，在公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步(bù)表示，原始权益人将(jiāng)继续密切关注哲库科技后续情(qíng)况，积极(jí)做好(hǎo)相关应对(duì)。

　　此(cǐ)外，张江REIT拟扩募购(gòu)入项目的原始权益人(rén)相关(guān)负责人也表示，近(jìn)期已同步启动(dòng)了应(yīng)急预案，排摸储(chǔ)备租户，积(jī)极应对哲库提前退租的(de)可能事项(xiàng)。由(yóu)于张润大厦(shà)是全(quán)国首批REITs申报扩募(mù)项目，公司领导(dǎo)高度重视(shì)，浦东(dōng)新区国资委也(yě)高度关注。

　　多位业内人士表示，华(huá)安(ān)张江光大园(yuán)REIT近(jìn)期市场波动较大，但其实不动产(chǎn)公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不会从根本上影响其内(nèi)外价(jià)值，投资(zī)者应理性看待。

　　张江光(guāng)大园REIT

　　二级市场(chǎng)价格继(jì)续波动(dòng)

　　本周，OPPO关停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)的事(shì)件继(jì)续(xù)扰动公募REITs市场。

　　Wind数据显示，5月15日(rì)，华安(ān)张江光(guāng)大园REIT以3.726元的价(jià)格小幅低开，此(cǐ)后二级(jí)市场价(jià)格开始震荡走低(dī)，午盘收跌6.17％。午后，华(huá)安(ān)张江光大园REIT跌幅一(yī)度扩(kuò)大到8.30％，随后(hòu)价格有(yǒu)所(suǒ)回升，最终报(bào)收3.512元(yuán)，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受(shòu)近期不利消(xiāo)息影响，华安张江光大(dà)园REIT最近几个交易日二级市场价(jià)格(gé)表(biǎo)现欠(qiàn)佳(jiā)，5月11日以来，3个交易(yì)日跌(diē)幅(fú)达到(dào)9.69％，今(jīn)年以来跌幅7.76％。不(bù)过，自2021年6月(yuè)21日上市以来，华安张(zhāng)江光大园REIT累计涨幅超过24％，在全市场公募REITs中位居前(qián)列。

　　从5月15日公募(mù)REITs市(shì)场整体表现上(shàng)看，目(mù)前上市的8只(zhǐ)产(chǎn)业园区基(jī)础设施REITs中，仅博时招商(shāng)蛇口(kǒu)产业园REIT微幅(fú)上(shàng)涨，其余(yú)7只均(jūn)有(yǒu)不同(tóng)程(chéng)度下跌，8只产业园(yuán)区(qū)基础设施(shī)REITs5月15日平均跌幅1.38％。今年(nián)以(yǐ)来平(píng)均跌幅(fú)5.17％。

　　“此前，张江REIT一季报中已(yǐ)经披露张江光大园项目出租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募的(de)项(xiàng)目又遭遇突(tū)发事件，因(yīn)此(cǐ)导致二级市(shì)场(chǎng)价(jià)格出(chū)现波动。”一(yī)位(wèi)业(yè)内人士分析称。

　　不过，在(zài)上(shàng)述人(rén)士看(kàn)来(lái)，尽(jǐn)管出于(yú)风险规避的原因，最近几个交易日场内(nèi)资(zī)金(jīn)有所流(liú)出，但是，不动产公募REITs项(xiàng)目短期(qī)出租率下跌并不会从根(gēn)本上影响(xiǎng)其内(nèi)外价值。

　　他也同时(shí)表示，目前随着二级市(shì)场(chǎng)价格下跌，风险也得到一定释放(fàng)，但是价格涨(zhǎng)跌(diē)会(huì)受到(dào)基本面、情绪面等多(duō)重因素影(yǐng)响，不好判(pàn)断价格是不是已(yǐ)经完全(quán)触底。

　　此(cǐ)外，还有(yǒu)一位业内人士(shì)表示，今(jīn)年整体(tǐ)REITs市(shì)场表现低迷，不少产品年内二级(jí)市场跌幅较大，其实有些隐含收益率高的产品具备一定的(de)投(tóu)资价值，很适合稳(wěn)健类(lèi)投资者。此外(wài)，伴(bàn)随着(zhe)经济复苏的步伐，产(chǎn)业园区(qū)、物流类等RE一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么ITs产品(pǐn)具备一定的投(tóu)资价值。

　　先锋瑞(ruì)驰私募基金执行董(dǒng)事高如(rú)星对此(cǐ)表示，若张江园(yuán)区最终能顺利(lì)解决招商，平(píng)稳(wěn)过度对经营现金流没(méi)有(yǒu)造成(chéng)大的影响，“事(shì)件性利空下(xià)调至得这么急、这(zhè)么深，加上前期本身园区类资(zī)产就回(huí)调不(bù)少了(le)，这就是(shì)黄金坑(kēng)。”不过(guò)，他也强调，最终(zhōng)还是落到(dào)租金收入受不受影响，影响(xiǎng)多(duō)大，估计园区会最终解决。

　　张江(jiāng)REIT紧急回应

　　扩募路上再迎接考验

　　5月12日(rì)，OPPO宣布关停旗下芯片子公司哲库(kù)科技。随后5月12日晚，华安张江光(guāng)大(dà)园REIT发布公告(gào)，紧急回应称，哲库科技是其(qí)扩募拟新购(gòu)入基础(chǔ)设施资(zī)产张润大厦(shà)的重要承租方之一，目前未(wèi)收到哲(zhé)库科技(jì)及OPPO方面关(guān)于停止执行已签租赁协议的(de)通知(zhī)。同时，在(zài)公告中，华安张江光大(dà)园REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲库科技后续情况(kuàng)，积极(jí)做好相关(guān)应对(duì)。

　　此前(qián)，张江REIT因其一季报中披露的(de)张江光大园项目出租(zū)率下降事项，一度二级(jí)市场价格出现回(huí)落。在随后召开的业绩说(shuō)明会中管理人(rén)就相关事项进行(xíng)了解释(shì)说明，市(shì)场信(xìn)心(xīn)得到了一(yī)定提振，二级市场(chǎng)价格(gé)表(biǎo)现也(yě)趋于平(píng)稳。据了解，张江 REIT在5月11日召(zhào)开的线上和线(xiàn)下(xià)的扩募说(shuō)明会上，运营团队表示了(le)对张江(jiāng)光(guāng)大园项目的信心，预计(jì)签(qiān)署意向书和合同谈判(pàn)中(zhōng)的储(chǔ)备(bèi)租(zū)户正常转化后，项(xiàng)目出租率将得(dé)到回(huí)升。没(méi)想到(dào)仅过了不到(dào)三周的时间，张江(jiāng)REIT的(de)扩(kuò)募(mù)之路又迎来(lái)了新(xīn)的考验。

　　因张江REIT的(de)上述公告(gào)引起了市(shì)场各方的广(guǎng)泛关注(zhù)，张江REIT拟(nǐ)扩募购入项目(mù)的原始权益人(rén)相(xiāng)关负责(zé)人(rén)坦(tǎn)言，事(shì)发突然确(què)实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科(kē)技(jì)消息(xī)的第一(yī)时间即(jí)奔赴现场(chǎng)进行了(le)沟通和核实工作，并同步启动(dòng)了(le)应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租户，积(jī)极应对哲库提前退租的可(kě)能事项(xiàng)。由(yóu)于(yú)张润(rùn)大(dà)厦(shà)是全国首批REITs申报扩募(mù)项(xiàng)目，公司领导高度重视，据悉新区国(guó)资委也高度关注。

　　当谈及储备租户情况，相关负责人介绍说，目前(qián)储备(bèi)租户还是比较丰富的，覆盖了芯片测试、人工智(zhì)能、航天产业、信息技术等产业客(kè)户，租赁意向面积超过了2万方。从意向储备转化为实际租户需要一些时间。

　　“我(wǒ)们正(zhèng)在(zài)着(zhe)手通(tōng)过签署租赁意向书来尽快锁定(dìng)一些重要(yào)租户。虽然收了(le)三个月(yuè)履约保证金给了(le)我们一(yī)些空(kōng)间，但(dàn)本着对(duì)首批(pī)扩募、对市场负责的态度，我们肯定要全力与(yǔ)时间(jiān)赛跑，把这些面积在短(duǎn)期内完成去化。”相关(guān)负责人(rén)说(shuō)道。

　　张(zhāng)江(jiāng)REIT已持(chí)有的(de一个男人叫女人乖乖是什么意思，一个男人叫你乖乖意味着什么)同区(qū)域的张江(jiāng)光(guāng)大园项目一季度末(mò)也有将近(jìn)30％的空置(zhì)率，原始权益人有那么(me)多储备租户，之前的空(kōng)置(zhì)率为何(hé)未能得到(dào)解决。

　　对此(cǐ)相关负(fù)责人解(jiě)释，张江光大(dà)园一直以(yǐ)来都坚(jiān)持(chí)以(yǐ)市场化运营为导向，历(lì)史运营表(biǎo)现稳定，租户的调租(zū)和(hé)换租都属于正(zhèng)常情况，而这次项(xiàng)目的大租户(hù)退(tuì)租正好发生在市场活跃(yuè)度(dù)的短期(qī)低点，目(mù)前市(shì)场情(qíng)况已有所好转。在看到出(chū)租率下(xià)滑(huá)情(qíng)况(kuàng)没(méi)有得(dé)到及时修复(fù)后，张江这边也作了一定的资源调配和倾斜，引入了一些(xiē)储备租户。

　　另(lìng)外(wài)，张润(rùn)大厦和张江光大园项目在给租户的分隔空间、交付(fù)标准、租金水平(píng)等方(fāng)面(miàn)也有一些差异化，张(zhāng)润大厦多是两(liǎng)千多平的大平(píng)层，楼的成(chéng)新度(dù)高一(yī)些，单价也贵一些，张(zhāng)江光大园(yuán)单层(céng)以一千平的面积为主(zhǔ)，还有一些独(dú)栋形态的物业(yè)。租户自身也会有诉求，也(yě)会根据自(zì)身需(xū)求和预算(suàn)挑选区(qū)域内(nèi)的不同物(wù)业(yè)。

　　“如果(guǒ)扩(kuò)募完成以后，新老资产(chǎn)的管理人都变成(chéng)了一家，后(hòu)续我们在资源共享和联合(hé)营销方面能更加(jiā)充(chōng)分发挥协同效(xiào)应，相(xiāng)信(xìn)可以做得更好。”上(shàng)述负(fù)责人补充(chōng)说(shuō)道。

　　最后谈及对(duì)于张江REIT的定位和展望，相关负责(zé)人表示(shì)，张江集团和张江高(gāo)科(kē)目前在(zài)管资产约(yuē)五(wǔ)百万方，还有一些其他在开发(fā)的储备项目，这些都将成(chéng)为张江(jiāng)REIT实现打造张江园区产业空间(jiān)资产上市平(píng)台目标的坚实后盾和储(chǔ)备资源。“我(wǒ)们非(fēi)常重视张(zhāng)江REIT这个资本平台(tái)和它未来的发展(zhǎn)。”相关负责人表示，“这次扩(kuò)募是我们实现基金扩容(róng)的第(dì)一(yī)步，也(yě)是至关重要(yào)的(de)一(yī)步，眼下我们可能面临了一(yī)些突(tū)发情况需要解决(jué)，但是这和(hé)我们在(zài)张江科学城这三十年建设发展过(guò)程中所经历的相比，只能算是一个(gè)非常小的插曲。我们有信心排(pái)除(chú)万难，尽一切(qiè)可能化解当前(qián)突(tū)发(fā)事件的所(suǒ)有负面(miàn)影响，维持预期(qī)和市场的信心。”

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