在锂价(jià)初现企稳态(tài)势的微妙时(shí)点(diǎn)，头(tóu)部锂电厂商如(rú)何看待？行业(yè)去库存进展又如何？

　　披露年报和(hé)一(yī)季报后，市值(zhí)近(jìn)500亿元的(de)锂电巨(jù)头国轩高科4月28日举办媒体开(kāi)放日(rì)上作出一系列(liè)判断。在交(jiāo)流中，公司管理层对(duì)中国基金(jīn)报记(jì)者(zhě)表示，近期(qī)“跌跌不休”的碳酸(suān)锂价格，或(huò)将在15-20万元(yuán)/吨之间形成震荡。

　　同时，该公司(sī)一季报显示，库(kù)存“水位(wèi)”已经显著降(jiàng)低，压力已并(bìng)不明显。这也在一定程度上(shàng)反映了电池厂商们(men)近期去库存(cún)动作的“一致性(xìng)”。

　　而(ér)且需要注意的是，在国轩高科(kē)方面(miàn)看(kàn)来，储能行业今年上升空间预计将高于动力电池(chí)。换(huàn)言(yán)之，从增速方面(miàn)看，储能(néng)有望接棒动力电池，带动电池厂(chǎng)商出货持续(xù)增长。

　　锂价料维持在15-20万之间

　　作为(wèi)锂电池核心原材料，碳(tàn)酸锂价格大起(qǐ)大落(luò)在市场(chǎng)上(shàng)引(yǐn)起巨大争议。“就为了买100吨碳酸锂，我们曾(céng)经开(kāi)车16个小时经过1600公里路程，” 国轩(xuān)高科(kē)高级副总裁、中国业务板块总裁王启(qǐ)岁笑称。这也在一定程(chéng)度(dù)上反映(yìng)了锂价迅(xùn)速(sù)上(shàng)涨给下游带来的阵痛(tòng)。

　　不过，今年以(yǐ)来锂价又迅速(sù)击穿20万元关口，在近期(qī)才有明显(xiǎn)企稳趋势(shì)。毕(bì)竟，在4月12日之前，电(diàn)池级碳酸锂价格(gé)已经(jīng)连跌52天(tiān)。而且(qiě)在此前(qián)30天(tiān)内，价格共计跌(diē)去19.25万元/吨。

　　而据上海钢联数据最(zuì)新显(xiǎn)示，在(zài)4月27日-28日(rì)两天内(nèi)，电池级碳酸锂(lǐ)价(jià)格已经连(lián)续两日(rì)上(shàng)涨，两(liǎng)日内分(fēn)别上涨4000元(yuán)/吨和(hé)5000元/吨，从18万元(yuán)/吨涨(zhǎng)至18.9万元/吨，反弹趋势明显。

　　锂价在什么区间较(jiào)为(wèi)合(hé)理，国轩高科(kē)方面也给出自己研判。王启(qǐ)岁在会上表示，碳(tàn)酸锂在15-20万(wàn)/吨的区间可能形成振荡期。“我们通过一(yī)季度观察来看，新能(néng)源行(xíng)业处于稳定增长阶段，储(chǔ)能行业在一(yī)季度是处(chù)于投标、招标的阶段，第三(sān)季度将迎(yíng)来大(dà)规模(mó)交(jiāo)付，而(ér)储能大规模交(jiāo)付会带来产能复苏，碳酸锂价格预计(jì)会维持在这个区间之内。”

　　实际上(shàng)，碳酸锂价格下(xià)降，对于电(diàn)池厂商的毛利(lì)率(lǜ)提升(shēng)已(yǐ)经有了bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗立竿见影(yǐng)效果。

　　从毛利率方面来看(kàn)，国轩高科在(zài)一季度达到了18.94％，较去年全(quán)年的17.79％超出1.15个(gè)百分点。实际(jì)上，同样的情况也发生在宁德时代与(yǔ)亿纬锂能身上，其(qí)中宁德时(shí)代一季度毛利(lì)率(lǜ)为21.27％，较去(qù)年(nián)全年水平提升1.02个(gè)百分(fēn)点。而亿纬锂(lǐ)能则不如前两者明显，但也提(tí)升了0.4％个百分(fēn)点。

　　王启(qǐ)岁(suì)也认为，在碳酸(suān)锂(lǐ)回归理(lǐ)性(xìng)价格之后，新能源汽车(chē)市场会趋于较为合理(lǐ)增长。“去年是600万辆，经(jīng)过一(yī)季度之后，我们(men)依然判(pàn)断今年新能(néng)源汽车应(yīng)该在900-950万辆区间，”他(tā)预计。

　　据悉，国轩高科也正在(zài)加速(sù)产(chǎn)能扩张。其(qí)南(nán)京基(jī)地智能(néng)制(zhì)造20GWh动力电池项目、宜春基地10GWh动力(lì)电池项目(mù)、庐江(jiāng)基地年产20万吨高端(duān)正极材(cái)料(liào)项目、桐城基(jī)地年(nián)产40GWh动力电(diàn)池项目一期、柳州基(jī)地(dì)年产(chǎn)10GWh电池项目等多个(gè)项目相继投产。据规(guī)划，国(guó)轩(xuān)高科2025年(nián)产能将突(tū)破300GWh。

　　降库存(cún)效果明显

　　国轩高科(kē)的一季报显示，其截(jié)至(zhì)报告期末(mò)其(qí)存货余额为65.98亿(yì)元，较去年底的75.84亿元下(xià)降13％。而(ér)其(qí)一季度末(mò)，存货占总资产比例为8.38％。在(zài)去年底，这一比例(lì)为10.44％。

　　实际上，从行(xíng)业整体状(zhuàng)况看，国轩(xuān)高科存货水平保持(chí)了较低位置。国轩高科(kē)高级副总(zǒng)裁蔡(cài)毅也(yě)表(biǎo)示，由于公司在江(jiāng)西宜春(chūn)碳(tàn)酸锂原材料有自产能力(lì)，因此其外(wài)购仅补充自产不足，“外购(gòu)只是缺多(duō)少，补多少，”他(tā)表示。

　　国轩高(gāo)科存(cún)货水位下降，也反映了行业(yè)整体(tǐ)状况，不少电池厂商存货余(yú)额均在下降。其(qí)中(zhōng)宁德时(shí)代一季(jì)度(dù)报告(gào)显示(shì)，其库存金额已从年初的766.7亿元(yuán)下(xià)降(jiàng)到640.6亿(yì)元，环比下降(jiàng)16.5％。

　　另外，亿(yì)纬锂(lǐ)能一(yī)季(jì)报也显示，其(qí)存(cún)货金(jīn)额从去年底的(de)85.88亿元，降至78.6亿元(yuán)，环比下滑8.48％。据记者了解，已经(jīng)有库存较低(dī)的电池厂(chǎng)商提到，库存(cún)已恢复至健康(kāng)水平(píng)，后续将根据规划，逐步进行(xíng)补货。

　　东吴证(zhèng)券近期在一(yī)份研报中指出，在电(diàn)池环节，厂商从22Q4开始去库存，生产材料均(jūn)维持极低库存，电(diàn)池本身库存不(bù)足1个月；另外在中游材(cái)料方面，正(zhèng)极和电解液(yè)库存周期大幅下降至7天左(zuǒ)右(yòu)，负极因石墨化需要一个月时间(jiān)，库存周期较(jiào)长，而隔(gé)膜约(yuē)为一(yī)个月正常库存。

　　该机构认为，目前库存(cún)多集中于上游锂盐(yán)厂，中游材料库(kù)存极低，基本保(bǎo)持7天的最低安全库存。若(ruò)下(xià)游需求恢复，将带来强烈补(bǔ)库需求。

　　值得(dé)注意的(de)是，在去库存的(de)过(guò)程中，国轩高科也在积极尝试“出海”。该公司在2022年加(jiā)速全球化步伐，收购博世集(jí)团的德国哥廷根(gēn)工(gōng)厂，于2022年(nián)6月开始改造并(bìng)已顺利投产，开始欧(ōu)洲本地化(huà)运营(yíng)。其年报显示，2022年(nián)该公司海外销售收入达到29.8亿元，同比增长(zhǎng)464.76％。

　　储能相关产品供不(bù)应求

　　此前市场(chǎng)普遍预计，储能(néng)有(yǒu)望(wàng)接棒动(dòng)力电池(chí)，带动(dòng)电池厂商(shāng)出(chū)货(huò)增长。近日，宁德时代也作出判断认为(wèi)，储能方bjd娃娃是用什么做的 bjd娃娃可以一起睡吗面今年预(yù)计增速将(jiāng)会比动力电池(chí)更高。

　　王启岁在(zài)交流(liú)中也认同这(zhè)一(yī)观点。他预计，储能行业今年上升空(kōng)间预计会高于动力(lì)电池，其中国外家(jiā)储市场需求预计会在下半(bàn)年放量，而国(guó)内大(dà)储市场(chǎng)方(fāng)面，今(jīn)年一(yī)季度处(chù)于(yú)招(zhāo)标(biāo)阶段，自二季(jì)度开始将进入交付阶段，目(mù)前相关产品供不应求。

　　从国轩(xuān)高科披露(lù)的年报数据显示，其储能业务在2022年实现了35.08亿元的营收，同比增(zēng)长幅(fú)度(dù)达到186.49％，已经高(gāo)于其(qí)动(dòng)力电池(chí)业务116.4％的增(zēng)速。按照这一(yī)数据计算，储能业务已(yǐ)经(jīng)占到其总(zǒng)营收的(de)15.22％，而在2021年，这一比例为11.82％。

　　王启岁直言，储能行业的(de)空(kōng)间(jiān)比动力电池上(shàng)升空间更大，“这是一个需求(qiú)量大于供应(yīng)量的(de)领域，不(bù)存在需求疲软或者是产能过(guò)剩。”

　　他指(zhǐ)出，首(shǒu)先(xiān)在(zài)家(jiā)储环节，因为涉及到用电需求，每(měi)年到了第二季度开始(shǐ)后才爆发。而在(zài)大储环节，国内下游(yóu)招标、立项都(dōu)在一(yī)季度，真正出(chū)货(huò)是在二季度以后，目前订单状况看来是供不应求。此外(wài)，海外的客户也(yě)正逐(zhú)渐接受中国的标(biāo)准化(huà)集装(zhuāng)箱产品(pǐn)。

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