大家好，简单(dān)看(kàn)一个基金经理(lǐ)，把新(xīn)能(né凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则ng)源全部砍仓，梭哈AI了。

　　海富通吕越(yuè)超(chāo)“All in”了AI

　　这个周末，市(shì)场(chǎng)都在讨(tǎo)论一个基金经理，海富通(tōng)的吕越(yuè)超老师。

　　从其管理的(de)海富通股票混(hùn)合来看(kàn)，截至去年年(nián)底，持仓基本(běn)为新能源(yuán)板(bǎn)块股票。

　　结果到了今年(nián)一季度(dù)末(mò)，已经基(jī)本清仓(cāng)了新能源，梭哈AI板块。

　　除了海富通股(gǔ)票混合外，其他三(sān)只产品(pǐn)也基本重仓了(le)AI板(bǎn)块(kuài)。

　　吕(lǚ)越超在(zài)一季(jì)报称，在一季度的操作中，本(běn)基金(jīn)总体(tǐ)把握(wò)住了市场的节奏(zòu)变化和结构转换，降低了新能 源板块的配(pèi)置权重，较好地(dì)把(bǎ)握了(le) TMT 板块的(de)投资(zī)机(jī)会，组合调整取(qǔ)得了明显的超额收(shōu)益。

　　另外，他称，中国特色估值(zhí)体系(xì)所代(dài)表(biǎo)的传统实体行业(yè)正在被市(shì)场(chǎng)一部分“聪明钱”定(dìng)价，后续可能成为市场最有持续(xù)性的一条结(jié)构主线。

　　数据显示，海富通(tōng)股(gǔ)票混合今年以(yǐ)来涨了14％，其(qí)他三只产品今(jīn)年(nián)以(yǐ)来均(jūn)取(qǔ)得(dé)正(zhèng)收益。

　　至于Ai板块后市怎(zěn)么(me)走(zǒu)？

　　中信证券认为，AI主题板块在短(duǎn)期高度(dù)依赖交易，阶段性失去(qù)靠配置获取超(chāo)额回报的特征(zhēng)。TMT板块(kuài)成交占全市(shì)场比重(zhòng)超(chāo)40％的天数已(yǐ)累计(jì)达到22天(tiān)，上一次出现持续成交(jiāo)占比超过40％的板块(kuài)是(shì)2021年(nián)7月底(dǐ)的电(diàn)力设(shè)备及新能源，持续约28个交易日，在此期(qī)间新能源ETF累计(jì)收益率仅(jǐn)有2.5％，期间最高累计(jì)回报(bào)率为+8.8％，最低累计回报率为-4.8％。近期(qī)TMT板块(kuài)也呈现出类(lèi)似特征，尽管(guǎn)热闹(nào)，但不赚钱。过(guò)去两周，科创芯片ETF、通信ETF、游戏传媒ETF分别(bié)出现过(guò)6次、6次和5次单日涨幅(fú)超(chāo)过2％的行情，最大单日涨幅分别达到6.0％、4.2％和(hé)3.5％，但(dàn)区间(jiān)跌幅达到-1.1％、-2.4％和-1.6％，若包含其他AI相关主题ETF在内，平均跌幅达(dá)到-4.5％。两周时间TMT板块累(lèi)计成交了5.41万亿元，但总市值反而减少了6717亿元，较4月第一周降低约5.4％，是典型的减量博(bó)弈。

　　而(ér)招商证券认为，TMT大年通常分为“春季躁动”“获利(lì)回(huí)吐”“盛夏攻(gōng)势”“获(huò)利了结”四波(bō)行情，春季躁动(dòng)后往往会(huì)有一波(bō)明显的调整，时(shí)间在1-2个(gè)月，幅度在20％左凤凰男能嫁吗，凤凰男的八大特征和交往原则(zuǒ)右。面对这种调(diào)整，逢低加仓是最佳策略，因为往往后(hòu)续盛夏(xià)攻势(shì)大概(gài)率创新高。如果今年在(zài)业绩披露期结束(shù)后，随(suí)着AI+/数字(zì)经(jīng)济/自(zì)主可控等大产业趋(qū)势以政府(fǔ)支(zhī)持力(lì)度进(jìn)一(yī)步加大、资(zī)本开支增(zēng)加、订单增加和产品(pǐn)销量(liàng)业绩的(de)改善逐渐被市场所(suǒ)确定，则TMT将会重(zhòng)回上(shàng)行趋势，进入盛夏攻(gōng)势(shì)。

　　中泰证券认(rèn)为，AI等板块或阶段性见顶，指数上半年(nián)阶段性顶部亦或基本形成本轮调整(zhěng)标志着AI等高位板(bǎn)块或(huò)阶段(duàn)性(xìng)见顶，指数(shù)上半年阶段性顶部亦或基本(běn)形成。本次大幅(fú)调(diào)整主(zhǔ)要还是因为(wèi)在AI相(xiāng)关板块市场情绪(xù)处于(yú)极值(zhí)的情(qíng)况下，叠加(jiā)上述基本面风险因(yīn)素逐步发(fā)酵，市场(chǎng)内生调整需求(qiú)出现集中释放(fàng)。就(jiù)资本(běn)市(shì)场而言(yán)，或代表本(běn)轮AI+难(nán)以复制2013-2015年互(hù)联网(wǎng)+模(mó)式。

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