金融(róng)界4月20日消(xiāo)息(xī) 中国人民银行(xíng)调查统(tǒng)计司司(sī)长、新闻发言人阮轻轨是什么，轻轨是地铁还是高铁(ruǎn)健弘在发布会上表示，初步测算，今年一季度宏观杠杆率是289.6％，比上年(nián)末高8个百分(fēn)点。当前宏观杠杆(gān)率的回升，有一定的季节性(xìng)原因。

　　近年来，在非金融(róng)部门的新(xīn)增债(zhài)务中，新增贷款(kuǎn)占比基本上都保(bǎo)持在70％以上，因此贷款的投放节奏对宏观杠杆率的变化影响是比较明显的。一季(jì)度是信贷投放的高峰，前(qián)面我也提到2021—2022年一季(jì)度的新(xīn)增(zēng)贷(dài)款占(zhàn)全(quán)年贷(dài)款的比重(zhòng)是40％左右，同期受春(chūn)节因素(sù)的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，一季度GDP的规(guī)模往往居全年各季度的低位。也就是说，信贷投(tóu)放的季度高位(wèi)和GDP增长的季度低位(wèi)这两个季节性的特征相互叠加，导(dǎo)致一(yī)季度(dù)的(de)宏观杠杆率会出现上(shàng)升比较多的情况。

　　另(lìng)外，今年一季度，经济仍处于恢复的过(guò)程当中，金(jīn)融体系(xì)加大对实体经济的支持力度(dù)，政府(fǔ)债券发行前(qián)置等因素也强化了宏(hóng)观杠杆率的季节特征。应当看到，目前我国经济恢复发展势头良好(hǎo)，这(zhè)将有(yǒu)助于全(quán)年宏(hóng)观杠杆率保持基本稳(wěn)定(dìng)。

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