金融界5月5日(rì)消息 央(yāng)行、香港证(zhèng)券及(jí)期(qī)货事务(wù)监察(chá)委员会、香港金融管理局即(jí)将正式启动香港与内地(dì)利率互换市(shì)场互(hù)联互通(tōng)合作。北向互换(huàn)通下的交易将于(yú)2023年(nián)5月(yuè)15日启动。初期，全部(bù)境外投资者(zhě)通过北向互(hù)换通(tōng)开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名义本金净额(é)每日(rì)不超过(guò)人民币200亿元，后续可根据(jù)市场情况适时调(diào)整额度。

　　全文(wén)如(rú)下：

　　中国人民银行、香港证券及(jí)期货事务(wù)监(jiān)察委员会、香港金(jīn)融(róng)管理局即将正式启动香港与内地利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互联互通(tōng)合作(zuò)

　　为促进内地(dì)与香港(gǎng)金融衍生品市场的协同(tóng)发展，构建高水平金融开放格局，2022年7月(yuè)4日(rì)，中国人(rén)民银行(xíng)（以下简称人(rén)民银行(xíng)）、香港证券及期(qī)货事务监察委(wěi)员会（以(yǐ)下(xià)简称香港证(zhèng)监会）、香港金融管理局（以下简称香港(gǎng)金管局）发布联合公告，同(tóng)意中(zhōng)国外汇(huì)交易中心（全国银行(xíng)间同业拆借中心）（以(yǐ)下简(jiǎn)称外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)）、银行间市场(chǎng)清算所股份有限公司（以下简称上海清算所）和香港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外(wài)结(jié)算(suàn)公司）开展香港与内地利(lì)率互(hù)换市场互联(lián)互通合作(zuò)（以(yǐ)下简(jiǎn)称“互(hù)换通”），初期先行(xíng)开(kāi)通“北向(xiàng)互(hù)换通”，香港及其(qí)他国家和地(dì)区的境(jìng)外(wài)投(tóu)资者可通过(guò)两地基础设(shè)施互联互通参(cān)与内(nètan1等于多少，tan1等于多少兀i)地(dì)银(yín)行间金融衍生品市场。自联(lián)合公(gōng)告(gào)发布(bù)以来，“互换通”的各项准备工作进展(zhǎn)顺利，“北向互(hù)换(huàn)通”下的交易将于2023年5月15日启动。为便于“北向互换(huàn)通”的顺(shùn)利推出(chū)，现就有关事宜说(shuō)明如下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的相关(guān)交易及结算安排

　　（一(yī)）交易品(pǐn)种(zhǒng)：

　　“北向互(hù)换通”初期可交易品种为利率互换(huàn)产(chǎn)品，报价、交易及(jí)结算(suàn)币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者(zhě)：

　　1.参(cān)与(yǔ)“北(běi)向(xiàng)互换(huàn)通”的境内(nèi)投资者（即互换(huàn)通报价(jià)商）需(xū)与外汇(huì)交易中心签署报价商协议，并为上(shàng)海清算所利率互换集(jí)中清算(suàn)业务的清算会员或(huò)该类(lèi)会员的清(qīng)算(suàn)客户。

　　2.参与“北向互换(huàn)通”的境外投资者(zhě)为符合人民(mín)银(yín)行要求(qiú)并完成(chéng)内地银行间债券市场(chǎng)准入备案的境外机构(gòu)投资者，并经外汇交易中心开(kāi)通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开(kāi)通(tōng)“北(běi)向(xiàng)互换通”交(jiāo)易权限的境外投资者(zhě)需(xū)同(tóng)时申请tan1等于多少，tan1等于多少兀成为场外结算公司的(de)清算(suàn)会员或该类(lèi)会(huì)员的清(qīng)算客户。

　　（三）交(jiāo)易及结算：

　　1.交易安排：外汇(huì)交(jiāo)易(yì)中心与人民银(yín)行(xíng)认可的境外电(diàn)子(zi)交(jiāo)易平台互联提供交易(yì)服务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上海清算所和场外结(jié)算(suàn)公司建立(lì)中(zhōng)央对(duì)手方清算(suàn)机构互联互通，共(gòng)同(tóng)向境内外投资者提供清算、结算服务。

　　（四）额度管理(lǐ)：

　　1.交(jiāo)易额度(dù)：初期，全部境外投资者(zhě)通过“北向互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差后的名(míng)义本(běn)金净额每(měi)日不超过人民(mín)币200亿元，后续可根据市(shì)场情况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度：上海清算所(suǒ)与场(chǎng)外结算公司针对双(shuāng)方清(qīng)算(suàn)所之间的风险(xiǎn)敞(chǎng)口(kǒu)建立“互换(huàn)通tan1等于多少，tan1等于多少兀”资源池(chí)。初期，上海清算所与场外结算公司之间净头(tóu)寸对(duì)应的(de)“互换(huàn)通”资源池风险敞(chǎng)口(kǒu)设定上限不超过人民币(bì)40亿元，后续(xù)可根(gēn)据市场(chǎng)情(qíng)况(kuàng)适时调整额度(dù)。

　　二(èr)、人民银(yín)行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及(jí)的跨境监管合作原(yuán)则和具(jù)体安排(pái)达成(chéng)共(gòng)识，并签署了《关于(yú)内地-香港(gǎng)债券及(jí)衍(yǎn)生(shēng)品市场相(xiāng)关(guān)事宜的谅解(jiě)备忘录(lù)》。备忘录(lù)健(jiàn)全了两地监(jiān)管机构在(zài)债券及衍生品市(shì)场(chǎng)方面的监管合作安排和联络协商机制，共同维(wéi)护“互(hù)换通”的(de)正常运行、金融(róng)市场稳定和公平交易秩序。

　　三、外汇交(jiāo)易中(zhōng)心、上海清(qīng)算所和场外(wài)结算公司应(yīng)当依法履行“互换通”下的各(gè)项职责(zé)，组织(zhī)市场各方有序开(kāi)展“北向(xiàng)互换通(tōng)”业务。清(qīng)算会员应(yīng)当遵(zūn)守相关监管规(guī)定及业务(wù)规则，加(jiā)强(qiáng)内(nèi)部控制(zhì)，防范和控制风险，做好投资者(zhě)教育(yù)和服务，切实(shí)维护投(tóu)资(zī)者合(hé)法权(quán)益。投资者(zhě)应当充分了解两(liǎng)地市场法律法规、业务规则和实践操作(zuò)的差异，评估和控制风险，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好(hǎo)准(zhǔn)备工作，确保“北向互换通”顺(shùn)利启动。有兴趣参(cān)与“北向互(hù)换通”的投(tóu)资者可联系外汇交易中心(xīn)、上海清(qīng)算所、场外结算(suàn)公司(sī)为参与做准备(bèi)。

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