金(jīn)融界5月5日消息 央行、香(xiāng)港证券(quàn)及(jí)期(qī)货事务监(jiān)察委员会、香(xiāng)港金融管理(lǐ)局即将正式启(qǐ)动香港与内地利率互换市场互联互通(tōng)合作。北向互换通下的(de)交易将(jiāng)于2023年5月15日启动(dòng)。初期，全部境外投资者通过(guò)北向互换(huàn)通(tōng)开(kāi)展利率(lǜ)互换交易在(zài)轧差后(hòu)的(de)名(míng)义本金净(jìng)额每日不超过(guò)人(rén)民币200亿元(yuán)，后续(xù)可根(gēn)据(jù)市场情况适(shì)时调整(zhěng)额度(dù)。

　　全文如(rú)下：

　　中国人民银行、香(xiāng)港证券及期货事务监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管理局即将正式启(qǐ)动香港与内(nèi)地利(lì)率互(hù)换市场互联互通合作

　　为促(cù)进内地与香港金融衍(yǎn)生品(pǐn)市场的协同发展，构建(jiàn)高(gāo)水平(píng)金融开放格(gé)局，2022年7月4日，中国人民银(yín)行（以(yǐ)下简称人民银行(xíng)）、香港证券及(jí)期货(huò)事务(wù)监察委(wěi)员会（以下(xià)简称香港证(zhèng)监会(huì)）、香港金融管(guǎn)理局(jú)（以下简称香港金(jīn)管局）发布联合公(gōng)告，同(tóng)意中国外汇(huì)交易(yì)中心（全国银行间同业拆借中心）（以下简称外汇交易中心(xīn)）、银行间市场清算所股份有(yǒu)限公(gōng)司（以下简称上海清算所）和香(xiāng)港场(chǎng)外结算(suàn)有限(xiàn)公司(sī)（以下简称(chēng)场外结(jié)算公司）开展香港与内(nèi)地利(lì)率互(hù)换市(shì)场互联(lián)互通合作（以下简称“互换通”），初期先行开通“北向互换通”，香港及其他国家和地区的境外投(tóu)资者可通(tōng)过两(liǎng)地基础设施(shī)互联互通参与内地银行间金(jīn)融衍生(shēng)品市场。自联(lián)合(hé)公(gōng)告发布(bù)以来，“互(hù)换(huàn)通”的各项准备工作(zuò)进展顺利，“北向互换通”下的交易(yì)将于(yú)2023年5月(yuè)15日启动。为便(biàn)于“北向(xiàng)互换通”的顺利(lì)推出，现就(jiù)有关事(shì)宜说明如(rú)下：

　　一、“北向互换(huàn)通”的(de)相关交易及(jí)结算安排

　　（一）交易品(pǐn)种：

　　“北向互换通”初期可交易(yì)品种为(wèi)利率互换产品(pǐn)，报价、交易及结算币种为人民(mín)币。

　　（二）投资者：

　　1.参(cān)与“北(běi)向互换通”的境内(nèi)投(tóu)资者（即互(hù)换(huàn)通报(bln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式ào)价商(shāng)）需与外汇(huì)交易中心签署报价(jià)商协议，并(bìng)为上海(hǎi)清算所利率互换集中清(qīng)算业务(wù)的清算(suàn)会员或该类会员的清(qīng)算客户。

　　2.参与“北向(xiàng)互换(huàn)通”的境外投(tóu)资者为符合人民银行要求并完(wán)成内地银行(xíng)间(jiān)债(zhài)券市场(chǎng)准入备案的境外机构投资者(zhě)，并经(jīng)外汇(huì)交易中心开通“北(běi)向互换通”交易权限。拟申请(qǐng)开通“北向互换通”交易权限的境外投资者(zhě)需同时(shí)申(shēn)请成为场外(wài)结(jié)算公(gōng)司(sī)的清算会员(yuán)或该类会员的清算客(kè)户。

　　（三）交易及(jí)结算：

　　1.交易安排：外(wài)汇交(jiāo)易中心与人民银行认(rèn)可的(de)境外电子交易平台互联提供交易服务。

　　2.清(qīng)算安排(pái)：上海清算所和场(chǎng)外结(jié)算公司建立中央对手方清算机构互联(lián)互(hù)通，共(gòng)同向境内外(wài)投资者提(tí)供清算、结算服(fú)务。

　　（四）额度(dù)管理：

　　1.交易额度：初(chū)期，全部境外投资者通(tōng)过“北(běi)向互换通”开展(zhǎn)利率互换交易在轧差后的名(míng)义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续可根据(jù)市场情况适时(shí)调整额度。

　　2.清算额度：上海(hǎi)清算所与场外结算公司针(zhēn)对(duì)双方(fāng)清算所之间的(de)风险敞口建立“互换(huàn)通”资源(yuán)池(chí)。初期，上(shàng)海(hǎi)清算所与场外结算(suàn)公司之间净(jìng)头寸对应(yīng)的“互(hù)换通”资源(yuán)池风险敞口设(shè)定上限不超过人(rén)民(mín)币40亿(yì)元，后续可根据市场情况适时(shí)调整额(é)度(dù)。

　　二、人民银行、香港证(zhèng)监会和(hé)香港金(jīn)管(guǎn)局已(yǐ)就“互换通”涉及的跨境监管(guǎn)合(hé)作原则和具体安排达成共识，并签署了《关(guān)于内(nèi)地-香港(gǎng)债ln函数的运算法则求导，ln运算六个基本公式券及衍生品市场(chǎng)相关事(shì)宜的(de)谅解备忘(wàng)录》。备忘(wàng)录(lù)健全(quán)了两地监管机构(gòu)在债券(quàn)及(jí)衍生品市场方面的监管合作安排和联络协商(shāng)机制(zhì)，共同维护“互换通”的正常运(yùn)行(xíng)、金(jīn)融市场稳(wěn)定和公(gōng)平(píng)交易秩序。

　　三、外(wài)汇交易中(zhōng)心、上海清算所(suǒ)和场外结算公司应当(dāng)依法履(lǚ)行“互换通”下的各(gè)项职责，组织市场各方(fāng)有序开展“北向互换通”业(yè)务。清算会员应当遵守相关(guān)监(jiān)管规定及业务(wù)规则，加强内部(bù)控制，防范和控制风险，做好投资者教(jiào)育和服(fú)务，切(qiè)实维护(hù)投资者合法权益。投(tóu)资(zī)者应当充(chōng)分了解两地市场法律法规、业务规则和实(shí)践(jiàn)操(cāo)作的差异，评估和控制风险(xiǎn)，理性开展相关投资。

　　市场各方应进一步做好准(zhǔn)备工(gōng)作，确(què)保“北向(xiàng)互(hù)换通”顺利启动。有兴趣(qù)参(cān)与“北向互换通”的投资(zī)者可联系外汇(huì)交易中(zhōng)心(xīn)、上海清算所、场外结算公(gōng)司为(wèi)参与做准备。

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