金(jīn)融界(jiè)5月5日消息 央行(xíng)、香港证券及期(qī)货事(shì)务监察委(wěi)员会、香(xiāng)港(gǎng)金融(róng)管理局(jú)即将(jiāng)正式启动香港与内地利率互换(huàn)市场互联互(hù)通合作。北向互换通(tōng)下的交易将于(yú)2023年5月15日启动。初(chū)期，全(quán)部境(jìng)外投资者通(tōng)过北向互换(huàn)通开展利(lì)率互换交易在(zài)轧差后的(de)名义本金净(jìng)额每日不超过人民币200亿(yì)元，后续(xù)可根据市场情(qíng)况适时(shí)调整(zhěng)额(é)度。

　　全文如下：

　　中国人民银行、香港证券及期货(huò)事务监察委(wěi)员会、香港金(jīn)融管(guǎn)理局(jú)即(jí)将正式(shì)启动香港与内(nèi)地利率互换市(shì)场互联(lián)互(hù)通合(hé)作

　　为促进内地与(yǔ)香港金融(róng)衍生品市场的(de)协同发展，构建(jiàn)高水平金融开(kāi)放(fàng)格局，2022年7月4日，中国人民银行（以下(xià)简称(chēng)人(rén)民(mín)银(yín)行）、香港证券及(jí)期(qī)货事(shì)务监察委(wěi)员会（以(yǐ)下(xià)简称香(xiāng)港证监会）、香港(gǎng)金融管理局(jú)（以下简称香港金管(guǎn)局）发布联(lián)合公告，同意中国外(wài)汇(huì)交(jiāo)易中心(xīn)（全(quán)国(guó)银(yín)行(xíng)间同业拆借中(zhōng)心(xīn)）（以下简称外汇交易中(zhōng)心）、银行间市场清(qīng)算所(suǒ)股(gǔ)份(fèn)有(yǒu)限公司（以下简称上海清算所(suǒ)）和香(xiāng)港场外结算有限(xiàn)公司（以下简称场外结算(suàn)公司）开展香(xiāng)港(gǎng)与内地(dì)利(lì)率(lǜ)互(hù)换市场互联互(hù)通合作（以下简称“互换通(tōng)”），初期先(xiān)行开通“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”，香港(gǎng)及其他国(guó)家和地区的(de)境外投(tóu)资者可(kě)通(tōng)过两地基础设施互联互通参(cān)与内地银(yín)行(xíng)间金融(róng)衍(yǎn)生品市场(chǎng)。自(zì)联合公告发布(bù)以来，“互换通”的(de)各项准备工作进展顺(shùn)利，“北向互换通”下(xià)的交易将于2023年(nián)5月15日启动。为便于(yú)“北向互(hù)换通”的顺利推出，现(xiàn)就(j含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式iù)有关(guān)事宜说明如下：

　　一、“北(běi)向互(hù)换(huàn)通”的相关交易及(jí)结算安(ān)排

　　（一）交易品种：

　　“北向(xiàng)互(hù)换通(tōng)”初期可交易品(pǐn)种(zhǒng)为利率(lǜ)互换产品，报价(jià)、交(jiāo)易及结算币种为人民币。

　　（二(èr)）投资者(zhě)：

　　1.参与“北向互换通(tōng)”的境内投资者（即互(hù)换通报价商）需与外汇交易中心签署报价(jià)商协议，并为上海(hǎi)清算所(suǒ)利(lì)率互换集中清算业务的清(qīng)算会员或该类(lèi)会员(yuán)的清算客户(hù)。

　　2.参与“北(běi)向互换通”的境外投资者(zhě)为符合人民(mín)银行要求(qiú)并(bìng)完成内地银行间债券市场准(zhǔn)入备案(àn)的境(jìng)外机构投资者(zhě)，并(bìng)经外汇(huì)交易中心(xīn)开通(tōng)“北向互换(huàn)通”交易权限。拟申请开(kāi)通“北向互(hù)换通”交易权限的境外投资者需同时申请成(chéng)为(wèi)场外结(jié)算公司的清(qīng)算(suàn)会员或该(gāi)类会员的清算客户。

　　（三）交易(yì)及结算：

　　1.交易安(ān)排：外汇(huì)交易中心与(yǔ)人民(mín)银行认可(kě)的境外电子交易平(píng)台(tái)互联提(tí)供交易服(fú)务。

　　2.清算安(ān)排(pái)：上海清算所和场外结算公司建立中央对(duì)手方清算机构(gòu)互(hù)联(lián)互通(tōng)，共(gòng)同向境(jìng)内外(wài)投资者提供清(qīng)算、结算服务。

　　（四）额(é)度管(guǎn)理：

　　1.交易(yì)额度：初期(qī)，全部境外投资者通过“北向(xiàng)互换通”开展利率互换(huàn)交易在轧差(chà)后(hòu)的名(míng)义本金净额每日不(bù)超过(guò)人民币200亿元，后续可根据市场情(qíng)况适时调整额度。

　　2.清算(suàn)额度(dù)：上海清算所与场(chǎng)外结算公司针对(duì)双(shuāng)方清算所之间的风险敞口建立“互换通(tōng)”资(zī)源池。初期，上海清算所与场外结算公(gōng)司之间净头寸(cùn)对应的“互换通(tōng)”资源池风险敞(chǎng)口设定(dìng)上限不超过(guò含盐率公式的3种，盐水的含盐率公式)人民(mín)币40亿元，后续可根(gēn)据市(shì)场情(qíng)况适时调整(zhěng)额度。

　　二(èr)、人民银行、香港证监会和香港金管局已就“互换通”涉及的跨境监管合作(zuò)原则和具(jù)体安排(pái)达成共(gòng)识(shí)，并签(qiān)署了《关于内地-香港债券(quàn)及衍(yǎn)生(shēng)品市场相关事(shì)宜的谅解(jiě)备(bèi)忘(wàng)录(lù)》。备忘录(lù)健全了两地监管机构在债券及衍生品市场方面(miàn)的监管(guǎn)合(hé)作安排和联络协商机制，共(gòng)同维护“互(hù)换通”的(de)正常(cháng)运行、金融(róng)市场稳(wěn)定和公平(píng)交易秩序(xù)。

　　三、外汇(huì)交易中心、上海清算(suàn)所和场外(wài)结算公司应当依法履行“互换通”下的各项职(zhí)责，组织市(shì)场(chǎng)各方有序开展“北向互换通”业务。清算(suàn)会员(yuán)应当(dāng)遵(zūn)守相关监(jiān)管规定(dìng)及业务规则，加强内(nèi)部(bù)控制，防范和控制(zhì)风险，做好(hǎo)投(tóu)资者(zhě)教育和(hé)服务，切(qiè)实维护投资者(zhě)合(hé)法权益。投资者应(yīng)当(dāng)充分(fēn)了解(jiě)两地市场法律法规、业(yè)务(wù)规则和实(shí)践操作(zuò)的(de)差异，评估和(hé)控制风险，理性开展相关投资(zī)。

　　市场各(gè)方(fāng)应进一步(bù)做好准备(bèi)工作(zuò)，确(què)保(bǎo)“北向互(hù)换通(tōng)”顺利启动。有兴趣参与(yǔ)“北向互换通”的投资(zī)者可联系(xì)外汇交易中心、上海清算所(suǒ)、场外结算公司为(wèi)参与做准备。

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