近期市场风(fēng)向(xiàng)变动，北向资金调仓换股，外资(zī)基金也纷纷(fēn)行动。记者梳(shū)理(lǐ)发现，欧洲(zhōu)巨头施罗德(dé)旗下三只旗舰基金同时大(dà)手笔加仓(cāng)“宁王”。3月底以来(lái)，宁(níng)王(wáng)股价震荡上行，虽较高点(diǎn)仍(réng)有距离，但部分(fēn)资金开始行(xíng)动。透露(lù)什(shén)么信号？我们一起来看看。

　　欧洲巨头旗下三大基金同时行动

　　施罗德旗下“施罗德国际(jì)精选基金中(zhōng)国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规模43.96亿美元。

　　截至2023年(nián)4月底(dǐ)，基金(jīn)前十大重仓股为中国平(píng)安、招商银行、紫(zǐ)金矿业、宁德时代、贵州茅台、万(wàn)华(huá)化学(xué)、鼎(dǐng)龙股份、芒果超媒、海(hǎi)尔生(shēng)物。4月(yuè)，基金加(jiā)仓(cāng)宁德时代80％。

　　无独(dú)有偶(ǒu)，施(shī)罗德旗舰基(jī)金(jīn)“施罗德(dé)国际精选基金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新(xīn)规模27亿美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底，台积电、腾讯控股(gǔ)、阿里(lǐ)巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿业、港交所、银(yín)河娱乐、宁德时代、隆基绿能。4月，基(jī)金(jīn)减(jiǎn)持腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗下另一只(zhǐ)旗舰基金也加仓宁德(dé)时代80％。“施(shī)罗德(dé)国际精选基金中国机(jī)遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金最新规模14.23亿美元。

　　截至4月(yuè)底，基金前十大重仓股为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴(bā)、美团、宁德时代、隆基绿(lǜ)能、蒙牛乳(rǔ)业、银河娱乐、紫金矿业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里(lǐ)巴巴3.89％，减持(chí)紫金矿业10.31％，增持宁德时代80％。

　　看好中国(guó)新能源车产业链

　　同一家(jiā)机构旗下三大旗舰(jiàn)基金同时加仓80％，究竟怎么回事(shì)？

　　资料(liào)显示(shì)，这三只基金(jīn)中，施(shī)罗(luó)德国际精(jīng)选基金(jīn)中(zhōng)国A由Jack Lee管理；施罗德国际精(jīng)选基金大中华(huá)和施罗(luó)德国际(jì)精选中国机遇由Louisa Lo管理。最新的基金(jīn)材料中(zhōng)并未解释为(wèi)何基金在4月大手笔加仓宁(níng)德时代。不过，记者(zhě)梳理发现(xiàn)，施罗德对中国新能源车产(chǎn)业链的(de)看重(zhòng)是一以贯之(zhī)的(de)。

　　例如，基金经理Jack Lee在(zài)一份研究日志中解释道：长期来(lái)看，关注三大主题。一是电(diàn)动车供(gōng)应链；二是技术(shù)自主可控；三是(shì)医疗健康基(jī)础设施(shī)。

　　为何看好电动车产业链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气(qì)候变化的影响日益显现，全球各国的脱(tuō)碳行动变得越来越重要。转向电动汽车（EV）是“脱碳”行动的一个方面。中国(guó)在这方面为投资者(zhě)提供(gōng)了重要的机会(huì)。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链的供应方面是全球的领(lǐng)导(dǎo)者，同时中国对(duì)成品(pǐn)车辆的需求方面也(yě)占据重(zhòng)要地位(wèi)。可(kě)能很多人不知道的是(shì)，全球2022年(nián)销(xiāo)售的(de)所有(yǒu)电动汽(qì)车中，57％是在中国销(xiāo)售的。

　　整车(chē)制造之外(wài)，中国也是全球电动车基础设施最完善的国(guó)家之一。以充(chōng)电(diàn)桩为例，中国平均一个(gè)公共充电桩对应(yīng)7辆车，欧洲是16、美(měi)国是16、印度是(shì)25、巴西是28。来源：施(shī)罗德(dé)官网(wǎng)。

　　在电动汽车供应(yīng)链中(zhōng)，有许多公司(sī)正在在各自的领域中建(jiàn)立(lì)主(zhǔ)导地(dì)位，以某智能组件为例，它是冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思电动汽(qì)车中(zhōng)用于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键组件的(de)生产商(shāng)。该(gāi)公司在空调阀行业全(quán)球市(shì)场(chǎng)占有约(yuē)60％的份额，并在电动汽车(chē)阀(fá)门行(xíng)业(yè)拥有超过90％的市(shì)场份额(é)。客(kè)户包括特斯(sī)拉等全球电(diàn)动汽车专家以及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商（OEMs）。随着电动汽(qì)车在全球范围内(nèi)继续占(zhàn)据(jù)市场份额——在法规的支(zhī)持下，该公司的增长(zhǎng)潜力(lì)是可预见(jiàn)的(de)。

　　事实上，施罗德也并非孤例。

　　另一欧(ōu)洲(zhōu)巨头(tóu)安联投(tóu)资旗舰基金安联神州A股基金也在3月大(dà)手笔加仓宁德(dé)时代。

　　这(zhè)只基金最新规模47亿美元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、中信证券、宁德时(shí)代、中国(guó)中免(miǎn)、东方(fāng)财富、美的集(jí)团、迈瑞医疗、安(ān)井食品(pǐn)、锦(jǐn)江集团、中国平(píng)安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐一加仓，其中(zhōng)加仓幅度(dù)最大的(de)就是宁德时代，加仓幅度高达22.17％。此外(wài)，基金对中国中(zhōng)免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大(dà)重仓(cāng)股中其余(yú)公司均加仓8.85％。

　　“宁王”市(shì)场份额超40％

　　中汽协（中(zhōng)国汽车工业协会）近日发(fā)布的数据显示，2023年4月，我(wǒ)国(guó)动(dòng)力电池产量47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装(zhuāng)车量25.1GWh，同比增(zēng)89.4％；新(xīn)增6.7万台(tái)公(gōng)共充电(diàn)桩，同比(bǐ)增(zēng)长52.0％，桩车增量比为(wèi)1：2.5。

　　动力电池行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管(guǎn)我国新能(néng)源汽车市场共计36家(jiā)动力(lì)电池企业(yè)实现装车配套，较(jiào)去年同期增加2家(jiā)。但是排名前3家、前5家、前10家(jiā)动力电池企业动(dòng)力电池装车量分别为19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总装车(chē)量比(bǐ)分别为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行业集(jí)中度(dù)依旧较高(gāo)。

　　企业排名来看，根据中(zhōng)国汽(qì)车动力电池产业创新(xīn)联盟数(shù)据显(xiǎn)示，今年4月，宁德时(shí)代以40.83％的(de)占比持(chí)续(xù)领跑，比亚(yà)迪、中创(chuàng)新(xīn)航(háng)、亿纬(wěi)锂能、国轩高(gāo)科分别(bié)以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比(bǐ)位居(jū)第2-5名(míng)。第6-10名则分(fēn)别为(wèi)：欣(xīn)旺达、LG新能源、蜂巢(cháo)能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦(pǔ)兰钧。

　　作为动力(lì)电池行业的龙(lóng)头企业，宁德时代于2023年一季度(dù)实现营业收入890.38亿元，同(tóng)比增(zēng)长82.91％；实现净(jìng)利润98.22亿元，同(tóng)比增(zēng)长(zhǎng)557.97％，单季(jì)利(lì)润(rùn)增速创历(lì)史(shǐ)新高。

　　北(běi)向资金调仓(cāng)换股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基于优异(yì)的业绩，来(lái)自Wind的数据显示，截(jié)至5月14日(rì)，最近7天北向资金净流入(rù)宁德时代15.75亿元，位居(jū)北向(xiàng)净流入榜首。北向资金净(jìng)流入较多的其它个(gè)股还包括(kuò)宁德时代、工业富联、贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、工商银(yín)行、北方华(huá)创、兴(xīng)业(yè)银行、紫(zǐ)金(jīn)矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化。北(běi)向资金净流出较多的个(gè)股(gǔ)包括格力电器、中(zhōng)国建筑、东方财富、中国中免、阳光电源、中兴通(tōng)讯(xùn)、科(kē)大讯(xùn)飞、隆基绿能、长江电力、恒瑞医药。

　　看好(hǎo)的“宁王”的外资(zī)还包括“柏基”。超长线投资(zī)者“Baillie Gifford”重(zhòng)仓(cāng)宁德(dé)时代。

　　柏基(jī)在谈(tán)及为何持有宁德(dé)时代时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处(chù)的位置是令(lìng)人(rén)羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长机遇一是电动车二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁锂电池(chí)，这方面(miàn)它的市场份额是领先的。此外，磷酸铁(tiě)锂电(diàn)池因为安全性、生命周期(qī)和(hé)不含钴等特(tè)征而受(shòu)到(dào)欢(huān)迎；动力电池的(de)企业发(fā)展(zhǎn)与政府(fǔ)的脱(tuō)碳计划是一致的。CATL的领导者也非常有(yǒu)远见。

　　柏基同时也解释了(le)：他们如何通过(guò) “柏基十(shí)问”来考察(chá)宁(níng)德时代(dài)的。

　　不过，柏基(jī)也表示，如同所(suǒ)有的投资者(zhě)，他们的判断也可能是错的。例如(rú)，若(ruò)未来(lái)新的电池技术(shù)出现(xiàn)，宁(níng)德时代的(de)竞争优势不复。随着电池成本下降(jiàng)，宁德(dé)时(shí)代若不能(néng)保持利润(rùn)率。宁德(dé)时代和(hé)电动车厂商的关系若不能维系。这些因素都(dōu)会影响(xiǎng)柏基对(duì)于宁德时代的判(pàn)断(duàn)。

　　但并非所有(yǒu)的外资都(dōu)在加(jiā)仓宁(níng)德时代(dài)。4月另一(yī)欧(ōu)洲巨头安本投资旗(qí)舰(jiàn)中国基(jī)金(jīn)“安本标准SICAV I-中国(guó)A股可持(chí)续(xù)股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微微(wēi)减仓宁德(dé)时代(dài)0.04％。基金最新(xīn)规模35.62亿(yì)美(měi)元。

　　截至(zhì)2023年4月底(dǐ)，基金(jīn)持有的(de)前十大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁(níng)德时代、中国(guó)中(zhōng)免(miǎn)、迈瑞医疗、爱尔(ěr)眼科、华测检(jiǎn)测、招(zhāo)商银行(xíng)、美的集团(tuán)、广联达、宁(níng)波银(yín)行(xíng)。

　　摩根(gēn)大通加(jiā)仓泸州(zhōu)老窖

　　宁(níng)德时代之外(wài)，互联网或(huò)者食(shí)品饮(yǐn)料也颇受关注(zhù)。

　　例(lì)如，摩根大(冰火两重天是什么意思？怎么操作，男女之间的冰火两重天是什么意思dà)通(tōng)旗舰基金“摩(mó)根基金-中国A股机(jī)遇基金(jīn)（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规模395 亿(yì)元人(rén)民币，截至2023年一季度末，基金前(qián)十大(dà)重仓股为贵(guì)州(zhōu)茅台(tái)、金山软件、中(zhōng)国平安、招(zhāo)商银行、万华(huá)化(huà)学、恒生金融、泸州老窖、迈瑞医疗、京(jīng)东方。3月基金(jīn)加仓幅度最大的为(wèi)泸州老窖，加仓幅度27.59％。

　　瑞银旗下瑞(ruì)银（卢森堡）股票基金-中国机遇(yù)基(jī)金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规(guī)模47.83亿美元。截至2023年(nián) 3月底，基金(jīn)前十(shí)大重仓股为腾讯控股、贵州茅台、网(wǎng)易(yì)、阿(ā)里巴巴(bā)、中国平安、招商银行、石药集团(tuán)、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加(jiā)仓阿里巴巴(bā)11.66％。

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