五(wǔ)一长(zhǎng)假期(qī)间，全球市场(chǎng)并不平(píng)静，一(yī)场大风暴即将到来。

　　美国加州金融(róng)保护与创新部（DFPI）周一表(biǎo)示，监(jiān)管(guǎn)机(jī)构已(yǐ)接管(guǎn)了第一共和银行，这是本轮(lún)美国银(yín)行业危机(jī)中第四家倒(dào)下的银(yín)行(xíng)，同(tóng)时也是美国历史上第二大的破产银行。此前我们(men)多(duō)次强调，美国银(yín)行业(yè)危机远未(wèi)结(jié)束，只是暂时(shí)止血而已。现在(zài)来看，第一共和银行又倒下了(le)。随着(zhe)经(jīng)济(jì)的衰退，银行的资产将持(chí)续减值，高息又会令其成本抬(tái)升，银行的经营将(jiāng)持续恶化，新一轮银(yín)行业危机将再度爆发。

　　美(měi)国(guó)债务(wù)上限问题再度成为焦点(diǎn)，美国政府(fǔ)债(zhài)务(wù)规模(mó)将于(yú)19日(rì)触及31.4万亿美元的法(fǎ)定限(xiàn)额，财长耶伦(lún)呼(hū)吁国(guó)会尽快采(cǎi)取(qǔ)行动(dòng)，再次(cì)提(tí)高债(zhài)务上限，避免政(zhèng)府部门(mén)停摆及可能出现的债务(wù)违约。当地时间(jiān)4月26日(rì)，美国国会众议院投票通过(guò)债(zhài)务(wù)上限法(fǎ)案。这项(xiàng)法案(àn)提(tí)议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦(bāng)政(zhèng)府债(zhài)务(wù)上限将提高1.5万亿美(měi)元(yuán)；联(lián)邦政府预算年均增(zēng)长需控(kòng)制在1％。不过拜登将否决(jué)众议院议长、共和(hé)党领袖麦卡(kǎ)锡(xī)提(tí)出的(de)债务上限方案。白宫(gōng)称众议院共和党人(rén)必须(xū)在没有任何要求和条件的(de)情况下打消违(wéi)约的可能性(xìng)，并解(jiě)决债务上限问题。两党在提高债务上限(xiàn)问题上分(fēn)歧很大(dà)，陷入(rù)僵局，这加剧了美债违约的风(fēng)险。

　　美国财(cái)政部(bù)长耶伦(lún)当地时间5月1日致函众议(yì)院议长(zhǎng)麦卡(kǎ)锡和其他(tā)高(gāo)级议员(yuán)，她(tā)在信中表示，美国(guó)政(zhèng)府可能“最早在6月1日”发生债务违约，这将是美国历史(shǐ)上的首次债务违约。高(gāo)盛认(rèn)为，政(zhèng)府这回付不(bù)起“账单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以(yǐ)来最高的(de)一次。美国政府债(zhài)务(wù)已逼近31.4万亿美元，而美国去年国内生产总(zǒng)值约(yuē)23万亿美元，这意(yì)味着负债率约达130％。美国(guó)一(yī)直在玩儿这种借新(xīn)还(hái)旧(jiù)的(de)把(bǎ)戏，债(zhài)务(wù)雪球越滚越大(dà)。如果美元霸(bà)权仍在，美(měi)国可以一(yī)直这样玩儿下去。但当前(qián)美元出(chū)现信用(yòng)危(wēi)机，全球掀起去美(měi)元化浪(làng)潮，游戏很可(kě)能即将结束(shù)了。想借新来还旧(jiù)，但新债没(méi)人买了，也就玩儿不转了，最终(zhōng)债务违约就只(zhǐ)是时间问题了。

　　全球经济(jì)衰退正在路上，有全(quán)球(qiú)经济(jì)“金丝雀”之称的韩国，2022年贸(mào)易逆差不仅创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全(quán)球金融(róng)危机以来，时隔14年，再度出现贸易(yì)逆差。今(jīn)年第一季度韩(hán)国出(chū)口同(tóng)比(bǐ)下降12.6％，至1515亿美(měi)元。主(zhǔ)要由于芯片(piàn)出口疲软。3月份韩国出(chū)口较去年同期减(jiǎn)少13.6％至 551.2亿美元，降幅较2月的7.5％明显扩大，且为连续第(dì)六个月下降。其中(zhōng)，占韩国出口五分之一的(de)半导体项目暴减35％，反(fǎn)映(yìng)存(cún)储器芯片价(jià)格下跌，且需求疲(pí)乏。此外，3月份韩国对中国的出口(kǒu)骤降(jiàng)33％。马斯(sī)克(kè)称自己在特斯拉、Starlink和(hé)推特之(zhī)间，一个人掌(zhǎng黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑)握的(de)实时全球(qiú)经济(jì)数据可能比任(rèn)何人都(dōu)多，他(tā)称温和的衰(shuāi)退已经出现。

　　金融危机(jī)的本质是债(zhài)务危(wēi)机，因为信(xìn)贷会产生周期。有借就要(yào)有还(hái)，借钱的(de)时(shí)候(hòu)扩大支出刺激经济增(zēng)长(zhǎng)，而还钱的时候要缩减支出又使得经济下滑。在高息背景下(xià)，偿债成(chéng)本上升，资产(chǎn)价格(gé)下跌，违约率(lǜ)就将激(jī)增，债务危机(jī)就(jiù)将引(yǐn)爆。2008年，全球债(zhài)务总量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总(zǒng)量为64万亿美元，约为(wèi)GDP的1.3倍；而2022年，全球债(zhài)务总量达到(dào)300万亿(yì)美元(yuán)，GDP总量为101万亿美元，大(dà)约是(shì)全(quán)球GDP的(de)3倍。也就是(shì)说，当前全(quán)球(qiú)债务规模是2008年(nián)的(de)3.6倍，债务/GDP比值(zhí)是2008年的(de)2.3倍。因此，本轮金融(róng)危机一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年。

　　从美(měi)股走势来看，标普(pǔ)指数(shù)期(qī)货(huò)虽然(rán)在5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅回落，反弹大概率已经(jīng)结束(shù)了。从(cóng)月线来看，标普指数是(shì)大级别的(de)B浪平台型反弹，B-c已经(jī黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑ng)走完5浪，即新一轮C下跌将展开。这将是(shì)月线级别的下跌，幅度会很大。

　　从欧股来(lái)看，黥刑是什么刑罚 黥刑是轻刑还是重刑欧洲50指数(shù)局部出现破位反抽，5月2日再度中阴(yīn)创(chuàng)新低，预示见顶(dǐng)的(de)可能性已(yǐ)经非常(cháng)大。欧股(gǔ)目前仍处(chù)于高位，这一次(cì)见顶很可能是历(lì)史性的大顶，未来下跌空间巨大。此前我们已经强烈建议有权限(xiàn)的投(tóu)资者做空欧(ōu)股。

　　从大(dà)宗商品(pǐn)来看，原油在欧佩克减(jiǎn)产后出(chū)现大幅反弹，但(dàn)目前(qián)已经再度掉头向下。截至发文，WTI原油主力合约已经触及70美(měi)元(yuán)，预计3月低点(diǎn)必将不(bù)保，年(nián)内恐将(jiāng)跌破60美元(yuán)，而最终则很可能跌破40美(měi)元。

　　从国(guó)内期货的文华商品指(zhǐ)数来(lái)看，去年(nián)11月低点已经(jīng)被跌(diē)破。该指数自去年(nián)7月以来(lái)已经盘整9个月，一(yī)旦(dàn)下跌(diē)则杀伤(shāng)力(lì)巨大。本轮下跌可(kě)看(kàn)作是C3浪，目(mù)标将指(zhǐ)向2020年4月低(dī)点，或许年内到不了(le)，但也(yě)不(bù)会(huì)距离太远(yuǎn)，最终极目标则(zé)是将跌至2008年的(de)低(dī)点附近。

　　对于全球空(kōng)头而言，等这个机会已(yǐ)经很久了，金融危机本轮早就(jiù)该爆发的，但由于美联储(chǔ)的(de)无限量(liàng)QE，危(wēi)机被一再推后。但该来(lái)的总会来，大放水是一剂毒药，迟到的危机将更加猛烈！本轮(lún)危机将(jiāng)是对全球(qiú)的一次(cì)暴(bào)力去杠杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局不(bù)是(shì)说着玩儿(ér)的，我(wǒ)们将再度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你(nǐ)说的金融危机(jī)在哪里(lǐ)？怎么还不出现(xiàn)？哪里有什(shén)么(me)金融危(wēi)机？空头一直都活在被质疑(yí)和嘲笑的阴影下。虽(suī)然(rán)多年以(yǐ)来(lái)，金(jīn)融危机一(yī)直没有出现，每当你认(rèn)为它要出(chū)现的时候，最终却发现它还是没有来(lái)，总是在希望与(yǔ)失望(wàng)中(zhōng)不断轮回。但(dàn)无论如何，我一直都相信超越08年的(de)世(shì)纪金(jīn)融(róng)危机一定会爆发(fā)，我会(huì)像等初恋一样去等待它的到来。

　　你(nǐ)忘(wàng)了，划(huà)过伤口(kǒu)的(de)冷风，在放手时刻眼(yǎn)泪(lèi)会(huì)掉落。你睡了(le)，可时间它(tā)依然走着；你怕了，恍然抬头(tóu)梦(mèng)却醒了。你会(huì)静默，手握着星火等在至(zhì)暗时(shí)刻；你被(bèi)击破(pò)，当熟(shú)悉呢喃(nán)又穿透耳朵。一个一个走过，一个(gè)一个错过，一遍(biàn)一(yī)遍来过，一次一次放过(guò)，一声(shēng)一(yī)声笑着，一(yī)声一声吼(hǒu)着(zhe)，一(yī)幕一幕闪着刺痛我。因为享受着它的灿(càn)烂，因为忍(rěn)受着它的腐烂(làn)。你说别爱啊(a)，又依(yī)依不舍。所(suǒ)以生命啊，它(tā)苦涩如歌。想不想看(kàn)花(huā)海盛开？想不想看燕子归来？如果都回不来，那么我该为了谁而存在？

　　胜利终将属于(yú)永不言弃，对真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大空(kōng)头必将一战封神(shén)！

　　一定要(yào)看到花开，你一定等燕子归(guī)来，想(xiǎng)着(zhe)他们(men)都会回来，你誓死为了这些而存在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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