周一的股市震荡翻红，上周(zhōu)股市下跌期间(jiān)净(jìng)买(mǎi)入(rù)的“抄底资金”笑了。

　　上周(zhōu)五，资金(jīn)借道股票ETF（统计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周5个交(jiāo)易(yì)日市场总体下跌(diē)期间(jiān)，资(zī)金更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越(yuè)买”的理性操作模(mó)式(shì)，在(zài)股市大(dà)幅下挫的时刻再度显(xiǎn)现。

　　从资金流(liú)向结(jié)构(gòu)看，上证(zhèng)50、沪深300ETF等受到资金净流入(rù)，“中特估”长(zhǎng)期投资价值被资金(jīn)看好，而高位(wèi)回调的科创50ETF、游(yóu)戏ETF也再度吸引资金追逐(zhú)；净流出方面，创业板、中证1000ETF等宽基ETF，以及基(jī)建(jiàn)、非银、电力(lì)ETF等(děng)短期净流(liú)出，资(zī)金(jīn)出现(xiàn)短期避险，但(dàn)鉴于多(duō)数标(biāo)的估(gū)值(zhí)仍在低位，多家机构仍看好长(zhǎng)期配置价(jià)值(zhí)。

　　弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗>净(jìng)流入资金近40亿元

　　科创50、上证50净流入资金(jīn)居前

　　上周(zhōu)五股市大跌，当日股票ETF总份额(é)增(zēng)长32.58亿份，以区间成(chéng)交均价测算，当日净流入(rù)资金39.5亿元；拉长时间(jiān)到上周(zhōu)5个交易日，5天股市调(diào)整期(qī)间，资(zī)金更是净买入220亿元(yuán)，展(zhǎn)现了资金(jīn)逆市布局(jú)的(de)特点(diǎn)。

　　从资金(jīn)净(jìng)买(mǎi)入排行看，截(jié)至上(shàng)周五，科创50ETF、上(shàng)证50ETF净流(liú)入资金居前，都超过11亿元。宽基指数(shù)中，华泰柏(bǎi)瑞、易方达(dá)和(hé)嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上证指数ETF等产品(pǐn)，净流入(rù)资金(jīn)也位(wèi)居前列。

　　而从5月15日收(shōu)盘股市(shì)表(biǎo)现看，科创50、上证(zhèng)50、沪深(shēn)300全部收红，上证50指数涨幅还超过1.7％，上周(zhōu)大(dà)跌(diē)期间(jiān)的(de)“抄底资(zī)金”，皆斩获了不错的回(huí)报。

　　行业(yè)或主(zhǔ)题ETF中(zhōng)，近(jìn)期震荡下行的半导体ETF成为(wèi)资金净买入的榜首，单(dān)日净买入金额接近5亿元，目(mù)前(qián)仍处于估值低位的医(yī)疗ETF、中概互联ETF等产品也位(wèi)居净流入资(zī)金前列，而在近日遭遇高位回调的游戏ETF，也(yě)受到资金的逆市买入，不过目前游(yóu)戏ETF今年还(hái)有近80％涨幅，“AI+游戏”的投(tóu)资(zī)逻辑，在(zài)游戏板块行(xíng)情(qíng)冲顶、收益翻倍后，仍(réng)然有资(zī)金逆市净买入。

　　谈及资(zī)金(jīn)的上(shàng)述流(liú)向情况，一位公募股票权益基金(jīn)经理表示，预(yù)计复苏仍是中国经(jīng)济中长期(qī)的趋势，但耐用品复苏的空间受限、出(chū)口下行及(jí)地产销售恢复疲(pí)软(ruǎn)将驱(qū)动市(shì)场展现出更多结构性机会。不过(guò)，在短(duǎn)期市场炒作(zuò)热度回落，波动率(lǜ)偏高的情况下，资金可能更青睐用大盘宽基指数(shù)，比如科创50、上(shàng)证50、沪(hù)深(shēn)300指(zhǐ)数等来跟踪市场，以获取(qǔ)整个市场的平(píng)均回报(bào)。

　　而在行业方(fāng)面(miàn)，沪(hù)上(shàng)一家公募机构分析，由于近日(rì)以游(yóu)戏(xì)为代表(biǎo)的TMT板(bǎn)块有所(suǒ)调整，主因是(shì)前期炒作有逐步退潮趋势(shì)，中期在市场炒(chǎo)作(zuò)热度有所回落(luò)。但从长期看，资(zī)金还会长(zhǎng)期关注(zhù)数字(zì)化对生产力的提(tí)升，因此，包括计算机(jī)、互(hù)联网和传媒等调整下(xià)来的行业，可能会继续受到了资金的关注。

　　也(yě)有行(xíng)业机构认为，近期(qī)上证(zhèng)50、沪深300等(děng)权(quán)重指数ETF受到资金(jīn)青睐，可能与看好(hǎo)“中(zhōng)特(tè)估(gū)”长期投(tóu)资价值(zhí)有关(guān)。

　　民(mín)生加银(yín)基金表示，伴随(suí)大金融、大基(jī)建等(děng)权重股(gǔ)高位调整，上周沪指下跌。前期部分板块(kuài)短(duǎn)期上(shàng)冲(chōng)较快(kuài)，导(dǎo)致博(bó)弈资(zī)金出现分歧，随着建筑、银行、石(shí)化等PB逐步修(xiū)复，权(quán)重板块内(nèi)部(bù)出现分化(huà)，获(huò)利兑现需求叠(dié)加(jiā)经济数据不及预(yù)期，权(quán)重板块回调带动大盘指数回落。

　　不过，民(mín)生加银基金认为，从长远(yuǎn)弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗看，“中特估”或有(yǒu)望引(yǐn)领低估值央(yāng)企的价值重估，有基本面(miàn)支撑(chēng)的低估值央(yāng)企或(huò)有望受(shòu)益。

　　博时(shí)基金(jīn)权益投资一部基金经(jīng)理(lǐ)吴(wú)鹏也认为(wèi)，“中特估”投资(zī)的部分底(dǐ)层逻辑仍旧是过(guò)去的A股(gǔ)市场对部分(fēn)传统行(xíng)业(yè)国央企的严(yán)重低配和(hé)低估。而在(zài)这种(zhǒng)大(dà)幅(fú)低估和低(dī)配背景下，部分企业因为自身经营(yíng)改善(shàn)、高股息水平(píng)等(děng)特征，使得其估值(zhí)修复成为了可能(néng)。虽(suī)然经过前(qián)期反(fǎn)弹，大(dà)金融整体估值(zhí)仍(réng)旧处(chù)于(yú)低位，由于情(qíng)绪和资金仍(réng)旧是(shì)主导，短(duǎn)期表现存在剧烈(liè)波动可能；从中期看，整体大金(jīn)融当前估(gū)值(zhí)仍旧(jiù)处于中(zhōng)低水平，部分个股尤其(qí)是基本面明显改善的个股，仍旧有估值(zhí)修复的空间。

　　基建、非银、电力ETF净流出

　　估值水平(píng)仍具吸引力

　　在上(shàng)周下(xià)跌的A股市场中(zhōng)，股票ETF整体呈现“越(yuè)跌越买”趋势，净(jìng)流入(rù)资金超(chāo)出(chū)净流出(chū)资金。但也有部分(fēn)短(duǎn)期涨幅偏高、短期(qī)行(xíng)情板块，以及部分海外指数遭遇资金的净卖出。

　　从资金净流(liú)出榜单(dān)看，今(jīn)年(nián)涨幅超20％的基建50ETF单(dān)日净流(liú)出4.76亿元，为单(dān)日之(zhī)最。另外(wài)，证(zhèng)券保险ETF、电力ETF指数基金、恒生(shēng)科技(jì)ETF等(děng)多(duō)只产品，单日净(jìng)流出资金也超(chāo)过2个亿。

　　宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数中，今年来“越跌(diē)越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单(dān)日(rì)出现(xiàn)短暂(zàn)净流出现象，华夏、南方、富(fù)国旗下中证1000ETF产品，也(yě)在(zài)单(dān)日出现净流出，而(ér)今年涨幅接近20％的纳指ETF，也在股市调(diào)整中迎来“获利了结”资金，单日净流出(chū)1.67亿元。

　　沪上一家公募机构评价，基(jī)建板块受(shòu)益于“一带一路”板块(kuài)前期涨幅(fú)较大，有调(diào)整要求，可能(néng)会受(shòu)到获利盘的短期卖出。不(bù)过，从长期看，经济(jì)复(fù)苏趋势确立(lì)后，“顺周期”板块的整体机会(huì)值(zhí)得关(guān)注。

　　民(mín)生加银(yín)基金评价净(jìng)流(liú)出的证券(quàn)保险板块称，一季报陆续披露，非(fēi)银金融业(yè)绩超(chāo)预期(qī)，证券板块市(shì)场交投活跃度较(jiào)一(yī)季度显著(zhù)改善，差异化最低结(jié)算备付金(jīn)缴纳比例机制引入，证券公司保证金比例下(xià)调，经济温和(hé)复苏下行业景(jǐng)气度有望持续修复。保险板块一季报(bào)净利润超(chāo)预期(qī)，部分险企(qǐ)凭借(jiè)储蓄险的产品力实现(xiàn)了(le)一(yī)定(dìng)的(de)增长，负(fù)债(zhài)端(duān)V型反转趋势较明显，资产(chǎn)端或有望维持较高增速(sù)。

　　而针对电力板块(kuài)，民(mín)生加银基金认(rèn)为，2023年宏观经济运行总体回(huí)升有望将(jiāng)促(cù)进电力(lì)消(xiāo)费需求增长。受上(shàng)年同期低基(jī)数等因素影响(xiǎng)，预计今年二季度电力消费(fèi)增速将有望回升。在(zài)电力(lì)市场化(huà)改革的持(chí)续(xù)推进下，电价趋势有望稳中小幅上(shàng)涨，电力现货(huò)市场和辅(fǔ)助(zhù)服务(wù)市场机制有望持续(xù)推广，容量补(bǔ)偿(cháng)电价(jià)等(děng)机制或有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 弄死一只蜘蛛有啥后果，打死一只蜘蛛会引来很多蜘蛛吗