昨夜，据路透社最新报道，知情人(rén)士透露，美国总统拜登和众议院议长麦(mài)卡锡接近就(jiù)美(měi)国(guó)债务上限达成协议，双方(fāng)在可(kě)自由支(zhī)配(pèi)开支方面的分(fēn)歧仅为700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另(lìng)一名了解谈判情况的人士称，最(zuì)终可能达成的(de)不会是(shì)一份长达数百页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票的法案，而(ér)是一份(fèn)包含几个(gè)关键数(shù)字的(de)精简(jiǎn)协议(yì)。另一位消(xiāo)息人士称，预计(jì)谈(tán)判(pàn)代表将(jiāng)敲定可自由支配开(kāi)支的最高限(xiàn)额(é)，包(bāo)括军费开支(zhī)，但让议(yì)员们在未(wèi)来几个月通过正常的拨款程序敲定住房和(hé)教(jiào)育等(děng)类别的细节。根据美(měi)国联(lián)邦(bāng)数据，2022年，美(měi)国的可自由(yóu)支配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额的27％。其中(zhōng)大约一半(bàn)用(yòng)三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹于(yú)国防(fáng)，一些(xiē)议员表示不应该削减这(zhè)一领(lǐng)域的支(zhī)出(chū)。

　　俄罗斯副总理诺(nuò)瓦克周四表示(shì)，OPEC+在4月做(zuò)出减产(chǎn)决定后，将于6月(yuè)4日举行的六个月来首次面(miàn)对面会(huì)议不太可能采(cǎi)取新的措(cuò)施(shī)。当前(qián)的任务是监控市场形势并及时作(zuò)出反应。诺(nuò)瓦克重申OPEC+的目标不是推动油(yóu)价上涨，而是平衡(héng)价(jià)格，以确保(bǎo)生(shēng)产者和(hé)消费者的(de)利(lì)益(yì)。

　　诺瓦克预计布伦特原(yuán)油价格到(dào)2023年底将略高(gāo)于80美(měi)元/桶。他认为，目前的(de)价格反映了市场对全球宏观(guān)经济形(xíng)势的(de)评估(gū)。美国加(jiā)息(xī)阻碍(ài)了(le)油价进一步(bù)上涨(zhǎng)。

　　受此(cǐ)影(yǐng)响，WTI原油期货(huò)盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶。

　　此(cǐ)外，周(zhōu)四的最新数据显示，交易(yì)员们完(wán)全押注美联储(chǔ)会(huì)在6月(yuè)或7月的某次会议上(shàng)再度加息25个基(jī)点，最(zuì)早在(zài)6月便加息的可能性已超(chāo)过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约升至5.37％，比(bǐ)当(dāng)前有效联邦(bāng)基(jī)金利率5.08％高出超过25个基(jī)点(diǎn)，这代表市场认(rèn)为(wèi)接(jiē)下来两次会议中美联(lián)储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同时，与6月FOMC会(huì)议(yì)挂钩的掉期合约(yuē)显示消化了约(yuē)14个基(jī)点的加息(xī)预(yù)期，由于美联(lián)储加息(xī)规模通常都是25个(gè)基(jī)点(diǎn)的倍数(shù)，这代表(biǎo)6月加(jiā)息25个基点(diǎn)的概率(lǜ)高于50％。

　　截至今晨收盘，最(zuì)终，WTI 7月原(yuán)油期货收跌3.37％，报71.83美(měi)元/桶；布(bù)伦特7月原油期货收(shōu)跌2.68％，报76.26美元/桶，和美油均止步三日连涨。

　　美(měi)股收盘(pán)，纳指初步收涨1.71％，标普500指数涨0.88％，道指小幅收(shōu)跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表(biǎo)现(xiàn)最好的英伟达早盘(pán)股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅超过29％，收涨24.4％，收(shōu)盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘历史新高，市值(zhí)曾达到9550亿美元，距(jù)1万(wàn)亿美元市值大关一步之遥，有望成(chéng)为(wèi)全球(qiú)第九家市(shì)值突破1万亿美元的上(shàng)市公司(sī)。盘中(zhōng)英(yīng)伟达市值曾(céng)涨将(jiāng)近2000亿(yì)美(měi)元，几乎(hū)相当于两个(gè)英特尔的市值(zhí)。英伟达创美股(gǔ)史(shǐ)上最大单日(rì)市值增长规模，一日的(de)市值(zhí)涨幅比标普500 472只成份股各自(zì)的市(shì)值都(dōu)高。

　　最(zuì)新(xīn)的财报数据显(xiǎn)示，英(yīng)伟(wěi)达(dá)Q1营(yíng)收为71.9亿(yì)美(měi)元，同(tóng)比(bǐ)下降13％，但好于市场预期(qī)的65亿美元；调(diào)整后(hòu)每股收益为1.09美元，市场(chǎng)预期0.92美(měi)元。按业(yè)务划分，英伟(wěi)达数据中(zhōng)心业务(wù)营收增长14％至42.8亿美元(yuán)，好于(yú)市场预期(qī)的39亿美元。

　　最重要的数据在(zài)于——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第二(èr)财(cái)季营(yíng)收将达到110亿美元左右，较市场预(yù)期的71.8亿(yì)美(měi)元高(gāo)53％。这一极(jí)度积极的展望表明，英伟达从全(quán)球企(qǐ)业布局AI的热潮中(zhōng)获(huò)得的利益(yì)远超人们(men)预期。英伟达生(shēng)产极(jí)度(dù)复(fù)杂的人工(gōng)智能计算任务所需(xū)的GPU芯片，可谓火爆(bào)全球的(de)ChatGPT所需的(de)最(zuì)重要底(dǐ)层硬(yìng)件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用(yòng)途(tú)的芯片领域占据主导(dǎo)地位，该公(gōng)司推出的 A100/H100 GPU芯片极(jí)度适合AI训练和运行机(jī)器学习软件，这也是支持OpenAi旗下火爆全球的ChatGPT的最关键底层(céng)硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢(gāng)材期价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿(kuàng)石、钢材期货盘中明显(xiǎn)下滑并创下(xià)近(jìn)半年或半(bàn)年多(duō)以来新低。截至5月25日(rì)下午收盘，铁矿石主力合约(yuē)2309下跌2.23％至681元/吨，盘中最(zuì)低下探(tàn)674元/吨；螺纹钢主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续(xù)重挫，截至23点收盘，焦煤跌(diē)近5％，焦(jiāo)炭跌超4％。

　　进(jìn)入5月以来，黑色商品(pǐn)在经(jīng)历(lì)短暂(zàn)反弹(dàn)后于近期(qī)再(zài)次走弱。对(duì)此，大有期(qī)货投研中心黑色高(gāo)级研究(jiū)员黄科在接受(shòu)期货日报记者采访时表示，近(jìn)期黑色系(xì)品种大(dà)幅下跌是宏观(guān)和产业共(gòng)振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层面，目前(qián)美国两党(dǎng)对(duì)于政府(fǔ)债务上限问题仍没有达成一致，随着截止(zhǐ)日期临近，市场各(gè)方的避险观(guān)望情绪较为明显；而从美联(lián)储5月会议纪要来看(kàn)，不能(néng)排除接下来继续加息的可能性(xìng)，当前美联储6月加息概(gài)率(lǜ)上(shàng)升到40％附近，近期美元指数走强对于(yú)大宗商品价(jià)格普遍形成一定压力。国(guó)内方面，5月(yuè)份公布的社(shè)融(róng)和固(gù)定资产投资等经(jīng)济数据略低于市场，市场担心经济复苏的后劲(jìn)不足，也导致与(yǔ)国内(nèi)经济状况关联性较强的黑色系品种支撑弱化。”黄科说。

　　目前黑(hēi)色产业层面也并无利多(duō)因素。黄科表(biǎo)示，从现货市场表现来(lái)看，虽然(rán)目前(qián)铁水产量已经见顶，但(dàn)随(suí)着成(chéng)本端原料价格的大幅回落(luò)，钢厂方面并没有很强的(de)减(jiǎn)产(chǎn)动(dòng)力。在(zài)行业利润尚存(cún)、部分钢厂复产的(de)情况下，本周钢(gāng)联螺(luó)纹、热轧(yà)产量甚至止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原料成(chéng)本持续下移导致钢价下(xià)方支撑走弱(ruò)；而当前国内钢材需求也已临(lín)近淡季，在需求乏(fá)力的(de)情况(kuàng)下，钢(gāng)材价格不断下探寻底。

　　建信(xìn)期货黑色产业(yè)研究主管翟贺攀对记者表示，自今年(nián)3月中(zhōng)旬以(yǐ)来(lái)，铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体陷入“供应(yīng)增(zēng)、需求底部徘徊(huái)、成本(běn)塌(tā)陷”的负(fù)向循环，期现货(huò)价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走(zǒu)低(dī)趋(qū)势(shì)。

　　“具体来看，近两个月来钢材下(xià)游需求(qiú)恢复距离此前预期有较大差距，叠加今年年初以(yǐ)来市场对下游需求的(de)乐观预期(qī)，导致钢(gāng)厂产量增(zēng)幅较(jiào)大(dà)。而在市场供需(xū)阶段性错配的情况(kuàng)下，钢铁原燃料进口规模又出现明显增长，同时预期中的下半年的粗钢产量平控(kòng)政策也进一步压低(dī)了钢铁原燃料价格。”翟贺(hè)攀说。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种(zhǒng)周度表(biǎo)观消费(fèi)量均值为1000万吨，仅比去(qù)年(nián)同期增(zēng)长0.6％，但较2019-2021年(nián)同期分(fēn)别下降9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家(jiā)统计局数据，1-4月份我国粗钢产量为3.54亿吨，同(tóng)比(bǐ)增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国(guó)进口铁(tiě)矿(kuàng)石(shí)与(yǔ)炼焦煤(méi)分别为3.85亿吨和3114万(wàn)吨，同(tóng)比分别增长(zhǎng)8.6％和88.6％。

　　钢材短期或延续弱势，中期有反弹空间

　　从当前钢材(cái)市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑(hēi)色组长(zhǎng)汤冰华告诉记(jì)者(zhě)，主要有以下(xià)三个方面的问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是外需可能会大幅下滑(huá)；三(sān)是国内政策刺激还比较(jiào)有限，当前内需虽然未(wèi)见好转(zhuǎn)，但今(jīn)年(nián)以来(lái)表现一直低于(yú)预期。

　　谈及当前钢矿品种价格(gé)底部是否(fǒu)已现，汤(tāng)冰三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹华表示，由于二季(jì)度以来(lái)国内政策利多有(yǒu)限(xiàn)，导(dǎo)致“买预(yù)期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现(xiàn)，但(dàn)国内(nèi)市场利(lì)空在(zài)价格(gé)中已(yǐ)有体现(xi三眼蟹为什么没人吃，世界上最恐怖的螃蟹àn)，从后(hòu)期市场表现(xiàn)来看，钢(gāng)材需求端利空(kōng)可能来自海外，6月出口(kǒu)一旦转差，则(zé)板材供(gōng)应压(yā)力(lì)会明显增加，产量也(yě)面临继续压减(jiǎn)。因此，在经历4-5月份的政策不及预(yù)期后，国内下一(yī)个(gè)相对重要(yào)的(de)政策时点(diǎn)可能在(zài)7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之(zhī)前，钢(gāng)矿(kuàng)品种价格底(dǐ)部的确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即(jí)铁水(shuǐ)产量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非主流矿(kuàng)发货均出(chū)现下降。不(bù)过目(mù)前焦(jiāo)煤进口通关及铁矿石非(fēi)澳巴(bā)发货已开(kāi)始减(jiǎn)少，但铁水下降并不明显，负反馈还在持(chí)续，价格还未真正(zhèng)见底。

　　在黄科看来，后续钢矿品种止跌需要具备两个条件：一是煤炭价格止跌，从成本端对钢价(jià)形成一定(dìng)支撑；二是钢厂方面有(yǒu)实(shí)质性的减产行动，从而改善市场对(duì)于后期(qī)供(gōng)需平衡的(de)预期(qī)。不过，从目前情况来看(kàn)，在进口煤冲击之下，近期国内煤炭(tàn)市场情绪较为(wèi)悲(bēi)观，动(dòng)力煤价格(gé)有加速下(xià)跌迹象；此外国内粗钢(gāng)产量(liàng)平(píng)控政策尚未(wèi)执行(xíng)，钢厂主动减(jiǎn)产意愿不强(qiáng)。因此，预计(jì)短期内黑色系品(pǐn)种或延续(xù)弱势，整体易跌难(nán)涨(zhǎng)。

　　“积重难返的市场供需格局，与成本塌陷叠加造成的负向循环，或将令铁矿石、钢材等黑色系商品(pǐn)价格惯性(xìng)下(xià)跌(diē)趋势短暂延(yán)续(xù)，难有像样(yàng)的(de)反弹(dàn)。”翟(dí)贺攀说。

　　此外值(zhí)得(dé)注意的是，在期货价格大幅下探之际，螺纹钢现货价格已跌回至(zhì)2020年5月之前的水平(píng)。对此(cǐ)，翟(dí)贺攀告诉记者(zhě)，螺纹钢现货(huò)目前回归2020年疫情初(chū)期的价(jià)格区(qū)间(jiān)有利于行业(yè)供需加快(kuài)调(diào)整，且目前距离2020年底部不(bù)远。

　　“因此，基于钢(gāng)厂(chǎng)铁(tiě)矿石库存和钢(gāng)材社会库(kù)存(cún)较(jiào)近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自政策面和市场力量的供应压减速度加快、稳经济政策(cè)效果或将在下半年(nián)显(xiǎn)现(xiàn)、国际局势缓和以及国内外(wài)价差有利于钢材出口再(zài)上(shàng)台阶(jiē)等(děng)因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格(gé)保持(chí)谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月(yuè)中旬(xún)之(zhī)前(qián)的偏(piān)高(gāo)水平，但(dàn)中期反弹依然(rán)有空间。”

　　汤冰华也表(biǎo)示(shì)，当(dāng)前钢铁产(chǎn)业链(liàn)库存整(zhěng)体较低，因此(cǐ)在后续进(jìn)入(rù)减产期间后，钢(gāng)材(cái)价格下跌一旦(dàn)出现企稳，那么(me)低价可能会(huì)刺激补库，并(bìng)带动行情出现阶段反弹。

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