近期市场风向(xiàng)变(biàn)动，北向资金调仓换股，外资基(jī)金(jīn)也纷纷行动。记者梳理发现，欧洲巨头施罗德(dé)旗下(xià)三只旗舰基金同时大(dà)手(shǒu)笔加仓“宁王”。3月底以来，宁(níng)王股(gǔ)价(jià)震荡上行(xíng)，虽(suī)较高点仍(réng)有距离，但部(bù)分资(zī)金(jīn)开始行动。透露什么信号？我们一起来看看(kàn)。

　　欧洲(zhōu)巨头旗下(xià)三(sān)大基(jī)金同(tóng)时(shí)行(xíng)动(dòng)

　　施罗德旗(qí)下“施罗德国际精选基金中国(guó)A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最新规(guī)模43.96亿美元。

　　钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称title="image1">

　　截至2023年4月(yuè)底，基(jī)金前十大重仓股为中国(guó)平安、招商银行(xíng)、紫金矿业、宁德时(shí)代(dài)、贵州茅(máo)台、万华(huá)化学、鼎(dǐng)龙股份(fèn)、芒果(g钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称uǒ)超媒(méi)、海尔(ěr)生物。4月，基金加仓(cāng)宁德时(shí)代80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最新规(guī)模27亿美元。

　　截至2023年4月底，台积(jī)电、腾讯控股、阿里巴巴(bā)、AIA、美团(tuán)、紫金矿(kuàng)业、港交(jiāo)所(suǒ)、银河娱乐、宁(níng)德时代(dài)、隆基绿(lǜ)能。4月，基金(jīn)减持腾讯(xùn)控股3.42％，减持(chí)紫(zǐ)金矿业19.25％，加仓AIA 4.97％，加仓宁德时代80％。

　　4月，施(shī)罗德旗下另一(yī)只旗(qí)舰基金(jīn)也加仓(cāng)宁德时代80％。“施罗德(dé)国际精选基金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基(jī)金最新规模14.23亿美(měi)元(yuán)。

　　截(jié)至4月底，基(jī)金前十大重仓(cāng)股(gǔ)为腾讯(xùn)控(kòng)股、阿里巴巴、美(měi)团、宁(níng)德时(shí)代、隆基绿能、蒙牛乳(rǔ)业(yè)、银河(hé)娱(yú)乐(lè)、紫金(jīn)矿(kuàng)业、贵州茅台(tái)、深(shēn)圳国际。4月，基金减(jiǎn)持腾(téng)讯控股2％、减(jiǎn)持阿里巴巴3.89％，减持紫金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业链

　　同一家机(jī)构(gòu)旗下三大旗舰基金同时加仓80％，究(jiū)竟怎么(me)回事？

　　资(zī)料显示，这三只基金中，施(shī)罗德国际精选(xuǎn)基金(jīn)中国A由Jack Lee管理(lǐ)；施罗德(dé)国际精选基金大中华和施罗德国际精选中国机遇(yù)由Louisa Lo管理。最(zuì)新的基金材料中(zhōng)并未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大手(shǒu)笔(bǐ)加(jiā)仓宁(níng)德时(shí)代(dài)。不(bù)过，记者梳理发现，施罗德对(duì)中国新能源车(chē)产(chǎn)业链的看(kàn)重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经理Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释(shì)道(dào)：长期来看，关注三大主题。一(yī)是电动(dòng)车(chē)供(gōng)应(yīng)链；二是技术自(zì)主可控；三是医疗健康(kāng)基础(chǔ)设施(shī)。

　　为何看好电动车产业(yè)链？

　　Jack Lee解释(shì)道，随着气候变化(huà)的(de)影响日(rì)益(yì)显(xiǎn)现(xiàn)，全球各国(guó)的脱碳行(xíng)动变得越来越重要。转向(xiàng)电(diàn)动(dòng)汽车（EV）是(shì)“脱碳(tàn)”行动的一个方(fāng)面(miàn)。中国在这方面为(wèi)投资者提供了重要的机会。中国(guó)在电动汽车价(jià)值链(liàn)的供(gōng)应方(fāng)面是全球的领导者(zhě)，同(tóng)时中国对成品(pǐn)车辆的需求(qiú)方(fāng)面也(yě)占(zhàn)据重要(yào)地(dì)位。可能很(hěn)多人(rén)不知道的(de)是，全球2022年销售的所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在(zài)中国(guó)销售的。

　　整(zhěng)车制造之外(wài)，中国也(yě)是全球(qiú)电动车基础设施最完善(shàn)的国(guó)家之一。以充电桩为例，中国平(píng)均一个公(gōng)共充电(diàn)桩对应7辆车，欧洲(zhōu)是16、美(měi)国(guó)是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源：施罗德官网。

　　在(zài)电动汽车供应链中，有(yǒu)许多公司正在在各自的(de)领域中建立主导地(dì)位，以(yǐ)某智能(néng)组(zǔ)件(jiàn)为例，它(tā)是电动汽车中(钱塘自古繁华钱塘指的是哪个城市，钱塘指的是哪个城市的别称zhōng)用(yòng)于电(diàn)池(chí)和电机温控的关键(jiàn)组(zǔ)件的生产(chǎn)商。该公(gōng)司在空调阀行业全球市场(chǎng)占有约60％的份额，并在(zài)电动(dòng)汽车阀门行业拥有超(chāo)过90％的市场份额。客户包括特(tè)斯(sī)拉等(děng)全球电(diàn)动汽车专家以及福(fú)特、宝马(mǎ)等原始设备制(zhì)造商（OEMs）。随着电动汽车在全球范围内(nèi)继续占据(jù)市(shì)场份额(é)——在法规的支持(chí)下，该(gāi)公司(sī)的增长潜力是可(kě)预见的(de)。

　　事实上，施(shī)罗德也并(bìng)非孤例。

　　另一欧洲巨头安联投资旗(qí)舰(jiàn)基金安联神(shén)州(zhōu)A股基(jī)金也(yě)在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓(cāng)宁德时代。

　　这只基金最(zuì)新规模(mó)47亿美(měi)元，截(jié)至(zhì)3月(yuè)底，基金前(qián)十大(dà)重仓股(gǔ)为贵州茅台、中信证券、宁(níng)德(dé)时代、中国中免、东(dōng)方财富、美的集(jí)团、迈(mài)瑞医疗、安(ān)井食品、锦(jǐn)江集团(tuán)、中国平安。

　　3月，基金对前十大重仓股(gǔ)逐(zhú)一(yī)加仓，其中加仓幅度最(zuì)大的就是宁(níng)德时代，加仓幅度高达22.17％。此(cǐ)外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十大重仓(cāng)股中其余公司均加(jiā)仓8.85％。

　　“宁王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会）近(jìn)日发(fā)布的数(shù)据显(xiǎn)示(shì)，2023年4月，我国动力电池产量(liàng)47.0GWh，同比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同比增长(zhǎng)52.0％，桩(zhuāng)车(chē)增量比为1：2.5。

　　动(dòng)力(lì)电池行业集(jí)中度方面(miàn)，今年4月，尽管我国(guó)新能源汽车(chē)市(shì)场共计(jì)36家动力电池企业(yè)实现(xiàn)装车配套，较去年同期增加2家。但是排名前(qián)3家、前5家、前10家动力电池企业动力电池装车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和(hé)24.6GWh，占总装车量比(bǐ)分别(bié)为(wèi)78.7％、88.8％和97.7％，行(xíng)业集中度依(yī)旧较高。

　　企业排名来看(kàn)，根据中国汽(qì)车动力电(diàn)池产业创新联(lián)盟数据显示，今年4月(yuè)，宁德(dé)时代以40.83％的占比持续领跑(pǎo)，比(bǐ)亚迪、中创(chuàng)新航、亿纬锂能、国(guó)轩高(gāo)科分别以29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占(zhàn)比位居第2-5名。第(dì)6-10名则分别为：欣旺达、LG新能源、蜂(fēng)巢能源、孚能(néng)科技、瑞(ruì)浦兰钧。

　　作(zuò)为动力(lì)电池行业的龙头(tóu)企业，宁德时代于2023年(nián)一季度实现营(yíng)业(yè)收(shōu)入(rù)890.38亿元，同比增(zēng)长82.91％；实现净利润98.22亿元，同(tóng)比增长557.97％，单季利润增速创历史新(xīn)高。

　　北向资金调仓换(huàn)股，“宁(níng)王”重受青睐

　　或许是基(jī)于优异的(de)业绩，来自Wind的数据显示，截至5月(yuè)14日，最(zuì)近7天北向(xiàng)资(zī)金净(jìng)流入(rù)宁(níng)德时代15.75亿元，位居北向(xiàng)净流入榜首。北向资金(jīn)净流入(rù)较多的其(qí)它(tā)个股(gǔ)还包括宁(níng)德时代、工业富联、贵州茅台、工商银行、北(běi)方华(huá)创、兴业(yè)银行、紫金矿业(yè)、建设银(yín)行(xíng)、比亚迪、中(zhōng)国(guó)石化。北向资(zī)金净流出较多的个(gè)股包括格力(lì)电器(qì)、中国建筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国(guó)中免、阳光电源(yuán)、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基绿能(néng)、长江(jiāng)电力、恒(héng)瑞医药。

　　看好的“宁王”的外资还包括“柏基(jī)”。超长(zhǎng)线投资者“Baillie Gifford”重仓宁(níng)德时代。

　　柏基(jī)在谈及为(wèi)何持有宁德时代时(shí)，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位(wèi)置是(shì)令(lìng)人羡慕(mù)的。它(tā)背后有两大增长(zhǎng)机遇一是电动车二是储能；CATL聪明地选(xuǎn)择聚焦磷酸铁锂电(diàn)池，这方面(miàn)它的(de)市场份(fèn)额是领先的。此外，磷(lín)酸铁锂电池因(yīn)为安全性(xìng)、生命周(zhōu)期(qī)和不含(hán)钴等特征而受到(dào)欢迎；动力电池的(de)企业发展与政府的脱碳计划是(shì)一致的。CATL的领(lǐng)导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏基同时也解释(shì)了：他们如何通过 “柏基十问”来考察宁德时代的。

　　不(bù)过，柏基也表示，如同(tóng)所有的投资者，他们的判断也可能是错的。例(lì)如，若未来新的(de)电池技(jì)术出现，宁德时代的(de)竞(jìng)争优势不复(fù)。随着电池成本(běn)下降，宁德时(shí)代若(ruò)不能保(bǎo)持利润(rùn)率。宁(níng)德(dé)时代和电动车厂商的关系(xì)若不能(néng)维系。这些因素都会影响柏基对于宁德时代的判(pàn)断。

　　但并非(fēi)所有的(de)外(wài)资都(dōu)在加仓宁德时代。4月另一欧洲巨头安(ān)本(běn)投资旗舰中(zhōng)国(guó)基(jī)金“安本标准SICAV I-中国A股可(kě)持(chí)续股票基金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就在4月微微减仓宁(níng)德时代0.04％。基金最新规模35.62亿美元。

　　截至2023年4月底(dǐ)，基金持有的前十(shí)大重仓股为贵州(zhōu)茅(máo)台、宁德时代、中国中免、迈(mài)瑞医疗(liáo)、爱(ài)尔眼科、华测(cè)检(jiǎn)测、招商银行、美的(de)集团、广联达、宁(níng)波银行。

　　摩(mó)根大通加(jiā)仓泸州老(lǎo)窖(jiào)

　　宁(níng)德时代之外，互(hù)联网或者食品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基(jī)金“摩根基金-中国A股机遇基(jī)金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新(xīn)规模395 亿元人(rén)民币，截(jié)至2023年一季度末，基(jī)金前十大重仓股(gǔ)为贵州(zhōu)茅台、金山软件、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、万华化学、恒生金融、泸州老窖、迈(mài)瑞(ruì)医疗、京东方。3月基金加仓幅(fú)度最(zuì)大的为(wèi)泸(lú)州(zhōu)老(lǎo)窖，加仓幅度(dù)27.59％。

　　瑞银(yín)旗(qí)下(xià)瑞银（卢森堡）股(gǔ)票基金(jīn)-中(zhōng)国(guó)机遇基金（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模(mó)47.83亿美元。截(jié)至2023年 3月底(dǐ)，基金前十(shí)大重仓股为腾讯控股(gǔ)、贵州茅台、网易、阿里巴巴(bā)、中国平(píng)安、招商银行(xíng)、石(shí)药集团、AIA、平安银行、美团。3月(yuè)，基(jī)金(jīn)加仓阿里巴(bā)巴11.66％。

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