看看周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升(shēng)温警报

　　标普全(quán)球周五公布的4月美国(guó)制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯分水岭50上方，和服(fú)务业PMI均不(bù)降(jiàng)反升，分(fēn)别创半年和一年来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来新高(gāo)。其中(zhōng)的分项(xiàng)指数释放价(jià)格压(yā)力再度升温的警报信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去年11月以(yǐ)来新高(gāo)，出厂(chǎng)价(jià)格(gé)创去年9月以来新高。

　　标普全球的(de)经济学(xué)家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或者至(zhì)少一定程度居高不下。PMI数(shù)据重燃价格压力(lì)的(de)通(tōng)胀担忧，数据(jù)公布(bù)后，美股(gǔ)承压下行(xíng)，主要美股指盘中(zhōng)集体下(xià)跌；美国国(guó)债价格跳(tiào)水(shuǐ)、收益(yì)率盘中(zhōng)拉升，对利(lì)率更(gèng)敏感的(de)2年期美(měi)债(zhài)收益率(lǜ)一度(dù)较(jiào)日内低位回升10个基点；PMI公布前曾逼(bī)近周四(sì)所创一(yī)年来低谷的美元指数迅速抹(mǒ)平日内(nèi)跌幅转涨，刷新日(rì)高。

　　在美联储官员最近一再表态(tài)支持继续加息(xī)后，黄金大幅回落，本月内首次收盘失守2000美元/盎司心理(lǐ)关口(kǒu)，连(lián)续第(dì)二周因(yīn)周五(wǔ)回(huí)落而全周累计由(yóu)涨转跌；工业金属总(zǒng)体继续下挫，在中国公(gōng)布3月精炼铜产量同比增长(zhǎng)9％、增至创纪录高位后，市场(chǎng)开始担心中国的进口铜(tóng)需求，加之全周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜(tóng)连跌3日，同样3连阴的伦锌跌至5个月低谷，伦锡(xī)虽(suī)然继续回(huí)落，但凭借(jiè)周一大涨，全周(zhōu)仍(réng)累涨。原油(yóu)周五反弹，但经济前景的担忧压顶(dǐng)，未能延续(xù)一个月来累计(jì)涨(zhǎng)势，汽油全周跌(diē)幅(fú)更大(dà)，其受到美国能(néng)源部公布(bù)上周库存不降反增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根(gēn)廷(tíng)中央银行(xíng)加息300基(jī)点(diǎn)

　　当地时间周四（4月(yuè)20日(rì)），阿(ā)根(gēn)廷中央银行宣布将基准利率由78％上(shàng)调至(zhì)81％，加息幅(fú)度达(dá)300个(gè)基点，高于此前(qián)市场(chǎng)预期的200个基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今年第(dì)二(èr)次大幅加息，今年3月(yuè)，该行也同样加息了(le)300个(gè)基(jī)点，将基准(zhǔn)利率(lǜ)从75％上调至(zhì)78％。而(ér)在去年，这家央行也已经经历了(le)多(duō)次加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央行(xíng)在周四的声明中表(biǎo)示，此次(cì)加(jiā)息主(zhǔ)要是由于3月(yuè)该国(guó)通胀加剧，央行未(wèi)来将继续(xù)监测物价水平、外(wài)汇市场和货币(bì)总(zǒng)量变化(huà)，以(yǐ)对利率(lǜ)政(zhèng)策做出进一步调整。

　　上(shàng)周公(gōng)布的数据显示(shì)，阿根廷3月环比通胀率为7.7％，是近20年来的最高环比增速(sù)；同比(bǐ)通(tōng)胀率达104.3％。根据通(tōng)胀报(bào)告，在各类商(shāng)品和服(fú)务(wù)中，餐厅酒店消费、服装(zhuāng)鞋履和(hé)烟酒等同比价(jià)格变化(huà)最大，涨幅均(jūn)超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等(děng)方面(miàn)价格波动相对较小。

　　通(tōng)胀报告发(fā)布当(dāng)天，阿根(gēn)廷总统(tǒng)府发言人加芙列拉·塞鲁(lǔ)蒂(dì)表示，3月通胀严重主要(yào)原(yuán)因包括国(guó)际(jì)大宗商(shāng)品价格受俄乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生(shēng)严重(zhòng)旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报告(gào)还显示，2023年阿根廷通胀率将达110％，而摩根(gēn)大通认为这一数字可(kě)能会(huì)达到(dào)130％。

　　美国多地(dì)遭恶劣天气袭击，超1500万人面临(lín)严重雷暴风险

　　当地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内(nèi)的多个地区持(chí)续遭到(dào)恶劣天(tiān)气袭击，超过1500万人面临严重雷暴(bào)的(de)风险。风暴预测中心表示(shì)，强雷暴(bào)会产(chǎn)生冰雹(báo)、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天(tiān)气状况，得州(zhōu)沿海地(dì)区到(dào)密西西比河谷地区，以及俄亥俄河上游到五大湖地(dì)区(qū)将受(shòu)到影响，部分地区的洪水威胁增加。得州圣安东尼奥(ào)国际机(jī)场和(hé)奥斯(sī)汀-伯格斯(sī)特罗(luó)姆国(guó)际机场(chǎng)20日晚上因天气状(zhuàng)况而临时停飞。此外，俄克(kè)拉何马(mǎ)州(zhōu)19日遭受龙(lóng)卷风侵袭，共造成3人死亡。俄(é)克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣(xuān)布该州部(bù)分地区(qū)进入紧(jǐn)急状态。

　　他宣布：竞(jìng)选美国总统

　　4月(yuè)21日(rì)，中(zhōng)新网援引美联社报道，当地时间20日，美(měi)国发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的(guó)保守派电台主持人拉里·埃尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年的美(měi)国总统竞选(xuǎn)。

　　据美国有(yǒu)线电视新闻网（CNN）报道(dào)，在过(guò)去(qù)的几十年里，埃尔德一(yī)直(zhí)在媒体行业工发现白蚁找哪个部门，白蚁防治是国家免费的作，1993年，他开(kāi)始主持自己的广播节目“拉里·埃(āi)尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目(mù)在保(bǎo)守派中拥有了一批追随(suí)者。

　　低库存(cún)支撑棕榈(lǘ)油近月价格

　　昨日，油(yóu)脂期货继续下挫，棕榈油主(zhǔ)力跌幅(fú)达4.9％，收于7080元/吨(dūn)；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收盘于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌(diē)破前(qián)低7558元/吨，创下逾两年新低。

　　申银万(wàn)国期货油脂分析师(shī)聂波表示，一方面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求逻辑(jí)，美国(guó)经(jīng)济数据较差，市场预期经济衰(shuāi)退，另外(wài)5月(yuè)可能再(zài)度加息(xī)。另一方面，国(guó)内(nèi)经济处于(yú)弱(ruò)复苏状态，油脂(zhī)实际消费(fèi)偏(piān)弱。

　　据聂(niè)波介绍(shào)，2月印(yìn)尼棕榈油产(chǎn)量环比减少0.26％，减幅低于历史(shǐ)均值7.7％，2月印(yìn)尼降雨(yǔ)偏少(shǎo)，产量恢复(fù)潜力(lì)高。2月出口环比减少1.56％至(zhì)290万吨，出口减幅同样(yàng)小(xiǎo)于历史月均8.65％的减(jiǎn)幅。2月份国(guó)际豆棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨以上，促(cù)进棕榈油出口，但(dàn)是由于2月工作日少(shǎo)，假期(qī)多，最终数量出现下(xià)滑。2月(yuè)印尼棕(zōng)榈油表观(guān)消费略增至181万吨(dūn)。其中，生物柴(chái)油消耗82万吨，高于1月的(de)81万吨，食用和(hé)化工消费增加(jiā)2万吨(dūn)至99万吨。年初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补(bǔ)贴，1—2月月均(jūn)产量(liàng)低于110万千升(shēng)（2023年目标(biāo)1315万千升），生柴端的(de)需(xū)求驱动暂(zàn)时略弱(ruò)。2月(yuè)底(dǐ)印尼棕(zōng)榈油库存下滑(huá)至264万吨，库存偏(piān)低(dī)。马来西(xī)亚(yà)3月底棕(zōng)榈油(yóu)库(kù)存同(tóng)样偏低，导致近月(yuè)产地报价相对内盘偏(piān)强，近月进口倒(dào)挂较(jiào)多，远月倒挂少，4月(yuè)到港预(yù)估(gū)17万吨，数量少(shǎo)，国内(nèi)持续去库存，棕(zōng)榈油5—9月差走扩(kuò)至500元/吨以上，而豆油(yóu)套利(lì)盘压力更大，豆棕(zōng)2309价(jià)差也达到600—700元/吨。

　　“4月前(qián)20日马印两国(guó)旱(hàn)季(jì)明显，4月(yuè)下旬印尼部(bù)分地区(qū)降(jiàng)雨(yǔ)略偏多，总体利于产量恢(huī)复，近期棕榈果价格(gé)下跌也(yě)侧面验(yàn)证，7月、8月厄尔(ěr)尼诺的出现助于提高产量，国际豆棕价差跌入(rù)负值，印(yìn)度(dù)还有毛豆油和毛葵油(yóu)各200万吨的(de)免税额(é)度(dù)，斋月后通常是需求淡季，最近印度(dù)也取(qǔ)消(xiāo)了棕榈油订单。因此，短期棕榈油(yóu)低库存支撑价格，但(dàn)中(zhōng)长期产地(dì)累库(kù)可(kě)能性较大(dà)。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂(zhī)油料分析师陈界正告诉(sù)期货(huò)日报记者，虽然近(jìn)端因为斋月的原因(yīn)，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预期去库(kù)继续支撑近(jìn)月价(jià)格，但(dàn)是(shì)2月印尼(ní)产量位于历史同期最高位，且未(wèi)来产区产量季(jì)节性(xìng)恢复，国内(nèi)、印度高库(kù)存，欧盟进口受到菜油供(gōng)应压力的抑制，远端的产区产量恢复以(yǐ)及出口走弱较为(wèi)明显，预计(jì)4—6月份(fèn)将不(bù)断累库。且豆棕FOB价差已(yǐ)经转(zhuǎn)负，POGO价差走(zǒu)高至200美元以(yǐ)上，巴西大豆的集中出(chū)口，使得国际豆油的供应愈发充足(zú)，国(guó)内消费以及印度消费暂无明显(xiǎn)增量，因此(cǐ)，当前棕(zōng)榈油(yóu)远端继续维持逢高空(kōng)配(pèi)思路。

　　国(guó)内方面，陈(chén)界正分析称，当前国内库存(cún)较高，产区库存较(jiào)低，国内棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)盘面偏弱，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月进口利润倒挂维持在-300附(fù)近。但(dàn)是4月18日给(gěi)出了进口(kǒu)利润，新增(zēng)8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海(hǎi)关数(shù)据显示，3月份全国共进口(kǒu)24度(dù)39万吨(dūn)。近期消费(fèi)疲软，去库不及预期(qī)，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短期将(jiāng)会逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐步体现(xiàn)，预计进口利润将会逐步修复，国内也将(jiāng)会不(bù)断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场(chǎng)人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较少，上周港口(kǒu)库存(cún)继续小幅去(qù)库(kù)，现为81.3万吨左右，下周预计继续去库(kù)。后续(xù)需(xū)继(jì)续关注实(shí)际(jì)消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍(réng)然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜(cài)油价格(gé)再度(dù)开启反弹，多个国(guó)家禁(jìn)止(zhǐ)乌(wū)克兰出口粮食，价格冲击减弱，进口(kǒu)加拿大菜籽榨利同(tóng)样亏损，菜豆油2309价差扩大至(zhì)800元/吨左(zuǒ)右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货(huò)价差也(yě)扩大(dà)至240元/吨左右(yòu)，但(dàn)是自从(cóng)菜豆油现货(huò)价差由负转(zhuǎn)正后，菜油成交再度冷清。

　　国(guó)泰(tài)君安期货农产品(pǐn)分析师傅(fù)博(bó)表示，目前来看，菜油仍然缺乏(fá)上涨(zhǎng)的驱动。随着菜油(yóu)现货价格跌(diē)至比豆油便宜，以及目前菜油的(de)累库程度还算(suàn)正常(cháng)，菜油的(de)利(lì)空阶段(duàn)性算是交易充分了。但是(shì)，菜油的基本面并(bìng)未转(zhuǎn)好。

　　“多(duō)个国家生物柴油(yóu)政策执行不(bù)及预期，对(duì)于(yú)植物油(yóu)消费增(zēng)速不(bù)会像之前那(nà)么(me)高。欧洲菜籽将于6月开始收(shōu)割，7月(yuè)出口开始增多，增产背景下(xià)可(kě)能再度对价格(gé)产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析称，从国内(nèi)的情(qíng)况来看(kàn)，菜(cài)油从2月中旬到现在已经拍储(chǔ)了3.8万吨。受(shòu)到(dào)菜籽集中到港的影(yǐng)响(xiǎng)，上周压榨量为10万吨，预计后(hòu)续继续(xù)维(wéi)持高位(wèi)运行(xíng)。因为进口菜(cài)油到港，以及压榨厂开机(jī)，预(yù)计后续库存(cún)将(jiāng)开始不断累积， 4—5 月每月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万吨以上，未来整体的(de)菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周(zhōu)将会(huì)继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看，7—9月每个月的菜籽进口量(liàng)要比3—6月少(shǎo)，但是每个月(yuè)维持在(zài)24万吨以上的(de)水平，而且菜油进(jìn)口量预计会维(wéi)持高位，特别是6—7月份(fèn)的菜油(yóu)进口量预计偏大。此外，澳(ào)洲菜籽(zǐ)的进口(kǒu)仍然是(shì)个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应并没有大幅收缩的(de)预(yù)期。同时，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其(qí)他小油种(zhǒng)的影响，菜油价格需(xū)要(yào)保持竞争力，要维持和(hé)豆油的低价差来刺激需(xū)求。”傅博说(shuō)。

　　展望后市(shì)，陈(chén)界正(zhèng)认为，前期菜油的进口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将不断(duàn)到(dào)港。欧洲受到菜油供应压(yā)力的(de)影(yǐng)响，现货价(jià)格(gé)维持弱势(shì)，进口端带(dài)动国内盘面偏弱。全球(qiú)菜(cài)籽供应恢(huī)复格局较为明确(què)，后期国内的供(gōng)应也会愈发(fā)宽松。近(jìn)端菜油继续维持逢高(gāo)抛空的思路。后续需要重点关注加拿(ná)大新一(yī)季菜籽播种生长情况。

　　傅(fù)博提示，一(yī)方(fāng)面(miàn)，要关(guān)注国际市场的菜籽和菜油(yóu)供应(yīng)情况，关注是否(fǒu)会有新增供(gōng)应或者上游成(chéng)本端的(de)变化因素的影响；另(lìng)一方面(miàn)，要关注国内菜(cài)油的累(lèi)库(kù)情况和国内豆(dòu)油的(de)价格，预计接(jiē)下(xià)来一(yī)段时(shí)间(jiān)，国内(nèi)菜油(yóu)价(jià)格会跟(gēn)随豆油价格波动。

　　供需格局变化致豆油(yóu)表现(xiàn)垫底

　　豆油方面，本(běn)周初(chū)市场还(hái)在担忧(yōu)进口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日(rì)华南油(yóu)厂恢复开机，20日后其(qí)他地方油厂也在陆续恢复，下周开(kāi)始周度压(yā)榨量明显增加。

　　据傅(fù)博介绍，4月下旬到(dào)7月上(shàng)旬，预计大(dà)豆到(dào)港(gǎng)量(liàng)接(jiē)近3000万吨(dūn)，几乎(hū)是历(lì)史同期最高的进口量，所以预计大(dà)豆压榨量(liàng)将(jiāng)从(cóng)目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对应(yīng)的豆油供(gōng)应(yīng)量(liàng)将从(cóng)每周(zhōu)的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且(qiě)可能将持(chí)续2个(gè)月(yuè)以上。

　　“随着大(dà)豆不断过关，部分工厂预计逐步(bù)恢复(fù)开机。当前已公(gōng)布拍储(chǔ) 17.7 万吨(dūn)。上周压榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量较(jiào)上周(zhōu)提(tí)升较多。由于(yú)部分工厂仍处于(yú)缺(quē)豆停机状(zhuàng)态，预计短(duǎn)期开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周(zhōu)开机预(yù)计将会继续(xù)恢复提升。上周库存小幅累(lèi)库，现为(wèi)60.17万吨，维持在(zài)历史同期低(dī)位，预(yù)计下周(zhōu)将会(huì)继续累库。现货市场乏善可陈，预计本周全国大(dà)豆(dòu)压榨量将(jiāng)升至(zhì)150万吨，豆油(yóu)供应紧张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的(de)是，豆油的需求并(bìng)不乐观。傅博表示，目前，豆油现(xiàn)货价(jià)格比棕(zōng)榈油和菜油价格贵，随(suí)着华(huá)东(dōng)、华北地区温(wēn)度升高，棕榈油对豆油的消费替代增加(jiā)，西南地区(qū)菜油对豆油的替代正在发生(shēng)。一些(xiē)食品(pǐn)加(jiā)工(gōng)、饲料(liào)等领域(yù)的豆油(yóu)需(xū)求也(yě)会因为豆(dòu)油价格过高(gāo)而减少。

　　“豆(dòu)油需求暂乏亮点，下游(yóu)节前备货(huò)不(bù)积极，贸易商(shāng)采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上(shàng)旬(xún)供(gōng)应将(jiāng)会逐步转向(xiàng)宽松转变。后(hòu)期(qī)需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新(xīn)一季美豆的播(bō)种生长情(qíng)况将决定豆(dòu)油盘面(miàn)的相对强弱。”陈界正说。

　　傅博认(rèn)为，供应增加而需求偏弱，再加上进口(kǒu)大豆成(chéng)本下行，豆油(yóu)基本面从目前(qián)的低库(kù)存、高基(jī)差，转变(biàn)为累库(kù)加基差下(xià)行(xíng)的预期，即豆油的基(jī)本面(miàn)转差。而同时，4—6月份的棕(zōng)榈油是降库预期，菜油(yóu)前(qián)期(qī)已经(jīng)对自身的(de)供应压力(lì)进(jìn)行了(le)一波(bō)交易，目前走(zǒu)势跟随(suí)豆油波动。因此，阶段(duàn)性来看，供应的(de)边(biān)际(jì)变化和需求(qiú)预期都预示豆油可(kě)能是未来一(yī)段时间三大油(yóu)脂中最弱的。

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