科(kē)创板不必迅速进一步放宽行(xíng)业限制或进行调整，应在坚(jiān)持现有上市标准的基础(chǔ)上，更好地发掘与储(chǔ)备符合(hé)标准的拟上市公(gōng)司资源，做好培育与辅(fǔ)导工作。

　　今年一季度，分别有8家(jiā)和5家公司申报(bào)科创板和创业板上市获受理，受理企业总量(liàng)同比减少超过三成(chéng)。而股票发行注册制(zhì)的全面落(luò)地实施，使得部分同时(shí)满足两板上市条件的公司(sī)有观(guān)望甚至向主(zhǔ)板(bǎn)流动的倾向(xiàng)。而当前(qián)，科创(chuàng)板(bǎn)不必迅速进一步(bù)放宽行(xíng)业限制或进行调整(zhěng)，应在(zài)坚持现有上市(shì)标准的基础上，更好地发掘与储备(bèi)符合(hé)标准的拟上(shàng)市(shì)公司资(zī)源，做好培育与辅导工作(zuò)，在保证(zhèng)上市公(gōng)司质量和板块特(tè)色(sè)的前(qián)提下处理(lǐ)好板块公司的数量与质(zhì)量之间的(de)关系。

　　从发展完整(zhěng)、有效、合(hé)理的多层(céng)次资本市(shì)场的角度看，内地多层次资本(běn)市场的板块架构在全(quán)面实行注册制后(hòu)更加(jiā)清晰，各板(bǎn)块特色更加鲜(xiān)明并通过挂牌、转(zhuǎn)板、分拆上市、并购重(zhòng)组加强了(le)有机联系，多元包容的上市条件(jiàn)对不同类型、不同成长阶段的企(qǐ)业上市实现全覆盖，其中(zhōng)科创板特别强(qiáng)调(diào)突出“硬科技(jì)”特色，科创板面向(xiàng)世界科技前(qián)沿(yán)、面向经济(jì)主战(zhàn)场(chǎng)、面向(xiàng)国家重大需(xū)求。

　　《首次公开发行股票注册管理办法(fǎ)》对(duì)主板(bǎn)、科创板、创业板的板块定位提出了总体要求，同时沪、深、北交易所分别在配套业务规(guī)则中对相关板块定(dìng)位(wèi)进(jìn)一步释明。需(xū)要注意的是，如果以模糊板(bǎn)块定位与特色、减少上市(shì)标准包(bāo)容性与差异性为(wèi)代价，有可能对全面注册制、多层次资本市场(chǎng)为不同类型(xíng)的上市(shì)企业提(tí)供符合自身特点的上市渠道(dào)的初衷造成干扰，对板块特征和投资(zī)者(zhě)群体差(chà)异带来模糊，有可(kě)能与(yǔ)其他市场、其他板块的定(dìng)位重叠(dié)、冲突并降低注册(cè)制(zhì)的效(xiào)率和优势，还有可能给(gěi)横向(xiàng)错位(wèi)竞(jìng)争、差异发展、协同(tóng)高效与(yǔ)纵向互联互通、层(céng)层递进、功能互(hù)补的相(xiāng)互补(bǔ)充、互(hù)为促进的多层次资(zī)本市场(chǎng)体系带(dài)来(lái)一定影响。

　　从(cóng)保(bǎo)持科(kē)创板行业高集中(zhōng)度以(yǐ)及(jí)引致(zhì)的集群、集聚(jù)、集(jí)成效应的角度来看，由(yóu)于科(kē)创板突出“硬科技(jì)奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗”特(tè)色，重点(diǎn)支持新一(yī)代信息技术、高端装备、新材(cái)料等高新技(jì)术产业和战略性(xìng)新(xīn)兴(xīng)产业，因此科创板上市公司主要都是符(fú)合国家战略(lüè)、突(tū)破(pò)关键核心(xīn)技术(shù)、市场认可度高的科技创新(xīn)企业。行业集中度高，会自然而(ér)然地带来横向同行的集群效应(yīng)、纵向上下游的集聚效应、功能型平台的集成效应，有利于(yú)企业共同提(tí)升与发展、更快做大做强，有利于逐步形成(chéng)集成电(diàn)路、生物医药等多个战(zhàn)略(lüè)性(xìng)新兴(xīng)产业集群和(hé)构建(jiàn)硬科技标杆性特(tè)色板(bǎn)块。

　　从(cóng)吸引符合科创板特色标准要(yào)求的拟上市公(gōng)司的角度(dù)来看(kàn)，科(kē)创板不宜改(gǎi)变(biàn)现有的更为强化和强(qiáng)调企业(yè)成长性、研(yán)发投入、自主(zhǔ)创新能(néng)力、估值等指标的独有特点。科创板进一步淡化了对于拟(nǐ)上(shàng)市企业营收(shōu)、净利润等指(zhǐ)标要(yào)求(qiú)，不再“净利(lì)润至上(shàng)”，提升了资(zī)本(běn)市(shì)场对创新经(jīng)济的包容度。可以说，设立科创板(bǎn)的出发点(diǎn)或定位正(zhèng)是为(wèi)创新企(qǐ)业特别是硬科技企业的成长赋能，即(jí)通(tōng)过市场机制实(shí)现资(zī)产定(dìng)价(jià)、资源配置和(hé)资(zī)本流(liú)动的高(gāo)效(xiào)率，提升企业的公司治理和(hé)运营管理水平。这使得科创(chuàng)板能更加快速地协(xié)助(zhù)资本直达实(shí)体经济，支持(chí)企业创新(xīn)、激(jī)发经济活力、加(jiā)快(kuài)实施创新驱(qū)动发(fā)展战略，将掌(zhǎng)握关(guān)键核(hé)心(xīn)技术的优秀科技企业和顺应“双(shuāng)循环”的优秀(xiù)创新(xīn)创业企业快速推向资本市场，获得(dé)包括机构投资者与个(gè)人投资者的认同(tóng)与(yǔ)助力(lì)，进而提(tí)供更完整、更(gèng)全面、更(gèng)优(yōu)质(zhì)的金融支(zhī)持，有效提升创新载(zài)体(tǐ)的(de)生(shēng)机与资本市场活力。

　　从已上市(shì)公司(sī)情况看(kàn)，科创板公司研(yán)发投入(rù)与营(yíng)业收入之比、研发人员占(zhàn)公司人(rén)员(yuán)总数(shù)之比、平(píng)均发明专利数量等均高于其他(tā)市(shì)场板块。应(yīng)当注意的是，如果(guǒ)科创板(bǎn)的扩容改变了前述的功奥巴马与中国关系好嘛，奥巴马在任时与中国的关系好吗能定位(wèi)与个(gè)体(tǐ)特色，有可(kě)能影响到科创板直接融资服务与制度供给(gěi)的(de)多元性、包(bāo)容(róng)性、差异性(xìng)、可得(dé)性、市场导向性，还可能(néng)影响到科创板联系和(hé)连接特定(dìng)行(xíng)业(yè)、类(lèi)型、规模、成长阶段的企业和具有(yǒu)与之(zhī)相应的知(zhī)识、经验、能力、稳健(jiàn)性、风险偏好的投资者，影(yǐng)响到特定市场(chǎng)与(yǔ)板块的(de)价格发现功能、价值投资(zī)理念和整体抗风险能力。综上所述，科创(chuàng)板不必急于(yú)“跑步”扩容。

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