今年1月，美国政府债(zhài)务余(yú)额又一次触(chù)及法定上(shàng)限，这标志着美国再度陷入债务违约(yuē)的风险之中。

　　美国财政部(bù)长耶伦已经(jīng)多次警告称，如果国会(huì)不尽早采(cǎi)取行动暂停或提(tí)高债务上限，美国政府最(zuì)早可能6月1日出现(xiàn)债务违(wéi)约——而(ér)这将对全球经济和金(jīn)融产生“灾难性影响(xiǎng)”。

　　美国面临债务违约(yuē)风(fēng)险(xiǎn)、两党就(jiù)提(tí)高债(zhài)务上限(xiàn)进行争斗，这(zhè)些画(huà)面在近些年似(shì)乎频频上演。那么，引发这(zhè)一危(wēi)机的根本(běn)——美国债务(wù)和债务上限究竟(jìng)是(shì)怎么回事？美(měi)国债务为何不断滚雪(xuě)球(qiú)般扩大(dà)？美(měi)国又为何要人为(wèi)地给债务设定上限？

　　美国债(zhài)务为(wèi)何不断逼近上限？

　　要讨(tǎo)论债(zhài)务上限(xiàn)，我们需(xū)要先了解美国(guó)政府(fǔ)的债务(wù)从(cóng)何(hé)而来，以及其(qí)为何频频逼近(jìn)上限(xiàn)。

　　自18世纪以来，美国政府在绝大部分时期都(dōu)处于财(cái)政(zhèng)赤(chì)字状态，即(jí)政府(fǔ)支出在多(duō)数(shù)总统任(rèn)期内都高(gāo)于其(qí)财政收入。因此，美国政府举债成了惯例(lì)，而政府(fǔ)债务规模也一(yī)直随着政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美(měi)国政(zhèng)府债务(wù)在近年疯狂飙升

　　近年来(lái)，美国债务规(guī)模更是(shì)大幅增长。这一方面是(shì)由于新冠疫情(qíng)以及阿(ā)富汗、伊(yī)拉克战争使得(dé)美国政府背负(fù)了(le)庞(páng)大支出压力，另一方面，还因为美国人口老龄(líng)化导致政府医疗支出(chū)不(bù)断(duàn)上(shàng)升，拜(bài)登政(zhèng)府推出的(de)大(dà)规模基建政策导(dǎo)致(zhì)财(cái)政支出大(dà)增等。

　　与此同时，美国(guó)政(zhèng)府的税收收入并没有跟(gēn)上支出的步伐，尤其(qí)是在小布什政府和(hé)特朗普(pǔ)政府批(pī)准了减税政策之后，税收压(yā)力更是与日(rì)俱增。

　　在收入和支出此(cǐ)消彼长的双重(zhòng)压力下，美国(guó)的赤字(zì)规模(mó)近年来如(rú)滚(gǔn)雪球一般扩大，债务规模也(yě)就因此不断攀升，在近年(nián)来频(pín)频(pín)逼近(jìn)债务上限也就(jiù)不足为奇了。

　　美(měi)国政府债务(wù)占(zhàn)GDP的比重

　　美国(guó)债务为何会有(yǒu)上限？

　　而(ér)美国政府债务上限的出现(xiàn)，则最早可(kě)以(yǐ)追溯到上(shàng)世(shì)纪(jì)初的第(dì)一(yī)次世界大战。

　　在一(yī)战之(zhī)前，美国并没有明确(què)的“债务上(shàng)限”，那时候只(zhǐ)要白(bái)宫要发债借钱(qián)，美国国(guó)会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一战使得美国(guó)政(zhèng)府开支(zhī)愈(yù)繁(fán)，债务(wù)规模越来越(yuè)大，引(yǐn)发部分(fēn)美国议员提出(chū)的反对（也有一些(xiē)议员是为了(le)反对美国参战），美国国(guó)会便(biàn)通过《第(dì)二自由(yóu)债券法案》，首(shǒu)次(cì)对联邦债(zhài)务进行(xíng)限额规定，以(yǐ)此来(lái)限制政府发(fā)债的规模。

　　1939年，由于预计(jì)美国将加(jiā)入第二(èr)次世界大战，美(měi)国国(guó)会通过(guò)《公共债务法(fǎ)案(àn)》，实质上正式确立了对(duì)美(měi)国(guó)政府债务(wù)总(zǒng)额的限制。随后，美国(guó)国(guó)会又对(duì)其进行了(le)修订，以更改上限(xiàn)金额。从此，提高债(zhài)务(wù)上限就(jiù)或(huò)多或少地(dì)成为了(le)国会(huì)的惯例。

　　在历史上，美(měi)国债务上(shàng)限(xiàn)总共(gòng)提高了100多次。尤其是自1960年(nián)以来(lái)，美(měi)国两党已(yǐ)经提高了78次债务上限，平均每9个(gè)月(yuè)就会(huì)提高一次——其中(zhōng)共和党(dǎng)总统执政期(qī)间曾提高49次，民主党总统执政(zhèng)期间共提(tí)高29次。

　　进入21世纪以来，美(měi)国债务上限的上调(diào)幅度进一步加大，在最近几届(jiè)总统任(rèn)期内更是如此(cǐ)：在奥巴马任期(qī)内，美国(guó)最新债务上限(xiàn)为18万亿美元(yuán)（2015年(nián)），到了特朗(lǎng)普任(rèn)内，这个数(shù)字提高至22万(wàn)亿(yì)美元（2019年(nián)3月）。此后在新冠疫情(qíng)期间(jiān)，美国(guó)国会暂(zàn)停了(le)债(zhài)务上(shàng)限，以(yǐ)暂时(shí)取消美(měi)国政府(fǔ)的支出限(xiàn)制(zhì)，这导致(zhì)美国政府债务疯狂(kuáng)飙升至27万亿美元。

　　美(měi)国近几届政府(fǔ)大幅上调债务上限

　　直到2021年(nián)，美(měi)国国会(huì)最新一(yī)次提高债务上限，美国(guó)债(zhài)务上限已经提高至现在的31.4万亿美元，相较(jiào)于1917年(nián)最初的债务上限115亿美元，已经足足增长了超(chāo)过2700倍。

　　为(wèi)什么美国不(bù)能取消债(zhài)务上限？

　　本(běn)质上来(lái)说，“债务(wù)上(shàng)限”是美国国会为联(lián)邦政府(fǔ)设(shè)定的举债(zhài)的最高额(é)度，一旦触(chù)及这条“红线”，意味(wèi)着美(měi)国财政部借(jiè)款授权用尽，除非国会(huì)调(diào)高债(zhài)务上限，否则白宫无权继续举(jǔ)债。

　　那么，也许有人会疑惑，美(měi)国政府为什么要“自我限(xiàn)制”，不(bù)能直接取消掉债务上限呢？

　　的确(què)，债务上(shàng)限(xiàn)会对美国政府造成限制，使(shǐ)其不能随(suí)心所(suǒ)以的举债，但(dàn)从理论上(shàng)来说，这一限制也(yě)同时对其美国政(zhèng)府(fǔ)的债务信用提供了保证。

　　这(zhè)是因为，美(měi)国作为手(shǒu)握美元霸权的超级(jí)大国，本身并不受到发行(xíng)美钞的外(wài)在约束。如(rú)果美国政(zhèng)府开支无(wú)度、过度举债，将会导致美元贬(biǎn)值、通胀失(shī)控，那(nà)么其债(zhài)权信(xìn)用将受到损害，原有债权人权益也会遭受稀(xī)释。

　　因此，只有(yǒu)通过“债务上限”这(zhè)一内控举措，才能(néng)维持(chí)美国政府的(de)偿付(fù)信用，保证美元霸权地位(wèi)。换(huàn)句话(huà)来说，“债务(wù)上限”理论上也相当于是(shì)美(měi)方对债权人(rén)的一种信用宣示。

　　中国(guó)和日(rì)本是美国债券的(de)最大海外“债主(zhǔ)”

　　为什么这(zhè)次债(zhài)务上限(xiàn)难以(yǐ)提(tí)高了？

　　那么，在过去被频频上调的美国债务上限，为(wèi)什么在现在会陷(xiàn)入无法上调的僵(jiāng)局呢(ne)？

　　按照规定，美(měi)国政(zhèng)府想要提高美(měi)国债(zhài)务上限，往往需要美国国会两院的通(tōng)过。在此(cǐ)前的历(lì)史(shǐ)中(zhōng)，提高(gāo)债务上限在国会中绝大多(duō)数时(shí)候(hòu)类似(shì)于一个“走过场(chǎng)”的周期性任(rèn)务，两党(dǎng)并不会(huì)对(duì)此进行(xíng)过于(yú)激烈的博弈(yì)。

　　但近(jìn)年来，随着美国党(dǎng)派分歧(qí)不断扩(kuò)大，债务上限问题逐步沦为两(liǎng)党的(de)政(zhèng)治武器(qì)，被在(zài)野(yě)党用作了与(yǔ)执政(zhèng)党讨价(jià)还价的砝(fá)码。尤其是在当下美国两党分别(bié)占据两院多数席(xí)位(wèi)的(de)分裂背(bèi)景(jǐng)下，这一斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民(mín)主(zhǔ)党占据参(cān)议院多数，而共和党(dǎng)占据众议(yì)院多数。拜登要想提(tí)高债(zhài)务上限，就(jiù)需要(yào)和国(guó)会(huì)共和党人达(dá)成一致。

　　然而，共和党人(rén)正(zhèng)试(shì)图利用(yòng)债务上限的最后(hòu)期限(xiàn)，向(xiàng)拜登总统(tǒng)施(shī)压(yā)，要求他先(xiān)同意削减开支，再谈提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)。而民主党人坚(jiān)持不愿让步，认为应无条件提高债(zhài)务上(shàng)限(xiàn)，这(zhè)就导致(zhì)了当下的僵局。

　　三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式拜登已(yǐ)经(jīng)预定于美东(dōng)时间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与国(guó)会领导人会(huì)面，讨论提(tí)高美国债务上限的(de)计划(huà)。

　　但值得注意的是(shì)，如果(guǒ)拜(bài)登和国会领袖们在周(zhōu)二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危机恐怕真就要(yào)无(wú)限逼近(jìn)债务违约的“X日”了——因为(wèi)拜登已经(jīng)计划(huà)于本周三前(qián)往(wǎng)日本参加G7领导(dǎo)人(rén)峰会，并将在(zài)周末访(fǎng)问巴布亚新几内亚，并举行美(měi)国-大(dà)洋洲国家峰会，这意味(wèi)着接下来留给拜登和两党领袖谈判的时间将所(suǒ)剩无几 。

　　2011年的危机(jī)将再次上演(yǎn)

　　事实上(shàng)，十多(duō)年前(qián)，美国也(yě)曾上演过(guò)类似局面。

　　2011年(nián)，美国也曾面临类(lèi)似严峻的违约风(fēng)险(xiǎn)：时任美国总统(tǒng)奥巴马和众议院共和党人在谈判最(zuì)后一刻(kè)，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协议，勉强避免(miǎn)了一场债务(wù)违约(yuē)灾难(nán)。奥巴马及民主党在最后关头妥协，同意在十年(nián)内削减900三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式0亿美元的(de)财(cái)政支出。

　　但在(zài)当时，即便没(méi)有真正违约而仅(jǐn)仅是(shì)逼近违约，这一紧张局势也引发(fā)了全球资本市场剧烈波动，美股一度大(dà)跌，并直接导致标准普尔首(shǒu)次(cì)下调美国的(de)主权信用评(píng)级(jí)。这使得(dé)美国面(miàn)临更高的(de)借贷(dài)成本——美国第二年的借贷成本上升了(le)13亿美元(yuán)，并在(zài)之后数年继(jì)续上涨，三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式基本上抵(dǐ)消(xiāo)了当时两(liǎng)党谈判(pàn)中的一些成本削(xuē)减措施(shī)。

　　对一(yī)些经济(jì)学家来说，上述的市场动荡也只是短期影响(xiǎng)。而更重要的是，从长期来看，财政支出削(xuē)减意味着(zhe)美国多年的预(yù)算紧缩，这可能会(huì)产(chǎn)生更严重的长期影响——比如(rú)拖累美国的经济复苏。

　　美国左翼智(zhì)库经(jīng)济(jì)政策研究所首席经济学家乔希(xī)·比(bǐ)文斯在回(huí)顾2011年债务危机时(shí)表示：

　　“在实(shí)施这(zhè)些(xiē)削(xuē)减措施时(shí)，我们仍处于相当低迷的经济(jì)中，并且正处于从大衰退中(zhōng)复(fù)苏的阶(jiē)段。他们只是让(ràng)复苏持续的时间远远超过了应有的时间(jiān)……在(zài)接下(xià)来的(de)六七年里，美国政府没有(yǒu)提供真(zhēn)正有价值的公(gōng)共产品和服务，因为(wèi)它们（财政支出(chū)）被大幅削(xuē)减(jiǎn)。”

　　而如今这场债务上限(xiàn)危机，也被(bèi)许多人看作2011 年债(zhài)务上限危机的(de)翻版：美国国会面临类似的分裂局面(miàn)，美国经济也正处于类似的(de)衰(shuāi)退环境之中。即便(biàn)美国两党能够重演2011年的戏码，在最后关头提高债务上限，由此(cǐ)带来的短期市场动荡和长期经济损害，恐怕(pà)也(yě)将再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 三角形的边长公式小学，等边三角形的边长公式