美东时间周三，美(měi)联储发布(bù)的最新(xīn)会议(yì)纪(jì)要显示，美联储(chǔ)官(guān)员在本月的(de)会议上一致(zhì)同意加息(xī)25个基点，但在是否有(yǒu)必要进一(yī)步加息的问题上(shàng)存在明显(xiǎn)分歧，更(gèng)多官员暗示他们准备(bèi)暂停加(jiā)息。

　　纪要显示：“几位与(yǔ)会者指出，如果经济发展与他们目(mù)前的预(yù)期一致，那么在这次会议之后可能没有(yǒu)必要进一步收紧政策。”他们预期美国经济增长将(jiāng)放缓，这将消除进一(yī)步(bù)收紧(jǐn)货币政策的必要性(xìng)。

　　其他(tā)部分与会者认为“在未来的会(huì)议(yì)上可(kě)能有(yǒu)必要进一步收紧政策”，因为他们预计“将(jiāng)通(tōng)胀恢复到2％的进程(chéng)可能会继续缓慢得令人无法接受”。

　　对于通胀，委员(yuán)们一致认(rèn)为(wèi)，相(xiāng)对于美联储2％的目标，目前的通胀水(shuǐ)平仍然(rán)太(tài)高了。与会者指出(chū)，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳动力市场吃(chī)紧，特别是如果银行压(yā)力对经济活动的影响被证明是(shì)温(wēn)和的。

　　然而(ér)，也有(yǒu)委员(yuán)们指出，信贷条件进一步收紧可能会(huì)减缓家(jiā)庭支出，减少(shǎo)企业投资(zī)和招(zhāo)聘，所(suǒ)有这(zhè)些都将支(zhī)持(chí)正在进行的产品(pǐn)和劳动力市场供需(xū)再(zài)平衡(héng)，并降(jiàng)低通胀压力。 几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同

　　未来政(zhèng)策走向

　　过(guò)去两(liǎng)周，一些美(měi)联储官(guān)员表示，通胀和(hé)经(jīng)济活动的放(fàng)缓程度还(hái)不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾(qīng)向(xiàng)于不加(jiā)息(xī)，以(yǐ)评估过去加息的影响和银行业的压力。

　　在5月初美联储宣(xuān)布(bù)连续第十次加息(xī)后，本轮(lún)紧(jǐn)缩周期已(yǐ)累计(jì)500个基点，为上世(shì)纪(jì)80年代以来(lái)最(zuì)激进的(de)政策路径之一。

　　对于未来(lái)的(de)政策(cè)走(zǒu)向(xiàng)，由于(yú)全(quán)球经济前景的不确定性和近期银行业的(de)压力(lì)，官员们透露未来的决(jué)策(cè)将转向更(gèng)加依赖数据(jù)的方式。但麻烦在于(yú)，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加(jiā)息周期是否会继(jì)续(xù)下去。

　　纪要指出，与会者(zhě)普遍对未(wèi)来收紧(jǐn)政策的程度表示不确定，在这次(cì)利率决议(yì)之后，美联(lián)储官员最关注的还是(shì)掌握政策的主动权，因此保留加息的选择是有必要(yào)的，接下来该央行大(dà)概率不会给(gěi)出一个明晰的(de)利率路径(jìng)。

　　因此，一(yī)些与会者(zhě)强调(diào)，至(zhì)关重要的是不(bù)要传达(dá)降息(xī)的可能性，或者已经排除了(le)进一步提(tí)高利率的可能性(xìng)。

　　稍早，美(měi)联储理(lǐ)事沃勒表示，该(gāi)行在(zài)6月会议上决定(dìng)继(jì)续调高利率或是维(wéi)持利率不(bù)变都是有可能的。“即使6月维持利率不变，美联(lián)储(chǔ)仍有可能需要(yào)在今年晚些时候加息。直(zhí)到有明(míng)确证据表明通(tōng)胀(zhàng)正在降温(wēn)之前，美联储都不应结束紧缩(suō)周(zhōu)期。”

　　目(mù)前，市场普遍预计，5月的(de)加息将是本轮紧缩周期的几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同最(zuì)后一次，美联储极(jí)有可(kě)能在(zài)年底前降息25个基点。这种(zhǒng)预期是基于这样(yàng)一(yī)种假设(shè)，即经济增长将放缓，甚至可能陷(xiàn)入衰退，而通(tōng)胀率(lǜ)将(jiāng)降至接近美联储2％的目标。

　　分析师表(biǎo)示(shì)，在是否进(jìn)一步加息问题上的分(fēn)歧，以及(jí)官员们采取的是(shì)依赖数(shù)据的做法——这并不意味着他们(men)不(bù)会(huì)再次(cì)加息，但这(zhè)肯定会支持这(zhè)样的(de)观点，即他们现(xiàn)在对进一步收紧政策要谨慎得多。

　　银(yín)行业危(wēi)机

　　对(duì)于严重(zhòng)冲(chōng)击(jī)市场的银行(xíng)业危机(jī)，美联(lián)储官员(yuán)们对此专门进行(xíng)了讨论。纪要指出，已准备(bèi)好使用他们的(de)工(gōng)具，以确保金融(róng)体系有足够(gòu)的流(liú)动(dòng)性来满(mǎn)足其(qí)需求。

　　在3月(yuè)份(fèn)的(de)会议(yì)上，美联(lián)储经济学家曾指出，银行业压(yā)力(lì)导致的信(xìn)贷收缩可能会使经济陷入衰退。现(xiàn)在(zài)，美联储(chǔ)重申了(le)这一观点(diǎn)，不过，如(rú)果(guǒ)信贷条件缓解，也将给(gěi)经济(jì)带(dài)来动力。

　　纪要指出，中小银(yín)行的存(cún)款外流在3月底和4月基本停止(zhǐ)。尽管地区(qū)性银行的股价在此期间进一(yī)步下跌，但对绝(jué)大(dà)多(duō)数银行来说(shuō)，这些(xiē)下(xià)跌似乎主(zhǔ)要反映了对盈利(lì)能(néng)力下降的(de)预期，而不是对偿付能力的担忧。市场参(cān)与者仍(réng)对银行业压力(lì)再次加剧的(de)可能性(xìng)保持警(jǐng)惕(tì)。

　　BMO Capital Markets在一(yī)份报告(gào)中(zhōng)表(biǎo)示：“5月份美联储会(huì)议纪要中最(zuì)突出(chū)的(de)主题是(shì)，围绕地区性银行(xíng)业(yè)危机(jī)带来的信贷紧缩(suō)影响，各方(fāng)普遍持谨慎态度，因为存(cún)在太多的不确定性(xìng)。”

　　债务(wù)上限

　　对于受(shòu)到(dào)全球高度关注的债务上限僵局，纪要指出(chū)，许多与会者(zhě)提到，必须及(jí)时提高债务上限，以避免(miǎn)金融(róng)体系(xì)和整(zhěng)体经济出现严重混乱的(de)风险。

　　一些与(yǔ)会(huì)者指出了(le)美国国债市场有(yǒu)序运作的(de)重要(yào)性(xìng)，或(huò)强调(diào)了有关(guān)当局继续解决与市场韧性相关问题的重要(yào)性。一些与(yǔ)会(huì)者强调，美联储应随时(shí)准(zhǔn)备使(shǐ)用其(qí)流动性工具(jù)，以及微观审慎和宏观审慎(shèn)监管和监督工具，以减轻未(wèi)来的金融(róng)稳定风险。

　　周三当天，美国白(bái)宫和国(guó)会谈判代表(biǎo)继续(xù)举(jǔ)行债(zhài)务上限谈判(pàn)。共(gòng)和党(dǎng)谈判代表格雷夫(fū)斯透露，双方谈判(pàn)没有取得任何进展(zhǎn)。美国财政部长耶伦(lún)重申她(tā)的部门最(zuì)早可(kě)能(néng)在6月1日(rì)耗尽用来支付联邦账单的资金。

　　分析师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政府是否会(huì)在(zài)未来几周(zhōu)内耗尽资金的不确定性(xìng)而言，美联储会议纪(jì)要只是次要的。很难(nán)想象，在这样的背景下美(měi)联储(chǔ)会倾(qīng)向于采取鹰派立场，因此该行现在可(kě)能(néng)松了一(yī)口气，因为他(tā)们有空(kōng)间从现在(zài)开始慢慢采取(qǔ)行动。

　　// 美债“X日”继续拖累市场情绪，英伟达盘后现(xiàn)暴力(lì)拉升 //

　　随(suí)着理论上美国(guó)违约(yuē)的“X日”愈发临近，美股市场周三仍(réng)处(chù)于持续下跌(diē)的状(zhuàng)态(tài)。

　　截至收盘(pán)，标普(pǔ)500跌0.73％，报4115.24点；纳斯达(dá)克指数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工(gōng)业(yè)指(zhǐ)数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃(líng)声敲响后，美国众(zhòng)议院议长凯文·麦卡锡接受采访时表示，谈(tán)判(pàn)的情况(kuàng)“有一点点(diǎn)好转”。麦卡锡进一步表(biǎo)示，共和党这(z几率和机率哪个正确一点，几率和机率有何不同hè)边要求白宫接受(shòu)10年的(de)开支限制，双方正在为(wèi)这件事进行讨论。在被问(wèn)及(jí)是(shì)否有可能在未(wèi)来24-48小时内达成协议时，麦卡锡表示，达成协议(yì)其实(shí)可以非常(cháng)快，但民主党需要(yào)意识(shí)到(dào)他们花了太(tài)多的钱。

　　根(gēn)据美国财政(zhèng)部(bù)周三发布的数据，截至5月23日(rì)的账上现(xiàn)金为765亿美(měi)元，较之前(qián)一天上升82亿美元。

　　按照(zhào)这样的“剧本”，美(měi)股原本将在国会扯皮(pí)的过(guò)程中进入(rù)“垃圾时间”，但周三盘后的英伟达突然爆发，令市场重新看(kàn)到炒作题材的勃勃生(shēng)机。

　　根据财报(bào)，英(yīng)伟达在本财年(nián)第一财季总共实现营收71.9亿美元(yuán)，市场(chǎng)预期(qī)65.2亿(yì)美元；EPS 1.09美元，预期0.92美元。其(qí)中受(shòu)惠于云计算平台和大型(xíng)科技(jì)公(gōng)司(sī)对GPU芯(xīn)片（训练(liàn)AI）的需求(qiú)，数据中心业务实(shí)现(xiàn)创(chuàng)纪录的42.8亿美元营(yíng)收。更(gèng)令市场震惊的是，英伟达对二(èr)季度的营收指(zhǐ)引为110亿(yì)美元，远远超过(guò)预期的71.1亿美元。

　　截至发稿，英伟达股(gǔ)价在盘后涨(zhǎng)超20％，有望引发全球资(zī)本市场的连锁反应。

　　热(rè)门(mén)股表现(xiàn)

　　周三(sān)标普500指数11个板块依(yī)然只有(yǒu)能源(yuán)板块收涨(zhǎng)，房地产(chǎn)（-2.21％）、工业（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技(jì)权重有涨有跌(diē)，其中苹果涨0.16％、微软跌0.45％、亚马(mǎ)逊涨1.53％、META涨1％、谷(gǔ)歌-A跌(diē)1.35％、特(tè)斯拉跌1.54％、英(yīng)伟(wěi)达(dá)跌0.49％、英特(tè)尔(ěr)跌1.73％。

　　中概股(gǔ)多数走(zǒu)弱，纳斯达克中国金(jīn)龙(lóng)指数跌2.17％。个股方(fāng)面(miàn)，阿里巴(bā)巴跌2.01％、腾讯ADR跌(diē)1.07％、百度跌2.02％、拼多多跌1.6％、京东(dōng)跌3.31％、网易跌0.33％、蔚来跌9.49％、理想汽车涨0.28％、小鹏汽车(chē)跌5.05％

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