踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近(jìn)1500亿，以致于(yú)周鸿祎和胡欢离婚也被(bèi)市场质(zhì)疑成为(wèi)减持铺路。但与暴涨(zhǎng)的股价和市值相(xiāng)比，公司(sī)的基本面较为糟糕，交(jiāo)出(chū)了回A上市(shì)后最(zuì)差年报和一季报。

　　4月21日晚，三六(liù)零发布2022年财报(bào)，公司实现营业收入95.21亿元，同(tóng)比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿(yì)元，为(wèi)2017年回A后(hòu)年报首次亏损。三(sān)六零同时发(fā)布了2023年(nián)一季报(bào)，实现营(yíng)业收(shōu)入19.66亿元，同比减少22.17％，净利润为亏损1.86亿元，去年同(tóng)期为盈利2.22亿元。

　　上述财(cái)报一(yī)出，股吧等平台投资者炸开了锅(guō)，不少网友担心公司下(xià)周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念显现退潮迹象。一季报(bào)显示，三六零(líng)截至3月31日的股东数达到(dào)近33万，而截至(zhì)去年底为20万不到(dào)，也就(jiù)是股价暴涨的一(yī)季度股东户数(shù)增加约13万，增幅65％。

　　三六零的年报(bào)同时(shí)曝光了其重要(yào)投(tóu)资企业哪吒汽车2022年(nián)的财(cái)务数(shù)据，后者录得(dé)133亿的(de)营业收入，净利润则巨亏69亿元，为此持股10.72％的三(sān)六零新增(zēng)9亿多投资(zī)损失。

　　回(huí)A六年首次(cì)报亏(kuī)

　　今年(nián)一季度(dù)继续亏损

　　三(sān)六零这份2022年年报显示，截至报告(gào)期末，公(gōng)司总资(zī)产(chǎn)为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产(chǎn)为317.33 亿(yì)元，同比下降9.35％。

　　而(ér)公司(sī)全年共实现营业收入95.21亿元(yuán)，同比下降12.54％。四大业务(wù)板块有(yǒu)三个出现不同程度下滑，其中贡黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先献(xiàn)营收半(bàn)壁江山的互联网广告及服(fú)务收入为(wèi)47.1亿(yì)元(yuán)，同比下降25.32％；智能硬件(jiàn)业(yè)务(wù)收(shōu)入为18.88亿元，同比下降8.5％；互联网增值服务(wù)收入为10.82亿元，同比下降2.03％。仅安全及(jí)其他(tā)业(yè)务收入增长，收入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属(shǔ)于上市公司股东的净利润则为-22.04 亿元(yuán)，这是(shì)公司2017年从(cóng)纳斯达克私(sī)有化退市回A后(hòu)首次亏损。

　　回顾(gù)过往财(cái)报，2017年到2022年六个年度，三六零(líng)营业收入为(wèi)122亿(yì)元、131.3亿元、128.4亿元、116.1亿元、108.9亿元(yuán)、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净(jìng)利润的表现(xiàn)则更(gèng)差，除(chú)了(le)2019年(nián)靠着非经常性损益(yì)撑到60亿元外(wài)，其他年份均在30亿(yì)元附近徘徊(huái)，但(dàn)到了2021年(nián)净利润直接下滑七成，只录得9亿元（扣非6.1亿），直到2022年转为(wèi)亏损22亿元。

　　进(jìn)入2023年(nián)，三六零延(yán)续亏损，首季公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净(jìng)利润则为亏损1.86亿元，去年同(t黄姓的来源和历史名人和现状，陆终到底是不是黄姓祖先óng)期为盈利2.22亿(yì)元。对于亏损，公司称主(zhǔ)要系营业收入下(xià)降及对联(lián)营(yíng)企业投资损失所致(zhì)。

　　一(yī)季度(dù)大增13万(wàn)股东

　　十大股东(dōng)却大幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发4000多亿的三(sān)六零进入2023年突然迎(yíng)来(lái)转(zhuǎn)机，诱因(yīn)是chatGPT的突(tū)然(rán)爆火。因三六零有搜索(suǒ)引擎(qíng)，被(bèi)市场认为(wèi)在训练AI大模型上有天然优势，公司及(jí)创始人(rén)周鸿祎也在(zài)不(bù)同(tóng)场合、通(tōng)过不同渠道表达对大模(mó)型的看好，传递公司的(de)优势(shì)，公司在AI方面曝(pù)光度甚至(zhì)远超百度。

　　借(jiè)着这一风(fēng)口，三六零股价2月7号(hào)涨停，此后(hòu)一发不(bù)可收拾，短(duǎn)短不到两个月(yuè)涨幅接近(jìn)两倍。如果从年初算起，涨幅则达到了(le)218％，市值(zhí)一(yī)度从400多亿飙涨到近1500亿，增加超千亿市值。尽管近期(qī)股价有(yǒu)所(suǒ)回调，公司(sī)股价(jià)年内涨幅仍近150％，市值(zhí)超过1100亿。

　　此背景下，三六零年报和一(yī)季报出炉后，股吧直接炸(zhà)开了锅(guō)，多数投资(zī)者(zhě)表(biǎo)示大跌眼镜(jìng)，开(kāi)始担心下(xià)周一股价表现。

　　中(zhōng)国基金报记者注意到，随着今年以(yǐ)来股价的暴(bào)涨，三(sān)六零的投资者人数(shù)大幅增加(jiā)。截至到去年底，公司有股东户数19.92万户，几乎连续六(liù)个季度保持基本不变(biàn)，但到(dào)了今(jīn)年一季度(dù)末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高达65％。

　　与大量投资者涌入相(xiāng)反，一季度(dù)以股权投资机构为代表的十(shí)大股东却在逢高(gāo)大幅减持(chí)。十大股东(dōng)名单显(xiǎn)示，一季度“北(běi)京(jīng)中关(guān)村资本基金(jīn)管(guǎn)理有限公司-北京中发助(zhù)力壹号投资(zī)基金（有限合(hé)伙）”减持3009万股，减幅近(jìn)40％；金(jīn)砖丝路（银川）股权(quán)投资合伙(huǒ)企业（有限合伙(huǒ)）减持2750万(wàn)股，减幅44％；天津信心奇(qí)缘股权投(tóu)资合(hé)伙企业（有限合伙(huǒ)）减持2742万股，减幅49％。上述三(sān)大(dà)股(gǔ)东合计减持超约8500万(wàn)股，即(jí)便按(àn)一季(jì)度均价计套(tào)现金(jīn)额也在10亿元以上。

　　哪吒汽车(chē)巨亏69亿

　　三六零新增9亿投资损(sǔn)失

　　此次三六零(líng)的2022年财报，也首次把其投资企业、造(zào)车新(xīn)势力之一的哪吒汽车去年财务数据曝(pù)光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体为(wèi)“合纵汽车”）营业收入(rù)133亿元，净利润-69.19亿(yì)元。根据三六零(líng)此前公(gōng)告披(pī)露的数据，2020年(nián)哪吒汽车营收12.97亿元，净亏损13.21亿元；2021年哪吒(zhā)汽(qì)车实现营收57.35亿(yì)元，净亏(kuī)损29亿元。这意味(wèi)着(zhe)，哪吒汽车2022年亏损进一步扩大，而三年累计亏损已经超(chāo)过百亿，达(dá)到超(chāo)112亿元。

　　去年(nián)6月(yuè)26日，三六零曾公告(gào)，放弃(qì)对哪吒汽(qì)车的(de)增资权(quán)。具(jù)体(tǐ)来(lái)看，三六零全资子(zi)公司三(sān)六零(líng)私募基(jī)金拟将其持有的对应哪吒汽车(chē)3.53％股权的出资权(quán)转(zhuǎn)让给两家(jiā)有限合伙企业，对应的增(zēng)资(zī)额为(wèi)10亿(yì)元。据此估(gū)算，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值(zhí)为282亿元。放弃上述增资权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的(de)股权。

　　而(ér)到(dào)了2022年12月28日，三(sān)六零又发布对外投资进展公(gōng)告称，已与哪吒汽车各股东(dōng)方签署有关(guān)协议，以支持哪(nǎ)吒汽(qì)车股(gǔ)份制(zhì)改(gǎi)造。2023年1月，三六零发(fā)布(bù)《关(guān)于对外投资(zī)进展》公告显示，为了(le)配(pèi)合哪吒汽车股改，三六零的持股比例降至(zhì)10.72％，对应账面价值为11.53亿(yì)元(yuán)。此时，半年多(duō)一(yī)点哪吒汽车(chē)的估值已经缩水为(wèi)107.56亿元，跌了(le)一半不止。

　　此次2022年财务(wù)数据出炉后，哪(nǎ)吒(zhā)汽车估值会否进一步(bù)下调不得而知(zhī)。

　　由于(yú)哪吒汽(qì)车的亏(kuī)损，三六零持(chí)有股权的(de)账面值出现较大投(tóu)资(zī)损失。2022年公(gōng)司的投资(zī)收益(yì)为亏损12.93亿元，变动金(jīn)额(é)14.47亿元，剔除出售欧朋浏(liú)览器确(què)认的投资亏损(sǔn)5.14亿元(yuán)，意(yì)味着哪吒汽(qì)车带来的投资亏损(sǔn)约9.4亿元。

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