踩上AI风口的三六零，年(nián)内一度大涨(zhǎng)超200％，市值近1500亿，以(yǐ)致于周(zhōu)鸿祎和胡欢离婚也(yě)被市(shì)场质疑(yí)成为减持铺(pù)路。但与暴涨的股价和市值相比，公司的基本面较为糟糕，交出了回A上(shàng)市后最差年报(bào)和(hé)一(yī)季(jì)报。

　　4月21日(rì)晚(wǎn)，三(sān)六零(líng)发(fā)布2022年财报，公(gōng)司实现(xiàn)营业(yè)收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％，净利润暴亏22.04 亿元，为2017年回A后年(nián)报(bào)首次亏损。三六零同时(shí)发布了2023年一季报，实现营业收入(rù)19.66亿元，同比(bǐ)减少22.17％，净利润为亏(kuī)损1.86亿元，去年(nián)同期为盈利2.22亿元。

　　上(shàng)述财报一出，股(gǔ)吧等平台投资者炸(zhà)开了(le)锅，不少网友(yǒu)担心公(gōng)司下周一股价走势，尤其(qí)周五Ai概(gài)念显现(xiàn)退(tuì)潮迹象。一季报显示(shì)，三六零截至3月(yuè)31日的股东(dōng)数达(dá)到(dào)近33万，而截至去年底为(wèi)20万不(bù)到，也就是股价暴涨的一季度股(gǔ)东户数(shù)增(zēng)加(jiā)约13万，增幅65％。

　　三六零的年报同时曝光了其重要投资企业哪吒汽车2022年(nián)的财(cái)务数据，后者录得(dé)133亿的(de)营(yíng)业收入，净利润则巨亏69亿元(yuán)，为此持股10.72％的三(sān)六零新(xīn)增9亿多投资损失。

　　回A六(liù)年首(shǒu)次(cì)报亏

　　今年一季度(dù)继续亏损

　　三六零这(zhè)份(fèn)2022年年报显示，截(jié)至报告(gào)期末，公司(sī)总(zǒng)资产为386.16亿元，同比下降8.14％；净资产为317.33 亿元，同(tóng)比下降9.35％。

　　而公司全年共实现营业收入(rù)95.21亿元，同比下降12.54％。四(sì)大业务(wù)板块(kuài)有(yǒu)三个出现不(bù)同(tóng)程度下滑，其中贡献营收半壁江山的互联网广告(gào)及服务收入为47.1亿(yì)元(yuán)，同比下降25.32％；智(zhì)能(néng)硬件(jiàn)业务收(shōu)入(rù)为18.88亿元(yuán)，同比下降8.5％；互联网增值服务(wù)收(shōu)入为10.82亿元，同比下降(jiàng)2.03％。仅安全及(jí)其(qí)他业(yè)务(wù)收入增长，收(shōu)入为(wèi)17.91亿元(yuán)。

　　公司实现归属于上市公司股(gǔ)东的净(jìng)利(lì)润则为-22.04 亿元，这是公(gōng)司(sī)2017年从纳斯达(dá)克私有(yǒu)化退市回A后首次亏损。

　　回顾(gù)过(guò)往财报，2017年到2022年六(liù)个年度，三(sān)六零营(yíng)业收入为(wèi)122亿元、131.3亿元、128.4亿(yì)元、116.1亿元、108.9亿元、95.21亿元，营业收入从徘徊(huái)到下滑。净利润(rùn)的表现(xiàn)则更差，除了(le)2019年靠着非(fēi)经常性(xìng)损益撑到60亿元外，其他(tā)年份均在30亿元附近徘徊，但(dàn)到了(le)2021年净利润直接下(xià)滑七成，只录(lù)得9亿(yì)元（扣(kòu)非6.1亿），直到2022年转(zhuǎn)为亏损22亿元。

　　进入2023年，三六零延续亏损，首季(jì)公司营业收入19.66亿(yì)元，下滑22％，净利润则为亏损1.86亿元，去(qù)年(nián)同期为盈利(lì)2.22亿(yì)元。对(duì)于亏(kuī)损，公司称(chēng)主要系营业收(shōu)入下(xià)降及对联营企业投资损失所致。

　　一季(jì)度(dù)大增(zēng)13万股东(dōng)

　　十大股东却大(dà)幅减持

　　股价一度(dù)下跌9成、市值蒸发(fā)4000多(duō)亿的三六零进入(rù)2023年突然迎来转机，诱因是chatGPT的突然爆火。因三六零有(yǒu)搜索引擎(qíng)，被市场认(rèn)为在训练AI大模(mó)型(xíng)上有天(tiān)然优势，夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁公司及(jí)创(chuàng)始人周鸿祎也在不同场(chǎng)合、通过不(bù)同渠道表达(dá)对大模型(xíng)的看(kàn)好，传递公司的优(yōu)势，公司在AI方面曝光度甚至远超百度。

　　借着这一风口，三(sān)六零(líng)股价2月7号涨(zhǎng)停，此后(hòu)一发(fā)不可收拾，短短不(bù)到两个月涨幅接近两(liǎng)倍。如果从(cóng)年初算起，涨幅则达到了218％，市值一度(dù)从400多亿飙(biāo)涨到近1500亿，增加超(chāo)千亿市(shì)值。尽管(guǎn)近期股价有(yǒu)所回调，公司股(gǔ)价(jià)年内涨幅仍近150％，市值超过1100亿。

　　此背景下，三六零(líng)年报和一(yī)季报(bào)出炉后，股吧(ba)直接炸开了锅，多(duō)数投资者(zhě)表示大跌眼(yǎn)镜，开始担心下周一股价(jià)表(biǎo)现。

　　中国(guó)基金报记者注意到，随(suí)着(zhe)今(jīn)年以(yǐ)来股价的暴涨，三六零的投资者人数大幅增加。截(jié)至到(dào)去年底，公(gōng)司有股(gǔ)东(dōng)户数19.92万户，几乎连续六个(gè)季度保持(chí)基本(běn)不(bù)变，但到了今(jīn)年一(yī)季(jì)度末股东数来到32.88万，净增(zēng)约13万户，增幅高(gāo)达65％。

　　与大量投资者涌入(rù)相(xiāng)反，一季(jì)度以股(gǔ)权投资机构(gòu)为代表的十大股东却(què)在逢高大幅减持。十大股东(dōng)名单显示，一季度“北京中关村资本基金管理有限(xiàn)公司(sī)-北京中发助力壹号投资基金(jīn)（有(yǒu)限(xiàn)合伙）”减持3009万股，减(jiǎn)幅近40％；金(jīn)砖(zhuān)丝路（银川）股权投资合伙(huǒ)企(qǐ)业（有限合(hé)伙）减持2750万股，减(jiǎn)幅44％；天津信心奇缘股权投资合伙企业(yè)（有限合伙）减持2742万股，减(jiǎn)幅49％。上述三大股东(dōng)合(hé)计减持超约8500万(wàn)股，即(jí)便按一季度均价计(jì)套现(xiàn)金额也在10亿元以上。

　　哪吒汽(qì)车巨亏(kuī)69亿(yì)

　　三(sān)六(liù)零新(xīn)增9亿投资(zī)损失

　　此(cǐ)次三六零的2022年财报，也首次把其投资企业、造车新势力之一(yī)的哪(nǎ)吒汽(qì)车去(qù)年财务数(shù)据曝光。

　　2022年(nián)度，哪吒汽车（经营实体(tǐ)为“合纵(zòng)汽车”）营业收入133亿元(yuán)，净利润-69.19亿元。根(gēn)据三(sān)六零此前公告披露的数据，2020年哪吒(zhā)汽车(chē)营收(shōu)12.97亿元，净亏损13.21亿元(yuán)；2021年哪(nǎ)吒汽车实现(xiàn)营收57.35亿元，净亏损(sǔn)29亿元。这(zhè)意味着，哪吒汽车2022年亏损(sǔn)进一(yī)步扩(kuò)大，而三(sān)夏洛的网作者是谁 夏洛的网主人公是谁年累计亏损已经(jīng)超(chāo)过百亿(yì)，达(dá)到超112亿元(yuán)。

　　去年6月26日(rì)，三六零曾公告(gào)，放(fàng)弃对哪吒汽(qì)车(chē)的增资权(quán)。具体(tǐ)来看，三六零(líng)全(quán)资子公司(sī)三六零私募基金拟将(jiāng)其持(chí)有的对应哪吒汽车3.53％股权的出资权转让给两(liǎng)家有(yǒu)限合(hé)伙(huǒ)企业，对(duì)应的增资额为10亿元。据此估算，哪吒汽(qì)车估(gū)值为282亿元。放(fàng)弃上述(shù)增资(zī)权后，三六零持有哪吒汽车11.43％的股(gǔ)权。

　　而到了2022年12月(yuè)28日，三六(liù)零又发布对外投资进展公告称，已与哪吒汽(qì)车各(gè)股东方签署有关协议，以支持哪吒汽车股份制改造。2023年1月，三六零发布《关于对外投资(zī)进(jìn)展》公告显示，为了配合哪吒汽(qì)车(chē)股改，三(sān)六零的持股比(bǐ)例(lì)降至10.72％，对(duì)应账面(miàn)价值为11.53亿元。此时，半年多一点哪吒(zhā)汽(qì)车(chē)的估值已经缩水为107.56亿元，跌了一半不止。

　　此次2022年(nián)财务(wù)数据出炉后，哪吒汽车估(gū)值会否进一步下调不(bù)得而知。

　　由于(yú)哪吒汽车的亏损，三六(liù)零持(chí)有(yǒu)股权的账面(miàn)值出现较大投资(zī)损失。2022年公司的投资(zī)收(shōu)益为(wèi)亏损12.93亿元(yuán)，变动金额14.47亿元(yuán)，剔除(chú)出售欧朋(péng)浏览器确(què)认的投资亏损5.14亿元，意味(wèi)着哪吒汽车带来的投资亏损约9.4亿(yì)元。

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