全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根据(jù)其向美国证交会(huì)提交(jiāo)的13F文件显(xiǎn)示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度(dù)末的(de)美股持仓市值达到(dào)163.88亿美元（约合人民币1140亿元(yuán)），较一(yī)季度末(mò)有所缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水大幅加仓，晋升(shēng)为其第(dì)一大重仓(cāng)，但桥水减持了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐(lè)、可口可乐、沃尔玛等多(duō)只消(xiāo)费股；另外桥水加仓了(le)谷歌母公(gōng)司(sī)Alphabet、脸(liǎn)书等，但是减持了拼多(duō)多、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表(biǎo)示，其非常(cháng)看好黄金，认为(wèi)黄金(jīn)可能正处于持续增长(zhǎng)期的开端。

　　桥水美(měi)股持仓市值(zh卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校í)近164亿(yì)美元

　　美(měi)国证券交易委员会（SEC）披露了最新卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校的13F文件，桥水基金(jīn)今年一季度末的持仓曝光(guāng)。据了解(jiě)，到今年4月末(mò)，桥水管理的全权委(wěi)托资(zī)产（AUM）为1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年一季度的美股持仓变动(dòng)情(qíng)况，数据显示(shì)，截止(zhǐ)2023年3月末(mò)，桥水在美股的持仓总(zǒng)市值(zhí)达到163.88亿美(měi)元(yuán)，较(jiào)去年底(dǐ)的(de)183.2亿(yì)美元(yuán)减少了10.55％。作(zuò)为全(quán)球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥水的美股组合仅占总资产很小(xiǎo)的一部分。

　　在这个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖，清仓了228只证券，减持了(le)360只证(zhèng)券；同时(shí)也积极买进，新进了118只证(zhèng)券(quàn)，增持了225只证券。

　　新(xīn)兴(xīng)市(shì)场(chǎng)ETF成头号重仓

　　桥水(shuǐ)减持多(duō)只消费(fèi)股

　　今(jīn)年(nián)一季度末，桥水的前十大(dà)重仓标的(de)的集中度为34.71％。

　　其中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋升为(wèi)桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股(gǔ)左右(yòu)，持仓增至1786.26万股，期末持仓市(shì)值为8.72亿美(měi)元，占投资组合比(bǐ)例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是(shì)两只(zhǐ)标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较(jiào)上一季度都有(yǒu)所减(jiǎn)持，期末持仓(cāng)市值分(fēn)别为7.52亿美元、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持有多只消费(fèi)品个(gè)股，但是今年(nián)一季度都进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第(dì)三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股左右，期末持有494.49万股，持股市(shì)值为7.35亿美元；还有桥水(shuǐ)也(yě)减持了百事可乐(lè)、可口可乐，持股(gǔ)数量分别降至280.75万股、814.52万股(gǔ)，期(qī)末持股市值(zhí)为5.12亿美元、5.05亿(yì)美元，分别位(wèi)列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦当(dāng)劳、开市(shì)客(kè)、沃尔玛，其中(zhōng)沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大。

　　但是(shì)，桥水在一季度小幅加仓了医疗领(lǐng)域的强(qiáng)生(shēng)，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市(shì)值为5.56亿美元，位列第四大重仓股。

　　桥(qiáo)水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥水基(jī)金美股前30大(dà)重仓，其中(zhōng)增持(chí)的(de)标的还包(bāo)括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至(zhì)230.83万股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸书Meta，持股增至(zhì)100.18万股，持有(yǒu)市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持(chí)了(le)VISA、直觉外科、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基金君发(fā)现，桥水在一(yī)季度减持的(de)标的相对(duì)较多，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持(chí)了先锋领航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减(jiǎn)持幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。

　　另外桥水减持幅度(dù)较(jiào)大(dà)的还有拼多多，减少了150.34万股(gǔ)，持股(gǔ)数量降至(zhì)214.24万股，减持幅度41％，持有市值为(wèi)1.63亿美(měi)元。桥水还(hái)减持了亿滋(zī)国际(jì)22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持(chí)有(yǒu)市(shì)值为(wèi)1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股(gǔ)降至66.44万股(gǔ)，持(chí)有市值为1.10亿美(měi)元(yuán)。

　　值得注意的是，桥水在(zài)一(yī)季(jì)度还减持了其特(tè)别(bié)看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万(wàn)股，期(qī)末持仓降至(zhì)88.68万股(gǔ)，持有(yǒu)市值为1.62亿美元。该基金(jīn)从去(qù)年年(nián)底以来出(chū)现较大(dà)涨势，表现(xiàn)非常突出。

　　但从最新的观点(diǎn)看(kàn)，桥水还(hái)是非常看(kàn)好黄金的。

　　近期，桥水基(j卫校是什么学校主要干什么，临海卫校是什么学校ī)金(jīn)联席首(shǒu)席(xí)投资官凯伦·卡(kǎ)尼奥尔-坦布尔表示(shì)，黄金可能正处(chù)于持续增长期(qī)的开端，因为全(quán)球(qiú)对美元去(qù)杠(gāng)杆化的推动仍是金价(jià)的长期支撑。她表(biǎo)示，黄金被低估(gū)了，还有很长(zhǎng)的路要走。

　　她还说，黄金(jīn)在(zài)全球货币市场中(zhōng)日益重要，这使(shǐ)得它(tā)不仅仅是对抗债券(quàn)市(shì)场和利率的工具。另外，地缘政治动荡不(bù)会消失(shī)，这是对黄金的长(zhǎng)期支(zhī)撑。不仅如此，由于全球通胀水平仍相对(duì)较高，黄金将继续吸(xī)引投资(zī)者，以对(duì)冲购买力下降(jiàng)的风险。

　　桥水最新(xīn)观点曝(pù)光

　　4月末(mò)，桥水联合首(shǒu)席投(tóu)资官鲍勃·普林斯分享了他(tā)在2023年一季度(dù)的最新观察。

　　他指出，名(míng)义支出水平高于经济体的生产能(néng)力，导致通胀率远高于目标水(shuǐ)平，美(měi)国和其他西(xī)方经济体处于(yú)看跌失衡中。为(wèi)了纠正这种失衡，缓解需求(qiú)压力，欧美各国央(yāng)行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前(qián)紧缩政策(cè)造(zào)成的负面(miàn)影(yǐng)响初(chū)现苗头。但一切才刚刚开始，恢复均衡将会(huì)给(gěi)经(jīng)济和市(shì)场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经(jīng)济(jì)更加接近于(yú)均衡(héng)——支出与劳(láo)动力产出水平一致，通胀(zhàng)可控，政(zhèng)策制定者(zhě)有足(zú)够的(de)空间提振经济(jì)和(hé)市场。

　　鲍勃·普林斯也称，在(zài)大部分(fēn)西方国家，货(huò)币政策紧缩(suō)扭(niǔ)转了流动(dòng)性方向，促使人们(men)抛售资产持有现金(jīn)。紧缩政策(cè)推高了折现率（即(jí)现(xiàn)金未来实际(jì)收(shōu)益率的预(yù)期），但(dàn)迄今(jīn)为止(zhǐ)尚未严重影响风险(xiǎn)溢价和经济增(zēng)长，上述情况(kuàng)极有可(kě)能在周期的下(xià)一阶段出现。与西方国家(jiā)相比，中国、日(rì)本和许多(duō)亚洲国(guó)家和地区处于周期的(de)不同位置，这些(xiē)国家(jiā)和(hé)地区的政策制定(dìng)者(zhě)支持货币和信用流动，这降低了折现率和风(fēng)险溢价(jià)，促进了经(jīng)济增(zēng)长。

　　5月份，对(duì)于近期(qī)美联储加息(xī)，桥水基(jī)金在其官微发文(wén)称(chēng)，“上周(zhōu)美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会(huì)暂(zàn)停，但政策指引(yǐn)的取消和(hé)鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储(chǔ)希望持观望态度。这符合我们对(duì)当前(qián)形势的解读。”

　　桥水表(biǎo)示，为(wèi)了应对疫(yì)情带来的影响，许多发达经济体都推出了大(dà)规模财(cái)政刺激(jī)政策，引发了通(tōng)胀问题。为了应对(duì)高通(tōng)胀(zhàng)，央(yāng)行不得不收紧政策。其中美国(guó)采取了最激进的应对通胀的举(jǔ)措(cuò)，在(zài)不到18个月的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速(sù)减持债券。目(mù)前，虽然美国经济尚未出现严重问题，但名义支出已经放(fàng)缓。如(rú)果美联储进(jìn)一(yī)步收(shōu)紧政策，银行业就会继续承压，从而影响信贷供应。上周，美(měi)国第一共和银(yín)行(xíng)被接管(guǎn)，再次凸显美国金融体系面临压力，股市和债券收益(yì)率(lǜ)出现下跌。美(měi)国可能(néng)需要（也可能不需要(yào)）进(jìn)一步收紧政策。鉴于迄(qì)今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以评估形(xíng)势再做出决策。

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