市场再迎来风(fēng)险管(guǎn)理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监会(huì)宣布，为健全多(duō)层次资本市场产品体系，丰富资(zī)本市场风险管理工具，启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上(shàng)市工(gōng)作。同日，上交所(suǒ)发文称，将在证监会指导下认真(zhēn)做好(hǎo)科创50ETF期权上市(shì)准备。

　　截至目前，市面上已(yǐ)有8只科创50ETF，合计规模超900亿元，另外还有2只(zhǐ)科创(chuàng)50成(chéng)分增强策(cè)略ETF。业内人士表示，随着(zhe)科创50ETF期权(quán)的上市(shì)，市场投资者将拥有更灵活的(de)风险管理工具，相(xiāng)应的ETF市场容量(liàng)、流动性、稳定性都将有(yǒu)所提升，更多吸引(yǐn)资金(jīn)入市(shì)，也能更好地(dì)服务于(yú)科(kē)创板上市企业。

　　证(zhèng)监会(huì)还(hái)表示，自2015年(nián)2月开展股票期权试点(diǎn)以来，证监会组织沪深交(jiāo)易所先(xiān)后上市了7只ETF期权(quán)，市场运行平稳有序，有效发挥(huī)了引入增(zēng)量资(zī)金、稳定现(xiàn)货(huò)市场的作用，为进一步丰(fēng)富ETF期权(quán)品(pǐn)种夯实了(le)基(jī)础。

　　科创50ETF期权涨跌幅调整为20％

　　上交所(suǒ)表示(shì)，科创50ETF期(qī)权作为宽基类ETF期权(quán)产品(pǐn)，将总体(tǐ)沿用前期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创(chuàng)板股票涨跌幅设置对科创50ETF期权涨跌幅参数(shù)适(shì)应性调整(zhěng)为2千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗0％，相关(guān)措施在创业板ETF期权已有实践。后续(xù)，上交所将(jiāng)在目前行之有效的(de)风险防控和市(shì)场(chǎng)监管措施的(de)基础上(shàng)，进一(yī)步做好风险研判，全面加强市(shì)场监管，确(què)保新产品(pǐn)平稳上市。

　　证监会(huì)也表示，一直高(gāo)度重视ETF期(qī)权市场稳健运行和风险防控工(gōng)作，持(chí)续完善制度规则体(tǐ)系，加强运行管理和风险监测(cè)。科创50ETF期权上市后，证监会将进(jìn)一步完善风险防控机(jī)制，并(bìng)根(gēn)据(jù)市场运行情况改进优化，确保科创50ETF期(qī)权稳健运行。

　　作为我(wǒ)国(guó)首只基于科创50指数(shù)的(de)场内(nèi)期权品种，证监会称(chēng)，科创50ETF期权(quán)科技创新特色鲜明，与现有(yǒu)ETF期权品种形成良好互补(bǔ)。上市科创50ETF期权(quán)，是贯(guàn)彻落实党的二十大精神、“十(shí)四五(wǔ)”规(guī)划《纲要》的(de)重大举措，是贯彻落实党中央、国务院(yuàn)关于推进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高水(shuǐ)平(píng)改革开放决(jué)策(cè)部署(shǔ)的(de)重要安排。

　　上(shàng)市科创50ETF期权(quán)，有利于吸引长(zhǎng)期资(zī)金(jīn)配置科创(chuàng)板，激发(fā)科(kē)创(chuàng)板创新活力，满(mǎn)足多元化的交易和风险管(guǎn)理需求，有助于(yú)继续发挥好(hǎo)科创(chuàng)板改革(gé)先(xiān)行先试的示范引领作用(yòng)，不断提升(shēng)服(fú)务(wù)实(shí)体经济质效。

　　上交所表示，推进科创50ETF期权新产品(pǐn)上(shàng)市，对促(cù)进科创板企业进一步发挥科创(chuàng)能效、支持科创板建设具有(yǒu)积极(jí)意(yì)义(yì)。上市科(kē)创50ETF期权，可有效满足科创(chuàng)板投资者风(fēng)险管理需要，有助于科创板(bǎn)更好发挥资(zī)本(běn)市(shì)场(chǎng)改革试验田(tián)作用，对于促进科创板和股票期(qī)权(quán)市场千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗(chǎng)长(zhǎng)期持续(xù)健康发展意义重大。

　　首只基于科创50指数场(chǎng)内(nèi)期权

　　千里修书只为墙 让他三尺又何妨全诗告诉我们什么道理，千里修书只为墙让他三尺又何妨全诗据上交所介绍(shào)，2019年设立以(yǐ)来(lái)，科(kē)创板建设稳步(bù)推进，市场运行平(píng)稳有序，支(zhī)持(chí)和鼓励(lì)“硬科技”企(qǐ)业上市(shì)的集聚示范效(xiào)应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有上(shàng)市公司519家(jiā)，总市值达6.65万(wàn)亿元，板块的科技创新属性(xìng)持续(xù)强(qiáng)化。

　　目前科(kē)创板(bǎn)尚缺少相应的(de)风险(xiǎn)管理(lǐ)工具(jù)，上交(jiāo)所根据市(shì)场需(xū)求积极推(tuī)动科(kē)创50ETF期权(quán)新产品研发(fā)，将其作(zuò)为完善科创板配套产(chǎn)品体系、提升科(kē)创板吸引力和流动性(xìng)、推(tuī)进(jìn)科创板(bǎn)做市(shì)商制度功能发挥、持续发挥科创板改革(gé)先行先试示范引领作用的重(zhòng)要举措。

　　据了解，首批4只(zhǐ)科创50ETF于2020年9月28日成立(lì)，随后，在2021年，又有4只科创50ETF相继成立。截至目前，市场上科创50ETF合计规模(mó)超900亿元，其中，规模最大华夏上证科创板50ETF规(guī)模为587.95亿(yì)元，该ETF近2年净流入(rù)超440亿(yì)元，是同期非(fēi)货ETF市场(chǎng)最(zuì)吸金ETF；规(guī)模位居第二位的是(shì)易方达上证科创板50ETF，最(zuì)新规(guī)模为(wèi)197.41亿(yì)元(yuán)。

　　而早在(zài)科创板设立(lì)以来，市场对风险管理工具的呼声不(bù)断，由于涨跌幅限制比例(lì)为20％，投资者(zhě)在(zài)投(tóu)资科创(chuàng)板个股面(miàn)临的价格波动(dòng)更大，因此，随着市场体量不断扩张，风(fēng)险管理(lǐ)需求(qiú)也更加庞大。

　　“科创(chuàng)板50ETF期权的上(shàng)市，将会给投资者提供更(gèng)加灵活的(de)风险(xiǎn)管理工具，使得投资者更有效(xiào)率管理(lǐ)风险的同时，能够有更多(duō)的时间和精力去关注标的对应上市(shì)公(gōng)司的(de)投资价值。”中山大学岭南学院教授韩(hán)乾认(rèn)为，随着科创(chuàng)50ETF期权(quán)推出(chū)，相应(yīng)的(de)ETF现货(huò)市场的容量将有所扩大，提供更好的流(liú)动(dòng)性，市场稳定性(xìng)提升；也将为市场带(dài)来更多的增量(liàng)资金，更(gèng)好地服务科创板上(shàng)市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市场基础、成(chéng)熟、普遍(biàn)的金融衍生工具，在(zài)价格发现(xiàn)、风险管理、完善市场多空平衡机(jī)制等方面发挥了重(zhòng)要作用。截至目(mù)前，市场已(yǐ)上(shàng)市(shì)7只(zhǐ)ETF期权，且近(jìn)年来ETF期权市场(chǎng)上新(xīn)速度加快(kuài)。在(zài)去年，就有(yǒu)4只新品种上市，包(bāo)括上交所旗(qí)下的中证(zhèng)500ETF期权，深(shēn)交所旗下的创业板ETF期权、中证500ETF期(qī)权和深证100ETF期权。

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