5月(yuè)15日，A股市场上演“V型”反转一幕，在这一关键时刻，ETF再次展现出逆(nì)势投资的工具特征，市(shì)场资金(jīn)借道(dào)股票ETF净流(liú)入(rù)53.24亿元。

　　更为值得(dé)注意是，随(suí)着(zhe)近(jìn)段时(shí)间沪深300、上证50等各大主流指数回调，股(gǔ)票ETF市场呈(chéng)现出“越跌越买”的(de)趋势，自4月(yuè)17日以来，股票(piào)ETF市场已经连续18个交易日出现资金净(jìng)流(liú)入，合计“吸金”高达969亿元。

　　前期跌幅较大(dà)的科创50ETF、中(zhōng)证1000ETF、半导体ETF、创业板ETF受到资(zī)金(jīn)青睐(lài)。其中，全市场30只跟踪(zōng)科创板及其关(guān)联指数(shù)的ETF合计资(zī)金净(jìng)流入超过226亿元；全(quán)市(shì)场12只跟踪(zōng)中证(zhèng)1000的ETF或增强ETF合计资金净流入也(yě)超(chāo)过百亿(yì)。

　　在资金流出方(fāng)面(miàn)，证(zhèng)券类ETF成为(wèi)失(shī)血(xuè)主力阵(zhèn)营(yíng)，部(bù)分投资者短期获(huò)利(lì)止盈效应明显。除此之外，新能源ETF、光伏ETF也在资金(jīn)流出榜前列。

　　连续(xù)18个(gè)交易日净(jìng)流(liú)入

　　股票ETF合计“吸金(jīn)”969亿元

　　5月15日，A股市场奇迹反转(zhuǎn)，早盘(pán)上证(zhèng)指数一度跌超(chāo)1％，午后在中(zhōng)字(zì)头、大金融板块集体发(fā)力(lì)下，沪(hù)指重返3300点(diǎn)上方。

　　作为(wèi)逆势抄(chāo)底工具，投(tóu)资者再次借道股票ETF“买买买”，据银河证(zhèng)券基金(jīn)研究中心数据统(tǒng)计(jì)，5月15日当天，全市场726只股票ETF（统计(jì)A股(gǔ)股票ETF和(hé)跨境ETF）总管理规模1.32万亿(yì)元，单日资金净流入53.24亿元。

　　更为(wèi)值得关注(zhù)的是，4月17日(rì)至5月15日期间，全(quán)市场股票ETF已经连续18个(gè)交易日(rì)资(zī)金净流入，合计资金净(jìng)流入高达969亿元(yuán)，其(qí)中，4月24日及(jí)5月10日(rì)的单日资(zī)金净流入更是超过(guò)百亿元。

　　部分前(qián)期跌幅较(jiào)大的(de)E订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚TF品(pǐn)种成为市场资(zī)金抄(chāo)底的主要选择(zé)标(biāo)的(de)。Wind数据(jù)显(xiǎn)示，自4月17日以来，华夏科创50ETF、国(guó)联安半导体(tǐ)ETF分别(bié)“吸金”149.43亿元、107.73亿元(yuán)，是最近一个月左右时间，全市场仅有的两(liǎng)只“吸金”超百亿的ETF。

　　除此之外，华(huá)夏中(zhōng)证1000ETF也有超60亿元的(de)资金净(jìng)流入，华夏芯片ETF、易方达创(chuàng)业(yè)板ETF、国泰芯片ETF资(zī)金(jīn)净流(liú)入(rù)也均在40亿元(yuán)之上。

　　而从大的(de)指(zhǐ)数类别(bié)上看，全(quán)市场30只跟踪科(kē)创(chuàng)板及其关联指数的ETF合计资金净流(liú)入超过226亿元；全市场12只(zhǐ)跟(gēn)踪中证1000的ETF及增强ETF合计(jì)资金净(jìng)流(liú)入也(yě)超过百亿，全市场40只跟踪创(chuàng)业板及其(qí)关联指数的ETF合(hé)计资金净流(liú)入也(yě)达到67.81亿元。

　　多位业内人(rén)士(shì)表(biǎo)示，包括科(kē)创板、半导体在内的几大(dà)宽基及行业(yè)指数前期跌(diē)幅较大，估值回(huí)落不少，加(jiā)上未来(lái)看好其成长性，是市场资金抄底的主要原因(yīn)。

　　南方科技(jì)创新基金(jīn)经(jīng)理王博就表示，我国经(jīng)济正在(zài)由“投资拉动(dòng)”转为“创新拉动”，科技行(xíng)业也将迎来(lái)更广(guǎng)阔的投资(zī)机遇。具体板块上，他继续看好新(xīn)能源、光伏和半导体等新兴产业的发展(zhǎn)。“随(suí)着(zhe)我国(guó)双碳体系持续建立(lì)完(wán)善，国(guó)内能源革(gé)命正(zhèng)在深度(dù)推进，海外储能市场也逐步打开，未来(lái)十年新能(néng)源(yuán)产业有望迸发出(chū)更强的活力，通过技(jì)术革新带(dài)来的新领域开拓出(chū)更(gèng)大的(de)市场空间。”

　　“ 2023 年(nián)，我们看好科创板的表现，经过了(le)三(sān)年的估值回归，很(hěn)多公司的估值与成长匹配(pèi)，买入(rù)并持有可(kě)以享受行业和公(gōng)司的(de)长期成(chéng)长。”华南一位基金经理更是直言(yán)。

　　国泰科创(chuàng)板基金(jīn)经理(lǐ)姜英也看好今(jīn)年以(yǐ)来科创板走势。“从板块整体估值(zhí)性价比(bǐ)以及对未来产业的(de)反应程度，都是优于主板。”

　　中信保诚基金的基(jī)金经理吴振华认为(wèi)，从2021年三季(jì)度开始，半导体板块已经(jīng)历了(le)将近两年的(de)去库存，目前(qián)已经(jīng)处于低位(wèi)区(qū)间，且(qiě)有望在触底后开启(qǐ)新一轮上行周期。

　　证(zhèng)券类(lèi)、新(xīn)能(néng)源类ETF遭遇资(zī)金净流(liú)出

　　基金经理看法分歧

　　从资金(jīn)净流出情况看，5月初，在“中特股”概念(niàn)带动下，有过一波表现的证(zhèng)券(quàn)类ETF成为(wèi)失血主阵营(yíng)，投(tóu)资者获利了解心态明显(xiǎn)。

　　Wind数(shù)据显示，4月17日至5月15日期(qī)间，3只(zhǐ)证券类ETF“霸榜”全市场股票ETF资金净流出(chū)前三名。国泰(tài)证(zhèng)券ETF、华宝券商ETF、南方证券ETF基(jī)金净流(liú)出资金(jīn)分别达到29.44亿元、18.93亿(yì)元、9.66亿元。

　　除此(cǐ)之外，天弘(hóng)证券ETF、鹏(péng)华龙头券商ETF也分别(bié)有4.56亿元、1.59亿元的资(zī)金净流出。

　　除了证券类ETF、新(xīn)能源类ETF也遭到(dào)资金(jīn)“用脚投票”，华泰柏瑞光伏ETF、华(huá)夏新能源(yuán)车ETF分别有3.45亿元、2.95亿元的资金净流出，富国绿电50ETF、平安(ān)新(xīn)能(néng)车ETF资金净流出(chū)也超过(guò)2亿元。

　　资金博(bó)弈(yì)反映出市场的分(fēn)歧(qí)，基金(jīn)经(jīng)理对新能(néng)源后市(shì)也持不一样的(de)看法。

　　“‘量价齐升’是(shì)过去几年催(cuī)生新能源(yuán)牛市的最(zuì)大逻辑，但从(cóng)今年开始(shǐ)，光(guāng)伏行业随着产能的(de)释放，硅料逐渐不再稀缺，行业供需格(gé)局有所恶化。加上今年资(zī)本市场呈现出存量博弈的特征，新(xīn)能(néng)源行业只有在基本面比此前更好的情况下(xià)，才能吸(xī)引(yǐn)吸引足够多的增(zēng)量资金(jīn)，否则(zé)就(jiù)会导致整体板块(kuài)从高位回调。”上海(hǎi)一位(wèi)基(jī)金经(jīng)理如此解释(shì)今年新能源板块表现欠(qiàn)佳(jiā)的原(yuán)因。

　　但他认为，新能源目(mù)前(qián)面(miàn)临的问题只是阶段(duàn)性问(wèn)题。在他(tā)看来(lái)，光伏(fú)行业当下只是阶段性(xìng)过剩，目前光伏的渗透率只(zhǐ)有(yǒu)个位数(shù)，未来还是会有(yǒu)很好的增(zēng)长空间。此(cǐ)外，新能(néng)源(yuán)车板块从2021年的10月(yuè)开(kāi)始(shǐ)调(diào)整，距(jù)今也(yě)差(chà)不多一年半时(shí)间，很多龙头股估值已经(jīng)回落不(bù)少，尽管未来新能源车板块(kuài)增速不会(huì)像过去几(j订婚必须一年内结婚吗，订婚后最晚多久结婚ǐ)年那样(yàng)快，但仍然(rán)会好于其(qí)他(tā)很多行(xíng)业。

　　“未来新能源(yuán)板块反转需要(yào)等待市场出现如下几个特征：一是筹码结构出清(qīng)，估值足够便宜；二是(shì)增量资金进场；三是爆款产品出炉。”上(shàng)述基金(jīn)经理(lǐ)表示，他也同时提醒(xǐng)，新(xīn)能(néng)源板块或许(xǔ)很(hěn)难再有过去那几年的大(dà)级别的系统性机会，更多(duō)将是优选个股的结构性(xìng)行情。

　　银华基(jī)金经理王浩则乐观认为，新能源板(bǎn)块投资价值正在凸显。“在股价下跌(diē)的过(guò)程中，整个新能源行(xíng)业(yè)的发展(zhǎn)趋(qū)势、竞争(zhēng)格局和(hé)技术(shù)进步都(dōu)在(zài)以一种非常理想(xiǎng)甚至超预期的速度发展，因此该板块至(zhì)今为(wèi)止的估值水平(píng)具(jù)有较为突出的吸引(yǐn)力。”王浩说(shuō)。

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