金融界5月(yuè)15日消息 主题行情“中特估(gū)”的衍生升级(jí)版本——“金(jīn)特估”来了！

　　午后上证报发布一则重磅消息，再次点燃(rán)了“中(zhōng)特估”概念股的情绪。

　　据(jù)上(shàng)证报表示，由上(shàng)海(hǎi)证券交(jiāo)易(yì)所主办、工商(shāng)银行承办(bàn)的“沪市(shì)金融业专题座谈会”将(jiāng)在本(běn)周三召开。此次会(huì)议讨论的重要内(nèi)容为“在服务中国式现代化中促进(jìn)金融(róng)业估值提升和高质量(liàng)发展”。参会机(jī)构包括银(yín)行、保险、基金和券商人士(shì)。

　　消(xiāo)息发布后，市场(chǎng)纷(fēn)纷(fēn)认为这(zhè)是(shì)“中(zhōng)特估(gū)”概念的升级(jí)版本，资(zī)金疯(fēng)抢(qiǎng)金融(róng)股，大金融板块开启加速键，券(quàn)商(shāng)、保(bǎo)险、银行股等(děng)都有(yǒu)出色表现(xiàn)。

　　券商(shāng)方面，光(guāng)大(dà)证(zhèng)券触一度及(jí)涨停，收盘大涨超过8%，华林证(zhèng)券、哈投股份等(děng)涨(zhǎng)超4%，

　　保险方面，万亿级市值的(de)中国人(rén)寿一度冲击涨停板，收盘报42.75元(yuán)/股，大涨超过9%，创阶(jiē)段新高，中国平安涨(zhǎng)近5%。

　　银行股方面，国(guó)有四大行(xíng)午后(hòu)集体翻(fān)红，邮(yóu)储银行升超3%。

　　在大金融(róng)板块的(de)集体发威下，上(shàng)证综指(zhǐ)午后迅速翻(fān)红，深(shēn)成指(zhǐ)和创业板一路高奏凯歌(gē)。最终收盘，截至收盘，沪指涨(zhǎng)1.17%，报(bào)3310.74点，深成(chéng)指涨1.57%，报11178.62点，创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指涨2.11%，报2299.93点(diǎn)，科创50指数涨(zhǎng)1.15%，报1025.79点(diǎn)。

　　机构间看法并不相同 中信(xìn)证券：主题交易(yì)顶峰已(yǐ)过

　　对于中特估的后续走势(shì)，机构之间(jiān)的看法并不相(xiāng)同，

　　对此中金策(cè)略指出，部(bù)分高分红国企(qǐ)标的近期(qī)显著盘整是(shì)对短(duǎn)期交(jiāo)易(yì)扩散过快过多(duō)，股(gǔ)息(xī)支付能力(lì)相对较弱板块（如部(bù)分金(jīn)融）做出的正(zhèng)常反(fǎn)应，而(ér)并非意味着整体高分红国企投资主题的结(jié)束。

　　光(guāng)大证券也指出(chū)，当前“中特估”主题(tí)的(de)安全边际和性(xìng)价(jià)比仍相对较高(gāo)，未(wèi)来随(suí)着经济的逐步复苏，“中(zhōng)特估”主题行情或仍具(jù)有较强的持(chí)续性(xìng)。从估值和交易拥挤度来看，当前“中(zhōng)特估”主题的安(ān)全边际(jì)和性价(jià)比仍相(xiāng)对较高(gāo)。

　　但是中信证券则(zé)看法相对(duì)偏(piān)空。中信证(zhèng)帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好券研报表示，AI主题和“中特估”主题(tí)在(zài)4月中旬(xún)以来先后步入(rù)了热度很高、波动(dòng)很(hěn)大但是(shì)区间回报(bào)不明显的(de)阶段，表现出典型的板块内(nèi)部博弈(yì)和消耗特(tè)征。

　　4月以来(lái)，公募(mù)基金新(xīn)发继续(xù)低(dī)迷(mí)，4月新发规模为232.2亿元，相较于3月下降43.7%，5月(yuè)截(jié)至12日(rì)新(xīn)发规(guī)模仅为(wèi)100.8亿元，未见(jiàn)好转(zhuǎn)。配置型外资在(zài)4月(yuè)净流出24.4亿元(yuán)，是继去年10月以来(lái)首(shǒu)次单月(yuè)净流出(chū)，5月截至12日恢复净流入75.8亿元(yuán)，但较(jiào)前3个月的平(píng)均水平仍有(yǒu)较大差距。在(zài)缺乏持续增量(liàng)机(jī)构资金(jīn)的情况下，A股存量博弈(yì)特征(zhēng)已演绎到极致，涨(zhǎng)幅仅与机构持仓有关。

　　中(zhōng)信证券研(yán)报表示(shì)，疫后(hòu)经(jīng)济(jì)全面(miàn)系统性恢复(fù)是渐进和渐次的过程，飞(fēi)轮重新旋转需要时间和耐心，主题交易是过(guò)高的经济预期下修过程中(zhōng)的(de)阶(jiē)段性产物，过度博弈降低了市(shì)场定帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好价的有效性，但(dàn)也提高了业绩驱(qū)动策(cè)略的潜(qián)在(zài)回报，主(zhǔ)题交易的顶峰已过，重(zhòng)回低(dī)位(wèi)业绩驱动板(bǎn)块。

　　基金经(jīng)理(lǐ)：中特估我一股也不想要！

　　与卖方研究相(xiāng)比，有买方更加激进。据券(quàn)商中国报(bào)道，有基金经(jīng)理直(zhí)言，中特(tè)估(gū)龙(lóng)头(tóu)在连续涨(zhǎng)停后已(yǐ)出现短期泡(pào)沫化，他一股(gǔ)也不(bù)想要。

　　该基金经理表示许多(duō)中特估的龙头股在当前位置对他而言没有配置的吸引力，尽管从(cóng)估值的(de)角度而言(yán)许多市(shì)场参与者可(kě)以给出许多个继续买(mǎi)入中特估的理(lǐ)由，但当一只中(zhōng)特(tè)估龙头(tóu)股在两(liǎng)三个交易(yì)日内涨幅就达20%甚至30%，意味着资金已迫不及待在进行抢筹码(mǎ)。从股票市(shì)场交易的直观判断，这(zhè)代表着(zhe)资(zī)金参与(yǔ)方的短期(qī)泡沫化，过高的交易(yì)拥挤度意味着(zhe)风(fēng)险(xi帧率是高好还是低好，王者帧率是高好还是低好ǎn)。

　　央企ETF基金密集发售

　　不(bù)过(guò)在资金面(miàn)，“中(zhōng)特估”有好消息传来(lái)。

　　仅发售(shòu)了短(duǎn)短(duǎn)7个(gè)交易日，5月13日(rì)华泰柏瑞中证(zhèng)央(yāng)企红(hóng)利ETF发布公告称，该基(jī)金累(lèi)计(jì)有效认购申(shēn)请份额总额超过20亿份发(fā)行上限，基金管理人将启动(dòng)比(bǐ)例(lì)配售。

　　此外3只中证国(guó)新(xīn)央(yāng)企股东(dōng)回报ETF——广(guǎng)发中证国新央企股东回报(bào)ETF、招商中(zhōng)证国(guó)新央企股(gǔ)东回报ETF和(hé)汇添(tiān)富中证国(guó)新央企股东回报ETF于今日(rì)开售(shòu)，每(měi)只产品(pǐn)的首募规(guī)模上限均为(wèi)20亿元人民(mín)币。

　　事(shì)实上，不止新发基(jī)金，今年(nián)以来，场内多只“中字(zì)头”ETF也持(chí)续(xù)“吸金”，15只央企、国企(qǐ)ETF合计“吸金”38.56亿元。其(qí)中(zhōng)，国(guó)泰央企共赢ETF年内资金净流入超过12亿元，规(guī)模增幅超过(guò)15倍(bèi)。南(nán)方中国国企ETF年内资金净流(liú)入也逼近10亿元，规模增幅更是(shì)高(gāo)达24.75倍，成为今年全(quán)市场规模增(zēng)长倍数(shù)最(zuì)高的ETF。

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