今(jīn)年以来基金代销机构被基金公司解(jiě)约的情形明显增(zēng)多。

　　近日(rì)，又有多(duō)家基金(jīn)公司发(fā)布与基金代销(xiāo)机构(gòu)解(jiě)约的公告(gào)。截至(zhì)6月1日，今年以(yǐ)来已有18家基(jī)金(jīn)公司宣(xuān)布与28家(jiā)基(jī)金代销(xiāo)机构终止合作(zuò)。而从机构类型看，中小型(xíng)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构居(jū)多，此外(wài)，也有(yǒu)银(yín)行和保险。

　　值得(dé)一提的是，近年来由于经营不(bù)善或违规，已有多(duō)家基金(jīn)销售(shòu)机构主动或被动注销牌(pái)照(zhào)。

　　业内人士认为，基(jī)金公(gōng)司与基金销售机(jī)构之间的合作本就是(shì)双向选择，在(zài)高质(zhì)量发展(zhǎn)背景下，基金公司严(yán)格筛选代销机构也是降本(běn)增效(xiào)的(de)主流选(xuǎn)择。未来，基金代销行业优胜劣(liè)汰(tài)生态或(huò)将持续。

　　公募密集(jí)终止与基金代销机构合作

　　6月1日，西部利得基金发布(bù)公告，自2023年6月9日起，终止浦领基金(jīn)办理该公司旗下基金的相关销售(shòu)业(yè)务。值得注意的(de)是，今年以来，还有方正富邦基金、平(píng)安基金，以及萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌海(hǎi)富通基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告(gào)，经与北(běi)京虹点基金销售有限公司(sī)、上海凯(kǎi)石财(cái)富基(jī)金销售有限公(gōng)司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售(shòu)机构将不再代(dài)理销售(shòu)公司旗下所有公募(mù)基(jī)金(jīn)。

　　就在此前(qián)的5月(yuè)18日，长盛基金也发布公(gōng)告称，与方德保险(xiǎn)代(dài)理有限公司、民(mín)商基(jī)金(jīn)销售（上海）有限公司协(xié)商(shāng)一致，自(zì)2023年5月18日起，上述基金销(xiāo)售机构将不(bù)再代(dài)理公司旗下所有公募基金(jīn)。自(zì)公告之日(rì)起，上述(shù)公司不再(zài)办理本(běn)公(gōng)司旗下基金的(de)开户、认(rèn)购、申购等基金买入的相关(guān)业务，只保留(liú)赎回业(yè)务，直(zhí)至所有客户赎回全(quán)部份额。而在(zài)今年4月，西部利得基金(jīn)、上银基金也(yě)终止了与(yǔ)民商基金的基金(jīn)销售合作(zuò)，上银基(jī)金则于2月终止(zhǐ)与(yǔ)该(gāi)机构的合(hé)作关系，但也有宝盈基金、万家基金新(xīn)增与民商基金(jīn)的销(xiāo)售合作(zuò)。

　　据中国基金(jīn)报(bào)记者统计，截至(zhì)6月1日，今年(nián)以来，已(yǐ)有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基(jī)金(jīn)代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家基金公司(sī)终止合计7家独立基(jī)金销售机(jī)构的合作；3月(yuè)，有(yǒu)8家基金(jīn)公司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包括(kuò)1家(jiā)保险公司(sī)；4月(yuè)，有5家基金公司终(zhōng)止(zhǐ)了合计(jì)6家独立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则已有(yǒu)9家基金公司宣布终止了合计12家基金(jīn)代销机构的合作，这其中包括独(dú)立(lì)基金销(xiāo)售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机构中，正(zhèng)融基金解除合作关系的(de)基金公司最(zuì)多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解除合作关系最为频繁，3月以来几乎(hū)每月都会和(hé)基金代销机构(gòu)解除合作(zuò)关(guān)系，目(mù)前已累计解约11家，海富通基金(jīn)今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效(xiào)

　　整(zhěng)体(tǐ)来看，前述被解约的基金销售(shòu)机构多(duō)为中小型机(jī)构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销(xiāo)机构(gòu)数量(liàng)增多及监(jiān)管趋(qū)严，近几年(nián)公(gōng)募(mù)基(jī)金公(gōng)司对于代(dài)销机构的选择标准也在提高。在高质量发展背景下，严格筛(shāi)选基(jī)金代销(xiāo)机构，也是实现降(jiàng)本增(zēng)效的一大(dà)举措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部人员表示，基金(jīn)公(gōng)司终止与(yǔ)销售机构的合作(zuò)，无非是以下三(sān)种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量一直得不(bù)到有效(xiào)增(zēng)长，对(duì)基金公司整体基金销(xiāo)售贡献(xiàn)不大；二是(shì)受到(dào)监管处罚(fá)；三是销售机构主业发生改(gǎi)变。

　　“实际(jì)上，前两年就这样终止过一轮，理由无非就是这些。”但该内部人员也坦言(yán)，今年以(yǐ)来权益(yì)市场低迷，基金(jīn)销售困难也加(jiā)速了对尾部销售机(jī)构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销(xiāo)售合作机构，没有太大意义，只是徒增后台工作量。”

　　华林证券董(dǒng)事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司(sī)终止与代销机构的合(hé)作，通常是基(jī)金(jīn)代(dài)销机构销售能力较弱，且又受(shòu)到监(jiān)管(guǎn)的处罚(fá)，就会很果断地解(jiě)除合作关(guān)系。“基金公司与基(jī)金代销机构的合作是(shì)市(shì)场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依据自身的发展(zhǎn)状况有选(xuǎn)择的与(yǔ)基金代销机(jī)构合作。”

　　北方一(yī)家公(gōng)募公司渠(qú)道(dào)负(fù)责人透露，其所在公(gōng)司选择基金销售公司，有一套(tào)完整的(de)基金(jīn)销(xiāo)售评(píng)估办法，比(bǐ)如基金销(xiāo)售保(bǎo)有规(guī)模、机构成立(lì)时间、综合能力，以及与哪些公司合作等都是(shì)考核的(de)要素(sù)，其中，要求其公(gōng)募基(jī)金销(xiāo)售(shòu)保(bǎo)有规模排名排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需(xū)要对接(jiē)系统，每(měi)年要付出系统维(wéi)护(hù)成本，很多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没有多(duō)少，甚至都覆盖不了成本。”据该负责人透露(lù)，即便是前100名，也有相当一部分达不(bù)到(dào)标(biāo)准。

　　在贾志看(kàn)来，基金公司(sī)与(yǔ)基金代销机构的合(hé)作是双向选择(zé)，基金公司希望(wàng)能有销售能(néng)力强(qiáng)的机构合作，头部代销机构也会(huì)对基(jī)金(jīn)公司的(de)投(tóu)研(yán)能力，管(guǎn)理规模，也有(yǒu)一定的要(yào)求。

　　此外，另据某基金(jīn)研(yán)究人士称，目前基金代(dài)销(xiāo)的(de)机构主要(yào)分(fēn)为(wèi)银(yín)行(xíng)、第三方基金销(xiāo)售机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀赋来说(shuō)，各(gè)有千(qiān)秋，比(bǐ)如，银行在(zài)渠道(dào)方面基(jī)础较强，更擅长固(gù)收(shōu)类产品的服务，第(dì)三(sān)方销售渠(qú)道线上(shàng)渠道较强，尤其是(shì)蚂蚁、天天等互联(lián)网平台流量形(xíng)成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演(yǎn)进，领先地(dì)位将更加夯实，而券商是以线下营业部(bù)为(wèi)抓手，对权(quán)益类产品服务(wù)能力(lì)较强。

　　贾志(zhì)表示，未来的(de)基金销(xiāo)售市场，主要还是在(zài)银行渠道和头部互(hù)联网公司，券商(shāng)作为后(hòu)起之秀，也是(shì)不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效应显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近(jìn)年来，马太(tài)效(xiào)应依然(rán)是基(jī)金销售行业所(suǒ)面临的重要趋势。

　　中国基金业协会最新公布(bù)的公募基金销售(shòu)保有(yǒu)量数(shù)据显示，一(yī)季度(dù)，三方机构销(xiāo)售增长最为明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继(jì)续发力(lì)，银(yín)行、三(sān)方(fāng)、券商代(dài)销占(zhàn)比已从过去6：2：2变(biàn)为接(jiē)近5:3:2。

　　而在第三方独(dú)立(lì)基金销售(shòu)渠(qú)道中(zhōng)，头部机(jī)构竞争优(yōu)势更为突出。截至今年(nián)一季度末，公募(mù)基(jī)金销售保(bǎo)有规模前(qián)100强中，21家独立基金销售机(jī)构保有2.81万亿非货币市场公(gōng)募基金。而(ér)前三名蚂蚁基金、天天基金、腾(téng)安基金合计(jì)保有约2.06万亿，占比超73％；对(duì)比这(zhè)21家中排在末位的泛华普益基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司，其非(fēi)货(huò)币市场(chǎng)公募(mù)基金保有规模为54亿元，首尾差距十分明显，未上榜的独立基金销售机构保有规(guī)模(mó)则更少。

　　另据Wind统计(jì)，截至6月1日，在全市(shì)场(chǎng)473家(jiā)基金代(dài)销机构中，目前共(gòng)有26家(jiā)基金销售(shòu)机构的代销(xiāo)基金数(shù)量在7000只以(yǐ)上，与此同(tóng)时，也(yě)有111家(jiā)基金销售机构代销数(shù)量不(bù)足(zú)百只。而在115家独立基金销售机构中，15家(jiā)代(dài)销数量在7000只以上，17家代销不足(zú)白只。其中，还(hái)有6家目前只跟1家基金公司(sī)合作。

　　实际上，近些年来基金销(xiāo)售行业(yè)分化更趋明显，不(bù)少中小型(xíng)基金(jīn)销售机构在行业(yè)大(dà)洗牌(pái)中退场(chǎng)。

　　今年4月(yuè)18日，根(gēn)据证(zhèng)监会网站显示，近期深圳前海凯恩斯(sī)基金销售有(yǒu)限(xiàn)公(gōng)司向中国(guó)证券监督管理委员会提交(jiāo)了注(zhù)销公(gōng)募证券(quàn)投资(zī)基金销售(shòu)业务许可证的申(shēn)请，根据(jù)《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募集证券投资基金销售机构监督管理(lǐ)办法》等(děng)有关规定(dìng)，中国(guó)证券监督管理(lǐ)委(wěi)员会(huì)决定注销深圳(zhèn)前(qián)海凯(kǎi)恩斯基(jī)金销售(shòu)有(yǒu)限公(gōng)司公募证券投资基(jī)金销售业务许(xǔ)可证。

　　同样是在4月，上(shàng)海(hǎi)证监局挂(guà)出了(le)注销永(yǒng)鑫保(bǎo)险销售服务(wù)有限公司公募证券投资基(jī)金(jīn)销售业务许可证的公示。永鑫保险销售也是目前第(dì)一(yī)家(jiā)主动注销基金销售牌照的保(bǎo)险代(dài)理公司。

　　实际(jì)上，近年来(lái)，有不(bù)少基金代销(xiāo)机(jī)构由(yóu)于经(jīng)营困难等原(yuán)因，主动注销(xiāo)基(jī)金销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞争(zhēng)行业。比如河南安存基金、科地瑞富基(jī)金、晟视天(tiān)下基(jī)金(jīn)、植信基金、唐(tán萝卜丁是最贵的口红吗，世界十大奢华口红品牌g)鼎(dǐng)耀华基(jī)金(jīn)等(děng)多家(jiā)机(jī)构都选择主动注销(xiāo)基(jī)金(jīn)代(dài)销牌(pái)照。

　　不(bù)过，也有机构是由于违规等原因被吊(diào)销牌(pái)照，比如，去年12月，上海证监局发(fā)布消息，宣(xuān)布注销上海(hǎi)久富财富基金销售牌照。此前，泰诚财富(fù)、财(cái)路基(jī)金、大泰金石基金(jīn)等第三方代销(xiāo)机构也被吊销了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势下(xià)，未(wèi)来基金代销行业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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