财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落”，市场正在蓄(xù)力寻(xún)找下一个方(fāng)向(xiàng)。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很谨慎，不再对外(wài)提(tí)明确(què)主线(xiàn)，今年接下来的市场大概率是不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记者表示，随着(zhe)4月(yuè)底上市(shì)公司(sī)年报一季报的披露，炒作没有业绩的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场对(duì)有业(yè)绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场的情绪来(lái)看，同样如此，5月16日的(de)市场亮色不(bù)多，沪指失守3300点(diǎn)，成交额(é)低于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有所加重。北向资金16日净卖出34.01亿元，结束此前(qián)连续7个交易日净(jìng)流入的态势。

　　其中(zhōng)，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无疑打击了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续(xù)低迷，高位股集体大跌，浩瀚深度(dù)、剑桥(qiáo)科(kē)技、出版传媒、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌停，有(yǒu)投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能(néng)受难日，纪念人类第四次工业(yè)革命进(jìn)程中，人工智能行(xíng)情开启后(hòu)第一次全(quán)面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方(fāng)面，中字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科(kē)信(xìn)息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电(diàn)力稍好(hǎo)，锂价“十连涨”，但市场昙(tán)花一现，产业链上(shàng)没有形成全面(miàn)的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存(cún)量资(zī)金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和新能源形成了“三国对(duì)立”格局，轮流做“输血(xuè)包”。对(duì)于资金的轮(lún)番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示，对“魏（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失(shī)望了(le)，很想知道芯片能不(bù)能成为“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理(lǐ)刘(liú)杰表示(shì)，近期引领市(shì)场(chǎng)的(de)两大(dà)主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整，整体盘面(miàn)主线不(bù)够(gòu)清晰。但(dàn)可以判(pàn)断，随着海(hǎi)外加息节奏逐渐趋缓(huǎn)、国内稳增(zēng)长促内需政策及货币政策的推(tuī)出，且国内经济温和复苏背景(jǐng)下，权(quán)益市(shì)场整体行情预计(jì)将继(jì)续向上修(xiū)复。

　　对于市场风格，他进一步指出，目(mù)前市场风格阶(jiē)段性可能将更加趋向均衡(héng)，中短期(qī)内，人(rén)工(gōng)智能、新能源(yuán)、医药(yào)及中(zhōng)特(tè)估等板块均有阶段性(xìng)的相对收益；而长期来看(kàn)，先进制造、新能源、TMT、消费(fèi)等行业中的核心资(zī)产(chǎn)仍将是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药(yào)的反弹(dàn)，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼科均创历史新高，有网友调(diào)侃(kǎn)：炒股(gǔ)费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知挂脑科好(hǎo)还是(shì)挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以(y咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉ǐ)来，各大指(zhǐ)数(shù)除创业板指外累(lèi)计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本(běn)面预期修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计算机、传(chuán)媒等板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变(biàn)化的影(yǐng)响下(xià)出现了(le)连续大涨。而低估值高股息为代表的“中特估”品(pǐn)种(zhǒng)也走出了(le)连续上(shàng)涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为(wèi)市场最(zuì)热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月(yuè)23日至2023年4月13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日达(dá)到(dào)年内最(zuì)高点(diǎn)，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏瑞中(zhōng)证动漫游戏ETF等相关基金年内也短暂出现(xiàn)过翻(fān)倍。不过(guò)随(suí)着(zhe)行业(yè)交易(yì)拥挤度升(shēng)至(zhì)40％，基金调仓至高位后(hòu)，AI板(bǎn)块(kuài)在4月开始回调，截至5月(yuè)16日，AI指数(shù)距离年内高点已经下跌超过13％，年内涨幅也收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易日，热门(mén)个股批量跳水让追高的投资者体(tǐ)验非常(cháng)差，市场浮躁自然赚钱效(xiào)应差。

　　有投资(zī)者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网(wǎng)友给出通俗(sú)易懂的(de)解答咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉：宁愿被强(qiáng)者打得头破血流，也(yě)不愿与弱者共(gòng)舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战(zhàn)法体(tǐ)系(xì)里面的(de)核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永(yǒng)远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回(huí)到(dào)基(jī)金收(shōu)益(yì)率上，此前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤(chè)，距离最高收益率已经回撤近20个(gè)百分点。

　　Wind数据显示(shì)，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动(dòng)漫游戏ETF回报(bào)率依(yī)然(rán)最高，为81.31％，近一周(zhōu)回报率(lǜ)为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅超过10％的还有(yǒu)华泰柏(bǎi)瑞、国泰中证动漫游戏ETF。此外国(guó)泰(tài)中证沪港深动漫(màn)游(yóu)戏ETF、银华体育文化单周(zhōu)跌幅也超(chāo)过9％，全市场单(dān)周跌(diē)幅(fú)超过8％的(de)有27只基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传(chuán)媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关(guān)主题(tí)上。

　　新(xīn)能(néng)源基(jī)金周最(zuì)高“回血”超10％

　　锂电池(chí)领涨似乎(hū)“一(yī)日游”，在5月16日，新能源(yuán)板(bǎn)块没(méi)有能延续(xù)周一的强势。从多(duō)家公募基金观点反馈来看，不论是从基本面、还是估值(zhí)，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经(jīng)过去。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长达11个月的调整周期，板(bǎn)块龙(lóng)头(tóu)公司去(qù)年下跌(diē)超过40％，调整幅度与时间都已(yǐ)经十分充分。

　　尽(jǐn)管(guǎn)反弹的基础已经具备，但是(shì)面对中特估(gū)的政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是(shì)缺乏“临门一(yī)脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名靠(kào)前的均为重仓(cāng)新能源，比如国投瑞银先进制造、长(zhǎng)安裕盛、国投瑞银产业趋势和长(zhǎng)安(ān)鑫禧涨幅超过10％。从近一周回报率首尾基金来看，华夏中证动漫游戏ETF与(yǔ)国投瑞银先进制造之间收益差额超过20％。

　　机构(gòu)直(zh咋能把自己弄成小喷泉呢，如何把女朋友弄成小喷泉í)言市场处于“战(zhàn)略僵持阶(jiē)段(duàn)的乱战”

　　16日下午，一(yī)份某公募(mù)基(jī)金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中(zhōng)，还没有主线出(chū)现，当前(qián)市(shì)场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七(qī)翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股同样如此。创金合信首席经济学家魏(wèi)凤春表示(shì)，对市场的(de)整体观(guān)点是大(dà)概率市场处于(yú)“战略僵持阶段的乱战”，5月交(jiāo)易机会可(kě)能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当(dāng)前(qián)可能是(shì)一(yī)个布局(jú)的好阶(jiē)段，而未(wèi)必(bì)会是(shì)收(shōu)获的阶段，投(tóu)资(zī)者需要多一点(diǎn)耐心。市场可能继续对一季报(bào)定价，短期(qī)市场(chǎng)的核心(xīn)矛盾(dùn)在(zài)于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者(zhě)，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投资机会，但是短期游戏传(chuán)媒和中特(tè)估与其他板块分化(huà)较为极致，也是不(bù)争的事实，提醒投资者这两(liǎng)个板(bǎn)块短(duǎn)期可能的风险。从策略角度(dù)看，魏凤春表(biǎo)示(shì)，投资(zī)者需要高度重视交易的灵活(huó)性(xìng)。策略的整体包括趋势(shì)、结构与节奏，反(fǎn)弹(dàn)带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势和结构(gòu)的变(biàn)化。

　　此外，博时基金表示，16日(rì)发布的4月经(jīng)济(jì)指标显示，4月份国(guó)内(nèi)服务(wù)业和消费恢复相对较快，我国经济运行总(zǒng)体延续修(xiū)复的态势、但(dàn)修(xiū)复的基础(chǔ)仍(réng)需(xū)继(jì)续(xù)巩固。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动(dòng)性也维(wéi)持(chí)合理充(chōng)裕的态(tài)势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操作仍有一定(dìng)的预期。今年(nián)仍(réng)是(shì)“稳增长”之年，或可适当(dāng)关注受益“一(yī)带(dài)一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不(bù)过(guò)亦有(yǒu)市场人(rén)士表示不必过分悲观(guān)，随着(zhe)股(gǔ)指(zhǐ)交割日临近，盘面波动剧烈一点，算是正常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌(huāng)。在储蓄资金大(dà)搬家和经济(jì)复苏的(de)大趋势(shì)下，纠结于(yú)几十(shí)个(gè)点(diǎn)的(de)起伏可能会误判(pàn)方向。边(biān)走(zǒu)边看(kàn)，行情会(huì)在(zài)犹豫中展(zhǎn)开。

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