因市场需求(qiú)减少(shǎo)，正在持续发力(lì)的存储芯片巨(jù)头兆易(yì)创新（603986），一季(jì)度归母净利润同比大降(jiàng)78.13％。

　　而(ér)从2022年(nián)四季(jì)度至2023年(nián)一季度，蔡(cài)嵩松(sōng)掌管的(de)诺安成长混(hùn)合基(jī)金，已累计减持该公司(sī)股票约603万股(gǔ)，混沌投资老板葛卫东则仅在2022年四(sì)季度小幅减(jiǎn)持44.8万股。不(bù)过，实际控制人朱一明的一致(zhì)行动人(rén)香港赢富(fù)得有限公(gōng)司，将减(jiǎn)持不超过1190.5万股。

　　目(mù)前，兆易创新股(gǔ)价为112.48元，总市值为(wèi)750亿元。

　　一季度净利(lì)突降78％

　　兆易创新4月27日(rì)披露的2023年一季(jì)报显示，公司一季度(dù)归母净利(lì)润1.5亿(yì)元，同比(bǐ)下降78.13％，其主要原因是芯片产品(pǐn)市场需求减少(shǎo)，公司营(yíng)业收入同比下降，毛利率下降，导致(zhì)毛(máo)利润同比减少(shǎo)。

　　当日(rì)同时发(fā)布的2022年年报显示，公司2022年营业收入81.3亿元，同比减少(shǎo)4.47％。

　　其中，存储器业务收(shōu)入减(jiǎn)少约6.25亿元，较2021年(nián)度(dù)减(jiǎn)少(shǎo)11.46％；传感器业务收入减少约1.11亿(yì)元，较 2021年度减少20.35％；微控制器业务(wù)增加约3.73亿元，较2021年度增加(jiā)约15.19％。

　　存储器业务、传感(gǎn)器业务(wù)收(shōu)入减少(shǎo)主要(yào)是受消(xiāo)费市(shì闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局)场需求疲(pí)软影响，而微控制器(qì)业务收(shōu)入增加得(dé)益于公司(sī)多元(yuán)化(huà)产品布(bù)局，其来自工业、网(wǎng)通领域的收入增加弥补了(le)消费(fèi)领域(yù)的收入下滑，并(bìng)带动(dòng)微控(kòng)制器业务收入增长。

　　在净利(lì)润方面，2022年兆易创(chuàng)新为(wèi)20.53亿元，同比减少12.16％。

　　这主要受如下(xià)方(fāng)面的(de)影(yǐng)响，一(yī)方面，财务费用减少约2.22亿(yì)元，主要是美元兑人民币汇(huì)率(lǜ)上(shàng)升，汇(huì)兑收益(yì)增(zēng)加。另一方(fāng)面，收入(rù)减少，毛利(lì)同(tóng)比减少约0.86亿元；销售费用、管理费用和研发(fā)费用同比增加闯关东三个儿子的结局，闯关东三个媳妇的结局约1.73亿(yì)元，主要是人工(gōng)、折(zhé)旧(jiù)摊销等(děng)费用(yòng)的增加；资产减(jiǎn)值损失同比增加约2.18亿元(yuán)，其中存货计提减值同比增加1.32亿元、商誉减值同比增加0.86亿(yì)元。

　　二级市场上，从2022年四季度至2023年一季度，蔡嵩松掌管的诺(nuò)安成长(zhǎng)混(hùn)合(hé)基金(jīn)，已累计减持约603万股，混沌投(tóu)资老板葛卫东(dōng)则仅在2022年(nián)四(sì)季度小(xiǎo)幅减持44.8万股(gǔ)。

　　实控人的一致行动人

　　拟减持1190万股(gǔ)

　　兆易创新(xīn)同日还公告(gào)，实(shí)际控制人朱一明的一致行动人香港赢富(fù)得有限(xiàn)公司(sī)，拟自披露该减持计划公告日(rì)起15个交易日后(hòu)的6个月(yuè)内，采取集中竞价交易方式，减持不超过(guò)1190.5万股(gǔ)股份，约占公司股份总数1.78％。

　　目(mù)前(qián)，兆易创新的业务主(zhǔ)要有三块，分别是存储芯片、MCU（微控(kòng)制器）、传感器，其(qí)中(zhōng)，存储(chǔ)芯片占(zhàn)比约为59％。

　　在存储(chǔ)器方面，兆易创新的产(chǎn)品包括NOR Flash、SLC NAND和(hé)DRAM。

　　在(zài)NOR Flash产(chǎn)品上，兆易创新目前市占率(lǜ)排名全球第三，竞争对手(shǒu)主(zhǔ)要有旺(wàng)宏(hóng)、华(huá)邦(bāng)等企业。

　　在SLC NAND Flash产品(pǐn)上，行业内供应商(shāng)包括铠侠、华邦电(diàn)子(zi)、旺宏(hóng)电子等企业占据了较高(gāo)的市场份额。兆(zhào)易创新通过差异化产品需(xū)求切(qiè)入该细分(fēn)领域市场，以实现局(jú)部应用(yòng)领先(xiān)。如小容量 SPI NAND Flash 产品，可广泛应用于手机、机顶盒(hé)、数据卡、网通产品、通讯设备等消费类(lèi)产品，公司在技术、产品以(yǐ)及市场应用方面都处(chù)于领先地位。随着公(gōng)司车规级(jí)SLC NAND Flash 的量产，将更(gèng)一步拓展应用(yòng)领域(yù)至汽(qì)车市场。

　　在(zài)DRAM领域，目前全球(qiú)存储器(qì)产业处于高度垄断，主要的DRAM厂(chǎng)商(shāng)包括韩国的三星电子、SK海力士和美国的美(měi)光(guāng)科(kē)技，占据全球90％以(yǐ)上的市场份额，排名其(qí)后的多为中国台湾(wān)地区(qū)的企业(yè)。兆(zhào)易创新主要(yào)通(tōng)过其兄弟(dì)公司长鑫存(cún)储参与竞争，从趋势(shì)来看，其产业技术(shù)开始起步发展，但(dàn)占比(bǐ)依旧很(hěn)低。

　　根据世界半(bàn)导体贸易(yì)统计组织(zhī)（WSTS）的(de)数据，2022年(nián)全球(qiú)半导体市场(chǎng)规模为5735亿美元，比(bǐ)2021年(nián)增长了3.2％，与(yǔ)2021年的26.2％增幅相比显著放缓(huǎn)，而2023年全球(qiú)半导体(tǐ)市场(chǎng)的销售额预计则将小(xiǎo)幅(fú)下(xià)滑到5566亿美(měi)元。

　　在存储市场，CFM闪存市场数据显(xiǎn)示，2022年全球(qiú)存(cún)储市场规模为1391.87亿美元，同比下(xià)跌(diē)15％，结(jié)束连(lián)续两(liǎng)年的双位数增长，其中(zhōng)DRAM市场(chǎng)规模为790.61亿(yì)美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩松旗下基金减仓

　　兆易创新是基金重仓股，截(jié)至(zhì)一季末，多家基金公司旗(qí)下被(bèi)动和主动型基金持有该股。

　　从(cóng)前十(shí)大流(liú)通(tōng)股东变化看，一季度银河创新成长(zhǎng)和蔡嵩松管理(lǐ)的诺安成长是持有该(gāi)股最多的主动偏股基金(jīn)，不过，两只基(jī)金均在(zài)一季度减持了兆易(yì)创新，其中诺安成(chéng)长减持近272万股(gǔ)，减(jiǎn)持比(bǐ)例超25％。

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