在“扶优限劣(liè)”的基本方针下，私募基金行业(yè)监管(guǎn)趋严，近日(rì)又有私募被“点名”。

　　5月4日，中国证券投资基金业协会网(wǎng)站披露(lù)的一则公告显示，雪杉基金存在违(wéi)反专业化(huà)运(yùn)营原(yuán)则等四(sì)项违规行为。根据相关规定，协会(huì)拟对(duì)雪(xuě)杉基金公开谴责、暂(zàn)停受理(lǐ)其(qí)私募(mù)基(jī)金产品(pǐn)备案(àn)六个月；对时(shí)任雪杉基(jī)金合(hé)规风控负(fù)责人(rén)的黄某公开谴责(zé)。

　　因4项(xiàng)违规行为(wèi)

　　雪杉基(jī)金被暂停备案六个月

　　5月4日，中国证券(quàn)投资基金业(yè)协会网站披露了一则纪律处分事先(xiān)告知书(shū)送达公告(gào)。经查，深圳(zhèn)雪杉基金管(guǎn)理(lǐ)有限公司（简称“雪杉基金”）涉嫌从事违法违规行(xíng)为，时任高级管理人(rén)员黄某应当对(duì)此承担法律责任，协会拟对其作出纪律处分。

　　公告显示，雪杉基(jī)金存在四项违规行为：

　　一是违反(fǎn)专业化(huà)运营原则。其一，2019年5月，深圳雪杉与上海(hǎi)阿杏达成(chéng)《业务合作协(xié)议(yì)》，由(yóu)债券发行人关(guān)联方出资认购上海阿(ā)杏产(chǎn)品份(fèn)额，该产品通过(guò)深圳雪杉在管(guǎn)产品“雪杉夏桐(tóng)1号(hào)私募证券投关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少资基金”最终投向指定(dìng)债券(quàn)产品(pǐn)。其二，2019 年(nián)5月，深(shēn)圳(zhèn)雪杉(shān)与株洲新芦淞产业发(fā)展集团有限公司（以下简(jiǎn)称(chēng)株(zhū)洲新芦淞(sōng)）签署《投资合作协议》，约定(dìng)由指定(dìng)第三方(fāng)认购“雪(xuě)杉夏桐7号(hào)私募证(zhèng)券投资基金”，并由该产品购买指(zhǐ)定债(zhài)券。以上行为不(bù)符合私募(mù)基金(jīn)管(guǎn)理人专业化运(yùn)营的要(yào)求。

　　二是未(wèi)向投(tóu)资者披露关联交易。2018年2月至2019年(nián)8月(yuè)，“雪杉夏桐1号私募证券投资(zī)基金”“雪(xuě)杉夏(xià)桐2号”“雪杉夏桐3号”“雪(xuě)杉夏桐6号(hào)”“雪杉夏桐7号”“雪杉常(cháng)升1号(hào)”“雪杉常升2号(hào)”分别投向上海映雪投资管理中心（有限合(hé)伙）（以下简称上海(hǎi)映雪）在管产品“映雪(xuě)吴(wú)钩(gōu)15号私募基金”6.58亿元、1.95亿元、0.55亿元、1.13亿元(yuán)、2.70亿元、0.51亿元及0.12亿(yì)元(yuán)。2018年2月，“雪(xuě)杉春(chūn)茗1号基金”投向上海映雪在管产品共计(jì)5610万元(yuán)。

　　投资期间，深圳雪杉(shān)董事长郑宇(yǔ)为(wèi)上海映雪执行(xíng)事务(wù)合伙人(rén)、实际(jì)控(kòng)制人，上述交易(yì)构成关(guān)联交易(yì)，但深(shēn)圳雪(xuě)杉未向投资者进(jìn)行(xíng)明确、充分地披露。

　　三是(shì)未落(luò)实投资(zī)者适当性管理要求(qiú)。雪杉春茗1号(hào)基(jī)金的投(tóu)资者(zhě)王某(mǒu)的(de)基金(jīn)合(hé)同于2015年7月7日(rì)签署，但(dàn)是其风险(xiǎn)测评问(wèn)卷则于2016年9月21日签署。

　　四(sì)是一般员工违规(guī)兼职(zhí)。深圳雪(xuě)杉市场(chǎng)拓展、投资运营、财务等岗位员(yuán)工存在(zài)兼职情况。

　　黄某于2016年3月(yuè)至2019年4月任深圳雪(xuě)杉合规风控负责人，应当(dāng)对发生在各(gè)自任职期(qī)间(jiān)公(gōng)司的违规行为(wèi)承担相应(yīng)责任(rèn)。

　　根(gēn)据相关规(guī)定，协会(huì)拟对深圳(zhèn)雪杉公开(kāi)谴责、暂停受理其(qí)私募基金(jīn)产品(pǐn)备(bèi)案(àn)六个月(yuè)；对(duì) 黄某公开谴责。

　　雪(xuě)杉基金(jīn)曾收警示(shì)函

　　值得注意的是，这已经不(bù)是(shì)雪杉基金(jīn)首次遭监管处罚。2022年6月18日，深圳证(zhèng)监局曾对(duì)雪杉基金出具警示函。

　　相(xiāng)关(guān)公告显示，经查，雪杉基金在从事私募基金业务活(huó)动中，存(cún)在(zài)未履行谨慎(shèn)勤勉义务、未采取问卷调查(chá)等方(fāng)式对个别(bié)投资(zī)者的风险识别能力和风(fēng)险承担能力(lì)进(jìn)行评(píng)估、未(wèi)按照(zhào)合同(tóng)约定如实向(xiàng关东煮汤底需要一天一换吗，一元一串的关东煮利润多少)投资者披露(lù)可(kě)能(néng)影响投资者合法权(quán)益的重大信息等(děng)情形。依据《私募(mù)管理(lǐ)办法》第三十三(sān)条规定，决定对其采取出具警示函(hán)的行政监管(guǎn)措施。

　　百亿私募映(yìng)雪投(tóu)资居(jū)股东之列

　　雪杉基(jī)金成立于2015年，注册资本为3250万元(yuán)，机(jī)构类型为私(sī)募证券(quàn)投(tóu)资基金管理人(rén)，全职员工人数14人，管(guǎn)理规模区间为20-50亿元。去年2月份(fèn)，雪杉基(jī)金(jīn)曾进行高管变更。目前雪(xuě)杉基金(jīn)的法人、总(zǒng)经(jīng)理(lǐ)为汲培(péi)欣，合规风控负责人为曾峤。

　　值得注意的是，百(bǎi)亿私募映雪投资(zī)为雪杉基金的股(gǔ)东(dōng)，持股占比4.2％。

　　除此之外，雪杉基(jī)金还有一家关(guān)联公司为(wèi)深圳市(shì)塔门投(tóu)资(zī)管理(lǐ)有(yǒu)限公(gōng)司(sī)，雪杉基金持股50.5％。塔门投资为(wèi)私募股(gǔ)权、创业(yè)投资基金管理人。

　　雪杉基金(jīn)官网显示，雪杉基(jī)金还在香港控股成立了Cedar Value （HK） Limited（雪杉惠理（香港）有限公司，“雪杉香(xiāng)港”），以期(qī)发挥与雪杉境(jìng)内平台的跨境协同效应，为投资(zī)人寻找(zhǎo)海外长期(qī)稳定资产的投(tóu)资和并购(gòu)机(jī)会(huì)。

　　据介(jiè)绍，雪杉的(de)投资策略(lüè)是(shì)通过追踪资(zī)产价格指数(shù)、利(lì)率、汇率、指标性股指(zhǐ)等宏观经济和估值指标，以分析并提取经济(jì)周期中的(de)趋势性行业和事(shì)件(jiàn)以(yǐ)最大化投(tóu)资上行收益，同时引入非公开市(shì)场投资(zī)中的个体性估值和(hé)内在价值(zhí)分析(xī)体系(xì)，以更(gèng)好锁定投(tóu)资的下行风险(xiǎn)。但在2020年10月，雪杉基(jī)金(jīn)官网的新(xīn)闻动态(tài)便停(tíng)止更(gèng)新。

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