全球头号对冲基金桥水的最新调仓(cāng)情况曝光了！

　　根据其向(xiàng)美国证交会提交(jiāo)的1昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名3F文件(jiàn)显(xiǎn)示，桥(qiáo)水基(jī)金(jīn)（Bridgewater Associates）在今年一季度末的美股持仓市值(zhí)达到163.88亿美元（约合人民币1140亿元），较一季度末有所缩水。

　　安硕核(hé)心MSCI新兴市场(chǎng)ETF（IEMG）在(zài)一季(jì)度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋(jìn)升为其第一大重仓，但桥水减持(chí)了两只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可口可(kě)乐(lè)、沃尔玛等多只消费股；另(lìng)外桥水加仓了谷歌母公司Alphabet、脸书等，但是减持了拼多多、黄金ETF等(děng)。

　　但是桥水最新观点(diǎn)表示，其非(fēi)常看好黄金，认为黄金可能正(zhèng)处于(yú)持续增长(zhǎng)期的开端(duān)。

　　桥水美股持仓市值(zhí)近164亿美元

　　美国证券交(jiāo)易(yì)委员会（SEC）披露了最(zuì)新的13F文(wén)件，桥水基金(jīn)今年(nián)一季(jì)度末的持仓曝光。据了(le)解，到今年4月末，桥水(shuǐ)管理的全权(quán)委(wěi)托资产（AUM）为1968.34亿美(měi)元。

　　我们(men)来看看(kàn)桥水在今年一季度的美股持仓变(biàn)动情况，数据(jù)显示，截止2023年3月末，桥水在美股的(de)持仓总市值达到163.88亿美(měi)元，较(jiào)去年(nián)底的183.2亿美元减少了10.55％。作为全球宏观(guān)策略基金(jīn)，桥(qiáo)水(shuǐ)的美股组合(hé)仅占总资(zī)产很小的一部分。

　　在这(zhè)个季度，桥水在不断(duàn)卖卖卖(mài)，清仓了(le)228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买(mǎi)进(jìn)，新进(jìn)了118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了(le)225只证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成头号重仓

　　桥(qiáo)水减持多(duō)只(zhǐ)消费股

　　今年一季度(dù)末(mò)，桥(qiáo)水的前十(shí)大(dà)重仓标的的集(jí)中度为34.71％。

　　其中，安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在(zài)今年一季度末晋升为桥水(shuǐ)的第一(yī)大重仓(cāng)，加仓了331万(wàn)股左右，持仓(cāng)增至1786.26万股(gǔ)，期末持(chí)仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占(zhàn)投资组(zǔ)合比例的5.32％。

　　第(dì)二、第七大持仓是两只标普500ETF，分别持(chí)有(yǒu)182.87万股、123.31万股，较上一季度都有所减持，期末(mò)持仓市值分别为(wèi)7.52亿美元、5.05亿美(měi)元。

　　值得注意的(de)是(shì)，桥水持有多(duō)只(zhǐ)消费品个股，但是(shì)今年一季度都进行了减持，比(bǐ)如其第三大持仓宝洁(jié)，减掉(diào)了5万股(gǔ)左右，期末持有494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也减持了百事(shì)可乐、可口可乐，持股数量分别降至280.75万股、814.52万股，期末(mò)持股市值为5.12亿美元(yuán)、5.05亿美元，分别(bié)位列第五、第六大重仓股；另(lìng)外，桥水还减持了麦(mài)当劳、开(kāi)市客(kè)、沃尔玛，其(qí)中沃尔玛的减持(chí)幅度相对较大(dà)。

　　但是(shì)，桥水在一季度(dù)小幅(fú)加仓(cāng)了医疗领域的强生，持股(gǔ)增至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位(wèi)列第(dì)四大(dà)重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸书

　　减持黄金ETF等

　　基金君梳理了(le)桥水(shuǐ)基金(jīn)美股前30大重仓，其中增(zēng)持的标的还包括谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增至(zhì)230.83万(wàn)股(gǔ)，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了(le)脸书Meta，持股增至100.18万股，持有市值为2.12亿(yì)美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直觉外科(kē)、贝(bèi)宝(bǎo)、Booking等。

　　但是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持(chí)的标的相对较多(duō)，除去前十(shí)大重仓，桥水还减持了先锋领航(háng)富时新兴市场ETF，减少535.74万股，持股数量降(jiàng)至847.11万股，减持幅(fú)度(dù)达38％，持有市(shì)值为3.42亿美(měi)元。

　　另外桥水减持(chí)幅度较(jiào)大的还有拼多多，减少了150.34万股，持股数量降至214.24万股，减持幅度41％，持(chí)有(yǒu)市值为1.63亿美元。桥水还减持了亿滋国际22％，持股降(jiàng)至223.41万(wàn)股，持有市值为1.56亿(yì)美元；减持了(le)塔(tǎ)吉特28％，持(chí)股降至66.44万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.10亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥(qiáo)水在一(yī)季度还减(jiǎn)持了其特别看好的黄金资产，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期(qī)末持仓降至88.68万股(gǔ)，持有市值为(wèi)1.62亿美(měi)元。该基金从去年年底以(yǐ)来出(chū)现较(jiào)大涨势，表现非常(cháng)突出。

　　但从最新的观点看，桥水还是非常(cháng)看好黄金的。

　　近期，桥水基金联席(xí)首席(xí)投资官凯(kǎi)伦·卡尼奥尔(ěr)-坦布尔表(biǎo)示，黄金可能(néng)正处于持续增长期的(de)开(kāi)端，因为全球对(duì)美(měi)元(yuán)去杠杆(gān)化的推动仍是金价的长期(qī)支撑。她(tā)表(biǎo)示，黄金被低估了(le)，还有(yǒu)很长的路(lù)要(yào)走。

　　她还说，黄金在(zài)全(quán)球货币市场中日益重要，这使得它不仅仅是对(duì)抗债券市场和利(lì)率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动荡不会消(xiāo)失(shī)，这(zhè)是对黄金的长期支撑。不(bù)仅(jǐn)昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名如此，由于全球通胀(zhàng)水平仍相对较高，黄金(jīn)将继续吸引(yǐn)投(tóu)资者，以对冲购买力下降的(de)风险。

　　桥水(shuǐ)最新观(guān)点曝光

　　4月末，桥水联合首席投资官鲍勃·普林斯(sī)分享了(le)他(tā)在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指(zhǐ)出，名义支出水(shuǐ)平高于(yú)经济体的(de)生产能(néng)力，导致(zhì)通胀(zhàng)率远高于目标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处(chù)于看跌失衡中。昆虫界的老大是谁，世界最强虫王第一名为了(le)纠正这(zhè)种失衡(héng)，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国(guó)央(yāng)行一直在实施紧(jǐn)缩政策——目前紧(jǐn)缩政(zhèng)策造成的(de)负面影响(xiǎng)初现(xiàn)苗(miáo)头。但一切才刚刚(gāng)开始，恢复均(jūn)衡将会给(gěi)经济(jì)和市场(chǎng)带来一(yī)定的负(fù)面影响(xiǎng)。

　　相比之下，亚洲(zhōu)经济体的经济更加接近于均(jūn)衡——支出与劳动力产出水平(píng)一(yī)致，通胀可(kě)控，政策制定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场(chǎng)。

　　鲍(bào)勃(bó)·普林斯也称，在大(dà)部(bù)分(fēn)西方国家，货币政策紧(jǐn)缩扭转(zhuǎn)了流动性方向，促使(shǐ)人们抛(pāo)售资(zī)产持有现金(jīn)。紧缩政(zhèng)策推高了折现率（即(jí)现(xiàn)金(jīn)未来实际(jì)收益率的预期），但迄今为止(zhǐ)尚未严重(zhòng)影响(xiǎng)风险(xiǎn)溢价和经(jīng)济增长，上述情况极有可能在周期的下一(yī)阶(jiē)段(duàn)出现(xiàn)。与西方国家相比，中国、日本和许多(duō)亚(yà)洲(zhōu)国家和地区处于周期的不同位置，这(zhè)些国家(jiā)和地区的政(zhèng)策制定者支持货币(bì)和(hé)信用流动，这降(jiàng)低(dī)了折(zhé)现率和风(fēng)险溢价，促进了经(jīng)济增长。

　　5月份，对于近期美联储(chǔ)加息，桥水基金在其官微发文称，“上周美联储(chǔ)加息25个(gè)基点(diǎn)。虽然没有明(míng)确声明加(jiā)息将(jiāng)会暂停，但政策指(zhǐ)引的取消和鲍威尔讲话清(qīng)楚(chǔ)表明，美联(lián)储希(xī)望(wàng)持观望态度。这符合我(wǒ)们对当前形势的解(jiě)读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带(dài)来的影响，许多发达经(jīng)济体都推出了大规模财政刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问(wèn)题。为了应对高通胀，央行(xíng)不得不收(shōu)紧政策。其中美国(guó)采取了(le)最(zuì)激(jī)进(jìn)的应(yīng)对通胀的举措，在(zài)不到18个月的时间(jiān)里，美(měi)联储加息500个基(jī)点，并迅速减持债券(quàn)。目前，虽然美国经济尚(shàng)未(wèi)出现严(yán)重问题，但名义支出已经放缓。如果(guǒ)美联储进(jìn)一(yī)步收紧(jǐn)政策(cè)，银行业就会(huì)继续承压，从而影响信贷供应(yīng)。上周，美国第一共和银行被接管(guǎn)，再次凸显美(měi)国(guó)金融(róng)体系面临压力(lì)，股市和债(zhài)券收益(yì)率出现下(xià)跌(diē)。美国可(kě)能(néng)需要（也可能(néng)不(bù)需要）进(jìn)一(yī)步(bù)收紧政策。鉴于迄(qì)今为(wèi)止的紧缩举(jǔ)措，美联(lián)储可以评估形势再做出(chū)决策。

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