看看周(zhōu)末有(yǒu)哪些重要消息(xī)！

　　PMI拉响通胀升温警报(bào)

　　标普全球(qiú)周五公布的4月美国制造业(yè)Markit PMI意外(wài)重回(huí)荣枯(kū)分(fēn)水岭(lǐng)50上方，和服务(wù)业PMI均不降反升，分别(bié)创(chuàng)半年(nián)和一年来新(xīn)高，综合PMI超(chāo)预期强劲，创去年(nián)5月以(yǐ)来(lái)新高(gāo)。其(qí)中的(de)分项(xiàng)指数释放价格压力再度升(shēng)温(wēn)的警报(bào)信(xìn)号：4月(yuè)购进价格创去年11月以来新高(gāo)，出厂价格创去年9月(yuè)以来新高。

　　标(biāo)普全球的经济(jì)学家在(zài)点(diǎn)评PMI时警告，CPI可能上升，或(huò)者至少一定程(chéng)度居高不下。PMI数据(jù)重燃(rán)价格压力的通胀(zhàng)担忧，数据公(gōng)布(bù)后(hòu)，美股承压下行，主要(yào)美(měi)股(gǔ)指(zhǐ)盘中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水(shuǐ)、收益率盘(pán)中拉升，对利率(lǜ)更敏感的2年期(qī)美债收益率一度较日(rì)内低位回(huí)升(shēng)10个(gè)基点；PMI公布(bù)前曾(céng)逼近周(zhōu)四所(suǒ)创一(yī)年来低谷的(de)美元指数迅(xùn)速抹平日内跌(diē)幅(fú)转涨，刷新日高(gāo)。

　　在美(měi)联储官员最近(jìn)一再表态支持(chí)继续加息后，黄金大(dà)幅回落(luò)，本月(yuè)内首次收盘失守2000美元/盎司心理关口，连续第二周因周五回落而全周累计(jì)由涨转跌；工业金属总体继续下挫，在(zài)中国公(gōng)布3月(yuè)精炼铜(tóng)产(chǎn)量同(tóng)比增长9％、增至创纪录(lù)高位后，市场开始担心中(zhōng)国的进口铜需求(qiú)，加之(zhī)全周经济(jì)增(zēng)长前景的(de)担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌(xīn)跌至5个月低谷(gǔ)，伦锡虽然(rán)继续回落，但凭借(jiè)周一大涨，全周仍(réng)累(lèi)涨。原(yuán)油周五反弹(dàn)，但经(jīng)济前景的担忧(yōu)压顶，未能延续一个(gè)月来累计涨势(shì)，汽油(yóu)全周(zhōu)跌幅(fú)更大，其受到美国能源(yuán)部公布上周(zhōu)库存不降反(fǎn)增打击。

　　通胀严重(zhòng)！阿根廷中(zhōng)央银行加(jiā)息300基点

　　当地时(shí)间周四(sì)（4月20日），阿根(gēn)廷中央银行宣布(bù)将基准利率由78％上调至81％，加(jiā)息幅度(dù)达(dá)300个基点，高于此前市场预期的200个(gè)基点。

　　这是(shì)阿(ā)根廷央行今年(nián)第二次大幅(fú)加息，今年3月，该行(xíng)也同样加息了300个基点，将基准利率从(cóng)75％上(shàng)调(diào)至78％。而(ér)在去年，这家央行也已(yǐ)经经历了多(duō)次(cì)加息，总幅度(dù)达到了3700个基点。

　　阿根廷(tíng)央(yāng)行在周四的声(shēng)明中表示，此(cǐ)次加息主(zhǔ)要是由(yóu)于3月该(gāi)国通胀(zhàng)加剧，央行(xíng)未来将继(jì)续(xù)监测物价水平(píng)、外汇(huì)市(shì)场和货币总量变化，以对利(lì)率政策做出进一步调(diào)整。

　　上周公布的数据显(xiǎn)示，阿(ā)根廷(tíng)3月环比(bǐ)通胀率为7.7％，是近20年来(lái)的最高(gāo)环比增速；同(tóng)比(bǐ)通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类商品和(hé)服务中，餐厅酒店消费、服(fú)装(zhuāng)鞋履(lǚ)和烟酒等同比价格变化最大，涨幅均超过100％；通信(xìn)、教育和交通(tōng)运输等方面价(jià)格波动(dòng)相对较(jiào)小。

　　通胀(zhàng)报告发布(bù)当天，阿(ā)根(gēn)廷总(zǒng)统府发言人(rén)加芙列拉·塞(sāi)鲁(lǔ)蒂表示，3月通胀严重主要(yào)原因包括国(guó)际(jì)大宗商品价格受俄(é)乌冲突影响上涨以及今年初阿根廷发生严重旱灾等。另一项市场预期调查(chá)报告还显示，2023年阿(ā)根廷通胀(zhàng)率将达110％，而(ér)摩根大通认为这一数字(zì)可(kě)能会达到130％。

　　美国多地遭恶劣(liè)天(tiān)气袭击(jī)，超1500万人面临严(yán)重雷暴风险

　　当(dāng)地时间4月21日，美国(guó)得克萨斯(sī)州在内的多(duō)个地区持续(xù)遭到恶劣(liè)天气袭击，超过1500万人面临严重雷(léi)暴的风(fēng)险(xiǎn)。风暴(bào)预测中心表示，强雷暴(bào)会产生(shēng)冰(bīng)雹、狂(kuáng)风和龙卷风等(děng)天气状况，得州沿海地区(qū)到密西西比河谷地区(qū)，以及俄亥俄河(hé)上游(yóu)到五大湖地(dì)区将受到影响，部分地区的洪水威胁增(zēng)加。得州圣安东尼奥国际机场和奥斯汀-伯格(gé)斯特罗姆(mǔ)国际(jì)机场20日(rì)晚上因天气(qì)状况而临时停飞(fēi)。此外，俄克拉何马州19日(rì)遭受龙卷风侵袭，共(gòng)造成3人死亡。俄克拉荷马州州长凯文·斯蒂特宣布该州部(bù)分地区进入紧急状态(tài)。

　　他宣布(bù)：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援(yuán)引美联社报(bào)道，当地时间(jiān)20日，美国(guó)保守派电台主持人(rén)拉里(lǐ)·埃尔德（Larry Elder）宣布(bù)，他将参加2024年的美(měi)国总统(tǒng)竞选。

　　据(jù)美国有线电视新闻网（CNN）报道，在过(guò)去的几十年里，埃(āi)尔(ěr)德(dé)一直在媒体(tǐ)行业工(gōng)作，1993年(nián)，他开(kāi)始(shǐ)主持自己(jǐ)的广播(bō)节目“拉里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过广播节目在保守派中(zhōng)拥有了(le)一批(pī)追随者。

　　低库存支撑(chēng)棕榈油近月(yuè)价格

　　昨日，油脂期(qī)货继(jì)续(xù)下挫，棕(zōng)榈油主力跌幅达4.9％，收于7080元/吨；菜油主力收盘于8357元/吨，跌幅达4.9％；豆(dòu)油主力收盘(pán)于7550元(yuán)/吨，跌幅达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申(shēn)银万国期货油脂分(fēn)析师聂波表示，一方面，原油下跌较(jiào)多(duō)，市(shì)场重回原油(yóu)需求(qiú)逻辑，美国经济数据(jù)较差(chà)，市场预(yù)期经济衰退，另(lìng)外5月可能(néng)再度(dù)加息。另一(yī)方(fāng)面，国内(nèi)经济处(chù)于弱复(fù)苏皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思状态(tài)，油脂实际消费偏弱。

　　据聂波(bō)介(jiè)绍，2月印尼棕榈油产量环比减少0.26％，减幅(fú)低于历史均值(zhí)7.7％，2月(yuè)印尼(ní)降雨偏少，产量(liàng)恢复潜力高。2月出口环比(bǐ)减少1.56％至290万吨，出口减(jiǎn)幅同样小(xiǎo)于历史月(yuè)均8.65％的减幅。2月份国(guó)际豆棕(zōng)FOB价差(chà)还在200美(měi)元(yuán)/吨以上，促进棕(zōng)榈油(yóu)出口，但是由于2月工作(zuò)日少，假期多(duō)，最终(zhōng)数量出现(xiàn)下滑(huá)。2月印尼棕榈油表观消费略增(zēng)至181万吨(dūn)。其中，生物柴油消耗82万吨，高于1月的81万吨，食用和化(huà)工消费(fèi)增加2万吨至99万(wàn)吨。年初以来，印尼生物柴(chái)油生产需要补贴，1—2月月均产(chǎn)量低于110万千升（2023年(nián)目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱(ruò)。2月(yuè)底印尼棕榈(lǘ)油库存(cún)下滑至264万(wàn)吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马来西(xī)亚3月底棕榈(lǘ)油库存同样偏(piān)低，导致近月(yuè)产(chǎn)地报(bào)价(jià)相对(duì)内盘偏强，近月进口倒挂较多，远(yuǎn)月倒挂(guà)少，4月到港预估17万吨(dūn)，数量(liàng)少，国(guó)内持续去库存，棕(zōng)榈油(yóu)5—9月差(chà)走扩至500元/吨以(yǐ)上，而豆(dòu)油套利盘压(yā)力更大，豆棕2309价差(chà)也达到(dào)600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明(míng)显，4月下(xià)旬印尼部分地区(qū)降雨略偏多，总(zǒng)体(tǐ)利于产量恢复，近期棕(zōng)榈果价格下跌也侧面验(yàn)证，7月、8月厄(è)尔(ěr)尼诺(nuò)的出(chū)现助于提高产(chǎn)量，国际豆棕价(jià)差跌入(rù)负值，印度还有毛豆油和毛葵油各200万(wàn)吨的免税额度，斋月(yuè)后(hòu)通(tōng)常是需求淡季，最(zuì)近印度也取消了棕榈油订单。因此，短(duǎn)期棕榈油低库存支(zhī)撑价格，但中长期产地累库可(kě)能(néng)性较(jiào)大。”聂波说。

　　银河期货油(yóu)脂油料分析师陈界正告诉期货日(rì)报记者，虽然(rán)近(jìn)端(duān)因为(wèi)斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以及马来的MPOB数据的超预(yù)期去库继续支撑近(jìn)月价格，但(dàn)是2月印尼产量位(wèi)于(yú)历史同期最高(gāo)位(wèi)，且未来产区产量季(jì)节性(xìng)恢(huī)复，国内、印度高库存(cún)，欧盟进口受(shòu)到菜油(yóu)供应压力(lì)的抑制，远端的(de)产区(qū)产量恢复(fù)以及出口走弱较为明显(xiǎn)，预计4—6月份将不(bù)断累(lèi)库。且豆棕FOB价差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美(měi)元以上，巴西大豆的集中出口，使(shǐ)得(dé)国际豆(dòu)油的供应愈发充(chōng)足(zú)，国(guó)内(nèi)消费以及印度消费暂无(wú)明显(xiǎn)增量(liàng)，因此，当前棕(zōng)榈油远端继续(xù)维持逢(féng)高空配思(sī)路(lù)。

　　国内方面，陈(chén)界正分(fēn)析称(chēng)，当前国内(nèi)库(kù)存较高，产区库存(cún)较低，国内棕榈油盘面(miàn)偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明显大于国内，远(yuǎn)月(yuè)进口利(lì)润倒挂维持(chí)在-300附近。但是(shì)4月18日给出了进口利润，新(xīn)增8—9月买船6船。海关(guān)数据显示(shì)，3月份全(quán)国(guó)共进口24度39万吨。近(jìn)期消费疲软(ruǎn)，去库不(bù)及预期，终端消费仅为弱(ruò)复苏(sū)，虽然短(duǎn)期将(jiāng)会逐步(bù)去库(kù)，但(dàn)未(wèi)来产区压力逐步体现，预计(jì)进(jìn)口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因此(cǐ)滞(zhì)涨回调(diào)。

　　“此(cǐ)外，现(xiàn)货市场人气一般(bān)，成交不多，但是到船迟滞，令港口去库存加快，基差暂稳。由于4—5月份买船到港(gǎng)较(jiào)少(shǎo)，上周港口库存(cún)继续(xù)小幅(fú)去库，现为81.3万吨左右，下周预计(jì)继续(xù)去库。后续需继(jì)续关注实际(jì)消费以及买船情况。”陈(chén)界(jiè)正说。

　　菜(cài)油(yóu)仍然缺乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价(jià)格再度(dù)开启反(fǎn)弹，多个国家禁(jìn)止乌克兰出口(kǒu)粮(liáng)食，价格冲击减弱，进(jìn)口加拿大菜籽榨利同样亏损，菜(cài)豆油2309价差扩大(dà)至800元/吨左右，华东地区三级菜油和一级大豆油现货价差也扩(kuò)大(dà)至240元/吨(dūn)左(zuǒ)右(yòu)，但是自从菜豆油(yóu)现货(huò)价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度(dù)冷清(qīng)。

　　国泰君安(ān)期(qī)货农(nóng)产品分析师傅博(bó)表示，目(mù)前来(lái)看，菜(cài)油仍然(rán)缺乏上(shàng)涨(zhǎng)的驱动(dòng)。随(suí)着(zhe)菜油现货(huò)价格跌至比豆油便宜(yí)，以及目前菜(cài)油的累库程度(dù)还算正常，菜油的(de)利(lì)空(kōng)阶段(duàn)性算是交易充分了。但是，菜(cài)油的基本(běn)面并(bìng)未(wèi)转(zhuǎn)好。

　　“多个(gè)国(guó)家生物柴油政(zhèng)策执(zhí)行(xíng)不(bù)及(jí)预(yù)期，对(duì)于植物(wù)油消费增速(sù)不(bù)会(huì)像之前(qián)那么高。欧洲(zhōu)菜籽将于6月开始收割，7月出(chū)口开始增多，增产背景下(xià)可能再度对价格产生冲击。”聂波说。

　　陈界正分析(xī)称，从国内的情况来看，菜油从(cóng)2月中(zhōng)旬(xún)到现在(zài)已经(jīng)拍储了3.8万吨。受到菜(cài)籽集中到港的(de)影响，上周压榨(zhà)量为10万吨(dūn)，预(yù)计(jì)后(hòu)续继续维持高位运行。因为进(jìn)口(kǒu)菜油到港，以及(jí)压(yā)榨厂开(kāi)机，预计后续库存将开始不断累积， 4—5 月每(měi)月菜籽到港(gǎng)约(yuē)65万(wàn)吨以上，未(wèi)来整体的菜籽供应仍偏宽松。菜(cài)油港(gǎng)口库存(cún)上周继续(xù)大幅累积，现为33.4万吨(dūn)，预计(jì)下周将会继续累库(kù)。

　　“从现在的采购情况来看(kàn)，7—9月每(měi)个月的菜籽(zǐ)进口量要比(bǐ)3—6月少，但是每个(gè)月维持在(zài)24万(wàn)吨以(yǐ)上(shàng)的水平，而且(qiě)菜(cài)油进口量(liàng)预计会(huì)维持高位(wèi)，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油进口量预计偏大。此(cǐ)外，澳洲(zhōu)菜籽的进口仍然是个未(wèi)知(zhī)数(shù)，总体来看，菜油的供应并没有(yǒu)大幅收缩的预(yù)期。同时(shí)，菜油的需(xū)求还受到棉油、玉米油等其他小油(yóu)种的影响，菜(cài)油价格需要保持竞争(zhēng)力，要(yào)维持和豆油的低(dī)价差来刺激需求。”傅(fù)博说。

　　展望后市，陈界正(zhèng)认为(wèi)，前期菜油的(de)进(jìn)口盘面利润打开(kāi)，未来菜油将(jiāng)不(bù)断(duàn)到(dào)港。欧洲皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思受(shòu)到菜油供(gōng)应压力的影(yǐng)响(xiǎng)，现货价格维持(chí)弱势，进口(kǒu)端带动国内盘(pán)面(miàn)偏弱。全球(qiú)菜籽供应恢复格局(jú)较(jiào)为明确，后期国内(nèi)的供应也会愈发宽松。近端菜油(yóu)继续维持逢高抛空的思(sī)路。后续需要重(zhòng)点关注加拿大(dà)新一季菜籽播(bō)种(zhǒng)生长情况。

　　傅(fù)博提(tí)示，一方(fāng)面，要(yào)关注国(guó)际(jì)市场的菜籽(zǐ)和菜(cài)油供应情况，关(guān)注是否会有新增供应或者上游成本(běn)端的(de)变化(huà)因素的(de)影(yǐng)响(xiǎng)；另一方面，要关注国内菜(cài)油的累库情况和(hé)国内豆油的价格，预计接下来一(yī)段时间，国内菜(cài)油(yóu)价格会跟随豆油价格波动。

　　供需格局(jú)变化致豆油表现垫(diàn)底

　　豆油方面，本周初(chū)市场还(hái)在担忧进口大豆(dòu)CIQ事(shì)件导致周度压(yā)榨偏低，4月19日华南(nán)油厂恢复开机，20日后其他(tā)地方油厂也在陆(lù)续恢复，下周开始(shǐ)周(zhōu)度压榨量明显(xiǎn)增加。

　　据(jù)傅博(bó)介绍，4月下旬到7月上旬，预(yù)计大豆到港量接近(jìn)3000万吨，几乎是历史同期最(zuì)高(gāo)的进口(kǒu)量，所以预计大(dà)豆压(yā)榨量将(jiāng)从目前的150万吨/周大幅回升至(zhì)180万(wàn)—200万吨/周，对应的豆油供应量将从(cóng)每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万吨，并且可能将持续2个月以上。

　　“随着大豆不断过关，部分工厂预计逐(zhú)步恢(huī)复开机。当(dāng)前(qián)已公布拍储(chǔ) 17.7 万(wàn)吨(dūn)。上周压(yā)榨量(liàng)为147万(wàn)吨左右，压榨量(liàng)较上周提升较多。由于(yú)部分(fēn)工厂仍处于缺豆停机状态，预计短期(qī)开机继续位(wèi)于低位，下(xià)周(zhōu)开机预计将会(huì)继续恢(huī)复提升。上周库存小幅累(lèi)库(kù)，现为60.17万吨，维持在(zài)历史同期低位，预(yù)计下周将会继续累库(kù)。现货市场乏(fá)善(shàn)可陈，预计本周全国大豆压(yā)榨量将(jiāng)升(shēng)至150万吨，豆油供应(yīng)紧张情况有望逐步缓解。”陈(chén)界正(zhèng)说。

　　值得注意(yì)的是，豆油的(de)需求并不乐观。傅(fù)博(bó)表示(shì)，目前，豆油现货价格(gé)比棕(zōng)榈油和(hé)菜油价格(gé)贵，随着华东(dōng)、华北地区(qū)温度升高，棕榈油对(duì)豆油的消(xiāo)费替(tì)代(dài)增加(jiā)，西南地区菜(cài)油对豆油的替代正在发生。一些食品加工、饲料等领(lǐng)域的(de)豆油(yóu)需(xū)求也会因为豆油(yóu)价格过(guò)高而减少(shǎo)。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游(yóu)节前备(bèi)货不积(jī)极(jí)，贸易商采购(gòu)心态谨慎。预计 5月上旬供应将会逐步转(zhuǎn)向(xiàng)宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要重点关注南国内大豆到港通关以及整(zhěng)体的开机情况。新一季(jì)美豆的播种(zhǒng)生(shēng)长情况将(jiāng)决(jué)定豆油(yóu)盘面的(de)相对(duì)强(qiáng)弱。”陈界正说(shuō)。

　　傅博认为，供应增加而需(xū)求偏弱，再(zài)加上进口大豆成本下行，豆油基本(běn)面从目前(qián)的低(dī)库存、高基(jī)差(chà)，转变(biàn)为累库加基差下行的预期，即豆油的基本面转差。而同时，4—6月份的(de)棕榈油是(shì)降(jiàng)库预期，菜油前期(qī)已(yǐ)经对自身的供应(yīng)压力进行了(le)一波交易，目(mù)前走势跟随豆油(yóu)波动。因此，阶段性来(lái)看，供应的边际变化和(hé)需求预期都预示(shì)豆油(yóu)可能是未来一段(duàn)时(shí)间三大(dà)油(yóu)脂中(zhōng)最弱(ruò)的。

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