投资者(zhě)除了(le)关注AI产业景气、资金(jīn)情绪、政策(cè)等(děng)因(yīn)素外，还需要关注业绩验证以及估值等因(yīn)素。

　　近期，受益于人(rén)工智能主题的热炒，全球AI芯(xīn)片巨(jù)头公司英伟达（NVIDIA）股(gǔ)价(jià)连续上(shàng)涨，截(jié)至(zhì)6月1日收盘，最新(xīn)股价达397.7美(měi)元，市值超过9800亿美元，逼近万亿美元大关。

　　英伟达今年股价(jià)的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据显示，多只(zhǐ)云计算、人工智能ETF涨(zhǎng)幅(fú)超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯(xīn)片和算力的先进(jìn)技术，英伟达公(gōng)司的股价(jià)在近期大(dà)涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股(gǔ)价最(zuì)高(gāo)达(dá)到419.38美元，公司市值一度(dù)突破万亿美元。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价(jià)回(huí)落至397.7美元，但(dàn)依旧(jiù)有望(wàng)再次突(tū)破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在中(zhōng)国官网(wǎng)宣称：“我们在AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大型行业，并将(jiāng)为(wèi)社会(huì)带来深远的影响。”除(chú)了英伟达公司(sī)，微软、ADM等科技(jì)公司也(yě)加大了AI方面的投(tóu)资(zī)。

　　国内(nèi)市场对于AI行情(qíng)的关注热情(qíng)也是持续高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以来涨幅最高的股票型(xíng)ETF是游戏(xì)主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超过90％，这(zhè)类主题ETF的大(dà)涨也与AIGC（人工智能(néng)自动内容生成）概(gài)念的(de)热(rè)炒有关。涨幅紧随其后(hòu)的便是(shì)传媒(méi)、云(yún)计算、大数据、人工(gōng)智能等主(zhǔ)题ETF陈睿怎么了，b站陈睿事件，多只云计(jì)算、大数据、人工(gōng)智能主题ETF涨幅超(chāo)过(guò)30％。

　　公募基金也早已布局英伟达或(huò)相关(guān)概念股。交易(yì)软(ruǎn)件通达信推出了英伟达(dá)概念股，该软件信息显示，相关概(gài)念(niàn)股(gǔ)一(yī)共(gòng)包含32家A股上市公(gōng)司，这些公司与(yǔ)英(yīng)伟达(dá)在某些方(fāng)面有业(yè)务上的合作。从公募(mù)基金一(yī)季度末的(de)数(shù)据来看，部分被纳入重仓股名单。

　　直接或间接持(chí)有英(yīng)伟达公司(sī)股票(piào)的公募基金主要(yào)集中在能(néng)投资(zī)海外市场的QDII基金(jīn)和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基(jī)金规(guī)模最高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末规(guī)模为147.59亿元，跟踪指数为纳(nà)斯达克100指数，前(qián)十大重(zhòng)仓(cāng)股中包括苹(píng)果、微软、英(yīng)伟达和谷歌等多家全球科技公司。

　　主动管(guǎn)理型(xíng)基金中，持(chí)有英伟达且(qiě)规模最(zuì)高的是广(guǎng)发全球精选，该只基(jī)金今年一季(jì)度(dù)末(mò)规模为25.6亿元，英伟达是其第二大重仓股，持有(yǒu)12.6万股(gǔ)，持(chí)仓(cāng)市值占净值(zhí)比例为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该基(jī)金(jīn)还持有微(wēi)软、AMD、台积电、特(tè)斯拉、META等(děng)多(duō)只科技股。

　　挖财基金投研陈睿怎么了，b站陈睿事件人员郑昕昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投资的(de)热潮与微软、英伟达(dá)等(děng)美股科技(jì)股年初(chū)至今的大涨有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以(yǐ)来，微软就在AI领域加大了投资，先是(shì)宣布将ChatGPT整合入搜索(suǒ)引擎Bing，然后又将(jiāng)其整合进Office办公套件中的Word、Excel、PPT等。此外，微(wēi)软还宣布向(xiàng)ChatGPT开发者OpenAI追加投资数(shù)十亿美元，这是(shì)AI领域(yù)史上规模最大的一笔投(tóu)资。作为一站式解(jiě)决方案的提供商，英(yīng)伟达公司是今年AI概念热潮中的另一大(dà)赢家(jiā)，该公(gōng)司今年(nián)一季度(dù)的业绩(jì)远超预期，AI芯(xīn)片(piàn)所(suǒ)在数据中(zhōng)心业务(wù)的营收创历史新(xīn)高，远好于市场预(yù)期。

　　如何把握投资(zī)机(jī)会

　　对(duì)于寻求AI主题投资机(jī)会的投(tóu)资者(zhě)而(ér)言，英伟达和微软在内(nèi)的众多(duō)美(měi)股科技(jì)股公司是(shì)其(qí)关注的焦点(diǎn)。

　　“从目前的(de)产业发展(zhǎn)趋(qū)势来看，AI应用已是科(kē)技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好商业模式的公司与(yǔ)掌握AI应用核心(xīn)竞争力(lì)的公(gōng)司将会(huì)成(chéng)为未来最(zuì)有潜(qián)力(lì)的大赢家。显然，微软(ruǎn)、英伟达(dá)已具备这(zhè)些特质，他(tā)们(men)的中长期基本(běn)面(miàn)有所(suǒ)改善。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　虽(suī)然AI产业(yè)未来的故事看起来(lái)很美好，但实际投资中还受诸多因素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作为AI受益板(bǎn)块，受到资(zī)金关注，行业成交热度上升，从3月中旬(xún)一直(zhí)涨至4月上旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到(dào)业绩的验证(zhèng)，半导体行(xíng)业(yè)一季(jì)度(dù)整体营收(shōu)同比下降2.9％，净(jìng)利(lì)润同(tóng)比大幅下(xià)降(jiàng)59.4％。

　　“根(gēn)据对产业(yè)数据(jù)的(de)跟踪，目前全球半(bàn)导体产业整体仍处于主动去库存(cún)阶段(duàn)，行业并未迎来(lái)拐(guǎi)点。在缺乏基本面支(zhī)撑的情况(kuàng)下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近两周，半导体板块虽然有所(suǒ)企稳，但也(yě)很难说行业已经迎来(lái)拐点。”郑昕昊表示。

　　金百临(lín)咨询首席分析师秦洪告(gào)诉记者：“半(bàn)导体(tǐ)板块(kuài)回暖的驱动力(lì)主要来源(yuán)于AI产业的大(dà)发展(zhǎn)，带(dài)动(dòng)GPU（图(tú)形处(chù)理器）为代表的算力芯片业务(wù)快速增长，美(měi)股英伟达的股价表现以及背后的(de)产能扩张信(xìn)息(xī)就是(shì)最好的例(lì)证(zhèng)。而从未(wèi)来的(de)一段时间来看(kàn)，AI产业发(fā)展仍然是强劲有力，且空间(jiān)不可小视(shì)。”

　　郑(zhèng)昕昊也(yě)表(biǎo)示(shì)，尽管目前(qián)半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未反转(zhuǎn)，但在资金情绪(xù)、政策扶持(chí)和半(bàn)导(dǎo)体设备业(yè)绩高增长等(děng)利好因素支撑下，当前位置也(yě)不悲观(guān)。

　　站在投资的(de)角度(dù)考虑，秦洪认(rèn)为，虽然AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观(guān)察(chá)，“就(jiù)A股的过去经验来看，大热必(bì)死、均值回归(guī)的规律永不(bù)变色，所以投资(zī)与产(chǎn)业(yè)发展之间(jiān)存在着较大差(chà)异(yì)。在操作中，不宜在(zài)股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对低位或(huò)调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认(rèn)为，投(tóu)资(zī)者除了关注AI产业景气、资(zī)金情绪、政策等因(yīn)素外，还(hái)需要(yào)关(guān)注业绩验(yàn)证以及估值等(děng)因素。在具体(tǐ)投资(zī)的(de)时(shí)候要选(xuǎn)择掌握(wò)核心(xīn)技术、真(zhēn)正(zhèng)具有核心竞(jìng)争力的投资标的，确保产业景(jǐng)气能(néng)够反映在未来的业(yè)绩(jì)上，要避免(miǎn)没(méi)有业绩支(zhī)持的跟风炒作。另外，好的投资标的也要以合(hé)适的价格买入，否则很可(kě)能会赚了(le)景气亏了钱。最后，投资者要做好分散配置，不要将资金全押一个(gè)赛道(dào)。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 陈睿怎么了，b站陈睿事件