财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主(zhǔ)线“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们现在(zài)对外输出(chū)市场(chǎng)观(guān)点会(huì)很(hěn)谨慎，不(bù)再(zài)对外提明(míng)确(què)主线，今年接(jiē)下来的市场大(dà)概率是不(bù)好做了。”有基金(jīn)公司人士向财联社记者表(biǎo)示，随着4月底上市公(gōng)司年报一季报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高，而市场(chǎng)对有业绩(jì)支撑的新能源又提不起兴(xīng)趣(qù)。

　　从市场的情绪(xù)来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守3300点，成交额低于9000亿元，近(jìn)5个交(jiāo)易日以(yǐ)来(lái)，市场成交额较前期明显萎缩，资金观(guān)望的情绪有所加重(zhòng)。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结(jié)束此前连续(xù)7个交易日净流入的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击(jī)了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷，高位(wèi)股集体大跌，浩方阵是什么意思瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日(rì)为人工智能受(shòu)难日，纪(jì)念人(rén)类第四次工业革命进程中，人工智(zhì)能行情开启后第一次全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主(zhǔ)线中特(tè)估方面(miàn)，中字头个(gè)股震(zhèn)荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源(yuán)方(fāng)面，电力稍(shāo)好，锂价“十连(lián)涨(zhǎng)”，但市场昙花一现，产业链上没有形成全面的行(xíng)情反弹(dàn)。

　　在存量资(zī)金(jīn)的(de)搏杀之下，从A股(gǔ)结构上(shàng)看(kàn)，AI、中特(tè)估(gū)和新能(néng)源形成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流(liú)做(zuò)“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有(yǒu)投资者(zhě)表示(shì)，对“魏（中特估(gū)）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想知道(dào)芯片能不能成为“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场(chǎng)的两大主题“中(zhōng)特估”及人工智能板块(kuài)均出现调整，整体盘面(miàn)主线(xiàn)不够清(qīng)晰。但可以(yǐ)判(pàn)断，随着海外加息节奏逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长促(cù)内需政(zhèng)策及货币(bì)政策的推出，且(qiě)国(guó)内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计将继续(xù)向上修复。

　　对于市(shì)场风格(gé)，他(tā)进一步指出，目前市场风格阶段性可能(néng)将(jiāng)更加趋向均衡，中短期内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而(ér)长期来看，先进制造、新能源、TMT、消(xiāo)费等(děng)行(xíng)业中(zhōng)的核心资(zī)产仍将是持续关(guān)注的市场主线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的(de)反弹(dàn)，三(sān)博脑(nǎo)科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科均创历史新高，有网友调侃(kǎn)：炒(chǎo)股费脑、费眼，不知挂脑科好(hǎo)还是挂(guà)眼科好？

　　最强主线“熄(xī)火(huǒ)”

　　年初(chū)以来，各大指数除(chú)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)指(zhǐ)外累计均有上涨(zhǎng)，大消费、大金融等板块首先迎来了基本面预期修复的改(gǎi)善，而通信、计算机(jī)、传媒(méi)等板块也在(zài)人(rén)工智能等产业趋势变(biàn)化的影响下出现(xiàn)了连续大(dà)涨。而低估(gū)值高股息为代表的“中(zhōng)特估”品种也走(zǒu)出了连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤(yóu)以TMT最(zuì)为吸睛(jīng)又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领(lǐng)的TMT行情自(zì)去年(nián)底启(qǐ)动以(yǐ)来，成为(wèi)市场(chǎng)最热(rè)主线，Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达(dá)到31.23％，万得(dé)AI指数则(zé)在4月4日达到年内最(zuì)高点，年(nián)内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏(bǎi)瑞(ruì)中证动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相关基(jī)金(jīn)年内(nèi)也短暂(zàn)出现过翻(fān)倍(bèi)。不过随着(zhe)行业(yè)交易拥挤(jǐ)度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调(diào)，截至5月16日，AI指数距离年(nián)内高点已(yǐ)经下跌超过(guò)13％，年(nián)内(nèi)涨(zhǎng)幅也(yě)收(shōu)窄至39％。

　　AI连(lián)续调整四个交易(yì)日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的投资(zī)者体验非常差，市场浮躁自然(rán)赚钱效(xiào)应差。

　　有投资者表(biǎo)示，别人(rén)做(zuò)量化学(xué)的是巴菲特滚雪球，我们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战(zhàn)法(fǎ)是(shì)啥？

　　有(yǒu)网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强(qiáng)者(zhě)打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是整个龙头战法(fǎ)体系(xì)里面(miàn)的核心，就是拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强势股，即(jí)使(shǐ)亏钱也要亏给强势(shì)股(gǔ)，追求的(de)是暴利。

　　回(huí)到基金收益率(lǜ)上，此前翻倍动(dòng)漫游戏(xì)主题ETF迅(xùn)速回撤，距离(lí)最高收益率(lǜ)已经回撤近(jìn)20个百分(fēn)点。

　　Wind数据显示，截至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF回报率(lǜ)依然最高(gāo)，为81.31％，近一周回(huí)报(bào)率(lǜ)为(wèi)-10.78％，周回(huí)报率跌幅超过(guò)10％的还有(yǒu)华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动(dòng)漫游戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港(gǎng)深动漫游戏(xì)ETF、银华体育(yù)文化单周跌(diē)幅也超过9％，全市(shì)场单周(zhōu)跌幅超(chāo)过8％的有27只基金，集中在(zài)动漫游戏、传媒(méi)、娱乐文化、智慧生活等相关主题上。

　　新能源基金周最高“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似乎(hū)“一日游”，在5月16日，新能源板(bǎn)块没(méi)有能(néng)延续周一的强势。从(cóng)方阵是什么意思多家公募(mù)基金观(guān)点反馈(kuì)来(lái)看，不论是从基本面、还是估(gū)值，新能源的暗黑时刻已经(jīng)过去。新能源产业自2022年7月开始长达11个月的(de)调整周(zhōu)期，板块龙头(tóu)公司去年下跌超过(guò)40％，调整(zhěng)幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹(dàn)的基(jī)础已经具备，但是面对中特估的政(zhèng)策红利(lì)与AI的无限想象空间，新能源距离真(zhēn)正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从基金表(biǎo)现(xiàn)来看(kàn)，这一趋势正在(zài)慢慢(màn)聚(jù)力。从近一(yī)周基(jī)金(jīn)回报率(lǜ)来看(kàn)，排名靠前(qián)的均(jūn)为重仓新能(néng)源，比如国投瑞银先进制造、长安裕盛、国投(tóu)瑞银产业趋势(shì)和长安(ān)鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回(huí)报率首尾基金来看，华夏中证动漫(màn)游戏ETF与国投瑞银先进制造之间收益差(chà)额超过20％。

　　机(jī)构(gòu)直言(yán)市场处于“战略僵持阶段的乱(luàn)战”

　　16日下午，一份(fèn)某公募(mù)基金交(jiāo)流的(de)纪要在市场(chǎng)上流出，直言经济缓慢复苏(sū)中，还没(méi)有主线出现，当前市场更需要信心。

方阵是什么意思　　港股(gǔ)向来有“五绝六穷七(qī)翻身”的说法，在(zài)5月(yuè)政(zhèng)策、业绩处于相(xiāng)对真(zhēn)空期，市场很难有好的表现。当(dāng)下A股(gǔ)同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大(dà)概(gài)率市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵持阶段(duàn)的乱战(zhàn)”，5月(yuè)交易(yì)机会(huì)可能(néng)更均(jūn)衡、但也更脆弱，当前(qián)可(kě)能是(shì)一个布局的(de)好阶(jiē)段，而未(wèi)必会(huì)是收获的(de)阶段，投资者需要多一(yī)点耐心。市场可能继续对一(yī)季报定价，短期市场(chǎng)的核心矛盾在(zài)于缺乏特(tè)别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资者，虽然看好(hǎo)TMT和(hé)中特估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机(jī)会，但是短(duǎn)期游(yóu)戏传媒和中特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较(jiào)为(wèi)极致，也是不争(zhēng)的事实，提醒投资者这两个板块(kuài)短(duǎn)期可能的(de)风(fēng)险(xiǎn)。从策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高(gāo)度(dù)重视交易的(de)灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节(jié)奏的变化，不是趋势(shì)和结构(gòu)的变(biàn)化(huà)。

　　此(cǐ)外，博(bó)时(shí)基金表示，16日发(fā)布(bù)的(de)4月经济指(zhǐ)标(biāo)显示，4月份(fèn)国内服务业和消费恢复相对较快，我国(guó)经济运行总体延续修复的态势、但修复的基础仍需(xū)继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调(diào)，流动性也维(wéi)持合理充(chōng)裕的态势(shì)。当(dāng)前市场(chǎng)对(duì)央行后(hòu)续采取降息操(cāo)作仍有一定的预期。今年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适当关注受益“一(yī)带一路”政(zhèng)策的(de)概(gài)念板块的机会。

　　不过亦有市场人(rén)士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日临近(jìn)，盘(pán)面波动剧(jù)烈一点(diǎn)，算是正(zhèng)常的行为(wèi)，不必放大恐(kǒng)慌。在储(chǔ)蓄资(zī)金大搬家和经济复苏的大趋势(shì)下(xià)，纠结于(yú)几十个点(diǎn)的起伏可能会误判方向。边走边(biān)看(kàn)，行情会在犹(yóu)豫中展开。

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