金融界5月(yuè)22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的日本股市(shì)竟然(rán)奇迹般的活(huó)过(guò)来了(le)，甚(shèn)至还在不断挑战新高，真是活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股(gǔ)市主(zhǔ)要股指(zhǐ)日(rì)经225指数(shù)收涨0.9%，报(bào)31086.82点，创1990年(nián)8月(yuè)以来近33年的新高，同时(shí)也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年以来日经(jīng)225指数(shù)已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股市几经挣扎但是最终(zhōng)都黯淡收场(chǎng)，但是似(shì)乎(hū)这(zhè)次(cì)有点(diǎn)不(bù)一样的味(wèi)道，“股神(shén)”巴菲特助阵、“华尔街大鳄(è)”高盛摇旗呐喊以及

　　地缘政治(zhì)的变动使得日本股市(shì)变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资(zī)金是不可或(huò)缺力量(liàng)

　　对于日本股市(shì)爆发，海(hǎi)外资金(jīn)是(shì)不可或缺的力(lì)量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票需求稳健。根据日本交易所集团(tuán)，4月海外投资者净买入(rù)价(jià)值2.15 万亿日(rì)元（约合157亿美元）的日(rì)本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规(guī)模的外国人净购买量。不过，日本企业部门仍然(rán)是日本股票的最(zuì)大净(jìng)买(mǎi)家，年初至今的买(mǎi)入量为(wèi)1.1万亿日元。

　　当然这其中也包(bāo)括在3年前(qián)就“闻到”金钱味道的巴菲特，2020年8月，巴菲特掌(zhǎng)管的(de)伯(bó)克希(xī)尔·哈撒韦公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披露，其收购了(le)日本前五大(dà)贸易公司(sī)每家略高于5%的股份。这(zhè)五大贸易公司分别是伊藤忠商(shāng)事、三菱商事、三井(jǐng)物产、住(zhù)友商事和丸红。自(zì)首(shǒu)次披露之后(hòu)，巴菲特(tè)已3次购买并扩大了对(duì)日本五(wǔ)大商社的股(gǔ)份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈(hā)撒(sā)韦目前在日本持有的(de)股票比在美国以外任何其(qí)他国家都多(duō)。今年早些时候，巴菲(fēi)特增持(chí)了日本五大(dà)商社，并暗(àn)示将进(jìn)一步(bù)投(tóu)资日(rì)本(běn)股(gǔ)票。现年92岁高龄的他还在(zài)上个月罕见地亲自访问日本。

　　对于为何在这个时点，不断增持日本(běn)股票？在5月初巴菲(fēi)特股(gǔ)东大会上，巴(bā)菲特就这样(yàng)说(shuō)到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dā观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单n)，也非常容易理(lǐ)解，我们可能和这五家公司都(dōu)有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体来(lái)看，这(zhè)些(xiē)公司能够(gòu)支付不错的分红，在某些情况下也会回购股票，观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单我们也能很(hěn)好地理解(jiě)他们所(suǒ)拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们(men)还能通过(guò)融(róng)资解决(jué)汇率风险(xiǎn)问(wèn)题。所以我们就开始购买了，甚至(zhì)这件事情(qíng)一开始我都(dōu)没有告诉阿贝(bèi)尔。

　　此外，巴菲特日本之行的部分原因是(shì)为(wèi)了向这些公司介(jiè)绍(shào)阿贝尔(ěr)（伯克希尔(ěr)非保险业务副董事长格雷格·阿贝尔，被视(shì观音山上观山水下联是什么，观音山有下联了获奖名单)为巴菲(fēi)特(tè)的接班人），因为(wèi)接下来双方可能要(yào)共事(shì)20、30、40或50年。

　　如今看，提前三年布局的巴菲(fēi)特(tè)已(yǐ)经赚麻了，巴菲特再(zài)次(cì)用行动告诉大家姜还(hái)是老的(de)辣。

   多位(wèi)大(dà)佬抄底日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也(yě)在紧锣(luó)密鼓的行(xíng)动(dòng)中。3月31日(rì)，黑(hēi)石(shí)集团主席苏(sū)世民拜访(fǎng)了日本(běn)首相岸田文雄。黑石集(jí)团两年前在(zài)日本一(yī)举收购8家(jiā)酒店，此行(xíng)被外界(jiè)普遍认为日(rì)本(běn)还蕴(yùn)藏着更(gèng)多投资机会。

　　同一时期，黑石集团最主要的(de)竞争对手——KKR创(chuàng)始人亨(hēng)利·克拉维斯也在日本与投资对象展(zhǎn)开交流。

　　4月(yuè)初造(zào)访日本东京的还有美国对冲基金(jīn)Point72创(chuàng)始人史蒂(dì)夫·科(kē)恩；对(duì)冲基金(jīn)Citadel在今(jīn)年早些时候决定重新在东京开设(shè)办事处，据(jù)《金融时报》报道，Citadel正在申请在(zài)日本市场的运营牌照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政治格局变化

　　自1989年日本泡沫(mò)经济崩(bēng)溃以来(lái)，日本股市一直都在苦(kǔ)苦的填坑之中，如今似乎局面发生(shēng)了变化。

　　虽然巴菲特在股东大会上解释了抄底(dǐ)日本股市，但是“狡猾(huá)”的巴老爷子也有所保留(liú)。站在事(shì)后马后炮的角度(dù)看，对股(gǔ)市拥有独特(tè)理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘政治(zhì)的变化也颇有研究(jiū)。

　　自2018年中美(měi)贸易(yì)争端(duān)以来，国际地缘政治格局巨(jù)变。在新的地缘政(zhèng)治(zhì)格局下，日本在亚太格局(jú)中扮(bàn)演了更加重要(yào)的角色，同时(shí)日本在芯片(piàn)等产业发展中(zhōng)野心勃勃，这都成为了边际上的(de)重要变量。仔细观察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们(men)也会发现(xiàn)日本的设(shè)备投(tóu)资开始进入加速期，这背后有(yǒu)产业自身(shēn)发(fā)展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻(luó)辑。

　　值得一提(tí)的是，日(rì)本相对稳定甚至略(lüè)显僵化(huà)的政治(zhì)格(gé)局(jú)，在全(quán)球动荡(dàng)的大背景下反而成为了(le)“避风港”。

　　“嗅到了(le)”日本(běn)敏感变(biàn)化的巴菲特，一直在(zài)等待(dài)出手的(de)时机(jī)。直到新冠危机爆发，日本(běn)股市出现急(jí)搓(cuō)，巴菲(fēi)特终于等到(dào)了被低估的日本(běn)资产，自此疯狂抄底日本股市。

　　而(ér)日(rì)本(běn)5大商社也用业绩证明自己(jǐ)的(de)确被低估(gū)了。据日经中文网，日(rì)本综合商(shāng)社(shè)的2022财年（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部(bù)出(chū)炉(lú)。5大(dà)商社的合计净利润超过约4.2万亿日元，在短短2年时间(jiān)里增加到了4.3倍。

　　除(chú)了(le)日本基本(běn)面发生的(de)变(biàn)化，日(rì)本监管层的助推(tuī)也是一股(gǔ)不(bù)容(róng)忽视的力量。日本监管层持(chí)续推动企业经营(yíng)能力(lì)的改善和价值的修复，其中(zhōng)敦促企(qǐ)业对投资者(zhě)提高(gāo)回报(bào)、鼓励企业公开回购成为改革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是(shì)在(zài)今(jīn)年3月底，东(dōng)京证券交(jiāo)易所(suǒ)为(wèi)了改变大(dà)量个股股价跌(diē)破净值(zhí)的情(qíng)况，发布《关于(yú)实(shí)现(xiàn)关注资金(jīn)成本和股价经营要(yào)求》要求上市公司提高企(qǐ)业价值和(hé)资本效率从而提(tí)升股价后(hòu)，日本股(gǔ)市开始(shǐ)掀起一波回购热(rè)潮(cháo)。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽(fěng)为(wèi)“反向(xiàng)指标”的高(gāo)盛也出来高喊日(rì)本可能正接近十年一遇的牛市(shì)。至于日本股市未(wèi)来将走向何方，一(yī)切将由时间给出答案吧。

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