5月9日晚(wǎn)间，A股(gǔ)上市公(gōng)司金证股份发布(bù)的(de)一则公告，在期货圈刷(shuā)屏。

　　公告显示(shì)，金证(zhèng)股份正在(zài)筹(chóu)划发行股(gǔ)份及支付现金购买上(shàng)海文华财(cái)经(jīng)资讯股(gǔ)份有(yǒu)限公(gōng)司（下称文华财(cái)经）90.97％股权(quán)事项，同时募集配套(tào)资金(jīn)。公司(sī)股(gǔ)票将于2023年5月(yuè)10日（星期三）开市起开始停(tíng)牌(pái)，预计(jì)停牌时间不超过(guò)10个交易日。

　　文华(huá)黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅财经两次冲击IPO无果

　　文华(huá)财经系头部期货软件(jiàn)商。公开(kāi)资料显(xiǎn)示，截(jié)至(zhì)2021年年末，文华财经与国内139家期货公司合作，占国内(nèi)期(qī)货公(gōng)司总数的(de)92.67％。截至2021年12月，文华财经PC端交易软件(jiàn)的月活跃用户数（MAU）为(wèi)58.19万人，移动(dòng)端(duān)随身(shēn)行软件的(de)月活跃用户数（MAU）为150.94万人。

　　2015年(nián)以来，文华财(cái)经曾两次冲击A股IPO，但(dàn)均未能叩开资(zī)本市场(chǎng)大门。

　　文华财经(jīng)的(de)第一(yī)次IPO之旅(lǚ)要追溯到2015年，当(dāng)年(nián)11月，文华财经(jīng)首次(cì)报送创(chuàng)业板IPO申请资(zī)料(liào)。不过，在(zài)经历两年(nián)多的漫长(zhǎng)等待后，2018年4月，深交所(suǒ)决定(dìng)终止审查(chá)，文华财经此次(cì)创业板IPO闯关失败。

　　2021年6月(yuè)，文华财经再次(cì)递交招股书，拟冲刺创(chuàng)业(yè)板IPO。2022年6月，文(wén)华财经申请(qǐng)撤回发行上(shàng)市申请文件，深交(jiāo)所(suǒ)决定(dìng)终止对其首次(cì)公开发行股票并在(zài)创业板(bǎn)上市的(de)审核。文华财经第二次IPO也无果而(ér)终。

　　金证股份昨晚发布的公告显示(shì)，本次交易事项尚处于筹(chóu)划阶段，公司目前正与交易意向方(fāng)接洽，初(chū)步确定的(de)交易对方包(bāo)括尚守哲、大连经一卓远管理咨询合伙企业（黄喉要煮多久，黄喉要煮多久才能熟火锅有限合伙）（下称(chēng)大连经(jīng)一）、苏州中新兴富(fù)新兴产业投资合伙(huǒ)企(qǐ)业(yè)（有限合(hé)伙）（下称苏州中新）、上海经一投资管(guǎn)理合伙企业(yè)（有限合(hé)伙）（下称(chēng)上海(hǎi)经一）、上海兴富创(chuàng)业投(tóu)资管理中(zhōng)心（有(yǒu)限合(hé)伙）（下称兴富创投）、王凯(kǎi)及杨(yáng)孝(xiào)胜，前(qián)述交(jiāo)易对方合计持有标的公司90.97％的股(gǔ)权。

　　金(jīn)证(zhèng)股份表示(shì)，根据《上市公司(sī)重大资产(chǎn)重组管理办法（2023修(xiū)订）》和《上海证券交易(yì)所股(gǔ)票上市(shì)规则（2023年(nián)2月修订）》等相关(guān)规定，本次交易前，交易对(duì)方(fāng)与公司(sī)不存在关联关(guān)系。本次交(jiāo)易(yì)完成后，交易(yì)对方(fāng)尚(shàng)守(shǒu)哲持有公司的股份比(bǐ)例预计将(jiāng)超过5％，本次交易预(yù)计将构成关联(lián)交易(yì)。本(běn)次交易前，公司无控股股东、实际(jì)控制人；本次交易完成后，公(gōng)司第一(yī)大(dà)股东不会发生变化，且(qiě)不存在实际支配(pèi)公司股份表决权(quán)超过30％的股(gǔ)东，公司仍将(jiāng)无控股(gǔ)股东、实际控制人(rén)，预计不构成(chéng)公司重大资产重组。

　　文华财经注(zhù)册(cè)资(zī)本4000万元(yuán)，实际控制人为该公司董(dǒng)事长(zhǎng)兼(jiān)总经理尚守哲。根据文(wén)华财经(jīng)此(cǐ)前披露的招股书，截至2021年年底，尚守哲对(duì)文华财(cái)经(jīng)的(de)直接持(chí)股比例(lì)为(wèi)64.353％，此外，还通(tōng)过大连经一(yī)和上海(hǎi)经一分别(bié)控(kòng)制文华财经9％和4.95％的股份(fèn)，合计(jì)控制(zhì)78.303％的股份。

　　其他交易对(duì)方中，苏州(zhōu)中(zhōng)新、兴富创投(tóu)、王凯(kǎi)及杨孝胜对文(wén)华财经(jīng)的持股比例分别为4.9655％、3％、2.997％、1.7％。

　　金证股(gǔ)份盈利能力有望提升

　　作(zuò)为金(jīn)融科技全领域服(fú)务商，金证股份为证券(quàn)、基金、银行、期货、信托、交(jiāo)易所、监管机(jī)构等行业客户提(tí)供全技术栈、全(quán)产品(pǐn)线解决(jué)方案，同时与政(zhèng)府机关、互联(lián)网公司合作开(kāi)展包括智慧城市在内的数字经济业(yè)务。

　　2023年(nián)一季报显示，报告期内，金证股份实现营业收入12.64亿(yì)元，较上年同(tóng)期增长2.84％；实(shí)现归属(shǔ)于上市公司股(gǔ)东的净利润-5847.16万(wàn)元。报告(gào)期内，金证股(gǔ)份证(zhèng)券经纪业务软件收入较上年(nián)同期(qī)略有增长，资管机(jī)构软件收入基本持平。报告期内，数字经济业务(wù)因验收的大型(xíng)政务(wù)项目成(chéng)本增幅(fú)大于(yú)收入增幅，导致业(yè)务毛利率及利润下降。报告期内(nèi)公(gōng)司(sī)确认投资(zī)收益(yì)-1748万元，较上年同期减少2035万元，主要是联营企业(yè)投资收益减少所(suǒ)致。

　　截(jié)至2023年(nián)3月底，金证股份总资(zī)产64.27亿元，净资产(chǎn)36.70亿元。

　　金证(zhèng)股(gǔ)份2022年年报显示，报告期内(nèi)，公(gōng)司实(shí)现营业收(shōu)入64.78亿元，同(tóng)比下降2.52％；实现(xiàn)归属于上市公司(sī)股东的净利润2.69亿元，同比增长7.96％。

　　分(fēn)业务来(lái)看，金融行业业务方面，2022年，金证股份实现营业收入(rù)23.25亿元，同比(bǐ)增长7.25％。金证股份认为，公(gōng)司金融行业的增(zēng)长主要得(dé)益于两方面的因素：一是公司在证券市场行业(yè)占有率基础稳(wěn)定，核(hé)心产品需求刚性，公司加(jiā)快产品新一代产品布局、积极推进项目(mù)上线验收(shōu)。二是(shì)在资管领域加强了资管(guǎn)IT业务发展力度(dù)，在(zài)多个(gè)核(hé)心产品和技(jì)术(shù)上形成领先(xiān)优势，开始(shǐ)进入收获(huò)期(qī)。

　　非金(jīn)融行业业(yè)务方(fāng)面，2022年，金证股(gǔ)份收入(rù)为(wèi)41.35亿(yì)元，同比下(xià)降7.49％。主要包括数(shù)字经济(jì)业务、IT设备分销业(yè)务(wù)及科技(jì)园租赁业务。金证(zhèng)股(gǔ)份解(jiě)释称(chēng)，非金融行业的收入(rù)下降，主要由于公司在数字(zì)经济(jì)业务上，不同(tóng)程度受(shòu)到需(xū)求端(duān)的影(yǐng)响(xiǎng)，项(xiàng)目跟进、工程实施、验收结算审计等存在滞后。

　　毛利率(lǜ)方面，2022年，金证股份(fèn)综合毛利率为22.32％，较上年增加1.97个百分(fēn)点(diǎn)。其中，金融行(xíng)业业务毛利(lì)率50.41％，较(jiào)上年(nián)增加(jiā)3.48个百(bǎi)分点；非金(jīn)融(róng)科技(jì)业务毛利率6.53％，较上年下降(jiàng)0.93个百(bǎi)分点。

　　交易(yì)标的(de)业绩表(biǎo)现(xiàn)上(shàng)，公开资料显示(shì)，2019—2021年，文(wén)华财经(jīng)营业收入分(fēn)别为20992.73万元、19207.84万元和(hé)23070.03万元；归属于(yú)母公司(sī)股(gǔ)东的(de)净利润分别为7843.68万(wàn)元、7577.47万(wàn)元和8512.54万(wàn)元。

　　2019—2021年，文(wén)华财经营(yíng)业毛利分(fēn)别为16585.62万元、14177.11万元(yuán)及17168.10万元，综合毛利率分别为79.01％、73.81％和74.42％。

　　截至2021年年(nián)底，文华财经总资(zī)产为31708.21万元，所有(yǒu)者(zhě)权益为19722.56万元，资产负(fù)债率(lǜ)为37.80％。

　　不难看出，无论从资产规(guī)模和盈利(lì)能力来看，金证股(gǔ)份(fèn)均远高于文华(huá)财经，但文华财经的(de)毛利率显著(zhù)高于(yú)金证(zhèng)股份，无疑是一块优质资产。

　　有(yǒu)业内人士认(rèn)为，如果本次交易得以顺利实施，对于金证股份而言，文华财经(jīng)的优质资产注(zhù)入(rù)后，其盈利能力将(jiāng)进一步提升；对(duì)于文(wén)华财经而言，多年谋求上市无果后，可以实现“曲线上市”。

　　值得(dé)注意的是，在昨(zuó)晚发(fā)布的公告中(zhōng)，金(jīn)证(zhèng)股(gǔ)份(fèn)并未披露具体的交易细节，例(lì)如交易(yì)对(duì)价等。公(gōng)告显示，2023年5月9日，金证(zhèng)股(gǔ)份与(yǔ)主要交易(yì)对方就本(běn)次(cì)交易签署了《意(yì)向协议(yì)书》，公司拟向主要交易(yì)对方发行股(gǔ)份及支付现金的方式(shì)购买其持有的(de)文(wén)华财经(jīng)90.97％的股权。上(shàng)述《意向(xiàng)协议书》仅为交易各方关于本次交(jiāo)易的(de)初步合作(zuò)意(yì)向，交易(yì)各方在本(běn)次交易中的具体权利(lì)义务(wù)以及各(gè)项安排以交易(yì)各(gè)方最终签(qiān)署的正式(shì)交易(yì)协议为准。

　　金证股份还进行了风险提示：截至目前(qián)，本次交(jiāo)易仍处于(yú)筹划(huà)阶段，交易双方(fāng)尚未签署正式的交(jiāo)易协(xié)议，本次交(jiāo)易尚需履行必(bì)要的内部(bù)决(jué)策程序，并经有(yǒu)权监管机(jī)构(gòu)批准后(hòu)方可正式实施，本次(cì)交(jiāo)易(yì)最终能否(fǒu)实施(shī)尚存在较(jiào)大不(bù)确定性。

　　股价(jià)表现(xiàn)上(shàng)，经(jīng)历了(le)2020—2022年(nián)连续3年(nián)的下跌之后(hòu)，今年以(yǐ)来，金(jīn)证股(gǔ)份股价(jià)步入(rù)上(shàng)升(shēng)通道。截至5月9日(rì)收盘，金证股(gǔ)份股(gǔ)价报18.94元/股，年内涨幅高(gāo)达(dá)84.06％，总市值(zhí)178亿(yì)元。

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