本轮新股中，有不少风(fēng)口的企业，但基本面都非(fēi)常垃(lā)圾，虽然表面看(kàn)看似乎都有亮点，但仔细看看就发现大(dà)都(dōu)是(shì)垃(lā)圾(jī)股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶合集成主要从事半导体晶圆生产(chǎn)代(dài)工服务，为客户提(tí)供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立(lì)5年就(jiù)成长为中国大陆收入(rù)第三(sān)大、12英寸晶圆代工产能(néng)第三大(dà)的纯晶圆代工企业。2015年，合(hé)肥市政府(fǔ)根据(jù)集成电路产业发展规(guī)划(huà)及“芯屏器(qì)合”的产业(yè)发展战略，拟引进国际知名(míng)企业合作(zuò)设立晶(jīng)圆代(dài)工(gōng)厂，此(cǐ)后(hòu)，晶合集成正式(shì)筹划建设。成立至今，晶合(hé)集成已成为国(guó)内面(miàn)板(bǎn)显示驱动芯片龙头。

　　晶圆(yuán)代工企业(yè)，疫情后(hòu)业绩爆发(fā)，利(lì)润(rùn)此(cǐ)前一直大幅亏损(sǔn)，22年(nián)依(yī)靠收(shōu)入和产(chǎn)品价格上涨利润来到了31.6亿(yì)，但23年开始下游面(miàn)板(bǎn)行业需求大幅下滑，公司选择了业绩最好的(de)时(shí)候上市(shì)，此后走下(xià)坡路是(shì)必然(rán)的，23Q1公(gōng)司首付大幅下滑(huá)60％，产能大幅闲置后利润重回亏损(sǔn)（预计-3.5亿(yì)）。公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表>

　　二、三博脑科（301293）

　　三博(bó)脑科以神经学科为龙头，强专科(kē)、小(xiǎo)综(zōng)合的发展模式，形成覆盖全国核心区域的医疗服务网。服务病(bìng)种涵盖神经学科(kē)各类脑肿瘤、脑(nǎo)血管、功能神(shén)经外科、脊髓(suǐ)脊柱、小儿颅(lú)脑等疾(jí)病，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外科(kē)、疼痛、全科等疾病。

　　专科医院，业(yè)绩一般般(bān)，民营医院(yuàn)里毛利率算比(bǐ)较低的那(nà)一档，未(wèi)来(lái)主要看扩张(zhāng)，也要(yào)小心(xīn)政策的(de)影(yǐng)响(xiǎng)，个人感觉比(bǐ)如几个国企医院（不论是收入(rù)增速还是(shì)估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家拥有高精密狭缝式涂布模头(tóu)产品(pǐn)的设计、研(yán)发和生产及涂(tú)布技术(shù)产业化整体解决方案(àn)能力(lì)的高新技(jì)术(shù)企业。高精密狭(xiá)缝式涂布(bù)模(mó)头为锂电池生产涂布机的核(hé)心部件，涂布是(shì)继制备(bèi)正负极浆(jiāng)料完成后(hòu)的(de)下一(yī)道工序，是锂电池生产前段工序的核心环节，目的是将正负极(jí)浆料(liào)均匀地涂(tú)覆(fù)在铝(lǚ)铜箔上(shàng)。目前，曼恩斯特产品广泛(fàn)应用于锂离子电(diàn)池(chí)涂布、半导体(tǐ)先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳(yáng)能电池涂布(bù)、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中的薄膜晶体管(guǎn)涂布等。

　　锂电池产业链公司(sī)，业绩在(zài)21年爆(bào)发，22年业绩更进一步，但行业基本见顶，下游需求(qiú)大幅放(fàng)缓，上游锂矿价格大幅下滑，且公司只是生产过程中很小的一块市场，天(tiān)花(huā)板非常(cháng)低，公司未来业绩压力巨大(dà)。

　　四、中芯集成（688469）

　　中(zhōng)芯集成成(chéng)立于(yú)2018年3月，总部位于浙(zhè)江绍(shào)兴(xīng)，是一(yī)家专注(zhù)于功率、传感和传(chuán)输应(yīng)用领(lǐng)域，提供模拟芯片及模块封装的代工(gōng)服务(wù)的制造商。中芯集(jí)成以晶圆(yuán)代工为起点，向下延伸(shēn)到(dào)模组封装，为国(guó)内外客户提供一站式代工(gōng)解(jiě)决方(fāng)案，为功率、传(chuán)感和传输等领域的半(bàn)导体产品(pǐn)公司提供完整(zhěng)生(shēng)产制(zhì)造平台，支持客户研发(fā)以(yǐ)及(jí)大规模(mó)量产。

　　晶圆代(dài)工企业，中芯国际关(guān)联(lián)企业，处于规模扩(kuò)张(zhāng)阶段，但由于规模扩大太快，折旧研发投入初期(qī)非(fēi)常高(gāo)，因此利润(rùn)大幅亏(kuī)损(sǔn)，好不(bù)容易快熬出头了（资本支出高峰在(zài)22年(nián)结束(shù)），公司也预期23年底(dǐ)会转为盈(yíng)利，但(dàn)下(xià)游需求(qiú)在23年(nián)大幅放缓，公(gōng)司面对的(de)压力显然是(shì)要(yào)比那些已经规模化完成有(yǒu)利(lì)润的公司大得多，且公司过(guò)于依赖中芯国(guó)际，未来还有可能面临(lín)同业竞争而收回许(xǔ)可的风险。IPO募资高达(dá)219亿，非常大的(de)IPO了，不太乐观未来的走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万(wàn)丰股份主要(yào)从事分散染料及(jí)其滤(lǜ)饼的研发、生产及销(xiāo)售，产品以中高端分散染料为主，主要用于涤纶(lún)及其(qí)混(hùn)纺织物(wù)的染色和印(yìn)花，经分散染料(liào)印染加工的化纤纺织品，色泽(zé)艳丽(lì)，耐洗牢(láo)度(dù)优良，用途广泛。其中(zhōng)部(bù)分终端应(yīng)用品牌包括：安踏、李宁、阿迪(dí)达斯(sī)、耐(nài)克(kè)、优衣库(kù)、迪卡(kǎ)侬等。

　　传统染料公司，毫无亮点，业(yè)绩在19年(nián)后一(yī)路下滑，22年利润只有19年(nián)的一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不关注(zhù)了(le)。

　　六、友车科技（688479）

　　用友(yǒu)汽(qì)车成立于2003年，自(zì)设立以来，公司主营业务一(yī)直聚焦于汽车行(xíng)业(yè)营销(xiāo)与(yǔ)后市(shì)场服(fú)务领域(yù)，为客户(hù)提供相关(guān)软件产品及(jí)服务。2010年被用友网络收(shōu)购后，公(gōng)司继续独立经营上述业务。用友(yǒu)汽车主要面向汽车行业(yè)的整车(chē)厂、经销商、服务站等客户，提供营销(xiāo)与后市场(chǎng)服务(wù)领域的数智(zhì)化(huà)解(jiě)决(jué)公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表方案、云服务、软件及专业服务。

　　用友集团(tuán)旗下子公(gōng)司分拆上(shàng)市，汽车软件服务，汽车数字化(huà)是趋(qū)势，且随着人均(jūn)保有量的增长(zhǎng)，公司(sī)行业(yè)前景不算(suàn)很(hěn)差，但公司自身技(jì)术(shù)含量较低，产品以车企营销系(xì)统为主(zhǔ)，基本没什(shén)么研发，都(dōu)靠销售，且汽车行业有明显周期(qī)性(xìng)。

　　七、经纬股(gǔ)份（301390）

　　成(chéng)立于2003年3月(yuè)的经纬股份主要从事电力工程技术服务(wù)及地理信息技术服务。电力工程技术服务(wù)占主营业务收入比重超过(guò)80％，是(shì)公司主要收入和利润来源。电力(lì)工程技术服务主要系(xì)为电网企业(yè)、工(gōng)商业企(qǐ)业电力相(xiāng)关工程提供规划(huà)咨(zī)询(xún)、设(shè)计、工(gōng)程建设(shè)等服务(wù)。

　　电网和地理信息(xī)设计(jì)咨(zī)询公司，主(zhǔ)要(yào)是(shì)电(diàn)力工程技术服务收入为(wèi)主(zhǔ)，比较依赖内蒙和(hé)浙江地区的国家电网，本质(zhì)上是(shì)工程(chéng)类企业，设备(bèi)施(shī)工(gōng)业务，所(suǒ)以应收款高，坏账多(duō)，现金流差，不关注(zhù)了(le)。

　　八、慧智微（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联(lián)网等(děng)领(lǐng)域提供射频(pín)前端的芯(xīn)片设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和(hé)销售。慧智微具备全(quán)套(tào)射频前(qián)端芯片设计能力和集成(chéng)化模组(zǔ)研(yán)发(fā)能力，技术体系以功率放大器(qì)（PA）的设(shè)计能力为核(hé)心，兼具低噪声放大器(qì)（LNA）、射频(pín)开关(guān)（Switch）、集成无源(yuán)器(qì)件滤波器（IPDFilter）等射频(p公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表ín)器(qì)件的设计能力(lì)，产品系列覆盖的通信频(pín)段需(xū)求包括(kuò)2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频段(duàn)、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户提供无线(xiàn)通信射频(pín)前(qián)端(duān)发射模组、接收模组等。

　　射频前端芯片模组公(gōng)司，下游主要是消费(fèi)电子，22年(nián)业绩大幅(fú)放(fàng)缓，下游砍单存(cún)货大幅增长，亏(kuī)损不断(duàn)扩大，主(zhǔ)要(yào)是(shì)大量研发(fā)投入(rù)，但高研发下(xià)，公司毛利率极(jí)低，远(yuǎn)低于同行业公(gōng)司，但即便这样，估值却一路上升到(dào)150亿，在(zài)IPO之前大量机构(gòu)（近40家(jiā)）参股（未来解禁后都(dōu)会成为抛售的(de)主(zhǔ)力(lì)）。搞(gǎo)不懂这公司的价值在哪里，但现在(zài)风口，很(hěn)可能被炒作(zuò)。

　　九(jiǔ)、航天(tiān)南湖(hú)（688552）

　　航(háng)天南湖(hú)是(shì)一家主要(yào)从事防空预警雷达(dá)研发、生(shēng)产、销(xiāo)售和(hé)服务的国家级(jí)高新技(jì)术和专精特新“小巨人”企业(yè)。公司(sī)产(chǎn)品主要包括雷达及配套(tào)装备，重点供应国内军方客户和军(jūn)工集团(tuán)。成立至今，航天南湖(hú)已成(chéng)为我国防空预警(jǐng)雷(léi)达主要生产单位之一(yī)。

　　军工雷达企业，21年后业绩大幅下(xià)滑，22年虽然收入增长(zhǎng)较快(kuài)，但利润(rùn)远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越来越高，对于这种客(kè)户不透明度(dù)极高的(de)军工企业(yè)，实(shí)在无法判断未来的价(jià)值。

　　十(shí)、蜂助手（301382）

　　蜂助(zhù)手是一家互联网数字化(huà)虚拟商品综合服务提(tí)供商(shāng)，主要为(wèi)移动互联网相关场景客(kè)户提供移动互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运(yùn)营(yíng)、融合运(yùn)营、分发(fā)运营等综合运营服务，为物(wù)联网相关场景提供物联(lián)网(wǎng)流量接入(rù)、硬件方案、场景应(yīng)用等综(zōng)合解决方案(àn)及云终端解决方案，并(bìng)根(gēn)据客户需(xū)求提供(gōng)定制化的运(yùn)营(yíng)支(zhī)撑服务及技术(shù)服务。一(yī)家售(shòu)卖(mài)移(yí)动流量(liàng)、话费、爱优芒会(huì)员卡等数字(zì)化虚(xū)拟商品的综合型中间商，其主要(yào)盈利(lì)模(mó)式是(shì)获得购销(xiāo)差(chà)价(jià)或(huò)服务(wù)佣金，占公(gōng)司总(zǒng)收(shōu)入超过9成。

　　流量(liàng)中(zhōng)间商，互联(lián)网卖流量(liàng)的公(gōng)司，主要是卖(mài)视频会员和其(qí)他通用流量，业绩过(guò)去几年(nián)看起来不错，但(dàn)公司现(xiàn)金流越来(lái)越差，且互联网流量已经见(jiàn)顶，大互联网公司(sī)越来越不依赖买量(liàng)来拓广业务，感觉上市就是业绩顶峰。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表