昨天深夜，美国债务上限谈判突然中止！

　　当地时间周五(wǔ)上午，美国共和党债务上(shàng)限谈判代表(biǎo)格雷夫斯(sī)与白宫代表举行闭门(mén)会议，但会议(yì)开始后不(bù)久(jiǔ)就(jiù)突然离开。格雷(léi)夫斯说：白宫谈(tán)判代表实在不可理(lǐ)喻，目前谈判(pàn)处于(yú)“暂停(tíng)”状态。格雷夫(fū)斯强调，他不知道双(shuāng)方是否(fǒu)会(huì)在(zài)周五或周末再次会面。

　　谈判遇(yù)阻的消息传出后，三大美股指(zhǐ)集体转跌(diē)。

　　不过，美(měi)联储主席鲍威尔传出(chū)了有望(wàng)暂停加息的鸽(gē)派信号。鲍威尔称，银行业的压力可能影响联储的利率路径(jìng)，若源于(yú)银行业危机的信(xìn)贷(dài)环境收紧(jǐn)导致经(jīng)济(jì)放缓，美联储可能(néng)不(bù)必让利(lì)率(lǜ)升(shēng)到原应(yīng)有的高位(wèi)。

　　交(jiāo)易(yì)员目前预计，美联储(chǔ)6月(yuè)份(fèn)加息25个基点的可(kě)能(néng)性(xìng)为22.4％，低(dī)于(yú)一天前的35.6％，与此同(tóng)时，交易员预计美(měi)联储下(xià)月将(jiāng)利(lì)率维(wéi)持在(zài)5％至5.25％区间(jiān)的可能性为(wèi)77.6％。与美联储主席(xí)鲍威尔的讲话相(xiāng)比，交易员似乎更受债务(wù)上限(xiàn)事态发展的影(yǐng)响。

　　鲍(bào)威(wēi)尔讲话期间，美股(gǔ)跌幅收窄(zhǎi)；美(měi)债(zhài)价格(gé)跳涨、收(shōu)益率跳水，对利率前(qián)景敏(mǐn)感的两(liǎng)年期美债收益(yì)率迅速(sù)远离他(tā)讲(jiǎng)话(huà)前所创(chuàng)的两个月来(lái)高(gāo)位(wèi)，一度较高(gāo)位回(huí)落超过10个(gè)基点；美(měi)元指数刷(shuā)新日低，加速跌离(lí)周四所创的3月末(mò)以来(lái)高位(wèi)。鲍(bào)威(wēi)尔讲(jiǎng)话结束后，美债收益率逐步回升，全天攀(pān)升收官，美股(gǔ)和美(měi)元的跌(diē)势未改。

　　最终，美股周五高开低走，受债务上限(xiàn)谈判暂停拖(tuō)累三大(dà)股指盘中转跌，道指收跌(diē)约110点，纳指收跌0.24％，标普500指(zhǐ)数收跌0.15％。KBW银(yín)行指数收跌近1％，热门(mén)中概股走势分(fēn)化，蔚来涨超3％，理想(xiǎng)、新东方涨超1％，爱奇(qí)艺(yì)跌超5％，瑞幸(xìng)咖啡、京东(dōng)跌超2％。

　　商品方面(miàn)，有色金属大多上涨，伦锌(xīn)涨约2％，伦铜、伦镍也反(fǎn)弹，伦铅(qiān)涨近1.9％，伦锡连涨(zhǎng)三日(rì)。本周基本金属涨(zhǎng)跌各异。伦镍跌超4％，在上(shàng)周(zhōu)跌(diē)超9％后(hòu)继续(xù)领跌，和跌近(jìn)3％的伦锌连(lián)跌两(liǎng)周。而伦锡(xī)和伦铝都涨超2％，扭转三周(zhōu)连(lián)跌(diē)势头。伦(lún)铅涨约(yuē)0.9％。伦(lún)铜周五收盘大致持平一周前水平，都(dōu)止住四周连跌之势。

　　纽约黄金(jīn)期(qī)货反弹，COMEX 6月黄金期(qī)货收涨1.11％，报1981.60美元/盎司，本周累(lèi)计(jì)下(xià)跌1.89％，创2月3日一周(zhōu)以来最(zuì)大周跌幅，在连涨两周后连跌两周。WTI 6月原油期(qī)货收跌0.43％，报71.55美元/桶；布伦特7月原(yuán)油期货收跌0.37％，报75.58美元/桶。本周(zhōu)美油累(lèi)涨约2.2％，布油累涨(zhǎng)约(yuē)2.5％，均终结四周连跌。

　　北(běi)京时间今晨六点，有最(zuì)新消息(xī)称，美(měi)国(guó)白(bái)宫谈(tán)判代(dài)表(biǎo)已抵达(dá)会场，准备继(jì)续进行债务上(shàng)限谈判。

　　美(měi)国国会(huì)众议(yì)院议长麦卡锡表(biǎo)示，共(gòng)和党人将于北(běi)京时(shí)间今天上午重返谈判(pàn)桌，恢复(fù)债务谈(tán)判(pàn)。麦(mài)卡锡称(chēng)，动用宪法第14修正案来绕开(kāi)债务上限解决不(bù)了(le)任(rèn)何(hé)问题，将阻止拜登推动的(de)增(zēng)加(jiā)政府开支行动。

　　值得注(zhù)意(yì)的(de)是，美国财政(zhèng)部现金余额截至5月(yuè)18日(rì)进一步降至573亿美元。截(jié)至5月17日，美国财政部财(cái)政紧急措(cuò)施余额还剩下920亿美(měi)元(yuán)。

　　鲍威尔：美国通胀远(yuǎn)远高于2％目标，鉴于信贷压力可能(néng)无需继续加息

　　当地时间周(zhōu)五（北京时间今天凌晨），美联储主(zhǔ)席鲍威尔出席(xí)名为“货(huò)币政策(cè)观点”的小组讨论。市场关注(zhù)他(tā)提供的利(lì)率路径线索。

　　鲍威尔强调，“美国通胀远(yuǎn)远高于我(wǒ)们2％的目标”，若抗通(tōng)胀失败，将造成(chéng)漫长的痛(tòng)苦。他称，FOMC“强有力地致力于”让通(tōng)胀重返目标2％的承诺，物价稳定是经济保持强劲的根基。

　　但鲍(bào)威尔同时(shí)发表(biǎo)鸽派信号称，自己倾向(xiàng)于支(zhī)持(chí)6月会议暂不加息，而(ér)且银行(xíng)业(yè)危(wēi)机导致(zhì)的信(xìn)贷(dài)条件收紧，可能意味着美(měi)联储(chǔ)峰值利(lì)率(lǜ)将低于预期：“鉴于信贷压(yā)力可(kě)能对经济增长、就业和通胀造成(chéng)的负面影响，可能无需（继续）加息至那么高的水平就能成(chéng)功打压通胀。美联储(chǔ)在收紧货币(bì)政策方面(miàn)已取得(dé)长足进(jìn)步(bù)，政策立场现(xiàn)在是对经(jīng)济增长(zhǎng)具有(yǒu)限制性的(de)。做太多与(yǔ)做(zuò)太少(shǎo)的风险正变得(dé)更加平衡。我们面临着迄今为止收紧政策的效应滞后，以及近期银行业压力导(dǎo)致的(de)信贷收紧程度(dù)等多重不确定性(xìng)。有鉴于此(cǐ)，美联储有(yǒu)能力(lì)观察(chá)更多(duō)数据(jù)和(hé)未来(lái)前景的演变(biàn)，然(rán)后再决定可能(néng)需要提(tí)高多少利率。”

　　同时，鲍威尔也(yě)强调季度经济预测的准(zhǔn)确度通常存(cún)在挑战(zhàn)，他上述(shù)提(tí)到的观点(diǎn)及其能实现(xiàn)的程度也都存在不确定性，理由是“未来前(qián)景面临(lín)着历史(shǐ)性(xìng)高企(qǐ)的不确定性(xìng)”，因此(cǐ)：“FOMC尚未就货币政策应(yīng)进(jìn)一步收紧多(duō)少而作出(chū)决定。”

　　有分析称，这说明银行业危机(jī)后，鲍(bào)威尔开始释放“保持(chí)耐心”的利(lì)率路径信号。“新(xīn)美联(lián)储通讯社”Nick Timiraos也称，鲍威尔点明银行业压力将影响(xiǎng)货币决策(cè)。

　　产(chǎn)业供需(xū)结(jié)构预期转弱(ruò)，纯(chún)碱、玻璃连续下(xià)行

　　近期纯碱和(hé)玻璃(lí)期货持续走(zǒu)弱，昨(zuó)日纯碱(jiǎn)和玻璃期货继续深跌，盘中纯碱2306合约(yuē)触(chù)及跌停。昨(zuó)日盘后，郑商所发布公告，自2023年5月23日(rì)当晚(wǎn)夜(yè)盘交易时(shí)起，纯碱期货2309合约的(de)日内平今仓交(jiāo)易手续费标准调整为3.5元/手。

　　究其原因，宝(bǎo)城(chéng)期货研究(jiū)所负责人闾振兴(xīng)表示，主要有(yǒu)三方面：一是产业(yè)供需结构预期(qī)转弱(ruò)；二是宏(hóng)观(guān)环境(jìng)不乐(lè)观；三(sān)是(shì)交易者(zhě)在对冲操作中将纯碱玻(bō)璃作为空头(tóu)配置(zhì)。

　　玻璃、纯(chún)碱走势(shì)虽都偏弱，但南华研究院(yuàn)能化分析师李嘉豪(háo)认为，各自(zì)的原因并不相同。纯碱周五跌幅(fú)较大(dà)的主(zhǔ)要原(yuán)因(yīn)在(zài)于远兴投产的(de)消息(xī)面刺(cì)激，使(shǐ)得盘面(miàn)出现较大跌(diē)幅。除(chú)此之外，本周检修量(liàng)增加，库(kù)存依旧累库，可见下游的持(chí)货意(yì)愿依旧较差。纯(chún)碱上周到(dào)港5万(wàn)吨，对供(gōng)需关系也存(cún)在一定的影响。在(zài)现货松动、投产预期、库(kù)存(cún)累库(kù)的(de)影响下，纯碱价格持续下滑(huá)。

　　“而对(duì)于玻璃，主要(yào)原因(yīn)在(zài)于前期(qī)（3月和4月(yuè)）需(xū)求较旺，下游补库至环(huán)比高位。”他说，短期价格松动，中下游的备货情绪出现一(yī)定(dìng)的谨(jǐn)慎或者恐(kǒng)高的情形(xíng)，因此(cǐ)产(chǎn)销(xiāo)出现了较为明显的(de)下滑。在现货松动、产销较弱的局面(miàn)下(xià)，玻(bō)璃的(de)价格跌幅较为明显。

　　从产业供需结构看，浙商期货分析师(shī)江文敏具体(tǐ)介绍，纯碱方面，近期主要市场交(jiāo)易(yì)点(diǎn)是远兴能源新增投(tóu)产。昨日，远兴能源1号线正式(shì)点火(huǒ)，新增天然碱产能150万吨，后(hòu)续(xù)2号线原计划于6月点火投产，产能为150万吨天然碱，3A号(hào)线原计划(huà)于9月份出(chū)产品，产能为100万吨天然碱(jiǎn)，3B号线原计划于9月份出产品(pǐn)，产能(néng)为(wèi)100万吨天然碱和40万吨小(xiǎo)苏打(dǎ)。远兴能源的(de)天然碱预计(jì)生产成本在1000元/吨以内。纯碱盘面在大量新(xīn)增产能(néng)和低(dī)成本纯碱(jiǎn)的(de)叠(dié)加(jiā)作用下持续走低，周五又逢远兴能(néng)源点火(huǒ)的信息落地(dì)，市(shì)场(chǎng)看空情绪高涨，推动盘面下(xià)跌(diē)。

　　闾振兴还介(jiè)绍，纯碱的(de)供需结构(gòu)在9月会发生变(biàn)化，这是(shì)市场(chǎng)早(zǎo)已预期的，市(shì)场也已充分计价(jià)，这一点从(cóng)9月(yuè)合约(yuē)的深贴水(shuǐ)可以得(dé)到验证。在(zài)这个(gè)供需转宽松(sōng)的预期下，产业链开(kāi)始形(xíng)成(chéng)负反馈，纯碱(jiǎn)现货价格(gé)也出现崩塌，这一点从(cóng)近月合(hé)约(yuē)的跌幅(fú)和现(xiàn)货向期货(huò)回归的方式收敛基(jī)差(chà)上可以得(dé)到验证。

　　而玻(bō)璃方(fāng)面，江文敏表示，近期市(shì)场主要交(jiāo)易点(diǎn)是需求转弱，供应(yīng)上升(shēng)。因为玻璃深(shēn)加工厂缺乏强有力的订单支撑(chēng)，5月(yuè)中(zhōng)旬(xún)订(dìng)单天(tiān)数为16.4天，与4月底相比(bǐ)减少0.1天。深加工厂原片库存天数(shù)5自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么月中旬为(wèi)21.5天，与4月底相(xiāng)比减少(shǎo)1.73天。从历史数(shù)据来看(kàn)，原片库存偏高，补库意愿(yuàn)相比4月(yuè)降低。从玻璃产(chǎn)销数据来看，5月沙河地区(qū)产销数据平均为65％，湖北(běi)地区产(chǎn)销数据平均为73％，华东地区产(chǎn)销数据平均为82％，相(xiāng)比于3月(yuè)及4月(yuè)的数据，5月份产销数(shù)据大幅下滑(huá)。5月(yuè)还(hái)要新(xīn)增日(rì)熔(róng)量3050吨，6月将(jiāng)新增日熔量3150吨，8月减少日熔量400吨，9月新增日熔量1200吨，10月减少日熔量(liàng)1000吨(dūn)。预计2023年9月份玻(bō)璃(lí)日熔量达(dá)到巅峰，峰值约170080吨。

　　“玻璃价(jià)格一直都比(bǐ)较弱，主要(yào)是高库存(cún)和低需求(qiú)逻辑。”闾振(zhèn)兴(xīng)说，4月(yuè)中下(xià)旬玻(bō)璃(lí)价格(gé)在(zài)去库逻辑(jí)下(xià)出现(xiàn)过反弹(dàn)，但反弹(dàn)后利润改善(shàn)很多，加之(zhī)终端表(biǎo)现并不乐观，因此又出现大幅回(huí)落。

　　从宏观因(yīn)素看(kàn)，闾振兴介(jiè)绍(shào)，在欧美经济衰退预期(qī)、国内经济复苏不及预期的背景下，整个工业品价格承(chéng)压(yā)，纯碱(jiǎn)此前(qián)强势(shì)的中观逻辑终敌不(bù)过疲(pí)弱的(de)宏观逻辑。从(cóng)持仓上(shàng)看，部分(fēn)市(shì)场资金在做强(qiáng)弱对冲，而纯碱和玻(bō)璃正是空(kōng)头(tóu)配置，强化了二(èr)者的弱(ruò)势。

　　纯碱、玻璃(lí)弱势或将持(chí)续

　　对于后市，李嘉(jiā)豪表示，纯碱主要关注检修是否能带来(lái)现货价格(gé)短期的企稳，但中(zhōng)长期(qī)价格下跌至成本线为大概率事件。“从商品格局(jú)看，纯碱(jiǎn)投产(chǎn)后必然走向过剩，而短期检修的兑(duì)现(xiàn)有限，因此检修仅为(wèi)长期趋势(shì)下的扰动，商品从偏紧(jǐn)到(dào)过剩(shèng)的周期中，价(jià)格趋势预计继续向下(xià)。”他说，对于(yú)玻(bō)璃，需要等待的则是中下(xià)游的备货意愿何(hé)时能够起来：一(yī)是等待下游的原料库(kù)存消耗，二(èr)是对未(wèi)来的需求是否存在旺季的预期(qī)。短期来(lái)看，下游以消耗前期库存(cún)为主，需(xū)求缺乏弹性，价格预(yù)期(qī)偏弱(ruò)。后市关(guān)注在需求存在缺口的(de)情形下(xià)，7月订(dìng)单是否依旧具有连(lián自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么)续性。

　　中期来看，闾振兴认为，除非价格开始冲击成本，或(huò)是(shì)供需上有重(zhòng)大(dà)改变，否(fǒu)则纯碱和玻璃(lí)依然维(wéi)持弱(ruò)势。“短期则还是要关注持仓的变(biàn)化，短线资金离场或使(shǐ)得低位波动加(jiā)大。”他说，止跌可以关注两个指标：一是基(jī)差不再(zài)是(shì)以现货下(xià)跌方(fāng)式(shì)来(lái)修复；二是月供(gōng)需预期博(bó)弈相对(duì)明(míng)朗，基差企(qǐ)稳。

　　分品种看，江文敏表示，纯碱后市(shì)仍将维持弱势，可重点关注远兴(xīng)能(néng)源的后续投产进展(zhǎn)、碱价降价幅度。若远(yuǎn)兴能源后续投产推迟，则盘面或将(jiāng)维稳振荡；若联(lián)碱厂、氨碱厂大力挺价，则(zé)盘面也或将维稳。

　　玻璃(lí)方面，他认为(wèi)，后市弱(ruò)势也将(jiāng)继(jì)续保(bǎo)持，中(zhōng)长期则视终(zhōng)端需求变动(dòng)来判(pàn)断是否维持弱(ruò)势，可重(zhòng)点关注下游深(shēn)加工(gōng)订单情况(kuàng)、地产施(shī)工(gōng)端情况(kuàng)。若后期地(dì)产施工端(duān)主体封顶(dǐng)数量较多(duō)，那么玻(bō)璃的需(xū)求量将抬升，下游深加工订单数量也将因此(cǐ)抬升，盘面或维稳。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 自行惭秽的意思是什么意思，自行惭秽意思是什么