周一(yī)的股市震荡翻(fān)红，上周股市下(xià)跌期间净买入的“抄底资金”笑了。

　　上周五，资金(jīn)借道(dào)股(gǔ)票ETF（统(tǒng)计股票ETF和跨境ETF）单日净买入39.5亿元；而上周(zhōu)5个交易日(rì)市场总体下跌期间(jiān)，资金更是净买入220亿元，股票ETF“越跌越(yuè)买”的理(lǐ)性操作模式，在股市大幅下挫(cuò)的时刻再度显现。

　　从资金流向结构看，上(shàng)证50、沪深300ETF等受到(dào)资金净(jìng)流入，“中特估”长期投资价值被(bèi)资金看好(hǎo)，而高(gāo)位回调的科创50ETF、游戏ETF也再度吸引(yǐn)资金追逐；净(jìng)流出方面(miàn)，创业板、中证1000ETF等宽基(jī)ETF，以及基建、非银、电(diàn)力ETF等短(duǎn)期净流(liú)出(chū)，资金出现(xiàn)短(duǎn)期避险，但鉴于多(duō)数(shù)标的估值(zhí)仍在(zài)低位(wèi)，多(duō)家机构仍看(kàn)好长期配置价值。

　　净流入资金(jīn)近40亿(yì)元

　　科创50、上证50净流入资金居前

　　上周五(wǔ)股(gǔ)市大跌，当(dāng)日股票ETF总份额增长32.58亿份，以区间(jiān)成交均价(jià)测算(suàn)，当日净流入资(zī)金39.5亿元；拉长(zhǎng)时间到上周5个交易日，5天(tiān)股(gǔ)市调(diào)整期间，资金更是净买入220亿元，展现(xiàn)了(le)资金(jīn)逆市布局(jú)的特点。

　　从资金净买入排行看，截至上周五，科创50ETF、上证(zhèng)50ETF净流(liú)入资金(jīn)居(jū)前，都超(chāo)过11亿元。宽基指数中，华泰柏(bǎi)瑞、易方达和嘉实基金旗下沪深300ETF，富国上证(zhèng)指数(shù)ETF等(děng)产品，净流入资金(jīn)也位居前列。

　　而(ér)从5月15日收盘股市表(biǎo)现(xiàn)看，科创50、上(shàng)证50、沪深300全部收红，上证50指数涨幅还(hái)超过1.7％，上周大(dà)跌期间的“抄底资(zī)金(jīn)”，皆(jiē)斩获了不错的回报。

　　行业(yè)或主题(tí)ETF中，近期震荡下行的半(bàn)导体ETF成为资(zī)金净买入的榜首，单(dān)日净买(mǎi)入金(jīn)额接近(jìn)5亿元，目前仍处于估值(zhí)低位的医疗(liáo)ETF、中概互联ETF等产品(pǐn)也位居净流入资金前列，而在(zài)近日遭遇高位回调的游戏ETF，也(yě)受到资金的逆市买入，不过目前游戏ETF今年还有(yǒu)近80％涨幅(fú)，“AI+游戏”的(de)投资逻辑，在游戏板块行情冲顶、收益翻(fān)倍后，仍然有(yǒu)资金逆市净买入。

　　谈及资金的上述流向情况，一位(wèi)公募股票权益基金经(jīng)理(lǐ)表示，预计复(fù)苏仍是中国经济(jì)中长期的ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团(de)趋势(shì)，但耐(nài)用(yòng)品复苏的空(kōng)间受限(xiàn)、出口下行及地(dì)产销售恢(huī)复疲软(ruǎn)将驱动(dòng)市场展(zhǎn)现出更多结构性机会。不过，在(zài)短(duǎn)期市场炒作(zuò)热度回落，波动率偏高的情况下，资金可能(néng)更青睐用大(dà)盘宽基指(zhǐ)数，比如科创50、上(shàng)证50、沪深300指数等来跟踪市场，以(yǐ)获取整个市场的平均回报。

　　而在行业(yè)方(fāng)面，沪上一家(jiā)公募机构分(fēn)析，由于(yú)近日以游戏为代表的TMT板块有所调整，主因是(shì)前(qián)期炒(chǎo)作有逐步退(tuì)潮趋(qū)势，中期在市场炒(chǎo)作热(rè)度有(yǒu)所回落(luò)。但从长期看，资金还(hái)会长期关注数字化对生产(chǎn)力的提升，因此(cǐ)，包括计(jì)算机、互联网和传媒(méi)等调整下(xià)来(lái)的(de)行业，可能会继续(xù)受到了资金的关注。

　　也(yě)有行业机构认为(wèi)，近期上证(zhèng)50、沪深(shēn)300等权重指数ETF受(shòu)到资金青(qīng)睐，可能与看(kàn)好“中特估”长期投(tóu)资价值有关。

　　民生加(jiā)银(yín)基金(jīn)表示，伴随大(dà)金(jīn)融、大基(jī)建等权重股高位(wèi)调(diào)整，上(shàng)周沪指下(xià)跌。前期部分板块短期上(shàng)冲较快，导致博(bó)弈资(zī)金出(chū)现分(fēn)歧(qí)，随着建筑(zhù)、银行、石(shí)化等PB逐步修复，权重(zhòng)板块内部出现分化(huà)，获利兑(duì)现需求叠加经济数据不及(jí)预期，权重(zhòng)板块回调带动大盘指(zhǐ)数(shù)回落。

　　不过，民(mín)生加银基金认(rèn)为，从长(zhǎng)远看，“中(zhōng)特(tè)估”或有望引领低估值央企的价值重估(gū)，有基本(běn)面(miàn)支撑的低估(gū)值央企或有望受益。

　　博时(shí)基金(jīn)权益投资一部基金经理吴鹏(péng)也认为，“中(zhōng)特估(gū)”投资的(de)部(bù)分底层逻辑仍旧是过(guò)去的A股市(shì)场对部分传统行业(yè)国(guó)央企(qǐ)的严重(zhòng)低配和低估。而在这种大(dà)幅(fú)低估和低(dī)配背(bèi)景(jǐng)下，部分企业(yè)因为自身(shēn)经营(yíng)改善、高(gāo)股息水平(píng)等特征，使得其(qí)估值修复成为了可能。虽然经(jīng)过前(qián)期(qī)反弹，大金融整体估值仍旧处于低位，由于情绪和资金仍旧是主导，短期表现(xiàn)存在剧(jù)烈波动(dòng)可(kě)能；从中期(qī)看，整(zhěng)体大金融当前估(gū)值仍(réng)旧处于(yú)中低水平(píng)，部分个股尤其(qí)是(shì)基(jī)本面明显(xiǎn)改善(shàn)的(de)个(gè)股，仍旧有估值修复的空(kōng)间。

　　基建(jiàn)、非银、电力ETF净(jìng)流出

　　估(gū)值水平(píng)仍具吸引力

　　在上周下跌的A股市场(chǎng)中，股(gǔ)票ETF整(zhěng)体呈现(xiàn)“越跌(diē)越买”趋势，净(jìng)流入资金超出(chū)净流出资金。但也(yě)有部(bù)分短期(qī)涨(zhǎng)幅(fú)偏(piān)高、短(duǎn)期行(xíng)情板块，以(yǐ)及部分(fēn)海外指(zhǐ)数遭(zāo)遇资金的净(jìng)卖出。

　　从(cóng)资(zī)金净流出(chū)榜单看，今年涨幅超(chāo)20％的基建50ETF单(dān)日净流出4.76亿元，为单日之最。另外，证券保(bǎo)险ETF、电力ETF指数基金、恒生科(kē)技ETF等多只产品，单日(rì)净流(liú)出(chū)资金(jīn)也超过(guò)2个亿。

　　宽(kuān)基(jī)指(zhǐ)数(shù)中，今(jīn)年来“越跌越买”的创业板ETF、创业板50ETF，单日出现(xiàn)短暂(zàn)净流出现象，华夏、南方、富国旗下中证1000ETF产品，也(yě)在单日出现(xiàn)净流出，而今年涨幅(fú)接近20％的纳指ETF，也在股市调整中(zhōng)迎(yíng)来“获(huò)利了(le)结”资金，单日净流(liú)出1.67亿元(yuán)。

　　沪上(shàng)一ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团家(jiā)公募机构评价(jià)，基建(jiàn)板(bǎn)块受(shòu)益于“一带一路”板块前期(qī)涨幅较大，有调(diào)整要求，可(kě)能会受到获利盘(pán)的短期卖(mài)出。不(bù)过，从长(zhǎng)期(qī)看，经(jīng)济复苏趋势(shì)确(què)立后，“顺周期(qī)”板块的整体机会值得关注。

　　民生加(jiā)银(yín)基金评价净流出的证券保险板块称，一季报陆续(xù)披露，非银金(jīn)融业绩超预期，证券板(bǎn)块(kuài)市场(chǎng)交投活跃度较一季度显(xiǎn)著改善，差异化最低结算备付金(jīn)缴纳比例机(jī)制引入，证券(quàn)公(gōng)司(sī)保证(zhèng)金比(bǐ)例下(xià)调，经济温和复(fù)苏下行业(yè)景气度有望持续修(xiū)复。保险(xiǎn)板块(kuài)一季报净利润超预期，部分险(xiǎn)企凭借储蓄(xù)险的产品(pǐn)力实(shí)现了一定的(de)增(zēng)长，负债端(duān)V型反转趋势较(jiào)明显，资产(chǎn)端或有望维持较高增速。

　　而针对电力(lì)板块，民生加银基金认为(wèi)，2023年宏观经济运行总体(tǐ)回升(shēng)有(yǒu)望将促进电力(lì)消费需求增(zēng)长。受上(shàng)年同期低基数等(děng)因素影响，预计今年(nián)二季(jì)度电(diàn)力(lì)消费(fèi)增(zēng)速将有望回升(shēng)。在电力市(shì)场(chǎng)化改(gǎi)革的持续(xù)推进下，电(diàn)价趋势有望稳中(zhōng)小幅上涨，电(diàn)力现货市场和(hé)辅助服务(wù)市场机(jī)制(zhì)有(yǒu)望(wàng)持续(xù)推(tuī)广，容量补偿(cháng)电价等机制(zhì)或有望出台。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 ch2是什么基团，chch3ch3是什么基团