OPPO宣布关停旗下芯片(piàn)子公司哲库科(kē)技，引(yǐn)发了公募REITs扩募(mù)风波，如今，二级(jí)市场的影(yǐng)响(xiǎng)仍未停歇。

　　Wind数据(jù)显示，5月15日，华安张(zhāng)江光大园REIT开盘继续(xù)延续此前几日的(de)下跌走势，午(wǔ)后跌(diē)幅一度扩(kuò)大(dà)，尾(wěi)盘有所拉升(shēng)，全天收跌6.22％，最近3个交易日跌幅超过9.69％。

　　此前，华(huá)安张江(jiāng)光(guāng)大园REIT曾发布(bù)公告(gào)，紧急回应称，哲(zhé)库科技是其扩募(mù)拟新购(gòu)入基础设施资产张润大厦的重要(yào)承租方之一，目前未收到(dào)哲库科技及OPPO方(fāng)面关于(yú)停止(zhǐ)执(zhí)行已(yǐ)签租赁协议的通知。同时，在公告(gào)中(zhōng)，华安(ān)张(zhāng)江光大(dà)园REIT进(jìn)一(yī)步表示，原始(shǐ)权益人将继续密切关注哲库科(kē)技后续(xù)情(qíng)况(kuàng)，积极做(zuò)好相关(guān)应对。

　　此外，张江(jiāng)RE西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学IT拟扩(kuò)募购入项目的原(yuán)始权益人(rén)相关(guān)负责人也(yě)表示(shì)，近(jìn)期(qī)已同步启动了应(yīng)急预案，排摸储备(bèi)租户(hù)，积(jī)极应对哲(zhé)库(kù)提前(qián)退租的可能事项。由(yóu)于(yú)张(zhāng)润大厦(shà)是全(quán)国首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公(gōng)司领(lǐng)导(dǎo)高度重视，浦东(dōng)新区国资委(wěi)也高度关注。

　　多位业内人士表示(shì)，华安张(zhāng)江光大(dà)园REIT近期市场波动较(jiào)大，但其实不动产公募REITs项目短期出租率下(xià)跌并(bìng)不会从根本上影响其内外价值，投资者应(yīng)理性看待。

　　张江光大园REIT

　　二级市(shì)场价格(gé)继续波动(dòng)

　　本周(zhōu)，OPPO关(guān)停旗下芯片子公司哲(zhé)库科技(jì)的事件继续扰动公募REITs市场(chǎng)。

　　Wind数据显示，5月15日，华安张江(jiāng)光大园REIT以3.726元的价(jià)格(gé)小幅低开，此后(hòu)二级市(shì)场价格开始(shǐ)震荡走低，午盘收跌6.17％。午后，华安张江(jiāng)光(guāng)大园(yuán)REIT跌幅(fú)一度扩大到(dào)8.30％，随后价格有(yǒu)所回升，最终报(bào)收3.512元，全天跌(diē)幅6.22％。

　　受近期不利(lì)消息影响，华安张江(jiāng)光大园REIT最近几个交易日二级(jí)市(shì)场价格表现欠佳，5月(yuè)11日以来，3个交易日跌(diē)幅达到9.69％，今年以来(lái)跌(diē)幅7.76％。不过(guò)，自2021年6月21日上市以来，华安张江光大园REIT累计(jì)涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)24％，在全市场(chǎng)公(gōng)募REITs中(zhōng)位居(jū)前列。

　　从5月(yuè)15日(rì)公募REITs市场整(zhěng)体表现上看，目前(qián)上市的8只(zhǐ)产业园(yuán)区(qū)基础设(shè)施(shī)REITs中，仅博时招商蛇口产(chǎn)业园REIT微幅上涨，其余7只均有(yǒu)不同程度(dù)下(xià)跌，8只产业园(yuán)区基础设施REITs5月15日平(píng)均跌幅1.38％。今年以来(lái)平均跌幅5.17％。

　　“此(cǐ)前，张江(jiāng)REIT一季报中已(yǐ)经披(pī)露张江光(guāng)大园项目出租率有所(suǒ)下降，如今拟扩募的项(xiàng)目(mù)又(yòu)遭遇突发事件，因此导致二(èr)级市场价(jià)格出(chū)现波动。”一位业内人士分析称。

　　不过，在(zài)上(shàng)述人士看(kàn)来，尽(jǐn)管出于风险规避的(de)原因(yīn)，最近几个交(jiāo)易日场内资(zī)金有所流出，但是，不动产公募REITs项目(mù)短期出租率下跌并不(bù)会从(cóng)根本上影响其内外价值。

　　他也同时表示，目前随着(zhe)二(èr)级市场价格下跌，风(fēng)险也得(dé)到一定释放，但(dàn)是价格涨跌会受到基本面、情(qíng)绪面等多重因素(sù)影响，不(bù)好判断价格(gé)是不是已经完(wán)全触(chù)底。

　　此外，还有一位(wèi)业内(nèi)人士表示，今(jīn)年整体REITs市场表(biǎo)现低迷(mí)西方的几何学来源于什么的勾股之学，认为西方的几何学来源于什么的勾股之学，不少(shǎo)产品(pǐn)年内二级市场跌幅较大，其实(shí)有些隐含收益(yì)率高的产品具备一定(dìng)的投资价值(zhí)，很适合稳健类投资(zī)者。此(cǐ)外，伴随着经(jīng)济复苏的步伐，产(chǎn)业园区、物流类等REITs产(chǎn)品具备(bèi)一定的(de)投资价值。

　　先锋(fēng)瑞驰私募基金执行(xíng)董事高如(rú)星对此表示(shì)，若张(zhāng)江园区(qū)最(zuì)终能顺利解决招(zhāo)商(shāng)，平稳过度对经营现金(jīn)流没有造(zào)成大的影响，“事件性(xìng)利空下调至(zhì)得这么急(jí)、这么(me)深(shēn)，加上前期本(běn)身园区类资产(chǎn)就回调不少(shǎo)了，这就是黄(huáng)金坑。”不(bù)过，他也强调，最终(zhōng)还是落到(dào)租金收入受不受影响，影(yǐng)响多大，估(gū)计园区(qū)会最终解决(jué)。

　　张江REIT紧急回应

　　扩(kuò)募路上再迎接考验

　　5月(yuè)12日，OPPO宣布(bù)关停旗(qí)下芯片子公司哲(zhé)库(kù)科技(jì)。随后(hòu)5月12日晚，华安张江光大园REIT发布公(gōng)告，紧急回应(yīng)称(chēng)，哲(zhé)库科(kē)技(jì)是(shì)其扩募拟新购入基础设施资产张润大厦(shà)的重要承(chéng)租(zū)方之一，目(mù)前(qián)未收到哲库科技(jì)及OPPO方面(miàn)关于停止(zhǐ)执(zhí)行(xíng)已(yǐ)签(qiān)租赁(lìn)协议(yì)的通知。同时(shí)，在公告中(zhōng)，华(huá)安张江光大园(yuán)REIT进一步表示，原始(shǐ)权益人将继(jì)续密切关(guān)注哲库科技后(hòu)续情况，积极做(zuò)好相关应对。

　　此(cǐ)前(qián)，张江REIT因其一(yī)季报中(zhōng)披(pī)露(lù)的张江光(guāng)大园(yuán)项目出租率下降事(shì)项，一(yī)度二级(jí)市场价(jià)格出(chū)现(xiàn)回(huí)落。在随后召开的业绩说明(míng)会中管理人就相(xiāng)关(guān)事(shì)项进行(xíng)了(le)解释(shì)说明，市场信(xìn)心得(dé)到了一定提振，二级市(shì)场(chǎng)价格表(biǎo)现也趋于平稳。据了(le)解(jiě)，张江 REIT在5月(yuè)11日召开的(de)线上和线下(xià)的扩募说(shuō)明会上(shàng)，运营团队(duì)表(biǎo)示(shì)了(le)对张江光(guāng)大(dà)园项目的信(xìn)心，预计(jì)签署意向书和合同(tóng)谈判中的储备租(zū)户正常转化后，项目出(chū)租率将(jiāng)得到回升。没想到仅过了不到三周的时(shí)间(jiān)，张江REIT的扩募之路(lù)又(yòu)迎来(lái)了新的(de)考验。

　　因张江REIT的上述公告引起了市场各方的广泛关注，张江REIT拟扩募(mù)购入项目的原始权益人相关负责(zé)人(rén)坦(tǎn)言，事发(fā)突然(rán)确实始料未及，在获悉OPPO关停哲库科技消(xiāo)息的第一时间即奔赴现场进(jìn)行了沟(gōu)通和(hé)核(hé)实工作，并同步(bù)启动了应急预案，排摸储备租户，积(jī)极应对哲(zhé)库(kù)提前退租的可能事(shì)项。由于张润大厦是全(quán)国(guó)首(shǒu)批REITs申报扩募项目，公司领导高(gāo)度重视，据悉新区国资委(wěi)也(yě)高度关注。

　　当谈(tán)及(jí)储备租(zū)户情(qíng)况，相关负责人介绍说，目前储备租户还是比(bǐ)较丰富的，覆(fù)盖了(le)芯片测试、人工智能、航天产(chǎn)业(yè)、信息技术等产业客(kè)户，租赁意(yì)向面(miàn)积超过了2万方。从(cóng)意向(xiàng)储备转(zhuǎn)化(huà)为实际租(zū)户需要一些时(shí)间。

　　“我们正在着手通过签署租赁意向书(shū)来尽快(kuài)锁定一些重要(yào)租(zū)户。虽然收了三个月(yuè)履约保证金给(gěi)了(le)我(wǒ)们一些空间(jiān)，但本着对首批扩(kuò)募、对市场(chǎng)负责的(de)态度，我们肯定(dìng)要全力与时间赛跑，把这(zhè)些面积(jī)在短期(qī)内完成去化(huà)。”相关负责人说道(dào)。

　　张江REIT已持有(yǒu)的(de)同区(qū)域(yù)的张江光大(dà)园(yuán)项(xiàng)目一季度末也有将(jiāng)近(jìn)30％的空置率，原始权(quán)益人有那(nà)么多储备租户(hù)，之前的空置率为(wèi)何未能得到解(jiě)决。

　　对此(cǐ)相关负责人解释，张(zhāng)江光大园一直以来(lái)都坚(jiān)持以(yǐ)市场化运营为导向，历史运(yùn)营表现稳定，租(zū)户的调租(zū)和换租都属于正常(cháng)情况，而这次(cì)项目(mù)的大租户退(tuì)租正(zhèng)好发(fā)生在市场活跃(yuè)度的短期(qī)低点，目前(qián)市场情况已有所好转。在看到出(chū)租率下(xià)滑情况(kuàng)没有得到及时修复后，张江这边(biān)也作了一定的资源调配(pèi)和倾斜，引入了一些(xiē)储(chǔ)备租(zū)户(hù)。

　　另(lìng)外，张润大厦(shà)和张江光大园项目在给租户的分隔(gé)空间、交付标准(zhǔn)、租(zū)金(jīn)水平等方面也(yě)有一些差异化，张润大厦多(duō)是两千多平的大平(píng)层，楼的成新(xīn)度高(gāo)一些，单价也贵一些，张江(jiāng)光大园单层以一千平的面(miàn)积为主(zhǔ)，还(hái)有(yǒu)一些(xiē)独栋形态的物业。租户自身也会(huì)有(yǒu)诉求，也会根据自身需求(qiú)和预算挑(tiāo)选区域(yù)内(nèi)的(de)不同物(wù)业。

　　“如果扩(kuò)募完成以后(hòu)，新老资产的管理人都变成了一家(jiā)，后续我们在资源共享和联合营销方(fāng)面能更加充分发挥协同效应，相信可以做得更好。”上述负责人补充说道。

　　最后谈(tán)及对(duì)于张江REIT的定位和(hé)展望，相关负责人表示(shì)，张(zhāng)江(jiāng)集(jí)团和张江高(gāo)科目(mù)前在管(guǎn)资产约五百万方(fāng)，还有一些其(qí)他(tā)在开发的(de)储备项(xiàng)目，这些都将成为张(zhāng)江REIT实现(xiàn)打(dǎ)造张江园区产业空间资产上市平台目标(biāo)的坚(jiān)实后盾和储备资(zī)源(yuán)。“我们非常重视张江REIT这个资本平(píng)台和它未(wèi)来的发展(zhǎn)。”相(xiāng)关负责人表(biǎo)示，“这次扩募是我(wǒ)们实现基金扩(kuò)容的第一步(bù)，也是至(zhì)关重要的一步，眼下我们可能面临了一些突发(fā)情况需要解(jiě)决，但是这和我们在张(zhāng)江科学城(chéng)这(zhè)三十年建设发展(zhǎn)过(guò)程中所经历(lì)的相比，只能算是一个(gè)非常小的插(chā)曲。我们(men)有(yǒu)信心排除万难，尽一切(qiè)可能(néng)化解当前突发事(shì)件的所有(yǒu)负面影响，维持(chí)预期和市场的信心。”

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