财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落(luò)”，市场正在(zài)蓄(xù)力(lì)寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场(chǎng)观(guān)点会很谨iphone12换电池多少钱慎，不再对外提明确(què)主线，今iphone12换电池多少钱年(nián)接下来的市场(chǎng)大概率是不好(hǎo)做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士向财联社(shè)记者表示，随着4月底(dǐ)上市公司年报一季报(bào)的披露，炒作没有业(yè)绩的(de)AI风险变高，而(ér)市(shì)场对有业绩支撑的新能源(yuán)又(yòu)提(tí)不起兴趣。

　　从市(shì)场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点(diǎn)，成交额低于9000亿元，近5个交易(yì)日以来，市场成(chéng)交额较前期明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望(wàng)的情绪有(yǒu)所加重。北(běi)向资金16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流入(rù)的态势。

　　其中，人气板块AI批量跳水无疑打击了市(shì)场的信心。AI概念股持续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力(lì)传(chuán)媒等多股跌停，有(yǒu)投(tóu)资者开玩笑建(jiàn)议“5月16日为人工智能(néng)受难(nán)日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革命(mìng)进程中，人工智(zhì)能(néng)行(xíng)情开(kāi)启后第一次全面大溃败(bài)”。

　　今年(nián)另外一条主线(xiàn)中特估方面，中(zhōng)字(zì)头个(gè)股(gǔ)震荡调整，中船科技跌(diē)停，中科信息(xī)跌(diē)超10％。反观新(xīn)能源方面，电(diàn)力稍好，锂价(jià)“十连(lián)涨”，但(dàn)市场昙花一现(xiàn)，产业(yè)链(liàn)上没有形(xíng)成全面的行情反(fǎn)弹。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮(lún)流做“输血包(bāo)”。对于资金的轮番流动，有投资者(zhě)表示，对“魏(wèi)（中特估）蜀(shǔ)（新能(néng)源(yuán)）吴(wú)（AI）”失(shī)望了(le)，很(hěn)想知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基金经理刘杰表示，近期引领市场的两大主(zhǔ)题“中特(tè)估”及(jí)人工(gōng)智(zhì)能板块(kuài)均出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可(kě)以判断，随着海外加息节奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货(huò)币政策(cè)的推出，且国(guó)内经济温和复苏背(bèi)景下，权益(yì)市场整体行(xíng)情预计(jì)将继续向上修(xiū)复。

　　对(duì)于市(shì)场风格(gé)，他进一步指出，目前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均(jūn)衡，中短期内，人工(gōng)智能(néng)、新能源、医药(yào)及中特估等板块(kuài)均有阶段性的相对(duì)收益；而长期来看，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消费等行业中的(de)核心资产仍(réng)将是(shì)持(chí)续关注的市(shì)场主(zhǔ)线(xiàn)。

　　整个市(shì)场的亮(liàng)点(diǎn)在医药(yào)的反弹，三博脑科(kē)、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创历史(shǐ)新高，有网友调侃：炒(chǎo)股费脑(nǎo)、费眼，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好？

　　最强(qiáng)主线“熄火”

　　年初以来，各(gè)大指数除(chú)创业板指外累(lèi)计均有(yǒu)上涨，大消费、大金融等板块首先(xiān)迎(yíng)来了基本面预(yù)期(qī)修复的改(gǎi)善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传(chuán)媒等(děng)板块(kuài)也在(zài)人工智能等产业趋势变化(huà)的影(yǐng)响下出(chū)现了连续大(dà)涨(zhǎng)。而(ér)低估值高股息为(wèi)代(dài)表的“中特估(gū)”品(pǐn)种也走出(chū)了(le)连(lián)续上涨行(xíng)情。其中(zhōng)，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以(yǐ)ChatGPT引(yǐn)领的TMT行情(qíng)自去年(nián)底启(qǐ)动以来，成为市场最热主(zhǔ)线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日(rì)期间涨幅(fú)达到31.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏(xià)中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏ETF等相(xiāng)关基金年内也短(duǎn)暂出(chū)现过翻倍。不过随着行(xíng)业交易拥挤度升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月开始回调，截至5月16日，AI指数距离年内高点已经下跌超(chāo)过(guò)13％，年(nián)内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连(lián)续(xù)调整四(sì)个交易日，热(rè)门个股批(pī)量跳水(shuǐ)让追(zhuī)高的投资者体验非常差，市场浮躁自(zì)然赚钱(qián)效应差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化(huà)学的是巴(bā)菲(fēi)特滚雪球，我们学的是“龙头战(zhàn)法”，龙头(tóu)战法是(shì)啥(shá)？

　　有网友给出通俗易懂(dǒng)的(de)解(jiě)答：宁愿(yuàn)被强(qiáng)者打(dǎ)得头破(pò)血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股，即使亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率上，此(cǐ)前翻倍动漫(màn)游戏主题ETF迅速回撤，距离(lí)最高(gāo)收益(yì)率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月15日(rì)，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最高，为(wèi)81.31％，近一周(zhōu)回报率为-10.78％，周回报率跌(diē)幅超过10％的(de)还有华泰柏瑞、国泰中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF。此外(wài)国泰中(zhōng)证沪(hù)港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育(yù)文化单周(zhōu)跌幅也超过9％，全(quán)市场(chǎng)单周跌幅超过8％的有27只基金，集中在动漫游戏、传媒、娱乐文化(huà)、智慧生活等(děng)相关主题(tí)上。

　　新能源(yuán)基金周(zhōu)最高“回(huí)血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日(rì)游(yóu)”，在(zài)5月16日，新(xīn)能源板块没有(yǒu)能延续周一的强势。从多家公募(mù)基(jī)金(jīn)观点(diǎn)反馈来(lái)看(kàn)，不论(lùn)是从基(jī)本面、还是(shì)估值，新(xīn)能源的暗黑时刻已经过(guò)去。新能源产业(yè)自2022年7月开(kāi)始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头公司去年下跌超过(guò)40％，调(diào)整幅度与时间都已经十分充分。

　　尽管反弹的(de)基础已经(jīng)具备，但(dàn)是面对中(zhōng)特估的(de)政策红利与AI的(de)无限想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临门一脚”。

　　从基金表现来看，这一趋势正在慢慢聚力。从近一(yī)周基金回报(bào)率来看，排名靠前的均为重仓新能源(yuán)，比如国投(tóu)瑞(ruì)银先进制(zhì)造、长安裕盛(shèng)、国(guó)投瑞银(yín)产业(yè)趋势和长安鑫(xīn)禧涨幅超过10％。从近一(yī)周回报(bào)率首尾基(jī)金来看，华夏中证动漫游戏ETF与国投瑞银先(xiān)进(jìn)制造之间收益(yì)差额超(chāo)过20％。

　　机构直言市场处(chù)于“战略僵持(chí)阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募(mù)基金(jīn)交流(liú)的纪要在市场上流(liú)出，直言经济缓慢复苏中，还没有主线出(chū)现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政策、业绩处于(yú)相对真空期，市场很难有好的表现。当下A股同样如(rú)此。创金合(hé)信首席经济学家魏凤春(chūn)表示，对市场(chǎng)的整体(tǐ)观点是大概率市场处于“战略僵(jiāng)持阶(jiē)段的乱战”，5月交易机会可能更均(jūn)衡(héng)、但也更脆(cuì)弱，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是收(shōu)获的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一(yī)季(jì)报定价，短(duǎn)期市场(chǎng)的核(hé)心矛盾在于缺乏特别明显的亮点。

　　魏凤(fèng)春(chūn)提醒投(tóu)资(zī)者，虽然(rán)看好TMT和中特(tè)估全年的投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒和(hé)中特估(gū)与其他板(bǎn)块分化较为极致，也是不争的(de)事(shì)实(shí)，提醒投(tóu)资者(zhě)这两个(gè)板块短期(qī)可(kě)能的(de)风险。从策略角(jiǎo)度看，魏凤春表示，投资者需(xū)要高(gāo)度重视交易的灵(líng)活性。策(cè)略(lüè)的(de)整体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不(bù)是(shì)趋势和结(jié)构的变化(huà)。

　　此外，博时基金表示，16日发布的(de)4月经(jīng)济指标显示，4月份(fèn)国内服(fú)务业和消(xiāo)费恢复相对(duì)较快，我国(guó)经济运行(xíng)总体延续修复的(de)态(tài)势、但修(xiū)复的基础仍需继续巩固。货币政(zhèng)策依(yī)然延(yán)续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动(dòng)性(xìng)也维持(chí)合(hé)理(lǐ)充裕的态(tài)势。当前市场(chǎng)对央(yāng)行后续采(cǎi)取降息操作(zuò)仍有一定的预(yù)期。今年仍是“稳(wěn)增长”之年(nián)，或可适当(dāng)关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的(de)机会。

　　不过(guò)亦有市场人(rén)士(shì)表示不必(bì)过分(fēn)悲观，随着(zhe)股指交割日(rì)临近，盘面(miàn)波动(dòng)剧烈一点，算(suàn)是正(zhèng)常(cháng)的行(xíng)为，不(bù)必(bì)放(fàng)大恐(kǒng)慌。在(zài)储(chǔ)蓄资金大(dà)搬家和经(jīng)济(jì)复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起伏可能会误判方向。边(biān)走(zǒu)边看，行情会在(zài)犹豫中展开。

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