券商今年一季度业绩“妥(tuǒ)了”，基于股市良(liáng)马美如简介好表现以及(jí)去年较(jiào)低的(de)基数(shù)，行业业绩全面爆(bào)发(fā)。券商板块也在周(zhōu)五呈现集体大涨行情。

　　4月28日，又(yòu)有17家(jiā)券(quàn)商或(huò)上(shàng)市主(zhǔ)体披(pī)露一季报，至此51家上市券商或上市(shì)主体一(yī)季报悉数披(pī)露，券商整体一季(jì)度表现较好(hǎo)，增速中(zhōng)位数(shù)达214.54%。

　　一季度归母(mǔ)净利(lì)增速较为显著的有(yǒu)20家(jiā)，净利增(zēng)1倍乃至数倍之多，分别是长江证券（1522.01%）、太(tài)平洋(yáng)（1503.35%）、国(guó)投资本（1260.24%）、长(zhǎng)城(chéng)证券（675.92%）、东兴(xīng)证券（628.25%）、国元(yuán)证券（533.05%）、东方证券（525.67%）、兴业证券（430.09%）、中(zhōng)泰证(zhèng)券（424.00%）、东吴证券（412.84%）、华(huá)创(chuàng)阳安（396.97%）、国金(jīn)证券（380.09%）、国海证(zhèng)券（333.19%）、山西(xī)证券（285.14%）、中原证券（282.45%）、华(huá)安证券（242.38%）、财通证券（214.54%）、财达证券（162.74%）、国(guó)信证券（130.42%）、首创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）

　　依照今年一季度归母净利排名，新(xīn)的十大分别是中信证券(quàn)（54.17亿元）、华(huá)泰证券（32.45亿元）、国(guó)泰君安（30.41亿元）、海通证券（24.34亿元）、中信建投（24.33亿元）、招商(shāng)证券(quàn)（22.60亿元）、中金公司（22.57亿(yì)元）、中国(guó)银河(hé)（22.49亿(yì)元）、广发证券（21.57亿元(yuán)）、东方财富（20.29亿元(yuán)）。简单(dān)算数平均计算(suàn)，中信证券(quàn)一季(jì)度“月赚(zhuàn)”超18亿元(yuán)。

　　股(gǔ)市对券(quàn)商(shāng)一季报的(de)优秀(xiù)表(biǎo)现给予(yǔ)了正面回应，4月28日(rì)，证(zhèng)券板块指数(shù)收(shōu)涨2.8%，49只券商(shāng)股(gǔ)收红，其中35只涨幅超2%；华西(xī)证(zhèng)券、中国(guó)银(yín)河盘一度涨停(tíng)，二者(zhě)收盘分别上涨(zhǎng)9.81%、9%。证券(quàn)板块连(lián)续(xù)3个交易日(rì)收阳线，累计涨幅达(dá)3.66%。

　　2家(jiā)券商(shāng)净利增(zēng)15倍

　　52家上市券商或上市主体中，50家归母净(jìng)利同比(bǐ)增速(sù)为正，其(qí)中(zhōng)20家增速达1倍(bèi)至数倍(bèi)。

　　一季度归母净利(lì)增速(sù)超过10倍的(de)有2家券商及1家上市(shì)主(zhǔ)体，分别(bié)是长江证券（1522.01%）、太平(píng)洋（1503.35%），以及(jí)安(ān)信证券母(mǔ)公司国投资本（1260.24%）；增速超过(guò)6倍的(de)有2家，分别(bié)是长(zhǎng)城证券（675.92%）、东兴(xīng)证(zhèng)券(quàn)（628.25%）；增速超过5倍的(de)有2家，分别是(shì)国元(yuán)证券（533.05%）、东方证(zhèng)券（525.67%）。

　　增速超过4倍的(de)有3家，分别是兴业证券（430.09%）、中泰证券（424.00%）、东吴证券（412.84%）；增速(sù)超过(guò)3倍的有3家，分别是华创阳(yáng)安（396.97%）、国金证券（380.09%）、国(guó)海证(zhèng)券（333.19%）；增(zēng)速超过2倍的有4家，分别(bié)是山(shān)西证券（285.14%）、中(zhōng)原证券（282.45%）、华安证券（242.38%）、财通证(zhèng)券（214.54%）；增(zēng)速达到(dào)1倍(bèi)的有3家，分别是财达(dá)证券（162.74%）、国信(xìn)证券(quàn)（130.42%）、首(shǒu)创证(zhèng)券(quàn)（110.73%）。

　　此(cǐ)外，一季度归母净利扭亏为盈的券(quàn)商多达9家，分别是(shì)天风(fēng)证券(quàn)、华西证(zhèng)券、东北证(zhèng)券、西部(bù)证券、西(xī)南证券、红塔证券、江海证(zhèng)券、湘财(cái)股(gǔ)份、国盛金控。

　　此外，仅2家券商(shāng)股净(jìng)利润同比增(zēng)速为负值，分别(bié)是东(dōng)方财富（-6.54%）、华林证(zhèng)券（-57.59%）。

　　华林证券净利与营收均(jūn)出现下滑，公(gōng)司一(yī)季(jì)报显示，报(bào)告(gào)期内公司实现营业总收入为2.43亿元，同比下滑25.95%；归母净利润为(wèi)0.63亿元(yuán)，同比下滑57.59%。

　　尽管头(tóu)部券(quàn)商的(de)增速不如中小券商“夸张”，但(dàn)头部券(quàn)商的业(yè)绩表现同样(yàng)具有可圈可(kě)点之处(chù)。

　　同比增速(sù)超过五成的头部券(quàn)商包括海通证券（62.24%）、中信建投（57.78%）、招商证券(quàn)（51.50%）、广(guǎng)发证券(quàn)（65.58%）、申万宏(hóng)源（87.77%）；其他几家头部券商及增速为华泰证券（46.49%）、国泰君安（20.73%）、中金公司（35.95%）、中国银河(hé)（44.23%）。

　　中信证(zhèng)券则以54亿的绝对(duì)优势，保(bǎo)持(ch马美如简介í)着(zhe)业绩的(de)稳定性(xìng)。

　　此外，上市公司指南(nán)针在一(yī)季报中(zhōng)透(tòu)露，2023年一季度麦高证(zhèng)券(quàn)经纪业务开展(zhǎn)取得(dé)一定(dìng)成绩，但营业利润(rùn)仍未实现盈利(lì)，一定(dìng)程度(dù)上拖(tuō)累了(le)公司整(zhěng)体。

　　十余家券商营(yíng)收增一(yī)倍以上

　　一季度营(yíng)收规模增(zēng)速方(fāng)面，51家券(quàn)商(shāng)中44家同比增速为正、7家增速为负，同(tóng)比(bǐ)增速(sù)中位数为40.93%。

　　西南证券(quàn)增速领衔，其今年(nián)一季度(dù)同比增(zēng)速为1795.85%，这与其去(qù)年同期(qī)营收不足亿元(yuán)的低基数有关，其今年一季(jì)度营收(shōu)规模为7.38亿元，去年同期营收为0.39亿元。

　　今年(nián)一季度营收增(zēng)速超(chāo)过2倍的有2家(jiā)券商，分别(bié)是天风证券（283.04%）、锦(jǐn)龙股份（204.47%）；增速在1到2倍的有10家，分别是财(cái)通证(zhèng)券（174.23%）、红塔(tǎ)证券（172.78%）、国元证券（165.65%）、华西证(zhèng)券（156.55%）、长江证券（155.05%）、兴(xīng)业证券（147.02%）、山西(xī)证券（140.67%）、东北(běi)证券（130.73%）、国金证(zhèng)券（106.59%）、海(hǎi)通证(zhèng)券（106.25%）；另有2家券(quàn)商营收(shōu)增(zēng)幅接(jiē)近1倍，分别是(shì)华安证券（97.73%）、中泰证(zhèng)券（92.77%）。

　　3家券商一季度(dù)营(yíng)收同比(bǐ)下滑幅(fú)度较大，分(fēn)别(bié)是国盛金控（-21.71%）、华林证券（-25.95%）、湘财股份（-56.61%）；另外4家营收下(xià)滑的券商或上市主体(tǐ)分别(bié)是中银证券（-2.18%）、国投资本（-5.68%）、东方财富（-12.09%）、华(huá)鑫股(gǔ)份（-17.40%）。

　　一季度营收排名(míng)前十券商分别是(shì)中信证券（153.48亿元）、国泰君安（92.88亿(yì)元）、华泰证券(quàn)（89.93亿元）、中(zhōng)国银河(hé)（86.97亿元）、海通(tōng)证券（85.20亿(yì)元）、中信建(jiàn)投（67.00亿(yì)元）、广发证券（64.77亿元）、中金(jīn)公(gōng)司（62.09亿元）、申万宏(hóng)源(yuán)（57.65亿元）、浙商(shāng)证(zhèng)券(quàn)（49.31亿元）。

　　头部券商中(zhōng)，海通(tōng)证券营收同比(bǐ)增(zēng)幅最(zuì)大，为106.25%；浙商证券以(yǐ)较高的增(zēng)速杀入营收排(pái)名前十，其一季度营收同比增(zēng)57.37%，招商证券反而被挤出前十，招商(shāng)证(zhèng)券一(yī)季度营收增速(sù)为28.74%；中信证券(quàn)与中信建投营(yíng)收增幅(fú)显著较小，同比增幅分别为0.87%、5.81%。

　　自营驱动一季报高增

　　自营业务驱动行业业绩(jì)高增(zēng)，这一观点被卖方研究(jiū)普遍认可。

　　开源证券在解读东方(fāng)证券一季报时(shí)称，东方(fāng)证(zhèng)券自营投资收益(yì)11.5亿元(yuán)，去年同期亏损6.4亿(yì)元，改善(shàn)明显，期末金融资产规(guī)模为902亿，同比增8%，环比增2%。自营驱动一(yī)季报高(gāo)增，全年盈利增速有望领(lǐng)跑。

　　兴(xīng)业证券认(rèn)为(wèi)，中(zhōng)信证券加大(dà)杠(gāng)杆经营投资(zī)致使(shǐ)利息支出有所增(zēng)长(zhǎng)，市场回暖下投资业(yè)务(wù)表现亮(liàng)眼，收入同比增长96.5%至67.28亿元。凭借卓越的(de)创新业务能力，看好(hǎo)公(gōng)司在政策(cè)放松预期下实现估值(zhí)提升。

　　西部证(zhèng)券在关于国金证(zhèng)券的研(yán)报(bào)中称，自(zì)营投资成(chéng)为影响国金证券业绩核心因(yīn)素，一季度自营(yíng)业务收入提升至7.16亿元，自公司完成再融资后，公司金融投资规模(mó)稳步提升420亿元较去年底(dǐ)增加11%。

　　西部证券认为，自(zì)营(yíng)投(tóu)资成(chéng)为影响券(quàn)商业绩的核心(xīn)，预(yù)期将在一季度(dù)迎(yíng)来反转(zhuǎn)。投资业务(wù)方面(miàn)，下半(bàn)年重点关注差异化(huà)监(jiān)管的(de)措(cuò)施落地，或将(jiāng)打开头部(bù)券商的ROE上限。

　　西部(bù)证券表(biǎo)示(shì)，2023年(nián)预期(qī)将是券商业(yè)绩大幅修复的一年，尤其是(shì)受到自营业务冲击(jī)大的公司预期将在年(nián)内实(shí)现较(jiào)大幅(fú)度的(de)改善。

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