全球头号(hào)对冲基金桥(qiáo)水的最新调仓情况曝(pù)光了！

　　根据其向美国证交会提交的13F文件显示，桥水基金（Bridgewater Associates）在今年(nián)一(yī)季度末的(de)美股持(chí)仓市(shì)值达到163.88亿(yì)美元(yuán)（约(yuē)合(hé)人民币1140亿元），较一季度末有所缩水(shuǐ)。

　　安硕(shuò)核心(xīn)MSCI新兴市(shì)场ETF（IEMG）在一季度获得桥水(shuǐ)大幅(fú)加仓，晋升为其第一大重仓，但桥(qiáo)水减持了两只标(biāo)普500ETF，还减(jiǎn)持了宝(bǎo)洁、百事可乐、可口可乐(lè)、沃尔玛等多只(zhǐ)消(xiāo)费股；另外桥水加仓(cāng)了谷歌(gē)母公司Alphabet、脸(liǎn)书等，但是(shì)减持了拼多多、黄(huáng)金ETF等。

　　但是桥(qiáo)水(shuǐ)最新观点表示，其非常看好黄金，认为黄金(jīn)可能正处于持续增(zēng)长(zhǎng)期(qī)的开(kāi)端。

　　桥水美股持仓市值近(jìn)164亿美元(yuán)

　　美国(guó)证券交易委员会（SEC）披露(lù)了最(zuì)新的13F文件(jiàn)，桥水基金今年(nián)一(yī)季度末的持(chí)仓曝光。据了解(jiě)，到今年4月末，桥水管(guǎn)理的全权委托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我们来看看桥水在今年(nián)一季度的美(měi)股(gǔ)持仓(cāng)变(biàn)动情况，数(shù)据显示(shì)，截(jié)止2023年3月末，桥(qiáo)水在美股的持仓总市值达到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿美元减(jiǎn)少了10.55％。作为全球(qiú)宏观(guān)策略(lüè)基金(jīn)，桥(qiáo)水的美股组合仅占总资产很小的一部分。

　　在(zài)这个季(jì)度，桥水在不断(duàn)卖卖(mài)卖(mài)，清仓了228只证(zhèng)券，减持了360只证券；同时也积极买进，新(xīn)进(jìn)了118只证券，增持了225只(zhǐ)证券。

　　新(xīn)兴市场ETF成(chéng)头号重(zhòng)仓

　　桥(qiáo)水减持多只(zhǐ)消(xiāo)费股

　　今年一(yī)季度(dù)末，桥水的(de)前(qián)十大(dà)重仓标的(de)的(de)集(jí)中度为34.71％。

　　其中(zhōng)，安硕核心MSCI新(xīn)兴市场ETF（IEMG）在(zài)今(jīn)年一季度末晋升为桥水的第一大(dà)重仓，加仓了331万股左右，持仓增(zēng)至1786.26万股，期末(mò)持仓市值为(wèi)8.72亿美元(yuán)，占投资组合(hé)比例(lì)的(de)5.32％。

　　第二、第七大(dà)持仓是两只标普500ETF，分别持有182.87万股、123.31万股，较上一季度都(dōu)有所减持，期末持仓市值分(fēn)别为7.52亿(yì)美元、5.05亿美元。

　　值(zhí)得注(zhù)意的是，桥水持(chí)有多只消费品个股，但是(shì)今(jīn)年一(yī)季(jì)度都(dōu)进行了(le)减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减掉了(le)5万股左右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股，持股市值(zhí)为7.35亿美元；还(hái)有桥水(shuǐ)也(yě)减(jiǎn)持了百事(shì)可乐、可口可乐(lè)，持股数量分别降至280.75万(wàn)股、814.52万(wàn)股，期(qī)末持(chí)股市(shì)值为(wèi)5.12亿美(měi)元、5.05亿美元，分别(bié)位列第五(wǔ)、第六大重仓股；另外，桥(qiáo)水还减持了(le)麦当(dāng)劳、开市客(kè)、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛(mǎ)的减持幅度(dù)相对(duì)较大。

　　但是，桥水在一季度小(xiǎo)幅加仓了(le)医疗领域的强生，持股增至358.75万股，期末持(chí)股市值为5.56亿美元，位列第四(sì)大重仓(cāng)股。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书

　　减持黄金ETF等(děng)

　　基(jī)金君梳理了桥(qiáo)水基金美股前30大重仓，其(qí)中增持的标的还包括(kuò)谷歌母公司Alphabet，增持了156.46万股(gǔ)，持股数(shù)量增至230.83万股，持有市值为2.39亿美元；还增持了脸(liǎn)书Meta，持股增至100.18万股，持有市值(zhí)为2.12亿美元；此(cǐ)外，增持了VISA、直(zhí)觉外(wài)科、贝宝、Booking等。

　　但(dàn)是，基(jī)金君发现，桥水在一季度减持的标的相(xiāng)对较多(duō)，除去前十(shí)大重(zhòng)仓，桥水还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航(háng)富时(shí)新兴(xīng)市场ETF，减(jiǎn)少535.74万股，持(chí)股数(shù)量降至847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿(yì)美元。鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读>

　　另(lìng)外桥水(shuǐ)减持幅(fú)度较大的还有拼多多，减少了(le)150.34万股，持股数量降至214.24万股(gǔ)，减持幅度41％，持有(yǒu)市值为1.63亿(yì)美元。桥(qiáo)水还减持了(le)亿滋(zī)国际22％，持股降(jiàng)至(zhì)223.41万股，持有市(shì)值为1.56亿美元；减持了塔吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美元。

　　值得注意的是，桥水在一(yī)季度还(hái)减持(chí)了其特(tè)别看好的黄金资(zī)产，卖出黄金(jīn)ETF——SSgA SPDR Gold Shares共计34.02万股，期末持(chí)仓降(jiàng)至88.68万股，持有市值(zhí)为1.62亿美元(yuán)。该(gāi)基金(jīn)从(cóng)去年年(nián)底(dǐ)以来出现较大涨势，表现非常突出(chū)。

　　但从最新的观点看，桥水还是(shì)非(fēi)常看好黄金的(de)。

　　近期，桥水(shuǐ)基金联席首席投资官凯伦·卡尼奥尔-坦布尔表示，黄金可能正处于持(chí)续增长期的开端，因(yīn)为全球(qiú)对美元去杠杆(gān)化的推动仍是金价(jià)的(de)长期支撑(chēng)。她表示(shì)，黄金被低(dī)估了，还有很(hěn)长的(de)路要(yào)走(zǒu)。

　　她还说(shuō)，黄金在(zài)全球货币(bì)市(shì)场中日益重要，这使得它不仅仅(jǐn)是(shì)对抗债券市场和利率的工(gōng)具。另外，地缘政治动荡不会消(xiāo)失，这是对(duì)黄金的长(zhǎng)期支撑。不仅如此，由于(yú)全球通胀水平仍相对较高(gāo)，黄金将继续吸引投资者，以对冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点曝光

　　4月(yuè)末，桥水联合首席投资官鲍(bào)勃·普林(lín)斯分(fēn)享了他在2023年一季度的(de)最新观察。

　　他指出，名义支出(chū)水平高于经(jīng)济体(tǐ)的生产能(néng)力，导致通胀率远(yuǎn)高于目(mù)标(biāo)水平，美国(guó)和其他西方经济体处于看跌失衡(héng)中(zhōng)。为了(le)纠(jiū)正(zhèng)这种失衡，缓解需(xū)求压力，欧(ōu)美各国央行一直在实(shí)施紧缩政策——目前紧缩政策造(zào)成(chéng)的(de)负面影响(xiǎng)初(chū)现苗(miáo)头(tóu)。但一切才(cái)刚(gāng)刚开始，恢复均衡(héng)将会给(gěi)经济和市(shì)场带来一(yī)定的负面影(yǐng)响。

　　相比之下，亚洲经济体的经济更加(jiā)接(jiē)近于均衡——支出与劳动力产(chǎn)出水(shuǐ)平一致，通胀可(kě)控，政策(cè)制(zhì)定者有足(zú)够的空间提(tí)振经济和市场。

　　鲍勃(bó)·普林斯也称，在大部(bù)分(fēn)西方国家，货币政(zhèng)策紧缩扭(niǔ)转了流动性方向，促使人们抛售资(zī)产(chǎn)持有现金。紧缩政策推高了(le)折现率（即现金(jīn)未来实(shí)际收(shōu)益率的预(yù)期），但迄(qì)今为(wèi)止(zhǐ)尚未严重影响(xiǎng)风险溢价和(hé)经济(jì)增长，上述情况极有(yǒu)可能在周期的(de)下一阶段出现。与西方国家相比，中国、日本和许多亚(yà)洲国家和(hé)地(dì)区处于(yú)周(zhōu)期的(de)不同位置，这(zhè)些国(guó)家(jiā)和地(dì)区的政策制(zhì)定者支持货币和(hé)信用(yòng)流(liú)动，这降低了折现(xiàn)率和风险溢价(jià)，促(cù)进了经济增长。

　　5月份，对(duì)于近期美联储加息(xī)，桥水基金在(zài)其(qí)官(guā鸢尾花怎么读拼音，鸢怎么读n)微发文称，“上周(zhōu)美联储加(jiā)息(xī)25个基(jī)点。虽(suī)然(rán)没(méi)有明确(què)声明加息将(jiāng)会暂(zàn)停(tíng)，但(dàn)政策指引的(de)取消和鲍威尔讲话清楚表明(míng)，美联储希望持观望态度。这符合(hé)我们对当前形(xíng)势(shì)的解读。”

　　桥水表示，为了应对疫(yì)情(qíng)带来的影响(xiǎng)，许多发达(dá)经济体都推出了大规模财(cái)政刺激政(zhèng)策，引发了通胀(zhàng)问题。为(wèi)了应对高(gāo)通胀，央行不得不收(shōu)紧政策。其中美(měi)国采取了最激进的应对(duì)通胀(zhàng)的(de)举措，在不到18个月的时间里，美联(lián)储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目(mù)前(qián)，虽然(rán)美(měi)国经济尚(shàng)未出现严重问(wèn)题，但名义支(zhī)出已(yǐ)经放(fàng)缓。如果美联储进一步收紧政策，银(yín)行业就会(huì)继续承压(yā)，从而(ér)影响信(xìn)贷供应。上周，美国第(dì)一共和银行被(bèi)接管，再次(cì)凸显美(měi)国金融体(tǐ)系面临压力(lì)，股(gǔ)市(shì)和债券收益率出现下(xià)跌。美国可能需(xū)要(yào)（也可能不需(xū)要(yào)）进一步收紧政策。鉴(jiàn)于迄(qì)今为止的紧缩举措，美(měi)联储可以评估形(xíng)势(shì)再做出(chū)决策。

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