海通(tōng)证券首席经济学家(jiā)荀玉(yù)根表示(shì)，在全(quán)面注册制背景下如何对上市公司进行估(gū)值，有两个变(biàn)化(huà)。第(dì)一个变化，因为是全(quán)面注册制，所以从上市(shì)公司(sī)角度来讲(jiǎng)，数(shù)量(liàng)会(huì)变多。同(tóng)时池子(zi)里的(de)鱼(yú三大球和三小球分别是什么 三大球的起源)变多了。投资(zī)到鱼多的(de)地方(fāng)钓鱼，以(yǐ)前(qián)在老的发行制度(dù)背景下，有(yǒu)一些公司被迫去(qù)海外(wài)上市，A股的(de)投资(zī)者错过了他们成长的(de)红利。在全面注册制背景里，这些鱼都留在自己(jǐ)的池塘里(lǐ)，所以从(cóng)钓鱼的角度讲，我们是(shì)有(yǒu)希望钓到一(yī)些大鱼。第二个(gè)变化，从(cóng)本(běn)身的(de)投资(zī)维度来讲，也是充满了(le)挑战，因为(wèi)全面注册制里确实有大鱼，同(tóng)时(shí)有小鱼、小虾，所以投资中专业性的(de)要求更(gèng)高一些。全面注册制背景下，A股市场未来呈现的特点(diǎn)是个股和公司之间的分化会加大，投资(zī)的专业性(xìng)会变(biàn)得更(gèng)强一点。

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