看看(kàn)周末有哪些重要消息！

　　PMI拉响通胀升温警报

　　标普全球周五公布的4月美国(guó)制(zhì)造业Markit PMI意外重回荣枯分水岭50上方(fāng)，和服(fú)务业PMI均不降(jiàng)反(fǎn)升，分别创(chuàng)半(bàn)年和一(yī)年(nián)来新(xīn)高，综合PMI超预期强劲(jìn)，创去年5月以来新(xīn)高。其(qí)中(zhōng)的分项(xiàng)指(zhǐ)数释(shì)放价格压力再度(dù)升(shēng)温的警报信号(hào)：4月购(gòu)进价(jià)格创去年11月以来新(xīn)高，出厂价格创去年9月(yuè)以来新(xīn)高。

　　标普全球(qiú)的(de)经(jīng)济学(xué)家(jiā)在点评PMI时警告，CPI可能上升(shēng)，或者至少一(yī)定程(chéng)度(dù)居高不下。PMI数(shù)据(jù)重燃价格压力的通胀担忧，数(shù)据公布后，美股承压下行(xíng)，主要美(měi)股指盘(pán)中集体下(xià)跌；美国国债价格跳水、收益率盘中拉升，对(duì)利率更(gèng)敏感的2年期美债收益率一(yī)度较日内低位回升10个基点(diǎn)；PMI公布前曾(céng)逼近周(zhōu)四所创一(yī)年(nián)来低谷的美元指(zhǐ)数迅速抹平日(rì)内(nèi)跌幅转(zhuǎn)涨，刷(shuā)新日高。

　　在(zài)美联(lián)储(chǔ)官员最近一再表态支(zhī)持(chí)继(jì)续加息后，黄金(jīn)大幅回落，本月内首次收盘(pán)失守2000美元/盎司心理关口，连续(xù)第二周因周五(wǔ)回落而(ér)全(quán)周(zhōu)累计(jì)由涨转(zhuǎn)跌；工业金属总体(tǐ)继(jì)续下挫，在中国公布(bù)3月精(jīng)炼铜产量同比增长9％、增至创(chuàng)纪(jì)录高位后，市场开始担心(xīn)中国的进口铜需求，加之(zhī)全(quán)周(zhōu)经济增长前景的担忧，伦铜连跌3日，同样(yàng)3连阴的伦锌跌至(zhì)5个月低(dī)谷，伦锡虽然继续回落，但凭(píng)借周一(yī)大(dà)涨，全周仍累涨。原(yuán)油周五反弹，但(dàn)经济前景的担忧压顶，未(wèi)能延续一个月来累计(jì)涨势(shì)，汽油全周(zhōu)跌幅更(gèng)大，其受到独肖有哪几个美国能源部公布上周库存不降反增打(dǎ)击。

　　通胀严重！阿(ā)根(gēn)廷中央银行加(jiā)息300基点(diǎn)

　　当地时间周四（4月20日），阿根廷中央银行宣布(bù)将基准利率(lǜ)由78％上调至(zhì)81％，加息幅度达300个基(jī)点，高(gāo)于此(cǐ)前市场预期的200个(gè)基点(diǎn)。

　　这是阿(ā)根廷央行今(jīn)年(nián)第二次大幅加息，今(jīn)年3月，该行(xíng)也同样(yàng)加息了300个基点，将(jiāng)基准利率从75％上调(diào)至78％。而在去年，这家央(yāng)行也已(yǐ)经经历了多次加息(xī)，总幅(fú)度达到了3700个基点。

　　阿根廷央行在周(zhōu)四的声明中表(biǎo)示(shì)，此次加息(xī)主要(yào)是由于3月该国(guó)通胀加剧，央行未来将继续监测(cè)物价水平、外汇市场和(hé)货币总(zǒng)量变化，以对利率(lǜ)政策做(zuò)出进一步调整。

　　上周公(gōng)布的数据(jù)显(xiǎn)示，阿根廷(tíng)3月环比(bǐ)通(tōng)胀率(lǜ)为7.7％，是(shì)近20年来的最高环(huán)比(bǐ)增速(sù)；同(tóng)比通胀率达104.3％。根据通胀报告(gào)，在各(gè)类(lèi)商品和服(fú)务中，餐厅酒店消费、服装鞋履和烟酒等同比价格变化最大，涨幅(fú)均超过100％；通信、教育和交通运(yùn)输等方面(miàn)价格波动相对(duì)较(jiào)小。

　　通胀报(bào)告发布当天，阿(ā)根廷总统府(fǔ)发言人(rén)加芙列(liè)拉·塞(sāi)鲁蒂表(biǎo)示，3月通胀严(yán)重主要原因包括国际大宗商品价(jià)格受(shòu)俄乌冲突(tū)影响上涨以(yǐ)及(jí)今年初阿根廷(tíng)发生严重旱(hàn)灾等。另一项市场预期调查报(bào)告(gào)还显示，2023年(nián)阿根廷通胀率将达(dá)110％，而摩根大通认为(wèi)这一数字可能(néng)会达到130％。

　　美(měi)国多地遭恶劣天气袭击，超1500万人(rén)面(miàn)临严重雷(léi)暴风险

　　当(dāng)地(dì)时(shí)间4月21日，美(měi)国(guó)得克萨(sà)斯州在(zài)内的(de)多个地区持(chí)续遭(zāo)到恶劣天气袭(xí)击，超过(guò)1500万人面临(lín)严重雷(léi)暴(bào)的风险(xiǎn)。风暴预测(cè)中心表示，强(qiáng)雷暴(bào)会产生冰雹、狂风和龙卷风(fēng)等(děng)天气状况(kuàng)，得州沿(yán)海地区到密西西比(bǐ)河谷(gǔ)地区，以及俄亥俄河上游(yóu)到五大湖地区将受到影响(xiǎng)，部分地区(qū)的(de)洪水威胁增加。得州圣安东尼奥国际机场和奥(ào)斯(sī)汀(tīng)-伯格斯(sī)特罗姆国际(jì)机(jī)场20日晚上因(yīn)天气状(zhuàng)况而临时停飞。此(cǐ)外，俄克拉何马(mǎ)州19日遭(zāo)受龙卷风侵袭，共造(zào)成3人死亡。俄克(kè)拉(lā)荷马州州长(zhǎng)凯文·斯蒂特(tè)宣布该州部(bù)分(fēn)地(dì)区进入紧急状态。

　　他宣布：竞选美国总统

　　4月21日，中新网援引(yǐn)美(měi)联社(shè)报道，当地时间20日，美国保守派电台(tái)主持人拉里·埃(āi)尔德（Larry Elder）宣布，他将参加2024年(nián)的美国总(zǒng)统竞选。

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　　据美国有(yǒu)线(xiàn)电视(shì)新闻网（CNN）报道，在(zài)过去的几十年里，埃尔德一直(zhí)在(zài)媒(méi)体行业工(gōng)作(zuò)，1993年，他开始主持自己的(de)广播(bō)节目“拉(lā)里·埃尔德秀”（The Larry Elder Show），他通过(guò)广(guǎng)播节目在(zài)保(bǎo)守(shǒu)派中(zhōng)拥有了(le)一批追随者。

　　低库存支撑棕榈油近月价(jià)格(gé)

　　昨(zuó)日，油脂期货继(jì)续(xù)下挫，棕榈油主力跌幅达(dá)4.9％，收(shōu)于7080元/吨(dūn)；菜油(yóu)主(zhǔ)力(lì)收盘于(yú)8357元/吨，跌幅达4.9％；豆油主力收(shōu)盘于(yú)7550元/吨，跌幅(fú)达5.8％，跌破前低7558元/吨(dūn)，创下逾两年新低。

　　申银万国期货油脂分析(xī)师聂波(bō)表示(shì)，一(yī)方面，原油下跌较多，市场重回原油需(xū)求(qiú)逻辑，美国经济数据较差，市场预期经济(jì)衰退(tuì)，另外5月可(kě)能再度加息。另一方面(miàn)，国内经济处于弱复苏状态，油脂实(shí)际消费(fèi)偏弱。

　　据(jù)聂波(bō)介(jiè)绍，2月(yuè)印尼棕榈油产(chǎn)量(liàng)环比(bǐ)减少0.26％，减幅低于历史均值7.7％，2月(yuè)印尼降雨偏(piān)少，产量恢复潜(qián)力(lì)高。2月出(chū)口环比减少1.56％至(zhì)290万吨(dūn)，出口减幅同样小于历史(shǐ)月均8.65％的减幅。2月份国际豆(dòu)棕FOB价差还在200美元(yuán)/吨(dūn)以上，促(cù)进棕榈油出口，但是由于2月工作日少，假(jiǎ)期(qī)多，最终数(shù)量出(chū)现(xiàn)下滑。2月印(yìn)尼棕榈油表观消(xiāo)费略增至181万吨。其中，生物(wù)柴油消(xiāo)耗82万吨，高于(yú)1月的(de)81万(wàn)吨，食(shí)用(yòng)和化工消费增加2万(wàn)吨(dūn)至99万吨(dūn)。年(nián)初以(yǐ)来，印尼(ní)生物柴油(yóu)生产需要补贴，1—2月月均产量低(dī)于110万千升（2023年目标1315万千升），生柴端的需求驱动暂时略弱。2月底印(yìn)尼棕(zōng)榈(lǘ)油(yóu)库存下滑至(zhì)264万吨(dūn)，库(kù)存(cún)偏低。马来(lái)西亚(yà)3月(yuè)底(dǐ)棕(zōng)榈油库存(cún)同样偏低，导(dǎo)致近月产地报价相对内盘(pán)偏强，近月进(jìn)口倒挂较多，远月倒(dào)挂少，4月到港(gǎng)预(yù)估(gū)17万吨，数(shù)量少，国内持续去库(kù)存，棕榈(lǘ)油5—9月差走(zǒu)扩至(zhì)500元/吨以上，而豆油套利(lì)盘(pán)压力(lì)更(gèng)大，豆棕2309价差(chà)也达到600—700元/吨。

　　“4月前20日(rì)马印两国旱季明显(xiǎn)，4月下旬印尼部分地区降雨(yǔ)略偏多，总体(tǐ)利于产量恢复，近期棕榈果价格下(xià)跌也(yě)侧(cè)面验证，7月、8月(yuè)厄(è)尔尼诺(nuò)的出现(xiàn)助于(yú)提高产量，国际豆(dòu)棕价差跌入负值，印(yìn)度还有(yǒu)毛豆油(yóu)和(hé)毛(máo)葵(kuí)油各(gè)200万吨的免税额度，斋月后通常是(shì)需求淡(dàn)季，最(zuì)近印度也取消了棕榈(lǘ)油订单。因此，短期棕榈油低库存(cún)支撑价格，但中长期产(chǎn)地(dì)累库可能(néng)性较(jiào)大。”聂波(bō)说。

　　银(yín)河期货油(yóu)脂(zhī)油料(liào)分析(xī)师陈(chén)界正告诉期(qī)货日报记者，虽然近端因为斋月(yuè)的原因，GAPKI数据以(yǐ)及马来(lái)的(de)MPOB数据(jù)的(de)超预期去库继续支撑近月价格，但是(shì)2月(yuè)印尼产量(liàng)位于历史同期最高位，且未来产区产量季节性恢复，国(guó)内、印度高库存，欧盟(méng)进口(kǒu)受(shòu)到菜油供应(yīng)压力的抑制，远(yuǎn)端(duān)的产(chǎn)区(qū)产量恢复以及(jí)出口走弱较为明显，预计4—6月份将不断累库。且豆(dòu)棕FOB价(jià)差已经转(zhuǎn)负，POGO价差走高至200美元以上，巴西大豆的(de)集中(zhōng)出口(kǒu)，使得国际豆油的(de)供应愈发充足，国内消费以(yǐ)及(jí)印度(dù)消费暂无(wú)明显增量，因此，当前棕(zōng)榈油远端(duān)继续(xù)维持逢高空配(pèi)思路。

　　国内方面，陈界(jiè)正分析称(chēng)，当(dāng)前国内库存较高(gāo)，产区库(kù)存较低，国内(nèi)棕榈油盘面偏弱(ruò)，因此马盘涨幅明(míng)显大于国内(nèi)，远月进口利润倒挂维持在-300附近。但是(shì)4月18日(rì)给出(chū)了进(jìn)口利润，新增8—9月买(mǎi)船6船(chuán)。海关(guān)数据(jù)显示，3月份(fèn)全国共进口24度39万吨。近期消费疲软，去(qù)库不及预(yù)期(qī)，终端(duān)消费(fèi)仅为弱复苏(sū)，虽然短期将会(huì)逐步(bù)去库，但未来(lái)产区压力逐步(bù)体现，预计进口利(lì)润将会逐步修复，国内也将会不断买船，基差因(yīn)此(cǐ)滞涨回调。

　　“此外，现货市场人气一般，成交不多，但是到船迟滞(zhì)，令港(gǎng)口去库存加快(kuài)，基差暂(zàn)稳。由于4—5月份买(mǎi)船到港较少，上(shàng)周(zhōu)港口库(kù)存继(jì)续小幅去库(kù)，现为81.3万吨(dūn)左右(yòu)，下(xià)周预计(jì)继续去库。后续需(xū)继续关(guān)注实(shí)际消费以及买船情况。”陈界正说(shuō)。

　　菜油仍然缺(quē)乏上涨驱动

　　本周，欧洲菜油价格再度开启反弹，多个国家禁(jìn)止乌(wū)克兰出口(kǒu)粮(liáng)食(shí)，价(jià)格冲击减弱(ruò)，进口加(jiā)拿大菜(cài)籽榨利同样亏损，菜(cài)豆(dòu)油(yóu)2309价差(chà)扩大至800元/吨(dūn)左右，华东地区三(sān)级(jí)菜油和一级(jí)大豆(dòu)油现货价差也扩大(dà)至240元/吨左(zuǒ)右(yòu)，但是自(zì)从菜豆油现货价差由负转正(zhèng)后，菜油成交再度冷清。

　　国泰君安期货农(nóng)产品分析师傅博表示，目前来看，菜油仍然(rán)缺乏上涨的驱动。随着菜(cài)油现(xiàn)货价格跌(diē)至比豆(dòu)油(yóu)便宜，以及(jí)目(mù)前菜油的累库程(chéng)度还算正常，菜油的利空阶段性算是(shì)交易充分(fēn)了。但(dàn)是，菜油的基本面并未(wèi)转好。

　　“多个(gè)国家生物(wù)柴油政策执行不及预期，对于植物油消费增速不(bù)会像之前那么高。欧(ōu)洲菜籽(zǐ)将(jiāng)于(yú)6月开(kāi)始收割，7月出口(kǒu)开(kāi)始(shǐ)增(zēng)多，增产背景(jǐng)下可能再度(dù)对价格(gé)产生冲击。”聂波(bō)说(shuō)。

　　陈(chén)界(jiè)正(zhèng)分(fēn)析(xī)称，从(cóng)国内(nèi)的(de)情(qíng)况来看(kàn)，菜油(yóu)从2月(yuè)中旬到现在(zài)已经拍(pāi)储了(le)3.8万(wàn)吨。受(shòu)到菜(cài)籽集中到港(gǎng)的影(yǐng)响，上周压榨量为10万吨，预(yù)计后续继续(xù)维持高位(wèi)运行。因为进口菜油到(dào)港，以及压(yā)榨厂开机，预计(jì)后续(xù)库存将开始(shǐ)不断(duàn)累积， 4—5 月每月菜籽(zǐ)到港约65万吨以(yǐ)上，未来整体(tǐ)的菜(cài)籽供(gōng)应(yīng)仍偏宽松。菜油港(gǎng)口库存上周继续(xù)大幅累(lèi)积，现(xiàn)为(wèi)33.4万吨(dūn)，预计下周将会(huì)继续累库。

　　“从现在的采购情(qíng)况来看，7—9月每个(gè)月的菜籽进(jìn)口量要比3—6月少，但(dàn)是每个(gè)月维持在(zài)24万(wàn)吨以上(shàng)的水平，而且菜(cài)油进口量预计会(huì)维持高位，特(tè)别是6—7月份的(de)菜油(yóu)进口量预计(jì)偏大。此外，澳洲菜籽的(de)进(jìn)口仍然是个未知数，总体(tǐ)来看，菜油的供应(yīng)并没(méi)有大幅(fú)收缩(suō)的预期。同时，菜油的(de)需求还受(shòu)到(dào)棉油、玉(yù)米(mǐ)油等其他小油种的影响，菜油价格需要保持竞(jìng)争力，要维持和豆油的低价差来刺激需求。”傅博(bó)说。

　　展望后市，陈界正认为，前期菜油的进口盘面利润打开，未(wèi)来菜(cài)油将(jiāng)不断到港(gǎng)。欧洲(zhō独肖有哪几个u)受到菜油供应压力的影响，现货价格维(wéi)持弱势(shì)，进口端带动国内盘面偏弱。全(quán)球(qiú)菜籽(zǐ)供(gōng)应恢复格(gé)局较为明确，后期国(guó)内(nèi)的供应也会愈发宽(kuān)松(sōng)。近端菜油继续维持逢高抛空的(de)思路。后续需要(yào)重点关注加拿大新(xīn)一(yī)季菜籽播(bō)种生长情况。

　　傅博提示(shì)，一方(fāng)面，要关(guān)注国际市(shì)场的菜籽和菜油供应情况，关注是(shì)否会有新增供(gōng)应或者(zhě)上(shàng)游成(chéng)本端的变化因(yīn)素(sù)的影响；另一方面，要关(guān)注国内菜(cài)油的累库情况和国内豆(dòu)油的价(jià)格，预计接(jiē)下(xià)来(lái)一段时(shí)间(jiān)，国内菜(cài)油价格会(huì)跟随豆(dòu)油价格波动。

　　供需(xū)格局变(biàn)化致豆油表(biǎo)现垫底(dǐ)

　　豆(dòu)油方面(miàn)，本周(zhōu)初市场(chǎng)还(hái)在担忧(yōu)进(jìn)口大豆CIQ事件导致周度压(yā)榨偏低，4月(yuè)19日华南油厂恢复开机，20日(rì)后(hòu)其他(tā)地方油厂也(yě)在(zài)陆续恢复，下周开(kāi)始周度(dù)压榨量(liàng)明显增加(jiā)。

　　据傅博介绍，4月下(xià)旬到7月上旬，预计大豆到港量接近(jìn)3000万(wàn)吨，几乎是历(lì)史同(tóng)期最高(gāo)的进(jìn)口量，所(suǒ)以(yǐ)预计(jì)大豆压(yā)榨(zhà)量(liàng)将从目前的150万(wàn)吨/周大幅回升至(zhì)180万—200万吨/周，对(duì)应的豆油供应(yīng)量将(jiāng)从每(měi)周的28.5万吨增加到34万—38万(wàn)吨，并且(qiě)可能(néng)将持(chí)续2个月以上。

　　“随着(zhe)大(dà)豆不断过关，部分(fēn)工厂预计逐(zhú)步恢复开(kāi)机。当前已公布拍储 17.7 万吨(dūn)。上周(zhōu)压榨(zhà)量(liàng)为147万吨左右(yòu)，压榨量(liàng)较上(shàng)周提升较(jiào)多。由于部分工(gōng)厂仍处于缺豆停机状态，预计短期开机(jī)继(jì)续(xù)位于低位(wèi)，下周(zhōu)开机预计(jì)将(jiāng)会继续恢复提升。上周库(kù)存小幅累库(kù)，现(xiàn)为60.17万吨(dūn)，维持在历(lì)史同期低位(wèi)，预计下周将会(huì)继续累库。现货(huò)市场乏善可陈，预计本周全国大豆压榨量(liàng)将(jiāng)升至150万吨，豆(dòu)油供应紧(jǐn)张情况(kuàng)有望逐(zhú)步缓解。”陈界正说。

　　值得注意的是，豆(dòu)油的需求并不乐观。傅博表示，目前，豆油现货价格比棕(zōng)榈油(yóu)和菜油价(jià)格贵，随着华东、华北地(dì)区温度升高，棕榈油对豆油(yóu)的消费替代增加，西(xī)南地区菜油(yóu)对豆(dòu)油的(de)替代正在发(fā)生。一些食品加工、饲料(liào)等领域的豆油(yóu)需求也会因(yīn)为豆油(yóu)价格过高而减(jiǎn)少。

　　“豆油需求(qiú)暂乏亮点，下(xià)游节前(qián)备(bèi)货不积极，贸易商采购心态谨慎(shèn)。预计 5月上旬(xún)供应将会逐步(bù)转向(xiàng)宽松转变(biàn)。后(hòu)期需要(yào)重点(diǎn)关注南(nán)国内大豆到港通关以及整体的开机情况(kuàng)。新一季(jì)美(měi)豆的播(bō)种生长情况将决定豆(dòu)油盘(pán)面的相对强弱。”陈界(jiè)正说。

　　傅博认为，供应增加而需求偏弱，再(zài)加上进口(kǒu)大豆成本下行(xíng)，豆油基本面从目前的低(dī)库存、高基差，转变(biàn)为累库加(jiā)基(jī)差下行的预期(qī)，即(jí)豆油的基本面转差。而(ér)同时(shí)，4—6月份的棕榈油是降库预期，菜油(yóu)前期已经对自身的供应(yīng)压力进行了一(yī)波交易，目前(qián)走势跟随(suí)豆油波动。因此，阶(jiē)段性来(lái)看，供应的边际变化(huà)和需求预期(qī)都预(yù)示豆油可能(néng)是(shì)未来一段时间三(sān)大油(yóu)脂中最(zuì)弱(ruò)的(de)。

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