今年1月，美国政府(fǔ)债务余额又(yòu)一次触及(jí)法定上限，这标(biāo)志着(zhe)美国(guó)再度陷(xiàn)入(rù)债务违约的风险之中(zhōng)。

　　美(měi)国财政(zhèng)部(bù)长耶伦已经(jīng)多(duō)次警告称，如果国会不尽早采取(qǔ)行(xíng)动暂停或提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)，美国政府最早可能6月(yuè)1日出现债务(wù)违约——而这将对全球经(jīng)济和金融产生(shēng)“灾难性(xìng)影响”。

　　美国面临(lín)债(zhài)务违约风险(xiǎn)、两(liǎng)党就(jiù)提高债务(wù)上(shàng)限(xiàn)进行(xíng)争(zhēng)斗，这些画面(miàn)在近些年似乎频(pín)频上演。那么，引(yǐn)发这一(yī)危(wēi)机(jī)的(de)根本——美国债(zhài)务和债(zhài)务上(shàng)限究竟是怎么回事？美国债务为何不断滚雪(xuě)球般扩大？美(měi)国又为何要(yào)人为地给债务设定上限？

　　美国债务为(wèi)何(hé)不断逼近上(shàng)限(xiàn)？

　　要讨论债务上(shàng)限(xiàn)，我们需要先(xiān)了解(jiě)美国政(zhèng)府的债务从何而来，以及(jí)其为何(hé)频频逼近上(shàng)限。

　　自(zì)18世(shì)纪以来(lái)，美国政(zhèng)府在绝大部分(fēn)时期都处于财政赤字状态，即政(zhèng)府支(zhī)出在多数总统任期内都(dōu)高于其财政收(shōu)入。因此，美国(guó)政府举债成(chéng)了惯例，而政府债务规模也(yě)一(yī)直(zhí)随(suí)着政府(fǔ)赤字的规模而增长。

　　美国政(zhèng)府债务在近年疯狂(kuáng)飙升

　　近年来，美国债(zhài)务(wù)规模更是大幅增长。这(zhè)一(yī)方(fāng)面(miàn)是由(yóu)于新冠疫情以及阿富汗、伊拉克(kè)战(zhàn)争使得(dé)美国(guó)政府背(bèi)负了庞(páng)大支出压力，另(lìng)一方面，还因为美(měi)国人口老龄化(huà)导(dǎo)致政府(fǔ)医疗支出(chū)不断上升，拜登政府推出的大(dà)规模(mó)基建政策导致(zhì)财(cái)政支出大增等。

　　与此同时，美国政府的税收收(shōu)入(rù)并没有跟上(shàng)支(zhī)出的(de)步伐，尤(yóu)其是在(zài)小(xiǎo)布(bù)什政(zhèng)府(fǔ)和特(tè)朗普政(zhèng)府(fǔ)批(pī)准了(le)减税政(zhèng)策之后，税(shuì)收压(yā)力(lì)更是与(yǔ)日俱增。

　　在收入和支出此消彼长的双(shuāng)重压力下，美国的赤(chì)字(zì)规模近年来如(rú)滚雪球一般(bān)扩大，债(zhài)务规模也(yě)就因此(cǐ)不(bù)断攀升，在近年来频频逼近(jìn)债务上限也就不足为奇了。

　　美国政府(fǔ)债务(wù)占GDP的比重(zhòng)

　　美国债务为何会有上限(xiàn)？

　　而美国政府债务上限的出现(xiàn)，则(zé)最(zuì)早可以追溯到上世纪(jì)初的第一次(cì)世界(jiè)大(dà)战(zhàn)。

　　在一战之前，美国并没(méi)有明确的“债务上限”，那时候只要白宫(gōng)要(yào)发债借(jiè)钱，美国国会基本照单全批。

　　但在1917年，由于一(yī)战使(shǐ)得(dé)美(měi)国政府开(kāi)支愈繁，债务(wù)规模越来(lái)越大(dà)，引发部(bù)分美国议(yì)员提出的反对(duì)（也有一(yī)些议员是为了(le)反对(duì)美国参战），美国国会便通过《第二自由(yóu)债券法案》，首次对联邦债务(wù)进行限额规(guī)定(dìng)，以(yǐ)此来限制(zhì)政府发债的规(guī)模。

　　1939年，由于预计美(měi)国将加(jiā)入第二次世界大战，美国国会通过(guò)《公(gōng)共债务法案》，实质上(shàng)正式确立了对美国政府(fǔ)债务总额(é)的限制。随(suí)后，美(měi)国国会又对(duì)其进行了修订，以更改上限(xiàn)金额。从此(cǐ)，提高债务上限就或多或少地(dì)成为了国(guó)会的惯例。

　　在历史(shǐ)上，美国债(zhài)务(wù)上限总共(gòng)提高了100多(duō)次。尤其是自1960年(nián)以来(lái)，美(měi)国两党已经提高了(le)78次债务上限，平均(jūn)每9个(gè)月就会提高一次——其中共和(hé)党总统执政(zhèng)期间曾提高49次，民主党总统执政期间共提高(gāo)29次。

　　进入(rù)21世纪以来，美(měi)国债务上限的(de)上调幅度(dù)进一步加大，在(zài)最近(jìn)几届总(zǒng)统任期内更(gèng)是如此：在(zài)奥巴马任期内(nèi)，美(měi)国(guó)最新债务上(shàng)限为18万亿美(měi)元（2015年），到了特朗普(pǔ)任内，这个数字提高至(zhì)22万亿美(měi)元（2019年3月）。此后在(zài)新冠疫情期(qī)间(jiān)，美国国(guó)会暂停了债务上限，以暂时取消美国政府的支出(chū)限(xiàn)制，这(zhè)导致美国政府(fǔ)债务疯狂飙升(shēng)至27万亿美元。

再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了lign="center">

　　美(měi)国近几届(jiè)政府大幅上调债务上限(xiàn)

　　直(zhí)到2021年，美国(guó)国会(huì)最新一(yī)次提高债务上(shàng)限(xiàn)，美国债务上限已经提高至现在(zài)的31.4万亿美元，相较于1917年(nián)最初(chū)的债务上(shàng)限115亿(yì)美元，已经足足增长了超过(guò)2700倍。

　　为什么美国不能取(qǔ)消债务上限？

　　本质上来(lái)说，“债务上限”是美国国(guó)会为联邦政府设定的举债的(de)最高(gāo)额度(dù)，一旦触及这(zhè)条“红线(xiàn)”，意味着(zhe)美(měi)国(guó)财政部借(jiè)款授(shòu)权(quán)用(yòng)尽，除非国(guó)会调高债务上限，否则白宫无权(quán)继(jì)续举(jǔ)债。

　　那么，也(yě)许有(yǒu)人(rén)会(huì)疑惑，美国政府为什么要“自我(wǒ)限制”，不能直(zhí)接取消掉债务(wù)上(shàng)限呢？

　　的确(què)，债务上限会对美国政(zhèng)府造成限制，使其不(bù)能随(suí)心所以的举债，但(dàn)从理论上来(lái)说(shuō)，这(zhè)一(yī)限制(zhì)也同时对其美(měi)国政府的债务信用提供了保(bǎo)证。

　　这是因(yīn)为，美国作(zuò)为手(shǒu)握美元霸权的超(chāo)级大国(guó)，本身并(bìng)不受(shòu)到发行(xíng)美(měi)钞(chāo)的外在约(yuē)束。如果美(měi)国政府开支无度(dù)、过度(dù)举债，将会(huì)导致(zhì)美元贬值、通胀失控，那(nà)么其债权信用将(jiāng)受到(dào)损(sǔn)害，原有(yǒu)债权人权益也会遭受稀释。

　　因此，只(zhǐ)有通过“债务(wù)上限”这一内(nèi)控举措，才(cái)能维持美国政(zhèng)府的偿付(fù)信(xìn)用，保证(zhèng)美元霸权地位。换句话来(lái)说，“债务上限”理论上也相当于是美(měi)方对债权人的一种信用宣示(shì)。

　　中国和日本是美(měi)国债券的最大海(hǎi)外“债主”

　　为什么这(zhè)次债务上限难以提高了？

　　那么，在过去被频频上调的美(měi)国债(zhài)务上限(xiàn)，为(wèi)什么在现在会陷入无法上(shàng)调的僵局呢？

　　按照规定，美国(guó)政府想要提高美国债务(wù)上限，往往需要美国国(guó)会两院的通过(guò)。在此前的(de)历史中，提高债(zhài)务(wù)上限(xiàn)在(zài)国会中绝大(dà)多数时候类似(shì)于一个“走(zǒu)过场”的周期性任务，两(liǎng)党并不(bù)会对此进行过于激(jī)烈的(de)博弈。

　　但(dàn)近年来(lái)，随着美国党派(pài)分歧不断扩(kuò)大，债(zhài)务上限问题逐步沦为两党(dǎng)的政治武(wǔ)器(qì)，被(bèi)在(zài)野(yě)党用作了与执政党(dǎng)讨价还价的(de)砝码。尤其是(shì)在当下美国两(liǎng)党(dǎng)分别占据两院多(duō)数席(xí)位的(de)分(fēn)裂背景(jǐng)下(xià)，这一(yī)斗争就显得尤为激烈。

　　目前，美国(guó)民主党占据参议院(yuàn)多数，而共和(hé)党占(zhàn)据(jù)众议院多数。拜登要(yào)想提高债务上限，就需(xū)要(yào)和国会(huì)共和党(dǎng)人达(dá)成一(yī)致。

　　然而，共和党人正试图利用债务(wù)上限的最后期限(xiàn)，向拜登(dēng)总统施压，要求(qiú)他先同意削减开支，再谈提(tí)高债务上限。而民主(zhǔ)党人(rén)坚持不(bù)愿让步，认(rèn)为应无条(tiáo)件提高债务上限，这(zhè)就导致了当下的僵局。

　　拜(bài)登(dēng)已经预定于美(měi)东时(shí)间(jiān)周二（5月(yuè)16日）再度与(yǔ)国会领导人(rén)会面，讨论提高美国(guó)债(zhài)务上限(xiàn)的(de)计划。

　　但(dàn)值得注意的(de)是，如果拜登和国(guó)会(huì)领袖(xiù)们(men)在周二仍无法取得突破性进展(zhǎn)，这场危(wēi)机恐怕(pà)真就要无限逼近债务违约的(de)“X日(rì)”了——因(yīn)为(wèi)拜登已经计划于本周三前往日(rì)本参加G7领导人(rén)峰会，并将在(zài)周(zhōu)末访问巴布亚新几内亚(yà)，并举行(xíng)美国-大洋(yáng)洲国家(jiā)峰(fēng)会，这意(yì)味着接下来留给(gěi)拜登和两党(dǎng)领(lǐng)袖谈判的时间将所剩无几 。

　　2011年的(de)危机将再(zài)次上演

　　事(shì)实上，十(shí)多年前，美国也(yě)曾上(shàng)演过(guò)类(lèi)似局面。

　　2011年，美(měi)国也(yě)曾面临类似严峻的(de)违约风(fēng)险：时任美(měi)国总统奥巴马(mǎ)和众议院(yuàn)共(gòng)和(hé)党人在谈判最后(hòu)一刻，才就(jiù)债务上限(xiàn)达成协议，勉强(qiáng)避免了一场债务违约灾(zāi)难。奥巴马及民主(zhǔ)党在(zài)最后关头妥协，同意在十(shí)年内(nèi)削减9000亿美元(yuán)的(de)财(cái)政支出(chū)。

　　但在当时(shí)，即便没有真正违约而仅仅是逼(bī)近违约，这一紧张(zhāng)局势(shì)也引(yǐn)发了全(quán)球资本市场剧烈波(bō)动，美股一度大跌，并直(zhí)接导致(zhì)标准普尔首次下调美国的主权信用评级。这(zhè)使(shǐ)得美国面临更高的借贷成本——美国第二年(nián)再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了的借贷成本(běn)上升了13亿(yì)美元(yuán)，并(bìng)在(zài)之后数年继续上涨，基(jī)本上(shàng)抵消(xiāo)了当时两党谈判中的一些(xiē)成本削(xuē)减措施。

　　对(duì)一些经济学家来说，上述的市场动(dòng)荡也(yě)只(zhǐ)是短期影(yǐng)响。而更重要的是，从长期(qī)来看(kàn)，财政支出削减意味(wèi)着(zhe)美国多年(nián)的预算(suàn)紧缩，这可能(néng)会产生更严重的长期影响——比(bǐ)如拖累(lèi)美国的经济复苏。

　　美国左翼智库经(jīng)济政(zhèng)策研究所首席经济学家乔希·比(bǐ)文斯(sī)在回顾(gù)2011年(nián)债(zhài)务危机时表示(shì)：

　　“在实施(shī)这些削减措(cuò)施时，我(wǒ)们仍处(chù)于相当低迷(mí)的经济(jì)中，并且(qiě)正处(chù)于从(cóng)大衰退中复苏(sū)的阶段。他(tā)们(men)只是让复苏(sū)持续的时间远(yuǎn)远超过了(le)应(yīng)有的(de)时间……在(zài)接下来(lái)的六七(qī)年里(lǐ)，美国政府没有提供真(zhēn)正有价值的公共产品和服务，因为它们（财政(zhèng)支出(chū)）被大幅削减。”

　　而如今这(zhè)场(chǎng)债务(wù)上限危机，也(yě)被(bèi)许多人看(kàn)作2011 年债务(wù)上限危机的翻版：美国国(guó)会(huì)面(miàn)临(lín)类似的分裂局面，美国经济也正处于类似(shì)的衰(shuāi)退(tuì)环境之中。即便美国两党能(néng)够重演2011年(nián)的(de)戏码，在(zài)最(zuì)后(hòu)关头提高债务(wù)上限，由此带来(lái)的短期(qī)市(shì)场动(dòng)荡和长期经济损(sǔn)害，恐怕也将(jiāng)再次重演。

未经允许不得转载：橘子百科-橘子都知道 再大的胸躺下都是平的，胸明明很大但为什么一躺下就平了