昨夜，据路透社最(zuì)新报(bào)道(dào)，知情(qíng)人士(shì)透露，美国总统拜登和众议院议长麦卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方(fāng)在可自由(yóu)支配(pèi)开支方面的分歧仅为(wèi)700亿美元。

　　这名消息人(rén)士和另一名了解(jiě)谈判情况(kuàng)的人(rén)士称，最终可能达成的不会(huì)是一份长达数(shù)百页、可能需要立(lì)法者花几天时间撰写、阅读和投(tóu)票的(de)法(fǎ)案，而是一份(fèn)包含(hán)几个关(guān)键数字的精简协议。另一位消息人(rén)士称，预计谈判代表将敲定可自(zì)由(yóu)支配开支(zhī)的最高限额，包括军费开支，但让议员们在未来(lái)几个(gè)月通过正常的(de)拨款(kuǎn)程序敲定住房和教育等类别的(de)细节。根据美国联邦数据，2022年(nián)，美国的可自(zì)由支(zhī)配支出达到1.7万亿美元，占6.27万亿美元支(zhī)出总额的27％。其中大(dà)约一半用于国防，一(yī)些议员表示不(bù)应该(gāi)削减这一(yī)领域的支出。

　　俄罗(luó)斯副(fù)总理诺瓦克(kè)周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后(hòu)，将于6月4日举行的六个月来首(shǒu)次面(miàn)对面会议不太(tài)可能采取新(xīn)的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的(de)目标不是推动油价上涨，而是平衡价格，以(yǐ)确保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计(jì)布伦特原油价格(gé)到2023年底将略高(gāo)于80美元/桶(tǒng)。他认为，目前的价格(gé)反映(yìng)了(le)市场(chǎng)对全球宏观经济形(xíng)势的评估。美国加息阻碍(ài)了油价进一步上涨(zhǎng)。

　　受此影响，WTI原油期(qī)货盘中一度(dù)跌超(chāo)4.5％，跌破(pò)71美(měi)元/桶。

　　此(cǐ)外，周四的最新数据显示，交易员们完全押注美(měi)联储(chǔ)会(huì)在(zài)6月或7月的某次会(huì)议上(s瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢hàng)再度加息25个基点，最早(zǎo)在6月便(biàn)加息的(de)可能(néng)性已超过50％。

　　其中，与7月份FOMC会议挂(guà)钩的掉期合约升(shēng)至5.37％，比当前有(yǒu)效联邦基金利率5.08％高出超过(guò)25个基点，这代(dài)表市场认为接下来两(liǎng)次会(huì)议中(zhōng)美联储(chǔ)肯定会加息25个基点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的(de)掉期(qī)合约(yuē)显(xiǎn)示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于(yú)美(měi)联储加息规模通常(cháng)都是25个(gè)基点的(de)倍数，这代(dài)表6月加(jiā)息25个基点的(de)概(gài)率高于50％。

　　截至今晨收盘，最终，WTI 7月原油期货(huò)收跌3.37％，报(bào)71.83美元/桶；布(bù)伦(lún)特7月原油期(qī)货收跌2.68％，报76.26美元/桶(tǒng)，和美油(yóu)均止步三日(rì)连(lián)涨。

　　美股收盘，纳指初步收(shōu)涨1.71％，标普500指(zhǐ)数涨0.88％，道(dào)指(zhǐ)小幅收(shōu)跌(diē)约30点(diǎn)。

　　芯片股中(zhōng)，表现最好的英伟达早(zǎo)盘(pán)股价曾(céng)涨至394.8美元，涨幅超过(guò)29％，收涨24.4％，收盘价略低(dī)于380美元，创盘中和收盘(pán)历(lì)史新高，市值曾达到(dào)9550亿美(měi)元(yuán)，距1万亿美元市值大关一(yī)步之(zhī)遥，有望成为全球(qiú)第九(jiǔ)家(jiā)市值突破1万亿(yì)美元的上(shàng)市(shì)公司。盘(pán)中(zhōng)英(yīng)伟(wěi)达市值(zhí)曾涨将近2000亿(yì)美(měi)元，几乎相当于(yú)两(liǎng)个英特(tè)尔(ěr)的市(shì)值(zhí)。英伟达创美(měi)股史(shǐ)上最大单日市值增长规模，一日的市值涨幅比标普500 472只成(chéng)份股(gǔ)各自的市值都高。

　　最新的财(cái)报数据显示(shì)，英伟达Q1营收为(wèi)71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的65亿美(měi)元；调整后每股收益为1.09美元(yuán)，市场预期0.92美(měi)元(yuán)。按业务划分，英伟达数(shù)据中心业务营收增长(zhǎng)14％至42.8亿美元，好于(yú)市(shì)场预期的39亿美元(yuán)。

　　最重要(yào)的数(shù)据(jù)在于——展望未(wèi)来(lái)，英(yīng)伟达预计第二财季(jì)营收将(jiāng)达(dá)到110亿美(měi)元(yuán)左右，较(jiào)市(shì)场预(yù)期的(de)71.8亿美元高53％。这(zhè)一极度积极(jí)的展望表明，英伟达从全(quán)球企业布局AI的热潮中获得(dé)的(de)利益远超(chāo)人(rén)们预期。英伟达生产极度复(fù)杂的人工智能(néng)计(jì)算任务所(suǒ)需的GPU芯片(piàn)，可谓火爆全球的ChatGPT所(suǒ)需的(de)最重(zhòng)要底层硬件。英伟达如(rú)今在(zài)AI用途(tú)的芯片领域占据主导地(dì)位，该公司推出的 A100/H100 GPU芯(xīn)片(piàn)极度(dù)适合AI训练和运行机器学习软件，这也是支持(chí)OpenAi旗(qí)下(xià)火(huǒ)爆全(quán)球的(de)ChatGPT的(de)最关键(jiàn)底层硬件。

　　黑色系集体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价创近半年以来新低

　　昨日，铁矿石、钢材期货(huò)盘中明显下滑并创(chuàng)下近半年或(huò)半年多以来(lái)新低。截至5月(yuè)25日下(xià)午收盘，铁矿(kuàng)石主力合(hé)约2309下跌(diē)2.23％至681元/吨，盘中(zhōng)最(zuì)低下探674元(yuán)/吨(dūn)；螺纹钢(gāng)主力合约2310下跌2.53％至3432元/吨(dūn)；热卷主力合约(yuē)2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜(yè)盘时段，双焦持续重挫，截至23点收盘(pán)，焦煤(méi)跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入5月以(yǐ)来(lái)，黑色商品在经历短(duǎn)暂(zàn)反弹后于近期再次走弱。对(duì)此(cǐ)，大有期(qī)货投(tóu)研中心黑色(sè)高(gāo)级(jí)研(yán)究员黄科在接受期货日(rì)报记者(zhě)采访时表(biǎo)示，近期黑色(sè)系品种大(dà)幅(fú)下跌是宏观和产业共振带来(lái)的结果。

　　“其中宏观层(céng)面，目前美国(guó)两(liǎng)党对于(yú)政府债(zhài)务上限问题(tí)仍没有达成一致，随着截(jié)止(zhǐ)日期临近，市场(chǎng)各方的(de)避险观(guān)望(wàng)情(qíng)绪较为明显；而从美联储(chǔ)5月会议纪(jì)要(yào)来看，不能排除接(jiē)下(xià)来继续(xù)加息的可能性，当前美联储6月加息概率上升(shēng)到40％附近，近期美元指数走(zǒu)强(qiáng)对于大宗(zōng)商品(pǐn)价格(gé)普(pǔ)遍(biàn)形成一定(dìng)压力。国内方面(miàn)，5月份公布(bù)的社融和(hé)固定资产(chǎn)投资等经(jīng)济数据略低于市(shì)场(chǎng)，市场担(dān)心经济(jì)复苏的后劲不足，也导(dǎo)致(zhì)与国内经济状况关联性较强的黑色系品种支(zhī)撑(chēng)弱化(huà)。”黄科说。

　　目(mù)前黑色产(chǎn)业(yè)层面也并无利多(duō)因素。黄科表示，从现货市(shì)场表现(xiàn)来(lái)看(kàn)，虽(suī)然目前(qián)铁水(shuǐ)产量已(yǐ)经见顶(dǐng)，但(dàn)随(suí)着成本(běn)端原(yuán)料(liào)价格(gé)的大幅回落，钢厂方面并没有很强的(de)减产动(dòng)力(lì)。在行业利润(rùn)尚存、部分钢厂复产的情况下，本周钢联(lián)螺纹、热轧产量甚至(zhì)止跌回升，减产不及预(yù)期以(yǐ)及(jí)原料成本持续(xù)下移导致钢价下方支撑走弱；而当前国(guó)内钢材需(xū)求也已临近淡季，在需(xū)求乏力的(de)情况下，钢(gāng)材价格(gé)不断(duàn)下(xià)探寻底。

　　建信期货黑色(sè)产业研(yán)究(jiū)主(zhǔ)管翟贺攀(pān)对记者表示(shì)，自(zì)今(jīn)年3月中(zhōng)旬以来(lái)，铁(tiě)矿石、钢材等黑(hēi)色系(xì)商品(pǐn)市场(chǎng)整体(tǐ)陷入“供应增、需求底部徘(pái)徊、成本塌陷”的负向循环，期现(xiàn)货价格(gé)呈“螺旋式(shì)”走低趋势。

　　“具体来看，近两个月来钢材(cái)下游需求恢(huī)复(fù)距离此前(qián)预期有较大差距，叠加今年(nián)年初以来市场(chǎng)对(duì)下(xià)游需求的(de)乐(lè)观预期，导(dǎo)致(zhì)钢厂(chǎng)产量增幅(fú)较(jiào)大。而在(zài)市场供需阶段(duàn)性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进(jìn)口规模又出现明(míng)显增长，同时预期(qī)中的下半(bàn)年的粗钢产量平控政策也进(jìn)一步压低了钢铁原燃料价格(gé)。”翟贺攀说(shuō)。

　　据Mysteel相(xiāng)关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大品(pǐn)种周度表观消(xiāo)费(fèi)量均值(zhí)为1000万吨，仅比(bǐ)去(qù)年同(tóng)期(qī)增长0.6％，但较(jiào)2019-2021年同期(qī)分别下降(jiàng)9.0％、9.1％和(hé)12.8％。据国家统计局数据，1-4月份(fèn)我国(guó)粗(cū)钢(gāng)产量(liàng)为3.54亿吨，同比增(zēng)长5.4％。据海关统(tǒng)计，1-4月份我国进口铁矿石与炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨(dūn)，同比分别(bié)增(zēng)长8.6％和88.6％。

　　钢(gāng)材短期(qī)或延续弱(ruò)势(shì)，中期有反(fǎn)弹空间

　　从(cóng)当前钢(gāng)材市场面(miàn)临的(de)问题(tí)来看，方正中期期货研究院黑色组(zǔ)长(zhǎng)汤(tāng)冰华告(gào)诉(sù)记者，主要有以下三个方面的(de)问题：一是高炉减产不充分；二(èr)是(shì)外(wài)需可(kě)能(néng)会大幅下(xià)滑；三是国(guó)内政策刺(cì)激还比较有限(xiàn)，当(dāng)前(qián)内需虽然未见好转，但今年以来表现一直低于预期。

　　谈及(jí)当前钢(gāng)矿品(pǐn)种价格(gé)底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰(bīng)华表示，由于二季度以(yǐ)来国内(nèi)政策(cè)利多有限(xiàn)，导致“买预期”交(jiāo)易未能如期(qī)出现，但国内市场利(lì)空在(zài)价格中(zhōng)已有体现，从后期市场表现来看，钢材需求端利空可(kě)能来自海外，6月出(chū)口(kǒu)一旦转差，则板材(cái)供应压力会明(míng)显增加，产量也(yě)面临继续(xù)压(yā)减(jiǎn)。因此，在(zài)经(jīng)历4-5瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢月(yuè)份的政策不及预期后，国内下一(yī)个相对重要的(de)政策(cè)时点(diǎn)可能在7月(yuè)的半年(nián)度经济数(shù)据公(gōng)布后，在此之前(qián)，钢矿品种价格底部(bù)的确立(lì)需要黑色商品整体供应回落，即铁水(shuǐ)产(chǎn)量(liàng)、焦(jiāo)煤供应及铁矿石非(fēi)主(zhǔ)流矿(kuàng)发货均出现下(xià)降。不过目前焦煤进口通关及铁(tiě)矿石非澳巴发货已(yǐ)开始减少，但铁水(shuǐ)下降(jiàng)并不(bù)明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还(hái)未(wèi)真正见底。

　　在黄(huáng)科看来，后续钢矿品种(zhǒng)止跌需(xū)要具备(bèi)两(liǎng)个(gè)条件：一是煤(méi)炭价格止跌，从(cóng)成本端对钢价形(xíng)成一(yī)定支撑；二是(shì)钢(gāng)厂方面有实质(zhì)性的(de)减产行动，从而改善(shàn)市场(chǎng)对于后期供(gōng)需平(píng)衡(héng)的(de)预期。不过，从目前情况来看，在进(jìn)口煤(méi)冲击(jī)之下，近(jìn)期国内煤(méi)炭市(shì)场情(qíng)绪较为悲观，动力煤价格有加速下跌迹象；此外国内(nèi)粗钢产量平控政策尚未执行(xíng)，钢厂主动减产意(yì)愿不强(qiáng)。因(yīn)此(cǐ)，预计(jì)短期内黑色系品种或延续弱(ruò)势(shì)，整体易(yì)跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市(shì)场(chǎng)供(gōng)需格局(jú)，与成本塌陷(xiàn)叠加造成的(de)负向循环，或将令铁(tiě)矿(kuàng)石、钢材等黑色系商品价(jià)格惯性下(xià)跌趋势短暂延续(xù)，难有像样(yàng)的反弹。”翟贺攀(pān)说。

　　此外(wài)值得注意(yì)的是，在(zài)期货价(jià)格(gé)大幅(fú)下(xià)探之(zhī)际，螺纹(wén)钢现货价格已跌回至2020年5月之(zhī)前的水平。对(duì)此(cǐ)，翟贺(hè)攀告诉记者，螺(luó)纹钢现货目前回归2020年(nián)疫(yì)情初期的(de)价格(gé)区间有(yǒu)利(lì)于行业供需加快调整，且(qiě)目前距离2020年底部不远。

　　“因(yīn)此，基(jī)于(yú)钢厂(chǎng)铁(tiě)矿石(shí)库存和钢材社会库存较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来自(zì)政策(cè)面和市场力量的(de)供应压减速(sù)度加快、稳(wěn)经济(jì)政策效果或将在下半年显(xiǎn)现、国际局势缓和以(yǐ)及(jí)国内外价差有利(lì)于钢材出口再上台阶等因(yīn)素，未(wèi)来2-4个(gè)月(yuè)，我们对黑色(sè)系商品价格保瘦的女孩子是不是容易满足，为什么瘦人的紧呢(bǎo)持谨(jǐn)慎乐观(guān)，尽管难以恢复至今年4月中旬之前的偏高水(shuǐ)平(píng)，但中期(qī)反弹依(yī)然有空间。”

　　汤(tāng)冰(bīng)华(huá)也表示，当前钢铁产(chǎn)业链库存(cún)整体较低，因此在后续进(jìn)入减产(chǎn)期间后，钢材价(jià)格下跌一旦出现(xiàn)企稳(wěn)，那么低价(jià)可能会刺激(jī)补库，并带动行情出现阶段(duàn)反弹。

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