投资者除了关(guān)注AI产业景气、资金情绪、政(zhèng)策(cè)等因素外，还需(xū)要关注(zhù)业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于人工(gōng)智(zhì)能主题的热(rè)炒，全球(qiú)AI芯片巨头公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元，市值超(chāo)过9800亿美元(yuán)，逼近万(wàn)亿美(měi)元大关。

　　英伟达今年股价的强劲表(biǎo)现(xiàn)，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显示，多只云计算、人(rén)工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨(zhǎng)幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提前布局

　　凭借(jiè)着(zhe)AI芯片和算(suàn)力的先进技术，英伟达(dá)公司的股价在近期大涨。5月30日盘(pán)中，该公司(sī)股(gǔ)价最(zuì)高达到419.38美(měi)元，公司(sī)市(shì)值一度突破(pò)万(wàn)亿美元。截至6月1日收盘，其股(gǔ)价回落至(zhì)397.7美元，但依旧(jiù)有望再次突破万亿(yì)美元的市值。

　　英伟达公司在(zài)中国官网宣称：“我们在AI和元(yuán)宇宙(zhòu)方面的工作正在改变全(quán)球大型行业，并将为社会带(dài)来深远的影响。”除了(le)英伟(wěi)达公司，微软、化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准ADM等科技公(gōng)司(sī)也加大了AI方面(miàn)的(de)投资。

　　国内市场(chǎng)对于AI行情的关注热情也是持续(xù)高涨。Choice数据显示，截至6月2日，今年以(yǐ)来涨幅最高的股票型ETF是游戏主题ETF，3只ETF涨幅超过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与AIGC（人工智能自动内容生(shēng)成）概(gài)念的热炒有关(guān)。涨幅紧随其后的(de)便是传媒、云(yún)计算、大(dà)数据、人工智能(néng)等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据(jù)、人工智能(néng)主题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也早已(yǐ)布局(jú)英伟达或相关(guān)概念股。交易软(ruǎn)件通达信推出了英(yīng)伟达概念股，该软件信息显示(shì)，相关(guān)概念股一共包(bāo)含32家A股上市公司，这些公司与(yǔ)英伟(wěi)达在(zài)某些方面有业务上(shàng)的合作。从公募基金一季度末的数据来看(kàn)，部分被纳入重仓股名单。

　　直(zhí)接或间接持有英(yīng)伟达(dá)公司股票的(de)公募基金(jīn)主要集(jí)中在(zài)能投资海(hǎi)外(wài)市场的(de)QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有(yǒu)英(yīng)伟达且(qiě)基金规模最高的是广发纳斯(sī)达(dá)克100ETF，该只基(jī)金(jīn)今年一季度末规模为147.59亿元，跟踪指(zhǐ)数为纳斯达克100指数，前十大(dà)重仓股中包括苹果(guǒ)、微软(ruǎn)、英伟达和(hé)谷(gǔ)歌等多家(jiā)全(quán)球科(kē)技公司。

　　主动管理型基金(jīn)中，持有英伟(wěi)达且规模最高的是广发全球(qiú)精选，该只(zhǐ)基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规(guī)模为25.6亿(yì)元(yuán)，英伟(wěi)达是其第二(èr)大(dà)重仓股，持有12.6万股，持(chí)仓市值占净值比(bǐ)例(lì)为9.39％。除(chú)了英伟(wěi)达，该(gāi)基(jī)金还持有微软、AMD、台积电、特斯(sī)拉、META等(děng)多只科技(jì)股。

　　挖财基(jī)金(jīn)投研人(rén)员郑昕昊(hào)告诉《国际金融报》记者，国(guó)内(nèi)AI投资的(de)热潮与微(wēi)软、英伟达等美股科技(jì)股(gǔ)年初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有(yǒu)关。

　　郑昕昊称，年初以来，微软就在AI领域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整合入搜索引擎Bing，然后又将其整合进Office办公套件(jiàn)中的Word、Excel、PPT等(děng)。此(cǐ)外，微(wēi)软(ruǎn)还(hái)宣布(bù)向(xiàng)ChatGPT开发者(zhě)OpenAI追(zhuī)加(jiā)投资数十(shí)亿美元，这(zhè)是(shì)AI领域(yù)史上规模最大(dà)的一笔(bǐ)投资。作为(wèi)一站式解决方案的(de)提供(gōng)商，英伟达(dá)公司是今年AI概(gài)念热潮中的另(lìng)一大赢(yíng)家，该公司今(jīn)年一季度(dù)的(de)业(yè)绩远超预期，AI芯片所在数(shù)据中心业务的营收创历史新(xīn)高，远好于市(shì)场预期。

　　如(rú)何把握投(tóu)资机会(huì)

　　对于(yú)寻求AI主(zhǔ)题投资机会的投资者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美(měi)股科技股(gǔ)公司(sī)是其关注的焦点。

　　“从目前的产业发展趋势来看，AI应用已是(shì)科(kē)技革命最新(xīn)的突(tū)破口。能够率先建立起良好商(shāng)业模式的公(gōng)司与(yǔ)掌握AI应(yīng)用(yòng)核心(xīn)竞争力的(de)公司(sī)将会成为未来(lái)最有潜力的(de)大赢(yíng)家。显然，微软、英伟达已具备这(zhè)些(xiē)特质，他(tā)们的(de)中长期(qī)基本面有所改(gǎi)善。”郑昕昊(hào)表示。

　　虽然(rán)AI产业(yè)未来(lái)的故事看起来很美好(hǎo)，但实(sh化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准í)际投(tóu)资中还受诸多(d化妆品条码697开头是什么成分，条形码697开头代表什么标准uō)因(yīn)素影(yǐng)响。

　　郑昕昊认为，半导体作(zuò)为AI受益(yì)板(bǎn)块，受(shòu)到资(zī)金关注，行(xíng)业成交热度(dù)上(shàng)升，从3月中旬一直涨至4月上旬，涨幅(fú)接近30％。但其上(shàng)涨并未得(dé)到业绩的验(yàn)证，半导体行业一季度整体(tǐ)营收同比(bǐ)下(xià)降2.9％，净利润(rùn)同(tóng)比大幅(fú)下降59.4％。

　　“根据对产业数(shù)据的跟踪，目前全球(qiú)半导体(tǐ)产业整体仍处(chù)于主动(dòng)去库存阶段，行业并未迎来拐点。在缺(quē)乏基本面支(zhī)撑的情(qíng)况下(xià)，4月中旬以来(lái)半导体重回弱势。最近(jìn)两周，半(bàn)导体板块虽然(rán)有所企稳，但(dàn)也很难(nán)说行业(yè)已经迎(yíng)来拐点(diǎn)。”郑昕昊表(biǎo)示。

　　金百临咨询(xún)首席(xí)分析(xī)师(shī)秦洪告诉记(jì)者：“半(bàn)导体(tǐ)板块回暖的(de)驱动力主要来源(yuán)于AI产(chǎn)业(yè)的大发展，带动GPU（图形(xíng)处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快(kuài)速增长(zhǎng)，美股英伟达的(de)股价(jià)表现以(yǐ)及背后的产能扩张信息就是(shì)最好的例证。而从未来的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲有力，且(qiě)空间不可(kě)小视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽(jǐn)管目(mù)前半导体产业周期尚未反转，但(dàn)在资金(jīn)情(qíng)绪、政(zhèng)策扶持和半导体设(shè)备业绩高增长等利好因素(sù)支撑下，当前位置也(yě)不悲(bēi)观。

　　站在(zài)投资的角度(dù)考虑，秦(qín)洪认为，虽然(rán)AI产业的发(fā)展趋势值得期待，但投资需(xū)要仔细(xì)观察，“就A股的过去(qù)经验来看，大(dà)热必死、均值回归的规(guī)律永不变色，所(suǒ)以投资与产业发展(zhǎn)之间存(cún)在着(zhe)较大(dà)差异。在操作中，不宜(yí)在股价高涨、人气亢奋时买入，而是需要在相对(duì)低位或调整一定程度(dù)后再买入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投资者除了关注AI产业景气(qì)、资金(jīn)情绪、政策(cè)等因素外，还需要关注业绩(jì)验证(zhèng)以及估值等(děng)因素。在(zài)具体投资的时候要选择掌(zhǎng)握核心技(jì)术、真正(zhèng)具有(yǒu)核心竞争力的投资标(biāo)的(de)，确保产业景气能(néng)够反映在未来的(de)业绩上，要避免没有业绩(jì)支持的(de)跟风炒(chǎo)作。另(lìng)外，好的投资标的也要以合适的价格买入，否则(zé)很可能(néng)会赚了景气(qì)亏(kuī)了钱(qián)。最后，投资者要做好(hǎo)分散(sàn)配置，不要将(jiāng)资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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