为了(le)让自己的限售股解禁后能获得好的(de)回报，上市公司(sī)董事长雇人拉(lā)抬自家的股票价(jià)格，然后高(gāo)位出货。

　　最(zuì)近，中国证监会网站(zhàn)披(pī)露了一则行政处罚决定书，引发市场(chǎng)关注。时为(wèi)新美星董事长何德平(píng)和其(qí)配(pèi)偶(ǒu)黄秀芳提供资(zī)金，委托蒋维(wéi)对新美(měi)星进行“市值管(guǎn)理”，维(wéi)持、抬高(gāo)公(gōng)司(sī)股价，以便后续(xù)自己(jǐ)减持获(huò)利(lì)。蒋维(wéi)跟毛明(míng)土、李(lǐ)传武合谋，控制35个证(zhèng)券(quàn)账户，利(lì)用资(zī)金(jīn)优滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址(yōu)势(shì)、持股(gǔ)优势，连续集中交易新(xīn)美星，影响公司(sī)股价，合计盈利4783.56万(wàn)元。

　　最终，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证券(quàn)市场行(xíng)为(wèi)，罚没合计(jì)9567.12万元；还(hái)对何德(dé)平信息披露(lù)违法违规，给(gěi)予警告，并(bìng)处(chù)以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

　　我们一起来看看(kàn)，究竟是怎(zěn)么(me)回(huí)事(shì)。

　　董事长(zhǎng)雇人拉抬自家股票

　　多人合谋操纵(zòng)股价

　　根据证监(jiān)会行政处罚决定书披(pī)露的(de)信(xìn)息，新(xīn)美星董事长、法(fǎ)定代(dài)表人、实际控制(zhì)人(rén)何(hé)德平和他(tā)的妻(qī)子(zi)黄秀芳当时向时任(rèn)独墅湖文化传(chuán)播有限公司董事长蒋维，提供(gōng)保证金约(yuē)3200万元(yuán)，这些(滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址xiē)钱部分来自(zì)他们所(suǒ)掌控的上海(hǎi)海得泽广投资管(guǎn)理中心（普通合伙(huǒ)）（简称海(hǎi)得(dé)泽广）减持“新美星”所(suǒ)得。

　　他们提(tí)供资金的目的是，委托蒋维(wéi)对“新美星(xīng)”进行“市值(zhí)管理”，维持、抬高“新(xīn)美星(xīng)”股(gǔ)价，以便(biàn)何德平所持“新美星(xīng)”限(xiàn)售股于(yú)2019年4月26日(rì)解(jiě)禁(jìn)后能够获得(dé)好的回报。

　　蒋维在收(shōu)到保(bǎo)证(zhèng)金后，即开始利用控制的证券账户并联(lián)合其他(tā)市(shì)场资金在(zài)二(èr)级市场(chǎng)买(mǎi)入并交易“新美(měi)星”，且在后续操(cāo)作中向黄秀芳(fāng)反馈其操(cāo)作情况。

　　据了(le)解，这场操纵股价，蒋维还找了(le)两个(gè)帮手共同合谋。他经(jīng)人(rén)介绍认识并联合毛明(míng)土、李(lǐ)传(chuán)武共(gòng)同操纵“新(xīn)美星”；毛明土(tǔ)、李(lǐ)传武控制(zhì)各自筹得的(de)证券账户、资金(jīn)开始与蒋(jiǎng)维共同交(jiāo)易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维(wéi)与毛(máo)明(míng)土(tǔ)联系(xì)，传递(dì)、沟通各自操盘情况，以利于两方交易决(jué)策，更好地共同抬(tái)高“新美(měi)星”股(gǔ)价(jià)。

　　根据监管披(pī)露的信息(xī)，2018年9月26日(rì)至2019年6月26日，蒋维(wéi)联合毛明土(tǔ)、李传(chuán)武控制(zhì)“俞(yú)某华”等35个证券账(zhàng)户（简称账户组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至2019年6月26日，“新美(měi)星”股价上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同期创业板综指26.09个百分点，偏离(lí)同期行业指(zhǐ)数25.95个百(bǎi)分点。账户组累(lèi)计(jì)买入(rù)4583.44万股(gǔ)，买入成交金额5.82亿元(yuán)，对应(yīng)卖(mài)出4669.04万股(gǔ)，卖(mài)出(chū)成交(jiāo)金额6.30亿元。

　　经(jīng)测算，在(zài)此(cǐ)期间，何德(dé)平、黄秀芳(fāng)、蒋维、毛明土、李传武合谋，利用资金优势、持(chí)股优势，连(lián)续集中交易(yì)“新美(měi)星”，影响股(gǔ)票(piào)交易价格，盈利4783.56万元(yuán)。

　　操纵(zòng)35个账户(hù)拉抬股价、集中出货

　　违法获利(lì)近4800万(wàn)元

　　我们具体来(lái)看看，蒋维联合毛(máo)明(míng)土、李传武，控制35个证券账户(hù)（简称账户组(zǔ)），是(shì)怎(zěn)么拉高“新美星(xīng)”股价，然后出(chū)货，违法获利的。

　　总体来(lái)看，2018年9月(yuè)26日(rì)至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组连续(xù)集中交易“新美(měi)星”，申(shēn)买量(liàng)占市场申买量(liàng)比例超20％的(de)交易日有19天，峰值达到(dào)42.61％；申(shēn)卖量占市场申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日有11天，峰(fēng)值达到37.66％。账户组(zǔ)持股总数占总股本比例自2019年3月(yuè)5日开始(shǐ)超(chāo)过5％，持续至2019年4月8日，2019年3月29日持流通股(gǔ)达到(dào)峰值，占(zhàn)流通股本的比例24.74％，持股占总股本的比例(lì)8.13％。账户组具备资金优势和(hé)持股优(yōu)势。

　　具体来说，第一阶段(duàn)，2018年9月26日开始，账户组持(chí)续大量(liàng)买入“新美星(xīng)”，当日申买排名第一，竞价买入(rù)成交排名第一(yī)，至2019年2月28日期末持股(gǔ)量为期初持股量38.71倍，持(chí)股(gǔ)量(liàng)显(xiǎn)著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累(lèi)计上(shàng)涨12.57％，偏离同期(qī)创业板综指(zhǐ)3.33个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指数(shù)（882003.WI，下同）5.53个百分点(diǎn)。

　　第二阶(jiē)段，2019年3月1日至2019年(nián)4月3日，账户组(zǔ)集中拉抬“新美星”，期末(mò)持股(gǔ)量较期初增加124.23％，持股量涨幅较大。

　　其中，账户组(zǔ)有两段典型的拉抬期间：2019年3月(yuè)1日至3月6日，以不低于卖一价或市(shì)价申(shēn)买3,729,100股，占账(zhàng)户组同期申买量68.11％，对应(yīng)成交股(gǔ)数(shù)（不含对倒）3,555,817股，占同(tóng)期市场(chǎng)成交量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以(yǐ)不低于卖一价(jià)或市价申买(mǎi)2,950,300股，占账户组同期申买量(liàng)41.33％，对应成(chéng)交股数（不含对倒）为2,803,665股，占同期市场成交量22.20％。2019年3月1日至4月3日(rì)期间，“新美(měi)星”股价累(lèi)计上涨(zhǎng)36.46％，偏(piān)离同(tóng)期创(chuàng)业板综(zōng)指21.32个百分点(diǎn)，偏离同期行业指数22.28个百分点。

　　第三阶段，2019年4月4日(rì)至6月26日，账户组集中卖(mài)出“新美星”。在此期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌13.36％，偏离同(tóng)期创(chuàng)业(yè)板综指1.55个(gè)百分点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个(gè)百分(fēn)点。

　　此外，操纵期间(jiān)，涉案账户组还多次实施盘中拉抬和对倒，并反向卖出获利(lì)的行为(wèi)。经测算，扣除佣金和(hé)相(xiāng)关税费，账(zhàng)户组盈(yíng)利4783.56万元。

　　辩称是委(wěi)托理财(cái)、而非(fēi)操纵股价

　　证监会不(bù)予采纳，罚(fá)没近亿元(yuán)

　　关于操纵股(gǔ)价，何德(dé)平、黄秀(xiù)芳(fāng)及其代理人提出多点申诉(sù)意见，请求(qiú)不予处(chù)罚：

　　第一，没(méi)有操纵动机。

　　第(dì)二，在案证据(jù)不(bù)足(zú)以证明蒋维(wéi)受何德平或(huò)黄秀芳委(wěi)托，联(lián)合他(tā)人操(cāo)纵股价(jià)，一是“市(shì)值(zhí)管理”不等同于“操纵(zòng)证(zhèng)券(quàn)市场”；二是(shì)黄秀芳与蒋(jiǎng)维系委托(tuō)理财关系，而非(fēi)操(cāo)纵股价；三是蒋维没有(yǒu)将其与毛明土、李传武等人讨论交(jiāo)易新美星的情况告知(zhī)黄秀(xiù)芳或何德平，涉案股东名(míng)册并非黄(huáng)秀芳向蒋(jiǎng)维(wéi)提供，蒋维也没有向黄秀芳反馈(kuì)过股东名册；四是蒋维没有与(yǔ)毛明土、李(lǐ)传武(wǔ)就各自账户(hù)交易新(xīn)美星的(de)盈(yíng)亏(kuī)分配(pèi)进行约定；五(wǔ)是蒋维(wéi)账(zhàng)户组(zǔ)利益与何德平、黄秀芳利益并(bìng)不一致，何德(dé)平、黄(huáng)秀芳不(bù)能控制(zhì)蒋维账户组，蒋维获得黄秀芳资金后部分用于偿还债务，部(bù)分用(yòng)于非法活动(dòng)，属(shǔ)于(yú)欺诈或(huò)诈骗。

　　第(dì)三，黄秀芳不应对毛明土账户组、李传武(wǔ)账户组(zǔ)交(jiāo)易行(xíng)为(wèi)承担责(zé)任。

　　第四，部分账户不滴滴总部在北京哪个区，滴滴总部北京地址受蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武控制。

　　第(dì)五，不认可黄秀芳2020年(nián)11月25日询问(wèn)笔录的(de)合(hé)法性(xìng)及真实(shí)性。

　　第(dì)六，何德平对黄秀芳向(xiàng)蒋维提供款项不知情(qíng)、未(wèi)参与，且(qiě)何德平与黄秀芳(fāng)系(xì)独立法(fǎ)律主体(tǐ)，即便夫妻或一致行动人中一(yī)方(fāng)存(cún)在不当行为(wèi)，不应推定或(huò)认(rèn)定另一(yī)方承担责任。

　　另(lìng)外，蒋维、毛明土、李传武(wǔ)，及他们的代理人也就是否合谋、部分(fēn)账户的控制关系、委托理财(cái)关系等(děng)提出了申诉(sù)意见。

　　对此(cǐ)，证监会回应，经复核，对当事人及其代(dài)理人的主要陈(chén)述意(yì)见不予采纳(nà)。

　　证监会表示，本案为多个主体(tǐ)参与、多个环(huán)节实施(shī)、环(huán)环相扣、锁链式的上(shàng)下(xià)游衔接、合作(zuò)，共同完成的操纵行(xíng)为(wèi)。在案证(zhèng)据可以证明，何德(dé)平、黄秀芳向(xiàng)蒋维(wéi)提(tí)供(gōng)资金作为保证金，委托其通(tōng)过二级(jí)市场交(jiāo)易影响新(xīn)美星股价，蒋(jiǎng)维会向黄秀(xiù)芳反(fǎn)馈(kuì)交易情况；何德平(píng)知悉(xī)并参与了本(běn)案行为；上述行(xíng)为的实质是操纵股(gǔ)价，并(bìng)非合法理(lǐ)财。在(zài)案证据可以(yǐ)证明(míng)，蒋维、毛明土、李传武有共同(tóng)影响“新美星(xīng)”股(gǔ)价(jià)的意图和目标，共同(tóng)商议、谋划操(cāo)盘、拉抬股价，并且(qiě)采取了联合影响股价的(de)行动，属于共同操纵行(xíng)为(wèi)。

　　关于(yú)违(wéi)法期间和(hé)责任承担，证(zhèng)监会表(biǎo)示(shì)，由(yóu)于(yú)2018年9月26日(rì)至2019年2月14日期间蒋维控制的账户交易“新(xīn)美星”客观(guān)上为后(hòu)续的合谋操纵起到一定程度锁仓的(de)作用(yòng)，并且根据蒋维笔录，毛明(míng)土知(zhī)道(dào)蒋维和上(shàng)市公(gōng)司的合作，知(zhī)道蒋维已经有(yǒu)一(yī)定底仓，才愿意买入“新美星(xīng)”，因此毛明土(tǔ)和李传武的违法(fǎ)期间与蒋维、黄秀芳、何德平一(yī)致(zhì)。在此基础(chǔ)上(shàng)，在认定及处(chù)罚时将合谋各方视为一(yī)个整体，不区别对待各方账户组。

　　证监会(huì)认(rèn)为，何德(dé)平、黄秀芳、蒋维、毛明(míng)土(tǔ)、李(lǐ)传武上述(shù)行(xíng)为违反了2005年《证(zhèng)券法》第七十(shí)七条第一项规定，构成2005年(nián)《证券法》第二百(bǎi)零(líng)三条所述的(de)操(cāo)纵证券市(shì)场行为。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会决定(dìng)：就操纵证(zhèng)券市场行为，对何德(dé)平、黄(huáng)秀芳、蒋维、毛明土(tǔ)、李传(chuán)武没(méi)收违法所得4783.56万元(yuán)，并处以4783.56万元罚款，其中，对何德平、黄(huáng)秀芳罚款2391.78万元，对蒋维罚款1195.89万元，对毛明土、李传(chuán)武(wǔ)分别(bié)罚款597.94万元。

　　董事长信息披(pī)露违法

　　被予以警告并罚(fá)款

　　另外(wài)，关于(yú)何德平信息(xī)披露违(wéi)法的相关(guān)情况，行政处罚决定书(shū)披露，在新美星2016年(nián)4月上市前，海得泽广(guǎng)代何德平、黄秀芳夫妇(fù)持有公(gōng)司80万股股份(fèn)，占新美(měi)星上市时总股(gǔ)本的1％。上市后，该(gāi)部分股票继续由海得泽广(guǎng)代持(chí)，海得泽广自(zì)2017年12月19日开始减(jiǎn)持“新美星(xīng)”股票，至(zhì)2018年12月27日减持完毕。

　　关(guān)于何德(dé)平信息(xī)披露违法(fǎ)，何德平、黄秀芳及其(qí)代(dài)理(lǐ)人提出：第(dì)一，海得(dé)泽广与何(hé)德(dé)平、黄秀芳二(èr)人(rén)不存(cún)在代持，涉案(àn)股份系海得泽广(guǎng)为兰(lán)某代持，股份减持决策(cè)由海(hǎi)得泽广和(hé)兰某作出，海得泽广将减持所(suǒ)得汇(huì)入黄秀芳指定账(zhàng)户(hù)的原因系兰某(mǒu)向黄秀芳归还借款本(běn)息。第二，涉案(àn)股份仅为(wèi)1％，不具有重大性，不(bù)对(duì)投资者决策产生重(zhòng)大影响，情节(jié)轻微。第三，即便认定代持成立，何(hé)德平对借款(kuǎn)、还款(kuǎn)等事项，不(bù)参与、不(bù)知情(qíng)，没有主观过错(cuò)，不应受到(dào)处(chù)罚。综上，请求不予处罚。

　　对(duì)此，证(zhèng)监会回(huí)应，根据黄秀(xiù)芳、兰某等询问笔(bǐ)录、海得泽广交易流水、资金流水及相关银行账户流水，结合(hé)何德平、黄秀芳的(de)配(pèi)偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认定海得泽广(guǎng)代何德(dé)平、黄秀芳持(chí)有新美星股票。当事人所提(tí)相关理(lǐ)由不具有(yǒu)事实和法律(lǜ)依据，不予采(cǎi)纳。

　　证监会表示，何德平作(zuò)为上市公司实际控制人(rén)，未如实告知上市公司(sī)上述持股情况，导致新美(měi)星在相关公(gōng)告中均未披(pī)露相关情(qíng)况，导(dǎo)致(zhì)新美星违反2005年《证券法》第六十三条规定，何德(dé)平的行为构成2005年《证券法》第一百九十三(sān)条第三款规定的情(qíng)形。

　　根据2005年《证券法》规定(dìng)，证监会(huì)决定(dìng)：就信息披(pī)露违法行为(wèi)，对(duì)何(hé)德平给予警告，并处以40万元(yuán)罚款。

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