总市值(zhí)超6万(wàn)亿的科(kē)创板市场，增添风险管理新工具(jù)！

　　5月12日，中(zhōng)国(guó)证监会官网(wǎng)消息，为健全多层次资本(běn)市场产品体系，丰富资(zī)本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期(qī)权上市工作(zuò)。同一天，上交所也发布(bù)消息(xī)，将在中国证监会指导下认真做好科创50ETF期(qī)权上市相(xiāng)关工作(zuò)。

　　多位(wèi)业内人士表(biǎo)示，科(kē)创(chuàng)50ETF期权(quán)上市工作的启动(dòng)，将(jiāng)为科(kē)创(chuàng)板市场的科技创新投资带来风(fēng)险管理工具，进一步丰(fēng)富(fù)ETF期权品种(zhǒng)，满足投资(zī)者多元(yuán)化的交易和风险(xiǎn)管理需(xū)求。而相关合约标的纳入ETF期权，也将对(duì)ETF龙头产品的规模、流动性(xìng)和交投活(huó)跃度产(chǎn)生积极影响，同时为科创板市场投(tóu)资(zī)带来中长(zhǎng)期资金，增强市场的关注度和吸引力(lì)。

　　科创板(bǎn)新增风(fēng)险管理工具

　　科创(chuàng)50ETF期权上市工作启动

　　5月12日，中国证监(jiān)会消(xiāo)息显示(shì)，为健全(quán)多层次资本市场(chǎng)产品体系，丰富资本市场(chǎng)风险管理工具，证监会启(qǐ)动科创50ETF期权上市工作。

　　科创50ETF期权是(shì)我(wǒ)国(guó)首只基于(yú)科创(chuàng)50指数的场内期权(quán)品种，科技创新(xīn)特(tè)色鲜明，与现有ETF期权品种形成良好互(hù)补(bǔ)。上市(shì)科创50ETF期(qī)权，是贯彻落实党的二(èr)十大精神(shén)、“十四五(wǔ)”规划《纲要》的重大举措，是(shì)贯(guàn)彻落实党中央、国务(wù)院关(guān)于推(tuī)进上(shàng)海国际金融中心建(jiàn)设、支(zhī)持浦东新区高(gāo)水平改革开放决(jué)策部(bù)署的(de)重要(yào)安排。

　　证监会表(biǎo)示，上市科(kē)创50ETF期权(quán)，有利(lì)于吸引长期资金(jīn)配置科创板，激(jī)发(fā)科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交(jiāo)易和风险管理需求，有助于继续发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先(xiān)行(xíng)先试的示范(fàn)引领作用(yòng)，不断提升服务实体经(jīng)济(jì)质(zhì)效。

　　同(tóng)期，上海证券交易所官网也发(fā)布消(xiāo)息，上交所将(jiāng)在中国证监会指导下认真做(zuò)好科创50ETF期权上市相关工作(zuò)。

　　上交所(suǒ)表示，推进(jìn)科创50ETF期(qī)权新产品上(shàng)市，是上交(jiāo)所贯(guàn)彻落实党(dǎng)的二十大精神、“十四五”规划《纲(gāng)要(yào)》提(tí)出的(de)“完善金融支持创新(xīn)体系(xì)”、支(zhī)持(chí)浦(pǔ)东新区高水平(píng)改革开放、支持创新驱动(dòng)发展(zhǎn)战(zhàn)略的重要(yào)举措，对促进科创板企业进(jìn)一步发挥科创(chuàng)能(néng)效、支持科(kē)创板建设具有积极意义(yì)。

　　据统计，2019年(nián)设立(lì)以(yǐ)来，科创板建(jiàn)设稳(wěn)步推进，市(shì)场运行平稳有序(xù)，支(zhī)持和鼓励“硬科技”企业上市的集(jí)聚(jù)示范(fàn)效应日益显现。截至2023年4月底，科创板已有(yǒu)上市(shì)公司519家，总(zǒng)市值达6.65万亿元，板块的科技创(chuàng)新属性持续(xù)强化。

　　上交所表示，目前科(kē)创板尚缺少相(xiāng)应(yīng)的风险管理(lǐ)工具，上交所根据市(shì)场需(xū)求积(jī)极推动科创50ETF期权(quán)新产(chǎn)品研发，将其作为完善科创板配(pèi)套产品体系、提升(shēng)科创板吸引力和流动性、推进科创板做市商制度功能发(fā)挥、持续发挥(huī)科创板(bǎn)改革(gé)先行先(xiān)试(shì)示范引(yǐn)领作用的重(zhòng)要举措。

　　“上市科创50ETF期权，可有(yǒu)效满足科创板投资者风险管理需要，有助(zhù)于科创板更好发挥资本市场改(gǎi)革试验(yàn)田(tián)作用(yòng)，对(duì)于促进(jìn)科(kē)创板和股票(piào)期权(quán)市场长(zhǎng)期持(chí)续健康(kāng)发展(zhǎn)意(yì)义重大。”上交所相关负(fù)责人称。

　　同时，监管机构还积(jī)极关注(zhù)ETF期(qī)权市(shì)场的稳健运行和风(fēng)险防控工作，多举措(cuò)确保新产品平(píng)稳(wěn)上市(shì)。

　　证监会表示，证(zhèng)监会一直高度重视(shì)ETF期权市(shì)场稳健运(yùn)行和风险防控(kòng)工(gōng)作，持续完(wán)善制度(dù)规则体系，加强运行管(guǎn)理和(hé)风险监测。科创50ETF期权上市后，证监(jiān)会(huì)将进一步完善风险防控机(jī)制，并根据市场运行情况(kuàng)改进优化，确保科创50ETF期权稳(wěn)健(jiàn)运行。

　　染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的上交所也表示，上交所高度重视ETF期权市场风险防控工作，基(jī)于(yú)我国ETF期权市场发(fā)展特点，实(shí)施了投资者适(shì)当性管理制(zhì)度、保(bǎo)证金制度、持(chí)仓限额制度等一(yī)系列风控安排，保障了期(qī)权市场平稳运行。

　　针(zhēn)对科(kē)创50ETF期权，作为宽基(jī)类ETF期(qī)权产品，上交所将总体沿用前期的风控(kòng)措施，并根据科创板(bǎn)股票涨跌(diē)幅(fú)设置对(duì)科创50ETF期(qī)权涨跌(diē)幅参数适应性调整为20％，相关(guān)措施在创业(yè)板ETF期权已有实践。后续，上交所将在目前行之有效的风险防控和市场监管措施的(de)基础上，进一步做好风(fēng)险研判，全面加强市场监管(guǎn)，确保新产(chǎn)品平稳上市。

　　“下一步，将在中国证监会(huì)的(de)指导下，会同市场(chǎng)各方(fāng)扎实(shí)做好各(gè)项业(yè)务和技(jì)术准备工作，保(bǎo)障科创(chuàng)50ETF期权平稳上市。”上交所相(xiāng)关(guān)负责人(rén)称。

　　国内(nèi)ETF期(qī)权产(chǎn)品将增至8只

　　龙头产品规模和流动性(xìng)受益

　　ETF期权作为全球资本市场基(jī)础、成熟、普(pǔ)遍的金融衍(yǎn)生工(gōng)具(jù)，在价(jià)格(gé)发现、风(fēng)险管理(lǐ)、完善市场多空(kōng)平衡(héng)机(jī)制等方面发(fā)挥(huī)了重要(yào)作用。

　　自(zì)2015年2月(yuè)开展股票期权试点以(yǐ)来，证监会(huì)组织沪深(shēn)交易所先后上市了7只ETF期权，市场运行平稳有序，有效发(fā)挥了引入增量(liàng)资金、稳(wěn)定(dìng)现货市(shì)场的作用，为进一步丰富ETF期权品种夯实了(le)基(jī)础(chǔ)。

　　据记者(zhě)统计，作为(wèi)股票市场的基础(chǔ)性(xìng)风(fēng)险管理工具，早在(zài)2015年2月9日，上交所就上市交易上证50ETF期(qī)权。

　　2019年12月23日，上交所、深交所上市交易沪深300ETF期权。

　　2022年9月19日，上(shàng)交所上(shàng)市中证(zhèng)500ETF期权(quán)，同期深(shēn)交所(suǒ)上市创业板ETF期(qī)权、中证500ETF期权(quán)。

　　2022年12月12日，深证(zhèng)100ETF期权在(zài)深交(jiāo)所上市交(jiāo)易。

　　随着科创50ETF期权启(qǐ)动上市，国(guó)内ETF期权产(chǎn)品将增(zēng)至8只，投(tóu)资(zī)者的风险(xiǎn)管理工(gōng)具(jù)将更(gèng)加丰(fēng)富和多(duō)元化。

　　一位公(gōng)募投资人士(shì)对此表示(shì)，目(mù)前我国已(yǐ)经推出了不同类(lèi)型的期权染发后只用清水洗头好吗，刚刚染发后怎么清洗是正确的品种，不同(tóng)品种(zhǒng)对(duì)应市(shì)场不同的市值(zhí)的公(gōng)司和投资风格，科创50ETF期权的推(tuī)出(chū)，将(jiāng)对科创板市场(chǎng)的(de)宽基指数形成覆盖，科(kē)技创新风格投资有(yǒu)了风险管理工具，这将有(yǒu)利于(yú)投资者做(zuò)好风(fēng)险管理，满(mǎn)足不(bù)同投资者(zhě)的投资交易需求。

　　同时(shí)，按(àn)照记者观察(chá)，目前ETF期权的合约标的都是ETF市(shì)场的龙头产品(pǐn)，目前包(bāo)括华夏(xià)上(shàng)证(zhèng)50ETF、华泰柏瑞(ruì)沪(hù)深300ETF、嘉(jiā)实沪深300ETF、南方中证500ETF、嘉实中证(zhèng)500ETF、易方(fāng)达(dá)创业板ETF、易方达深证100ETF等(děng)龙头(tóu)产品，都是期(qī)权合约标的。

　　而从目(mù)前(qián)全市场跟踪科创(chuàng)50指数的(de)ETF产品看，华夏科(kē)创50ETF规(guī)模最(zuì)大，达(dá)到(dào)583亿元(yuán)，目(mù)前管(guǎn)理规模仅(jǐn)次于华泰柏瑞沪深300ETF，位居(jū)国内股票ETF市场管理规模(mó)第(dì)二名(míng)。另外，易方达、工银瑞(ruì)信基(jī)金旗下科(kē)创50ETF规模分别为199.96亿(yì)元，55.36亿(yì)元，在同类型指数(shù)跟(gēn)踪产品中，规模也位(wèi)居前列。

　　“根据以往ETF期权的合(hé)约标的(de)，华夏科创50ETF成为合约标(biāo)的的可能性较大(dà)，管理规模和产品流(liú)动(dòng)性都具备突出优势。”上述公(gōng)募投资人士(shì)称。

　　而根据业内人士分析，相关(guān)合(hé)约(yuē)标(biāo)的纳入ETF期(qī)权(quán)，将对该ETF龙头(tóu)产品的规模、流动性和交投活跃度(dù)产(chǎn)生积极影响。

　　华(huá)南一位股票ETF基金经理(lǐ)表示，相关的ETF期权上市后，投资(zī)者可以(yǐ)借助相应的(de)风险管(guǎn)理(lǐ)工(gōng)具(jù)进行方向性投资、波动率投资等(děng)，在投资(zī)层面的配套策(cè)略也会丰富起(qǐ)来。充(chōng)分发挥(huī)上述作用，可(kě)以提(tí)升ETF期权产(chǎn)品交易需求，流动性进一步提高(gāo)，进而促进规模的提(tí)升。

　　“长(zhǎng)期来看，有了风险管(guǎn)理工具，有(yǒu)利于(yú)吸(xī)引中长资资金(jīn)，增强股票(piào)ETF产品关注度(dù)，这也会让相(xiāng)应的龙头ETF产品的规模和流动(dòng)性进(jìn)一步巩固，市场吸引(yǐn)力也会不(bù)断增强。”该(gāi)股票ETF基金经理称。

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