财联(lián)社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻找下一个方向。

　　“我们(men)现在对外输出市(shì)场观点会很谨(jǐn)慎，不再对(duì)外提明确主线(xiàn)，今年接下来(lái)的市场大概率是不好做了。”有基金(jīn)公司人士向财(cái)联社记(jì)者表示，随着4月底上(shàng)市(shì)公司年报一季报的披露，炒作(zuò)没有业绩的AI风险变高，而市场对有业绩支撑的新能源(yuán)又提不起兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样(yàng)如此，5月16日的市场(chǎng)亮色不多(duō)，沪指失守3300点，成(chéng)交额低于9000亿元，近5个交易日以来，市场成交(jiāo)额较前期明(míng)显(xiǎn)萎缩(suō)，资金(jīn)观(guān)望的(de)情绪有所加重。北(běi)向资金(jīn)16日净卖出(chū)34.01亿元，结束此前连(lián)续7个交(jiāo)易日(rì)净流入的态(tài)势。

　　其中，人气板块AI批量(liàng)跳水无疑(yí)打击(jī)了市场的信心。AI概念股(gǔ)持续低迷，高位股(gǔ)集体大跌，浩瀚深度、剑(jiàn)桥科技、出版传媒、引力传媒(méi)等多股(gǔ)跌停，有投资者开玩(wán)笑建议“5月(yuè)16日为人(rén)工智(zhì)能受(shòu)难(nán)日，纪(jì)念人类第(dì)四次工业革命(mìng)进程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启(qǐ)后第一次全面大溃败”。

　　今年另外一(yī)条主(zhǔ)线中特估方面，中字(zì)头个股震(zhèn)荡调整，中船科技(jì)跌停(tíng)，中科信(xìn)息跌超10％。反观新能源方面，电力稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一现(xiàn)，产业链(liàn)上没有形成全面的行情反弹。

　　在存量(liàng)资(zī)金的搏杀(shā)之下(xià)，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形(xíng)成了(le)“三(sān)国对立”格局，轮流做“输血包”。对(duì)于资金的轮番(fān)流动，有投资(zī)者表示，对(duì)“魏（中特估）蜀（新(xīn)能源）吴(wú)（AI）”失(shī)望了，很想知道芯片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安基(jī)金(jīn)经理刘杰表示，近期引(yǐn)领市场的两(liǎng)大主(zhǔ)题“中特估”及人工智能板块均(jūn)出现调整(zhěng)，整(zhěng)体盘面(miàn)主线不够清晰(xī)。但可以判断，随(suí)着海外(wài)加(jiā)息节奏逐渐趋缓、国(guó)内稳增(zēng)长促内(nèi)需政策及货币政策(cè)的(de)推出，且国内(nèi)经济温和(hé)复苏背(bèi)景下，权益市场整体行情预计将继续向上修复。

　　对于市场风(fēng)格，他进一(yī)步指出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向均衡，中(zhōng)短期(qī)内(nèi)，人工智(zhì)能、新(xīn)能源(yuán)、医(yī)药及中特(tè)估等(děng)板(bǎn)块均有阶段性的(de)相对收益；而长(zhǎng)期来看(kàn)，先进制(zhì)造(zào)、新能源、TMT、消(xiāo)费等行(xíng)业中的核(hé)心资产仍将是持(chí)续关注的市场主(zhǔ)线。

　　整个市(shì)场的亮点在医药的反弹，三(sān)博脑科、何氏眼科、普瑞(ruì)眼(yǎn)科均创历史(shǐ)新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑科好还是挂眼(yǎn)科好？

　　最强主线“熄火”

　　年初以来，各大指(zhǐ)数除创(chuàng)业板指(zhǐ)外累(lèi)计均有上(shàng)涨，大消费、大金融等板块(kuài)首先迎来了(le)基本(běn)面预期修复的(de)改善，而通信、计算机、传媒等(děng)板块也在人(rén)工(gōng)智能(néng)等产业趋势(shì)变化的影(yǐng)响下出(chū)现了连(lián)续(xù)大涨(zhǎng)。而(ér)低(dī)估值(zhí)高股息(xī)为代表的“中特估”品(pǐn)种也(yě)走出(chū)了连续上涨(zhǎng)行情(qíng)。其中，尤以TMT最为(wèi)吸睛又(yòu)吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年底启动以来，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日(rì)至(zhì)2023年4月13日期间涨幅达(dá)到31.23％，万得AI指数则在(zài)4月4日(rì)达到(dào)年(nián)内最高(gāo)点，年内(nèi)涨幅超过60％。

　　AI板块翻倍股聚集(jí)，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证动(dòng)漫游(yóu)戏ETF等相关基金年内也(yě)短暂(zàn)出现过翻倍。不过(guò)随着行业交易拥挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后(hòu)，AI板块在(zài)4月开始(shǐ)回调(diào)，截(jié)至5月16日，AI指数(shù)距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过13％，年内(nèi)涨幅也收窄至39％。

　　AI连续调整四(sì)个交易日，热门个(gè)股(gǔ)批量跳水让(ràng)追(zhuī)高的投资者体(tǐ)验非常差(chà)，市场浮躁自然赚钱效应差(chà)。

　　有投资者表示(shì)，别人做量化学的是巴菲特滚雪(xuě)球，我们学的是“龙头(tóu)战(zhàn)法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗(sú)易(yì)懂的(de)解(jiě)答：宁愿被(bèi)强者打得头破血流，也不愿与弱者(zhě)共(gòng)舞。这是(shì)整(zhěng)个(gè)龙(lóng)头(tóu)战法体系里面的核(hé)心，就是拥抱强(qiáng)势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏给(gěi)强势股，追求(qiú)的(de)是暴利。

　　回到(dào)基金收益率上，此前翻(fān)倍动漫游戏主题(tí)ETF迅速(sù)回(huí)撤，距离最高收益率已(yǐ)经回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截至5月15日，华夏中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF回报率依然最(zuì)高，为(wèi)81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报(bào)率跌幅超过10％的还有华(huá)泰柏瑞(ruì)、国泰中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动漫游戏(xì)ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的(de)有(yǒu)27只基金，集(jí)中在动(dòng)漫游(yóu)戏、传媒、娱乐文化、智(zhì)慧生(shēng)活(huó)等相关主题(tí)上。

　　新能(néng)源(yuán)基(jī)金周最(zuì)高“回(huí)血”超(chāo)10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎“一日游”，在5月16日(rì)，新能(néng)源(yuán)板(bǎn)块没有能延续(xù)周一的强势。从多家公募基金观点(diǎn)反馈来看，不论是从基本(běn)面、还(hái)是估值，新能源的暗黑(hēi)时(shí)刻已(yǐ)经过去。新能(néng)源(yuán)产(chǎn)业自2022年(nián)7月开始长达11个月的调整(zhěng)周期，板块龙头(tóu)公司去年下(xià)跌超(chāo)过40％，调整幅度与时间都已经十分(fēn)充(chōng)分。

　　尽管反弹的基础已经具(jù)备，但(dàn)是(shì)面对(duì)中特(tè)估的政策红利与AI的无限想(xiǎng)象(xiàng)空(kōng)间(jiān)，新能源距离真(zhēn)正的(de)反弹似乎总是缺(quē)乏“临门一脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力(lì)。从近一周基金(jīn)回报(bào)率来看，排名靠前(qián)的均为重仓新能源，比如国(guó)投瑞(ruì)银先进制造(zào)、长(zhǎng)安裕盛(shèng)、国投瑞(ruì)银产业(yè)趋势和长安鑫禧涨幅超过10％。从(cóng)近一(yī)周(zhōu)回(huí)报率(lǜ)首尾基金来看，华(huá)夏中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先进制造之间收(shōu)益差额超过20％。

　　机构(gòu)直言市场处于“战略僵持阶段的乱战”

　　16日下(xià)午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢复苏中，还(hái)没有主(zhǔ)线(xiàn)出现，当前市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来有(yǒu)“五绝六穷七(qī)翻身”的(de)说法，在5月政策(cè)、业绩处于相对真(zhēn)空期，市场很难有(yǒu)好的表现。当(dāng)下(xià)A股同样如此。创金合(hé)信首席经济学(xué)家魏凤春表示，对市(shì)场的整体(tǐ)观点是大概率市(shì)场处(chù)于(yú)“战略僵持阶(jiē)段的乱(luàn)战”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更脆弱，当前可能是一(yī)个(gè)布局的(de)好阶段，而(ér)未(wèi)必(bì)会是收获(huò)的阶段，投资者需要多(duō)一点耐心。市场可能继续对一季报定价，短(duǎn)期市场的(de)核(hé)心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的亮点。

　　魏凤春提醒投资者(zhě)，虽然看好TMT和(hé)中特估全年的投(tóu)资机会(huì)，但(dàn)是(shì)短期游戏(xì)传媒(méi)和中(zhōng)特估与(yǔ)其他(tā)板块(kuài)分化较为极致，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投(tóu)资者这两(liǎng)个板块短期(qī)可(kě)能(néng)的风险(xiǎn)。从策(cè)略(lüè)角度看，魏凤春(chūn)表示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易(yì)的灵活人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思性。策略的整体包括趋(qū)势(shì)、结(jié)构与(yǔ)节奏，反弹带(dài)来的是节(jié)奏(zòu)的(de)变化，不是趋(qū)势和结构的变(biàn)化。

　　此外，博(bó)时基金表示，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务(wù)业(yè)和(hé)消费恢复相对较快，我(wǒ)人死后尾七是什么意思，头三尾七是什么意思国经济运(yùn)行总体延续(xù)修复的态(tài)势、但(dàn)修复的基础仍需继(jì)续巩固。货币(bì)政策(cè)依然延续前(qián)期稳健(jiàn)偏(piān)宽(kuān)松的基(jī)调，流动性也维持合(hé)理充裕的态势。当(dāng)前市场对央行后续(xù)采取降息操作仍(réng)有(yǒu)一定的(de)预期。今(jīn)年仍是“稳增(zēng)长”之年，或可适(shì)当关注(zhù)受益“一带一(yī)路(lù)”政策的概念板块的机会。

　　不(bù)过亦有(yǒu)市场人士表示不必过分(fēn)悲观，随(suí)着股指交割日(rì)临近，盘面波动剧烈一点，算(suàn)是正常(cháng)的行为(wèi)，不(bù)必放大恐慌(huāng)。在储蓄资金大搬家(jiā)和(hé)经(jīng)济复苏的大趋(qū)势下，纠结(jié)于几十个(gè)点(diǎn)的起伏可能会(huì)误判方(fāng)向。边走边看，行情会(huì)在犹豫中展开(kāi)。

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