随着3月进(jìn)出口数(shù)据的出炉，纯(chún)碱(jiǎn)市(shì)场数据表现“亮眼”，使(shǐ)得短期市场悲(bēi)观情绪有所缓和(hé)。从表象看，进(jìn)出口双双超预(yù)期，也显示出纯碱(jiǎn)市场供需两(liǎng)旺(wàng)、出口向好的态(tài)势仍在延续。

　　中(zhōng)国(guó)海关总(zǒng)署数据显示，2023年3月纯碱(jiǎn)进口量4.56万吨，2022年3月(yuè)0.71万吨(dūn)，同(tóng)比增加3.85万吨。3月纯碱出口16.3万(wàn)吨，2022年3月出(chū)口14.44万吨，同比增加1.86万吨。

　　“之前(qián)市场预期纯碱出口下降，进口增加，从实际数据(jù)来看，其表现超出市(shì)场预期。”国(guó)投安信(xìn)期货高级分析(xī)师(shī)周小燕表示。

　　“3月纯(chún)碱进口4.56万(wàn)吨，环比(bǐ)2月提(tí)升4.55万吨，同(tóng)比去年3月(yuè)提(tí)升3.85万吨。”光大期货分析师(shī)张凌璐(lù)表示，相较于1月1814吨、2月(yuè)62.99吨的进口量，3月纯(chún)碱(jiǎn)进口数(shù)量超预(yù)期(qī)增长。据(jù)她介(jiè)绍，2022年全年(nián)除了1—2月份纯碱进口(kǒu)数量(liàng)超过1万吨(dūn)，其余(yú)月份(fèn)进口(kǒu)数量(liàng)在(zài)3000吨—7600吨之(zhī)间(jiān)波(bō)动(dòng)。在(zài)她看(kàn)来，进(jìn)口的大量增长(zhǎng)主(zhǔ)要集中于部分(fēn)浮法玻璃(lí)和光伏玻璃厂(chǎng)，在国(guó)内供需紧平衡(héng)的(de)情况(kuàng)下，下(xià)游通过进口来补充使用量(liàng)。这部分进口增量到(dào)港后直接进入下游玻璃(lí)厂，对市场(chǎng)的(de)冲击程度相(xiāng)对有(yǒu)限(xiàn)，但在(zài)一定(dìng)程度上可(kě)能会导致下游厂家减少从国内(nèi)厂家采购(gòu)纯碱的数量。

　　从出(chū)口数据(jù)来看，3月纯(chún)碱出口16.3万吨，环比2月提升23.28％，同比(bǐ)去(qù)年3月提升12.92％。

　　张凌璐表(biǎo)示，2022年初全球(qiú)市场面临暴(bào)风雪等极端天(tiān)气、国际地(dì)缘(yuán)政治冲突导致美国和土耳其运输阶段性受阻，再加上全(quán)球能(néng)源(yuán)价格(gé)上涨(zhǎng)、欧洲碱(jiǎn)厂大面积减产、我(wǒ)国出口市场新增南美和(hé)非洲的(de)份额，都是带动去年(nián)全年纯碱(jiǎn)出口大幅(fú)提升(shēng)的(de)导火索(suǒ)。今年随着国(guó)际(jì)能源价格(gé)的回落、黑天鹅事件消退、国内(nèi)多个(gè)大宗商品价格处(chù)于全(quán)球(qiú)高(gāo)位(wèi)之时，纯碱出口还能保持增长(zhǎng)态势(shì)，也确实(shí)超出市场预期(qī)。

　　“3月份出口量在去(qù)年高基数的基础上进一步增加至(zhì)16.3万吨(dūn)，大超市场预期(qī)，显示(shì)出行(xíng)业供需两旺、出口向(xiàng)好的态(tài)势仍在延续。”在方(fāng)正中期(qī)期货分析师(shī)魏朝明看来，2022年国(guó)际(jì)能源价格高企(qǐ)，纯(chún)碱出口显著放(fàng)量，今(jīn)年出口量能在去年高基数的基础(chǔ)上进一(yī)步上扬，显(xiǎn)示国际市场对(duì)纯碱(jiǎn)需求具(jù)有较强韧性，国际需求显著走(zǒu)弱的预(yù)期(qī)有(yǒu国v是不是国5，国v与国vl的区别)待修正(zhèng)。

　　期货日报(bào)记者了解到，全(quán)球(qiú)经济的衰(shuāi)退预期(qī)或导(dǎo)致全球实体企业承(chéng)压，海外纯碱需求可能会(huì)受到一定(dìng)影响。而国(guó)内(nèi)经济稳增(zēng)长预期强烈，国内纯碱需求表现或较海外(wài)强劲(jìn)，这(zhè)在(zài)长期(qī)也可能(néng)影(yǐng)响我国纯碱出(chū)口数量。

　　对此，南华期货分(fēn)析师李(lǐ)嘉豪告(gào)诉记者，相较于去(qù)年，今年(nián)纯碱出(chū)口(kǒu)国v是不是国5，国v与国vl的区别的预期走弱。主要在于国(guó)外能源的回落背景下供应的回归，国内外碱的价差收缩，同时伴随海运(yùn)费的走弱，使得(dé)出口出现了(le)环(huán)比(bǐ)的走弱。

　　“但是3月的出(chū)口表现(xiàn)依旧较好(hǎo)，与前期市(shì)场的反馈略有(yǒu)偏差，一(yī)部分原因可能(néng)是前期待(dài)发订单，一部分是外围需求(qiú)从去(qù)年的(de)出口(kǒu)角度(dù)存在重(zhòng)心上(shàng)移。”李(lǐ)嘉豪(háo)称。

　　在(zài)张凌璐看来，在远兴大产能落地以(yǐ)前(qián)，国内纯(chún)碱紧平衡的格局很难彻底扭转，从该(gāi)角(jiǎo)度讲可(kě)能还是优先(xiān)国内使(shǐ)用为主(zhǔ)，纯碱(jiǎn)出口(kǒu)或难以再(zài)现(xiàn)去年高(gāo)增长的态势。

　　从价格(gé)和出口(kǒu)利润上来看，3月出口(kǒu)均(jūn)价368美元/吨，部分(fēn)长协价格可(kě)能更低，对比(bǐ)国内(nèi)价格(gé)偏低。换(huàn)言之，纯碱出口利润并不高(gāo)，这将导致中国出(chū)口(kǒu)意愿偏(piān)低。

　　此外，市场也需要关注(zhù)纯碱出口目的地。“如果国内纯碱出口只是供至(zhì)国内大型(xíng)玻璃厂在(zài)海外的生产线，且该部(bù)分用量能够长期稳定，那么(me)这部分用量仍能让出口维持高(gāo)位。但如果是(shì)供(gōng)给海外(wài)其他地区(qū)，可(kě)能(néng)会由于海(hǎi)外需求回落导致出口下(xià)降。”张(zhāng)凌璐表示(shì)，同时也要留(liú)意出口周期的变化。通常，我国纯碱出口周期45—60天左右。在她(tā)看来，3月出口数据的好(hǎo)转，可能是(shì)1—2月的(de)订(dìng)单兑现而已，也并一定(dìng)能够说明3月全(quán)球的纯(chún)碱需求量大(dà)。

　　“未来纯碱出口下(xià)降(jiàng)、进(jìn)口提升的趋势仍(réng)是大方向，但由于国内进出口数量(liàng)占(zhàn)全国产能、需求的(de)比例相对有限，因(yīn)此对于年度供(gōng)需影响也相(xiāng)对有限。但集(jí)中在某个月或数月，进出口超预期(qī)变(biàn)化可能会对阶段(duàn)性(xìng)的行(xíng)情产生情绪(xù)和供需影响。”张凌(líng)璐称。

　　在周小燕看来，目(mù)前海(hǎi)外碱厂下调报价，随着能(néng)源价格下调，内(nèi)外价差呈逐步收(shōu)窄态(tài)势，预计(jì)今年出(chū)口相对去年下降。“后续(xù)海外碱到港量增(zēng)加，进口(kǒu)有继续增加(jiā)预(yù)期，出(chū)口有下滑压力，进出口贸(mào)易商顺差或重回2022年前(qián)格局(jú)，对纯碱价格形成牵制(zhì)。”周小燕说。

　　不过，从(cóng)短期来看，纯碱进出口(kǒu)数据超预期是国内纯碱市场健康运行(xíng)的(de)旁(páng)证。魏朝(cháo)明认为，短期(qī)内市场悲观(guān)预期或有所消退，纯(chún)碱期现货(huò)价(jià)格(gé)短期或有企稳。

　　“从近期的市(shì)场表(biǎo)现来(lái)看，出口走弱的预期基本被(bèi)消(xiāo)化，进口的量相对来说更受市(shì)场关(guān)注。”李嘉豪表(biǎo)示，从(cóng)3—4月消息面来看(kàn)，进口约有(yǒu)十几(jǐ)万吨(dūn)的到港量，导致(zhì)市(shì)场4月的平(píng)衡相对(duì)宽松。在他(tā)看来，未来出(chū)口的走弱则更加影响轻碱的供需，在内需恢(huī)复有(yǒu)限的情况下，轻碱价格重(zhòng)心下移会相(xiāng)对明显。

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